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Befesa obtuvo un resultado neto de 80,5 millones de euros en 2025, cifra un 58,4% superior a las ganancias de 50,8 millones de euros de 2024, ha informado este jueves la compañía de reciclaje de residuos peligrosos para las industrias del acero y aluminio.

Los ingresos de Befesa disminuyeron un 5% el año pasado, hasta los 1.183 millones de euros en 2025, debido principalmente a unos menores volúmenes de aluminio secundario.

A pesar de esta caída en ventas, la compañía ha resaltado que su beneficio bruto de explotación (Ebitda) ajustado creció un 14% en 2025, hasta los 243 millones de euros, impulsado por los efectos positivos de los TCs del zinc, mejores precios de cobertura del zinc y unos menores costes operativos.

El margen del Ebitda ajustado mejoró hasta alcanzar el 21%, frente al 17% de 2024, y la deuda neta de la compañía se redujo casi un 11% a cierre de 2025, hasta los 552,2 millones de euros.

El negocio de Befesa de polvo de acería elevó un 25% su Ebitda ajustado, hasta los 212 millones de euros, con un margen del 27%, frente al 21% de 2024.

Por su parte, el volumen de polvo tratado alcanzó las 1.215.000 toneladas, por encima de las 1.211.000 toneladas de 2024, con una utilización media de la capacidad del 70%.

Befesa ha ampliado su programa de cobertura de precios del zinc y lo ha extendido hasta el primer semestre de 2028 a un nivel récord de 3.100 dólares por tonelada, con similares volúmenes cubiertos. Para el ejercicio 2027, la cobertura se sitúa en 3.000 dólares por tonelada.

Los ingresos del negocio de escorias salinas de Befesa aumentaron un 8% en 2025, hasta los 114 millones de euros. Por contra, el negocio de aleaciones de aluminio secundario siguió atravesando un contexto complicado, "con márgenes ajustados y una producción limitada como consecuencia de la persistente debilidad de la industria automovilística europea".

En concreto, los volúmenes de aleaciones de aluminio secundario descendieron un 10%, hasta 154.000 toneladas, con una utilización media de la capacidad del 75%.

FLUJO DE CAJA OPERATIVO RÉCORD

El flujo de caja operativo de Befesa alcanzó en 2025 un nivel récord de 212 millones de euros en 2025, lo que supone un incremento interanual del 10%, por encima de lo previsto.

Por su parte, el capex total ascendió a 76 millones de euros, por debajo del rango previsto de entre 80 millones de euros y 90 millones de euros.

La compañía ha reafirmado además su política de dividendos, consistente en la distribución del 40%-50% del beneficio y efectuará una propuesta de pago a los accionistas en la junta general programada para el próximo 16 de junio.

Asier Zarraonandia, consejero delegado de Befesa, ha destacado que la compañía obtuvo en 2025 "un resultado muy sólido". "Hemos logrado un crecimiento del 14% del Ebitda, un flujo de caja operativo récord y hemos reducido el apalancamiento claramente por debajo de nuestro objetivo, al tiempo que completamos la ampliación de Palmerton y extendimos nuestras coberturas del precio del zinc hasta mediados de 2028 a niveles nunca vistos", ha subrayado.

Zarraonandia ha afirmado que la compañía entra ahora en un nuevo ciclo, "marcado por una menor necesidad de inversión y una elevada generación de caja".

De cara a 2026, Befesa espera otro ejercicio de crecimiento, impulsado principalmente por el aumento de volúmenes en Estados Unidos, así como por la recuperación prevista en el negocio de aluminio secundario

 

Befesa obtuvo un beneficio neto de 20,7 millones de euros en el primer trimestre del año, lo que representa un incremento del 11,2% con respecto a los 18,6 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior, informó la compañía.

Los ingresos del grupo especializado en el reciclaje de residuos peligrosos para las industrias del acero y aluminio entre enero y marzo alcanzaron los 285,2 millones de euros, un 7,5% menos interanual, debido principalmente a un menor rendimiento del negocio de aluminio y al efecto del tipo de cambio euro/dólar.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) de la empresa aumentó un 3,9% a cierre del primer trimestre, hasta los 57,9 millones de euros, frente a los 55,8 millones de euros de hace un año, impulsado por la mejora de los costes operativos, mayores precios del zinc y un buen desempeño en Estados Unido.

En el primer trimestre , el flujo de caja operativo de Befesa ascendió a 38 millones de euros, mientras que la liquidez mejoró hasta alcanzar 145 millones de euros a cierre del trimestre, al igual que el apalancamiento financiero neto, que continuó mejorando en el periodo hasta situarse en 2,25 veces.

El consejero delegado de Befesa, Asier Zarraonandia, destacó que, en un trimestre marcado por la volatilidad, el grupo ha demostrado "la resiliencia de sus resultados y una mayor rentabilidad, apoyada en el sólido desempeño en Estados Unidos".

De cara a 2026, Befesa prevé que el crecimiento de los resultados gane impulso a lo largo del ejercicio. Así, la compañía estima un Ebitda anual de entre 250 y 270 millones de euros, lo que representa un crecimiento de entre el 3% y el 11% interanual, impulsado principalmente por el aumento de volúmenes en Estados Unidos y la recuperación del negocio de aluminio secundario.

Este rango contempla factores como la volatilidad de los precios de los metales, la evolución de los costes energéticos, posibles presiones inflacionistas y las condiciones del mercado global del acero y aluminio.

Asimismo, el grupo continuará priorizando una sólida generación de caja durante 2026 y estima una inversión total de en torno a 70 millones de euros -hasta 45 millones en mantenimiento recurrente y 25 millones en 'capex' de crecimiento vinculados a la ampliación de Bernburg-, manteniendo su disciplina en cuanto a inversión de crecimiento (capex) 

 

Befesa ha obtenido un beneficio neto de 45 millones de euros durante el primer semestre de 2026, un 12,4% más en comparación con los 40,1 millones de euros contabilizados en el mismo periodo del año anterior, impulsada por la mejora de la rentabilidad operacional y el sólido desempeño de sus actividades en Estados Unidos y Europa.

Asimismo, la compañía ha confirmado sus previsiones financieras para el conjunto del ejercicio, en el que prevé alcanzar un resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado de entre 250 y 270 millones de euros.

La empresa prevé que el Ebitda ajustado anual experimente un crecimiento de entre el 3% y el 11% interanual frente a los 243 millones de 2025, estimando una aceleración de los resultados conforme avance el ejercicio gracias al mayor volumen de polvo de acería EAF en Estados Unidos y a la recuperación progresiva del segmento de aluminio secundario.

Durante la primera mitad del año, el Ebitda ajustado del grupo alcanzó los 124 millones de euros, un 10,6% más en tasa interanual en comparación con los 112,1 millones del primer semestre de 2025, elevando el margen de Ebitda ajustado del 19% al 21% sobre las ventas totales.

Por su parte, la cifra total de ingresos descendió un 2% entre enero y junio, situándose en 589,5 millones de euros frente a los 601,6 millones del periodo comparable, debido al impacto desfavorable derivado de la evolución del tipo de cambio del euro frente al dólar norteamericano.

Atendiendo al segundo trimestre estanco, el Ebitda ajustado se incrementó un 17,3% interanual hasta situarse en 66 millones de euros, mientras que las ventas repuntaron un 3,8% hasta los 304,3 millones de euros y el beneficio neto trimestral repuntó un 13,5% hasta los 24,3 millones de euros.

El consejero delegado de Befesa, Asier Zarraonandia, ha valorado que los "consistentes resultados" del primer semestre demuestran "la calidad y resiliencia" de su modelo de negocio, con un "crecimiento del Ebitda del 11%, un aumento de dos dígitos del resultado neto y una reducción del apalancamiento hasta 2,18 veces".

Asimismo, Zarraonandia ha subrayado que Estados Unidos ha sido "uno de los principales motores" de este desempeño, al tiempo que ha señalado que la división de aluminio secundario "continúa recuperando impulso" y que la estrategia de cobertura del precio del zinc sigue aportando "una valiosa visibilidad sobre los resultados", tras ampliarse hasta el segundo semestre de 2028 a niveles récord.

EL NEGOCIO DE POLVO DE ACERÍA IMPULSA LA RENTABILIDAD Por áreas de actividad, el negocio de reciclaje de polvo de acería EAF registró un incremento del 7% en los volúmenes tratados hasta las 588.000 toneladas, situando la utilización media de su capacidad operativa en el 67% e impulsando el Ebitda ajustado del segmento un 8% hasta los 104 millones de euros con un margen sobre ventas del 27%.

Respecto a la división de aluminio, los volúmenes reciclados de escorias salinas y SPL se redujeron un 4% hasta las 205.000 toneladas con una ocupación del 87%, si bien el Ebitda de escorias salinas creció un 9% hasta los 20 millones de euros debido al aumento de los precios y la reducción de los costes operativos.

En el subsegmento de aleaciones de aluminio secundario, la producción retrocedió un 5% hasta las 79.000 toneladas con un 77% de capacidad empleada, aunque la compañía ha remarcado la aceleración de la demanda registrada a lo largo del segundo trimestre y el repunte del 17% en el precio medio de las aleaciones FMB, que se fijó en 2.841 euros por tonelada.

En cuanto a las materias primas, el precio medio del zinc LME repuntó un 14% interanual hasta los 2.874 euros por tonelada, permitiendo que el precio efectivo contratado por Befesa tras coberturas alcanzara los 2.655 euros por tonelada, mientras que los cargos de tratamiento (TCs) se cerraron en 85 dólares por tonelada.

LA DEUDA NETA SE RECORTA HASTA LOS 555 MILLONES DE EUROS

Respecto a la posición financiera, la deuda neta se recortó un 7,6% interanual hasta situarla en 555,2 millones de euros a cierre de junio, encadenando nueve trimestres consecutivos de desapalancamiento y reduciendo la ratio de deuda neta sobre Ebitda ajustado hasta x2,18 frente al x2,70 registrado en junio de 2025.

Por su parte, el flujo de caja operativo ascendió a 70,9 millones de euros durante el primer semestre, lo que supone una mejora del 10% interanual, preservando una posición de liquidez estable de 134 millones de euros en caja al término del periodo.

En materia financiera, la compañía priorizará la generación de caja, con un crecimiento esperado del flujo operativo de un solo dígito, y mantendrá la disciplina en inversiones con un 'capex' de unos 70 millones de euros en 2026, consignando unos 45 millones a mantenimiento y 25 millones al crecimiento vinculado a la planta de Bernburg (Alemania).

Finalmente, la compañía mantiene como objetivo reducir su ratio de apalancamiento financiero neto hasta niveles de x2,0 a lo largo de 2026 y por debajo de esa marca en ejercicios posteriores, previendo al mismo tiempo que el beneficio por acción anual rebase los 2,2 euros