¿En qué valores del MAB está el Capital Riesgo? Evolución y seguimiento

 

¿Qué sucede con las cotizadas del MAB en las que entran o están presentes fondos de Capital Riesgo? 

A continuación, vamos a realizar un resumen y un seguimiento de la evolución que han tenido las cotizadas del MAB en las cuales han entrado fondos de Capital Riesgo en su accionariado. 

Se va a detallar la fecha de entrada, el precio, el valor en el que entraron, el nombre del Fondo de Capital Riesgo, y sobre todo vamos a fijarnos la evolución en términos de rentabilidad y en cuánto tiempo se ha producido, y lo que es más importante, cuáles se han quedado rezagadas y aún no han empezado el rally que sí se ha producido ya en las otras. 

 

·         ¿CUÁLES? ¿En qué cotizadas del MAB ha entrado el capital riesgo? 

·         ¿Cuántos días han transcurrido? 

·         ¿Qué RETORNO se ha conseguido desde que entraron los fondos de capital riesgo (ya sea mediante compra de un paquete accionarial, fusión, suscripción de bonos, suscripción de acciones o bien salida a bolsa de una participada)? 

 

En el siguiente cuadro se da respuesta a todas estas preguntas. Encontramos rentabilidades de hasta el 410% en el caso de Voztelecom, hasta el 192% en Gigas, ambas generadas en un plazo inferior a dos años y superior a un año, etc...

 

 

Conclusiones: 

Hasta el momento todas las cotizadas en el MAB en las cuales está implicado el Capital Riesgo han sido un rotundo y absoluto éxito en términos de rentabilidad. Si bien hay que reseñar que la subida suele producirse a partir de cumplirse el primer año, ya que éste, el primer año, suele ser de reordenación, definición de estrategias, planes de negocio y en resumidas cuentas, transición. Por tanto, es a partir de ese momento cuando las cotizaciones han empezado con su velocidad de crucero en algunos casos y su particular rally en otros. El primer año ha solido ser siempre de transición, con cotizaciones que no subían o tenían un tirón y se estancaban.

Euroespes y Clerhp justo acaban de cumplir su primer año desde la entrada de los fondos de capital riesgo en sus respectivos accionariados. En el caso de Euroespes el fondo Moira Capital, una boutique de capital riesgo con antiguos miembros de Mercapital (decano del capital riesgo español) en su capital y organigrama ha suscrito casi el 50% del capital a 0,88€ por título, precio un 33% superior al que cotiza actualmente. Esta misma semana se ha aprobado una ampliación de capital a 0,88€ para integrar en Euroespes 17 patentes y activos además de integrar y consolidar al 100% la participación en la biotecnológica Ebiotec. En el caso del Clerhp es el fondo Inveready. 

En el siguiente resumen de los gráficos de las cotizadas analizadas se puede comprobar la evolución que han tenido en bolsa. 

 

Interesante el post y gracias por la apreciación, un par de comentarios.

¿De dónde has sacado la info para ver en qué empresas ha entrado el capital riesgo?

Por otra parte, correlación no implica causalidad. Ahí podemos ver cómo en 6 empresas ha entrado capital riesgo y han subido desde entonces. La muestra es muy pequeña y en mi opinión le falta algo de chicha al argumento de que Clerhp o Euroespes vayan a subir simplemente porque hace un año entró un fondo de capital riesgo.

muy interesante el post,eso si coincido contigo que la entrada de capital riesgo en empresas no es sinonimo de beneficio para los accionistas minoristas,solo hay que ver cvc a 0,37 y deoleo,o black toro y sniace,etc,etc,el capital riesgo pues riesgo es,algunas las llevan a las nubes y otras a los infiernos

Tú has dado la clave Blackrockmenos50. No es lo mismo CVC y Black Toro que Inveready y Moira Capital, que son Top y han tenido aciertos espectaculares y un trackrecord increíble. Además, a esto hay que sumar que Sniace Deoleo, etc... no son del mab. Y son empresas endeudadas, grandes y difíciles de manejar, además de no ser modelos ni empresas de crecimiento, sino ya consolidadas. Las empresas en las que ha entrado el CR en el mab son de crecimiento, poco endeudadas y en una fase en las que pueden aprovechar muy bien la inyección económica que les aporta el  CR. 

El estudio se circunscribe a la totalidad (salvo ADL Bionaturis, que no incluyo al ser BTC y no tener un trackrecord hasta el momento como el de Moira-ex Mercapital e Inveready) de empresas en las que está presente el capital riesgo en el MAB. Ni Inveready ni Moira entran en empresas del mercado continuo porque no habrán encontrado ni el tamaño ni el descuento que requieren. 

quizas tienes razon en eso que dices,hay muchas formas de utilizar el capital riesgo,unos lo usan para quedarse una empresa a precio de saldo y otros quizas si ayudan a su crecimiento,espero todas las que dices sean de las segundas y funcionen bien,de las que dices seguia a euroespes y quise comprar cuando llego a minimos,pero no me entro y tb sigo gigas y adl y obvio mas movil,saludos

Seguimiento de rentabilidad últimas 6 sesiones.

Destacan por comportamiento positivo Euroespes, y Atrys en primer término, y con un comportamiento más discreto pero igualmente positivo Masmovil y Clerhp. .

Entrevista en la revista Capital Corporate a D. Javier Loizaga de Moira Capital (propietarios del 49% de EUROESPES)


"NUESTRO OBJETIVO DE RETORNO ES MULTIPLICAR POR 5X LA INVERSIÓN" 

"Dentro del campo de la genómica,
Moira ha invertido también en
Euroespes, cotizada en el MAB desde
2011, vía una ampliación de capital.
Euroespes es una referencia mundial en
genómica aplicada a las neurociencias
y, además, ha desarrollado una gama de
nutraceúticos de gran calado, con un
gran potencial de expansión global."

La desinversión ¿se pacta igualmente
con los gestores y socios de las
participadas?
"Así es. El horizonte del exit se pacta
junto al del plan de negocio, de manera
que se pueda maximizar la creación de
valor y el retorno de la inversión. Las
inversiones actuales son aún muy jóvenes
y están en desarrollo temprano de
sus planes de negocio, por lo que no hay
planes de desinvertir a corto plazo, antes
de que los proyectos culminen."
Sus retornos son también diferenciales
¿Se aproximan más al venture capital?
¿En base a qué pilares los obtienen?
"Los retornos que perseguimos están
en línea con el perfil de riesgo que asumimos.
NUESTRO OBJETIVO DE RETORNO ES MULTIPLICAR POR 5X LA INVERSIÓN"

La entrevista completa a continuación:

Para el año 2020, en mi opinión, hay 4 valores del MAB que, a los precios a los que están cotizando ahora,  pueden dar importantes alegrías:
---Clerhp
---Elzinc
---Euroespes
---Lleida Net.
Es posible que no todos los 4 vayan a hacerlo, pero voy a hacer el experimento de tener al menos 10.000 € en cada uno de estos valores, y estoy convencido que en el conjunto se le puede sacar una alta rentabilidad.
No digo que no haya otras empresas, que coticen en el continuo, o en el MAB, que lo puedan hacer tan bien, o mejor, que estos seleccionados, pero yo voy a centrarme en estos 4 valores para 2020.
Y a ver a final del año 2020, o primeros de 2021,el resultado obtenido.
Con esto no quiero que nadie pretenda seguirme, aunque, si alguno quiere hacerlo que lo haga, pero será su decisión.

los experimentos y la bolsa no es una cosa recomendable helmantico,pero suerte con ello 

Hola Helmantico. Me gustan las cuatro que has elegido. Euroespes está claro que habiendo puesto pasta fresca los decanos del capital riesgo en España a 0,88€ (34% por encima de la cotización actual) y habiendo hecho una AK a 0,88€ para absorber 17 patentes y la totalidad del capital de la filial de Biotecnologia es una buena red y una buen referencia. Clerhp también me gusta al estar el capital riesgo en ella y tener un negocio sencillo de entender y un knowhow importante.. Lleidanet vienen haciendo bien las cosas, mejorando márgenes año tras año, y el presi compró acciones abajo; además cotizar en dos mercados aporta un extra de visibilidad. Elzinc es para mí la gran incógnita, ya que si bien puede tener mucho potencial, la deuda que tiene me tira un poco para atrás, me parece atractivo lo de la nueva línea de producción de esa medida especial pero lo de la deuda me da un poco de recelo, quizá no debería ser tan estricto con los ratios EV/ebitda, pero la vuelvo a poner en el rádar, si la has elegido además de esas tres que me parecen excelentes por algo será. A mí me gusta también Altia, pero es una empresa con caja neta y un negocio muy consolidado, es jugar a lo fácil, lo puede hacer bien pero no puede tener una revalorización espectacular como las anteriormente citadas, aunque sí espero doble dígito. Este año 2019 han eclosionado en rentabilidad Facephi, Greenergy, Atrys, Agile, etc...subiendo a TRIPLE DÍGITO.  y el año que viene como tú bien dices puede ser el de Euroespes, Clerhp, Lleidanet y Elzinc. Pueden ser el relevo perfectamente de las que este año han subido a triple dígito. 

Si, es cierto que Elzinc tiene una deuda importante, pero en 2020 se espera la entrada de capital nuevo que soslaye esa situación.
El crecimiento, (si no hay ninguna debacle económica a nivel mundial), está asegurado con la nueva línea de producción de acabados de ancho especial y de pintados, que está a punto de comenzar a funcionar.

Ah, no sabía lo de que puede entrar capital nuevo. Pillaré alguna antes de fin de año. Gracias tío. 

 https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2020/03/05102_HRelev_20200316.pdf