Etf de bonos de alta calidad crediticia degradados a bonos basura
Van Eck ha lanzado un ETF sobre bonos de alto rendimiento muy particular.. Los Market Vectors nuevos Fallen Angel High Yield Bond ETF ( ANGL ) se centrará en la deuda que fue calificada originalmente como de alta l calidad (grado de inversión en el momento de la emisión).En otras palabras, los valores de los componentes de buena calidad en el inicio hasta degradarse a bonos "basura".
La mayoría de los ETFs en el Rendimiento de los bonos de alta categoría ETFdb no contempla el estado de calificación, en el momento de la emisión del bono, centrándose en cambio en la calificación crediticia actual asignado. ANGL, que busca replicar el Bank of America Merrill Lynch EE.UU. Fallen Ángel Índice de Alto Rendimiento , se incluyen los bonos que han caído en desgracia con los inversores tal vez a causa de deterioro de la situación y las perspectivas de flujos de efectivo en el negocio subyacente.
Debido a rebaja de crédito-en especial los de grado de inversión a la basura, el llamado "Fallen Angel" bonos puede representar una oportunidad para comprar después de un descenso significativo en el precio. Si bien existe un riesgo considerable, obviamente, los bonos fueron degradados por una razón, también hay una oportunidad de recuperarse y volver a grado de inversión. Fallen angel bonos tienden a concentrarse en el extremo superior del espectro de bonos basura .
La rebaja del grado de inversión a la categoría de basura a menudo resulta en la "venta forzada" de una garantía por las instituciones que no están autorizados para mantener ciertos tipos de bonos (por ejemplo, los bonos basura). Eso puede crear una oportunidad de adquirir estos títulos con un descuento de su valor intrínseco.
Fallen angel bonos basura tienden a ser de empresas grandes y establecidas, mientras que la menor calificación de bonos basura pueden ser emitidos por las empresas más pequeñas y más especulativas. La cartera de ANGL incluye una serie de emisores que se ajustan a esa descripción, como la Ford Motor Company, Citigroup y Nextel Communications.
ANGL Índice de Estadísticas Vitales
Rendimiento promedio de último a 7,48%
Duración media de modificación 5,49
Promedio de años hasta la madurez 10,05
Cupón promedio 6,79%
El índice subyacente se compone de alrededor de 400 títulos individuales, con una duración promedio de alrededor de 5,5 años. Los bonos tienen un cupón de los componentes promedio de alrededor de 6,8% y un rendimiento promedio de los peores del 7,5%.
Alrededor de un tercio de la cartera se compone de empresas ANGL finanzas, con los industriales de para la mayor parte del resto. Dentro de ese cubo de Industriales, la exposición se extiende por alrededor de una docena de diferentes sectores tales como automoción(6%), bienes inmuebles (2%), telecomunicaciones (14%), energía (9%), y los cíclicos de consumo (7%).
Bonos calificada como BB, la más alta calificación de los bonos basura, representan alrededor del 72% de la cartera. "B"-calificación de la deuda representa el otro 19%, lo que significa que la mayor parte de la cartera de ANGL tiene una calificación relativamente cerca el grado de inversión. El iShares iBoxx $ Fondo de Alto Rendimiento Corporativo Bond ( HYG ), el más popular de los bonos basura de la ETF, con alrededor de $ 14 mil millones en activos, tiene alrededor del 43% de su cartera de calificación de BB y otro 41% con las calificaciones de B .
ETF de bonos basura Boom
Las últimas semanas han visto una expansión dramática en el número de ETFs disponibles para los inversores estadounidenses que buscan dirigirse a los bonos basura, con muchas de las recientes incorporaciones a la línea de la Fundación dirigida bonos internacionales. Van Eck recientemente lanzó una Internacional High Yield Bond ETF ( AHI ) que se dirige a los bonos basura fuera de los EE.UU. iShares también ha participado activamente en la expansión de su línea de ETF de bonos basura, el lanzamiento de varios productos dirigidos a los bonos internacionales no deseados:
Emerging Markets Bond Fund Alto Rendimiento ( EMHY )
Global ex USD Alto Rendimiento Fondo de Obligaciones Negociables ( HYXU )
En la actualidad hay 16 diferentes ETFs en el rendimiento de los bonos de alta categoría ETFdb, incluyendo varios productos de vencimiento determinado de Guggenheim y una gestión activa de la ETF ( HYLD ) de AdvisorShares.