Commerzbank, el segundo mayor banco de Alemania y objetivo del italiano UniCredit, que ha lanzado una OPA para aumentar su participación en la entidad, logró un beneficio neto atribuido de 913 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 9,6% más que un año antes, lo que ha llevado a la entidad a revisar al alza sus expectativas anuales, además de anunciar una mayor apuesta por la IA hasta 2030 y la reducción bruta de 3.000 puestos de trabajo adicionales.
"Comenzamos el año con resultados récord", ha destacado Bettina Orlopp, consejera delegada de Commerzbank, para quien las cuentas del primer trimestre de 2026 demuestran que la estrategia de la entidad está funcionando y que tiene más potencial del previsto inicialmente.
En el trimestre, Commerzbank aumentó un 4,8% interanual su cifra de negocio, hasta 3.219 millones de euros, incluyendo un crecimiento del 8,9% en los ingresos por comisiones, con 1.102 millones, mientras que los ingresos por intereses netos disminuyeron un 1,1%, hasta 2.047 millones.
De su lado, el coste del riesgo de crédito disminuyó un 15% interanual, hasta 142 millones. Al cierre del primer trimestre, la rentabilidad neta del patrimonio tangible (RoTE) era del 12,7%, frente al 11,1% de un año antes, mientras que la rentabilidad financiera neta (RoE) se situó en el 12% desde el 10,6% del mismo periodo de 2025.
En cuanto a la ratio de capital de la máxima calidad (CET1), Commerzbank cerró el primer trimestre en el 14,5%, frente al 15,1% de un año antes.
"El aumento del rendimiento neto sobre el patrimonio tangible al 12,7% subraya nuestra creciente rentabilidad. Esto se basa en el continuo crecimiento de los ingresos y en una mayor eficiencia y nos sitúa en una posición óptima para alcanzar de forma fiable nuestros objetivos de rentabilidad para 2030 y, al mismo tiempo, ofrecer una atractiva rentabilidad del capital para nuestros inversores", destacó Carsten Schmitt, director financiero de Commerzbank.
De este modo, tras el sólido comienzo de año, Commerzbank ha elevado su objetivo de beneficios para el ejercicio completo a un mínimo de 3.400 millones, frente al objetivo precedente del al menos 3.200 millones, lo que refleja una previsión mejorada de los ingresos netos por intereses, mientras que mantiene su objetivo de crecimiento de los ingresos netos por comisiones en torno al 7%.
En general, el banco prevé unos ingresos de alrededor de 13.200 millones de euros para el ejercicio completo, mientras que anticipa unos costes de alrededor de 7.000 millones. De tal manera, Commerzbank prevé ahora un ratio de costes sobre ingresos de alrededor del 53%, frente al 54% anterior.
Asimismo, a pesar del entorno desafiante, se sigue esperando que el resultado del riesgo se sitúe en torno a los 850 millones de euros y que el ratio CET1 supere el 14% a finales de año con un objetivo de RoTE neto de alrededor del 12%, frente al más del 11,2% anterior.
A más largo plazo, Commerzbank apunta a una rentabilidad neta sobre el capital tangible para 2028 de alrededor del 17%, superior a la previsión anterior del 15%, y augura que rondará el 21% para 2030.
Además, la entidad prevé que su resultado neto aumente a 4.600 millones de euros en 2028 y a 5.900 millones de euros en 2030, mientras que los ingresos crecerán hasta los 15.000 millones de euros en 2028 y hasta los 16.800 millones dos años después, lo que implica una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 6%.
En cuanto a la estructura de costes, el banco alemán prevé que se mantenga estable en los próximos años, subrayando que, al excluir mBank, se prevé que los costes disminuyan, por lo que se espera que la relación coste-ingreso mejore aún más, pasando del 50% inicialmente previsto al 48% en 2028 y al 43% en 2030.
APUESTA POR LA IA Y RECORTE DE PLANTILLA.
Asimismo, en el marco de su estrategia "Momentum 2030", la entidad pretende aprovechar aún más el potencial de la IA y, en el periodo comprendido entre 2026 y 2030, planea invertir unos 600 millones de euros en este ámbito para impulsar la productividad y la calidad del servicio.
En la siguiente fase de desarrollo, Commerzbank tiene previsto implementar sistemáticamente agentes de IA para dar soporte a procesos completos, desde el cambio de cuenta y los procedimientos de identificación del cliente (KYC) y la verificación de documentos hasta la redacción de contratos, lo que reducirá significativamente las tareas que requieren mucha mano de obra.
De este modo, a partir de 2030, Commerzbank prevé que sus iniciativas de IA generen un valor adicional de aproximadamente 500 millones de euros anuales, al tiempo que también anticipa que la IA le permitirá liberar y reasignar parcialmente alrededor del 10% de su capacidad, lo que hará que los empleados de ventas puedan dedicar más tiempo a servicios de asesoramiento al cliente de alta calidad.
Por otro lado, Commerzbank ha indicado que su continua transformación se acompaña de una reducción de aproximadamente 3.000 puestos de trabajo brutos adicionales, que se compensa parcialmente con la contratación selectiva en áreas de crecimiento seleccionadas.
Para garantizar que esta transformación se lleve a cabo de manera socialmente responsable, Commerzbank se basa, entre otras medidas, en los programas de jubilación establecidos, la rotación natural de personal y los efectos demográficos.
"Los nuevos objetivos que presentamos hoy son el resultado de la ejecución rigurosa de nuestra estrategia", declaró Bettina Orlopp.
RESPUESTA A UNICREDIT.
En respuesta a la propuesta lanzada por UniCredit, principal accionista de Commerzbank con una participación ligeramente inferior al 30%, la entidad germana considera que "el plan comunicado por UniCredit sigue siendo vago y conlleva considerables riesgos de ejecución", además de advertir de que "usa narrativas engañosas que desacreditan a Commerzbank".
"UniCredit exige a los accionistas de Commerzbank que acepten un resultado muy incierto y que renuncien a posibles ganancias y al control sin recibir ninguna prima", defiende la dirección del banco alemán, añadiendo que permanece abierta al diálogo si UniCredit está dispuesto a ofrecer una prima atractiva y a elaborar un plan que tenga en cuenta los pilares fundamentales del modelo de negocio y la estrategia de Commerzbank.
El martes, UniCredit dio comienzo al periodo de aceptación de su oferta de adquisición dirigida a los accionistas de Commerzbank, que valora en casi 35.000 millones de euros al segundo mayor banco de Alemania.
Según la documentación publicada, el periodo de aceptación de la propuesta permanecerá abierto desde el 5 de mayo hasta el próximo 16 de junio, aunque se contempla la posibilidad de un plazo adicional de dos semanas, entre el 20 de junio y el 3 de julio de 2026.
La entidad italiana propone una ecuación de canje en su oferta de 0,485 acciones de UniCredit por cada título de Commerzbank, lo que implicaría un precio por acción de unos 34 euros al nivel actual de cotización de los títulos de la italiana, cuando los de Commerzbank superan los 36 euros
