No es asi, al final tributan las ganancias o perdidas desde que se compra el fondo hasta que lo saques a cuenta, da igual pasar por 20 fondos de por medio..
Un fondo que reparte dividendos:
JPMorgan Investment Funds – Global Income D (div)
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000003WKM
http://www.jpmorganassetmanagement.es/ES/Showpage.aspx?pageID=342
Este mismo fondo tiene la version que reparte dividendos (div) y otra version (acc) en la que el dividendo se suman al valor del fondo.
El dividendo es trimestral y el ultimo fue 1,07% y la rentabilidad del fondo a 1 año ha sido 15,08%, lo cual no esta nada mal.
Saludos!
Pagarás impuestos de los beneficios obtenidos en uno u otro fondo, es decir, del fondo origen o del fondo destino (desde luego, no tener beneficios te libera de pagar impuestos pero peor es no tener nada que compartir que compartir de algo que se tiene)