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¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

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¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?
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¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?
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#11866

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Y que hay de esos rumores que aparecen ahora de que las prisas del BBVA se deben a que sabian que la Caixa tambien estaba preparando una OPA sobre Sabadell y se han querido adelantar? Como accionista de los 2 bancos, creo que esta OPA no saldrá y el Carlos Torres sigue adelante unicamente por un tema de orgullo que veremos si no le cuesta la cabeza. Mis fuentes en el banco me dicen que BBVA tiene un problema serio de captacion de nuevos clientes en España y no se ven capaces de solucionarlo a no ser que sea comprando entidades. Vamos que le zumba las pelo...as lo que el mercado piense de ellos, y en vez de invertir en mejorar su oferta comercial, trato a los clientes etc prefieren comprar los nuevos clientes
#11867

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Buenos días.
La trampa de BBVA, al descubierto, con Alberto Iturralde y Luis Vicente Muñoz: "Infla su cotización"
Capital Radio
https://www.youtube.com/watch?v=VJ4I9nJDM6E
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#11868

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Yo tengo una pregunta. Soy un pequeño accionista del Sabadell y no me gustaría que el BBVA alcance ese 50,01% por lo que en principio no me acogería a la OPA. Mi duda es, si no lo hago y al final si que sale adelante, ¿que pasaría con mis acciones? Entiendo que seguirían cotizando a la espera de que el BBVA con el control de la entidad decidiera fusionarlas. ¿Es así?
#11869

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Yo creo que en el caso de que el BBVA logre más del 50 % de las acciones del Sabadell , el resto de las acciones que no acudan a la OPA  ya  nos dirán   en  su momento y  por mil vías si van a seguir cotizando en bolsa o no .  Hasta ahora parece que no se habla de OPA DE EXCLUSIÓN, sino simplemente de OPA HOSTIL.   PERO , calma  ..... Es muy pronto para saber todos los detalles  de este asunto ,  porque según parece el proceso  de una OPA HOSTIL  dura a veces año y medio.       Y, además ,  puede aparecer aún un tercer banco ( eso que llaman caballero blanco) que sorprenda con algo inesperado.   En 1987 el  Banco de Bilbao  intentó una OPA hostil sobre Banesto. Apareció en escena Mario Conde. La opa hostil no prosperó. Por fin el Bilbao se unió al Vizcaya dando lugar al BBV en el año 1988.   Banesto luego fue intervenido por el Banco de España el año 1993 y en  pocos meses  Banesto pasó a pertenecer al Santander.      CON TODO ESTO QUIERO DECIR QUE ......  AHORA ALOMEJOR   ESTAMOS MUY AL PRINCIPIO DE NO SABEMOS MUY BIEN QUÉ COSA inesperada  , confío en  que no tan rocambolesca como la OPA hostil  de 1987 del Bilbao 
#11870

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

 
Buenas tardes. 

En caso de que BBVA tome el control de SAB alcanzando más del 50% en la OPA, lo normal es que vaya lanzando sucesivas ofertas hasta que pudiera controlar por encima del 90% para excluirla de cotización y culminar la fusión. 

Me parece que el 80% está en poder de minoristas y fondos que no forman parte del núcleo duro y en las condiciones actuales veo difícil que la OPA se vaya a materializar, hablando como núcleo duro las entidades VANGUARD, BLACKROCK Y NORGES que tienen  participaciones cruzadas de ambos bancos y son los que seguramente promovieron la OPA. 

Si el BBVA se  hace con el 50% será cuestión de tiempo lograr la totalidad y el minoritario se convertirá en accionista de BBVA salvo venta de los títulos que en última instancia podrían ser inferior a la oferta primigenia. 

Un saludo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#11871

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

 

Accionista de BBVA y Sabadell: Claves para conocer el futuro de la OPA hostil



BBVA sigue insistiendo en su empeño de hacerse con Banco Sabadell. Tras dos acercamientos “amistosos”, la entidad vasca decidió lanzar una OPA hostil.- En el aire, varias preguntas que todavía quedan por resolverse. 




Cuando la mitad de España estaba pensando en irse a la playa durante el puente de mayo, BBVA confirmó un acercamiento amistados para fusionarse con Banco Sabadell, con el que ya negoció una absorción hace tres años y medio que finalmente no llegó a buen puerto. El Sabadell se comprometió a analizar la propuesta pero, tras rechazarla y ante la negativa de BBVA a subir el precio, el pasado 9 de mayo BBVA lanzó una OPA Hostil exactamente en los mismos términos que había prometido de forma amistosa, esto es, una acción de BBVA por cada 4,83 euros de Sabadell. Una ecuación que, cuando se negociaba de forma amistosa, suponía una prima del 30% y que, después de los vaivenes de ambas acciones, se ha reducido ahora a algo más del 7%.  

Lo que tiene claro el mercado es que vienen meses de curvas para ambas entidades en una operación que deberá superar varios obstáculos y que promete marcar a las dos entidades.  Un trayecto en el que hay varias preguntas que se tendrán que responder: 

¿Qué pasa si BBVA consigue más del 50% de las acciones y un inversor no quiere vender?

BBVA ha condicionado la OPA Hostil a conseguir más de la mitad del capital (50,01%) y también deberá ser aprobada por la junta de accionistas de BBVA. De no llegar, tendría la posibilidad de renunciar. Ahora serán los accionistas de Sabadell los que tendrán que decidir si aceptan la oferta de BBVA o no, que deberán contar también con el visto bueno de las autoridades financieras. 

El Sabadell tiene el accionariado muy atomizado. Solo cuatro de sus accionistas superan el 3%, pero ninguno llega al 4%. Se trata de los fondos BlackRock (3,6%) , Fintech Europe i Dimensional Fund Advisors (3,1%), Millenium Group Managment, con un 2,26%, además del mexicano David Martínez Guzmán, el único consejero dominical de la entidad, que es el segundo mayor propietario, con un 3,49%, después de haber desembolsado en 2019 cerca de 20 millones adicionales para ampliar su inversión desde el 3,1%. Luego hay centenares de inversores institucionales –mayoritariamente fondos y bancos de inversión- que tienen la mayoría de las acciones, y los minoritarios, con un 48% de los títulos de Sabadell. A juicio de los expertos, tener un accionariado tan atomizado y con tanta presencia de minoritarios hace que el grado de imprevisibilidad sea elevado. 

Si BBVA consigue el voto de más del 50% de las acciones, la OPA hostil se ejecutaría en los términos y las condiciones del canje que ha fijado  y ésta podría acabar teniendo el 100% del capital de Sabadell. 

Aunque en una OPA negarse a vender no significa dejar de ser accionista de la entidad opada, lo cierto es que si BBVA alcanza un apoyo del 90% del capital, la normativa permite aplicar compraventas forzosas, es decir, que la entidad puede forzar al inversor a vender aunque no quiera, un proceso que suele derivar en la exclusión de Bolsa.

¿Puede venir un caballero blanco para comprar Banco Sabadell?

La ley de OPAS obliga a que la entidad opada  - pasados los 10 días posteriores a la aprobación  de la operación por parte de la CNMV-  esté sujeta al llamado deber de pasividad, es decir, no puede tomar decisiones empresariales enfocadas exclusivamente a torpedear la oferta. Lo que sí acepta la normativa es que el Consejo de Administración busque un Caballero blanco que sirva para frenar la OPA hostil de BBVA. Si bien es cierto que todavía no hay “apuestas” sobre un previsible caballero blanco, en el que caso de que lo hubiera tendría que venir de Europa ya que, por volumen, en España solo podrían ser Santander o Caixabank y no parece que tenga mucho sentido estratégico. 

La opción más viable sería una fusión transfronteriza, con lo que aunque un banco extranjero pasara a controlar el Sabadell, se mantendría como su marca en España, con estructura propia. Pero tampoco hay muchas opciones y hay voces que hablan de entidades como BNP Paribas o Société, Générale, con 80.000 millones y 10.000 millones de capitalización a sus espaldas, más del doble que la de Sabadell. Pero también para una entidad como Intesa SanPaolo.

¿Qué interesa a un inversor que este invertido en ambos valores?

El tiempo parece estar corriendo en contra de BBVA pues, cuando más suba el precio de Sabadell  y cae el de BBVA, más se diluye la prima ofrecida por BBVA en la OPA.  Sabadell podría tener una baza si BBVA mejora su oferta, algo que ha repetido por activa y por pasiva que no hará. 

Los expertos recomiendan a los accionistas esperar y ver qué va sucediendo y especialmente cómo evolucionan ambas cotizaciones en bolsa pues los vaivenes de los precios modifican sustancialmente la ecuación de canje y el atractivo para los accionistas de Sabadell. Si bien es cierto que el acercamiento de BBVA ha servido para que Sabadell suba más de un 2% desde que informó del interés en Sabadell, que además venía subiendo tras sus resultados. Te interesa: ¿Prosperará la OPA hostil sobre Sabadell? Valoraciones de los analistas. 

Sea cual sea el desenlace de la opa, los analistas recomiendan seguir en Sabadell. Araceli de Frutos, de Araceli de Frutos EAFI reconoce que “la OPA tiene sentido desde el punto de vista de mercados, pero no tanto de la economía real por la alta concentración bancaria que supone. Considera que hay margen para los accionistas de Sabadell a pesar de la subida del mercado”. 

Para los accionistas de BBVA, la compra será dilutiva puesto que la financiación de la operación se haría a través de la emisión de acciones nuevas de BBVA, es decir, exclusivamente mediante ampliación de capital que sería del 20% de la capitalización bursátil de BBVA, dado que tendría que emitir 1.120 millones de acciones nuevas aproximadamente. Tras la fusión, los accionistas de Banco Sabadell tendrían un 16,0% de participación de la entidad resultante.  Según las estimaciones de Bankinter, “la fusión sería ligeramente dilutiva en 2024/25 (BPA’24e -1,2%; BPA’25e -0,5%), incluso después de aceptar íntegramente los 850 millones de euros de sinergias que BBVA afirma se conseguirían, aunque las recogemos de forma progresiva en 3 años”. 

Según decía recientemente la propia entidad, la operación supone “una clara generación de valor para los accionistas de BBVA”. Según las estimaciones del banco, esta transacción es positiva en el beneficio por acción (BPA) desde el primer año tras la posterior fusión de ambas entidades, con una mejora de alrededor del 3,5% una vez se produzcan los ahorros asociados a la misma, que se estiman en aproximadamente 850 millones de euros antes de impuestos. 

Además, BBVA promete que mantendrá una remuneración creciente y atractiva para los accionistas, con su actual política, que supone repartir entre el 40% y el 50% del beneficio, combinando dividendos en efectivo y recompras, y seguirá comprometido en distribuir cualquier exceso de capital por encima del 12%. 

¿Cuánto puede durar el proceso? 

El anuncio de la OPA es el inicio de un proceso que puede durar más de medio año y que no tiene marcha atrás. BBVA tiene un mes para remitir a la CNMV toda la documentación de la oferta y el regulador tiene cinco días para admitirla a trámite y 20 días para analizar la oferta y aprobar el folleto de la misma, que tiene que contar con la aprobación de la Comisión Nacional de Competencia (CNMC) y el BCE. 

Una vez aprobado el folleto se abre un plazo de entre 15 y 70 días para aceptar la oferta. Un proceso en el que BBVA puede mejorar la oferta y BBVA tiene que celebrar su Junta de Accionistas para aprobar la ampliación de capital necesaria para afrontar la compra.

Fuente.- Estrategias de Inversión 
#11872

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

 En una OPA , un accionista puede  negarse a vender, pero si BBVA alcanza un apoyo del 90%, a continuación  bbva   puede forzar al  accionista de Sabadell  a vender aunque no quiera y a continuación es muy probable que  Sabadell deje de negociarse en la Bolsa.  Informarán con detalle de todo , eso seguro.   PERO HAY QUE ESTAR mirando cada poco cómo se va desarrollando esta guerra.        WILCOX6 :  Si usted quiere no estar pendiente de  todo esto ,   Y SI SU INVERSIÓN EN SABADELL no le supone mucho dinero de su patrimonio...... venda ahora mismo o cuando llegue a 1,9 € la acción ; posiblemente ya gane usted  dinero con ese precio de venta .  Y SE OLVIDA USTED de  ESTE largo  SERIAL QUE SE NOS AVECINA.  


 
#11873

Sabadell suspende temporalmente su programa de recompra de 340 millones por la OPA hostil de BBVA

 
Banco Sabadell ha anunciado la suspensión temporal del programa de recompra de acciones de 340 millones de euros que estaba ejecutando por el anuncio de la OPA hostil que la semana pasada anunció BBVA, según ha notificado la entidad catalana en un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Sabadell ha aplicado esta suspensión "atendiendo a la solicitud de la CNMV" que ha recibido este mismo lunes. Sin embargo, señala que la operativa de la recompra se había interrumpido antes de la apertura de la sesión del 9 de mayo, cuando BBVA anunció la OPA hostil en una notificación al supervisor.

El importe que Sabadell había recomprado hasta el 8 de mayo (inclusive) es de 92,8 millones de euros, lo que representa aproximadamente el 27,31% del importe máximo del programa, de 340 millones de euros.

Por tanto, queda pendiente de ejecución aproximadamente el 72,69% del importe total.

Sabadell inició este programa de recompra el pasado 25 de abril, coincidiendo con la presentación de resultados del primer trimestre. El objetivo era adquirir en torno al 4% del capital social de la entidad para, posteriormente, amortizarlo e incrementar el valor de las acciones que permaneciesen cotizando en Bolsa.

Esta recompra, suspendida temporalmente, forma parte de la retribución al accionista que el banco aprobó con cargo a los resultados de 2023 

#11874

Re: Sabadell suspende temporalmente su programa de recompra de 340 millones por la OPA hostil de BBVA

Siguen y siguen los de OK diario manipulando a favor del BBVA. Los anglos se parten viendo cómo es la fauna ibérica. Que paguen lo que vale miserables .
#11875

Re: El Gobierno rechaza la OPA hostil de BBVA sobre Sabadell y avisa de "efectos lesivos" sobre el sector

¿De donde sacas que una OPA tiene que ser por el doble del valor contable?
#11876

Re: El Gobierno rechaza la OPA hostil de BBVA sobre Sabadell y avisa de "efectos lesivos" sobre el sector

¿ de donde sacas que una OPA tiene que ser inferior al valor contable ? Mentalidad de tendero de pueblo con 3 vecinos , por supuesto que es legal cualquier intento, pero aquí hay bastantes indecencias . Alguno sale con eso de no confundir valor y precio ( esto es de 1º de primaria ) . 
#11877

Re: El Gobierno rechaza la OPA hostil de BBVA sobre Sabadell y avisa de "efectos lesivos" sobre el sector

Pues no lo veo...... para nada.
Decir que una OPa tiene que ser al menos por el doble del valor contable es inventarte una regla, sin ningún criterio, sentido ni lógica que lo único que puede hacer es confundir a alguien que no tenga criterio.
Tu tienes los huevos pelados en bolsa, pero no escribas esas cosas que nos lee gente que se las puede creer......
El precio ofrecido es bajo, y seguramente subirá pero ni en mis sueño más húmedos veo al Sabadell cotizando al doble del valor en libros.
Yo he entrado, con un paquete pequeño y compradas caras, mi nivel de estrés con esta operación es menos que cero.
Es muy complicado perder dinero en esto.
El BBVA ha puesto un suelo a la cotización de Sabadell y por una ineficiencia está cotizando por debajo de ese suelo.
Siempre se puede perder dinero en bolsa, pero si ofrecen 2,20 y cotiza a 1,85...... parece claro que mucho no va a bajar.
(no entro en que lo oferta es en acciones y depende de la cotización de BBVA, keep it simple)
#11878

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

A la cotización actual, la prima de compra es del 8,47% para los accionistas de Sabadell. Personalmente me parece muy baja. Alguno diría que podría ser hasta un insulto.

Vamos, yo creo "de aquí a Lima" que Sabadell en solitario es capaz de crear bastante más valor para su accionista que ese pírrico 8,47% en el plazo que pudiera durar la operación. Yo, si tuviera alguna acción de Sabadell, no la vendería a ese precio.

Algún compañero ha dicho que no descarta que pudieran mejorar la oferta. Está claro que es una decisión que puede tomar el consejo del BBVA en cualquier momento. Pero no tengo yo tan claro que fuera a ser una decisión acertada. Ya tuvieron oportunidad de mejorar la oferta cuando la OPA era amistosa. Y no lo hicieron aduciendo que no tenían capacidad financiera para ello. Si el contexto del negocio y del mercado no cambia sustancialmente de aquí a la hipotética reunión del consejo en la que se tomara dicha decisión, mantendrían la misma capacidad financiera para hacer frente a la operación. Y de todos es sabido que es mejor un mal acuerdo que una buena sentencia. Vamos, no le vería mucho sentido estratégico para el negocio, por no decir ninguno, al hecho de quemar las naves en la OPA hostil y no haberlo hecho antes para tratar de llegar a un acuerdo cuando la OPA era amistosa. 
#11879

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

No es cuestión de explicar los fundamentales técnicos ni los fondos comerciales …. Pero un CEO digno de ese nombre vé cosas  que otros no vemos . El recorrido es potente , el BCE no puede bajar tipos , un 0,25 este año y otro tanto el que viene como mucho , la inflación destruye sociedades , combatirla lleva al menos 5 años y su control otro tanto. España sin golpes laterales va a ser un tiro a pesar de los políticos …
#11880

Re: ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Norges Bank reduce su participación en Banco Sabadell en plena OPA hostil de BBVA



Norges Bank ha disminuido su participación en Banco Sabadell, pasando del 2,987% al 1,815%, según la CNMV. Esta reducción coincide con la anunciada OPA hostil de BBVA sobre el 100% de Sabadell, donde accionistas como BlackRock también juegan un papel importante.




Norges Bank ha reducido su presencia en Banco Sabadell, reduciendo su participación del 2,987% al 1,815%, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). A pesar de esta reducción, Norges Bank sigue siendo un accionista significativo en la entidad catalana, junto con otros como BlackRock (3,621%), David Martínez Guzmán (3,495%), Fintech Europe (3,105%) y Dimensional Fund Advisors (3,011%).

La institución cuenta con 98,7 millones de acciones que tienen un valor total aproximado de 182,6 millones de euros, teniendo en cuenta el precio al que cotizan actualmente los títulos.

La decisión de Norges Bank de reducir su participación en Banco Sabadell se ha producido en un momento crucial. BBVA ha anunciado su intención de lanzar una OPA Hostil sobre la totalidad del capital de Sabadell. Esta operación requeriría que al menos el 50,01% de los accionistas de la entidad catalana apruebe la oferta. Por lo tanto, los accionistas significativos, incluido Norges Bank, desempeñarán un papel fundamental en el resultado de esta OPA.

La reducción de participación de Norges Bank en Banco Sabadell sugiere una reevaluación de estrategias ante el potencial cambio en el control de la entidad. En un entorno marcado por movimientos accionariales significativos, como el anunciado por BBVA y las decisiones de otros accionistas relevantes, la dinámica del sector financiero se ve influenciada por estas operaciones.

Además de Norges Bank, el fondo Millennium también ajustó recientemente su participación en el Sabadell, pasando del 2,165% al 1,953%, si bien esta operación se produjo dos días antes de que BBVA publicase el anuncio de la OPA

Fuente.- Estrategias de Inversión