¿Hacia dónde se dirigen las monedas mundiales en 2011?

...por ahora los políticos europeos parecen preferir seguir aumentando los préstamos puente hacia la periferia, sin querer reconocer que en última instancia los mercados privados requieren una solución más duradera y sostenible. No existe un factor de riesgo más peligroso para una moneda que la negativa de los políticos a hacer frente a la realidad fiscal; hasta que los funcionarios europeos lo hagan, el euro seguirá siendo vulnerable. El dólar, por el contrario, parece una apuesta más segura en 2011... Por supuesto, algunos creen que las masivas compras de deuda estadounidense por parte de la Fed suponen un riesgo aún mayor que la crisis de la deuda soberana de Europa. Tal vez, pero la mayoría de los estudiantes de políticas monetarias ven la flexibilización cuantitativa como una estrategia clásica para sacar a una economía de la "trampa de liquidez" de tipo de interés cero, impidiendo con ello la aparición de una deflación sostenida que agravaría la carga de la deuda. En cuanto al renminbi chino, sigue siendo apoyado por un régimen de tipo de cambio altamente político. Con el tiempo, el rápido crecimiento de China tendrá que reflejarse en un alza significativa en su moneda, su nivel de precios internos o en ambos. Pero, en 2011, la mayoría de las probabilidades de equilibrio se expresarán a través de la inflación. Por último, la apuesta más segura de todas es el caos monetario, ... El sistema de flotación de los tipos de cambio funciona sorprendentemente bien, pero la volatilidad e imprevisibilidad de las monedas probablemente sigan siendo una constante en 2011 y más allá.

Un interesante artículo de Kenneth Rogoff os recomiendo su lectura. http://www.project-syndicate.org/commentary/rogoff76/Spanish