Hay varias formas de ver el capital en los bancos y ahora voy a hablar de tres de ellas:
- El que necesita para hacer sostenible y rentable su negocio
- El capital regulatorio phase-in
- El capital regulatorio fully-loated.
En teoría un banco no necesita capital. Si todas las inversiones que tiene se devolvieran a vencimiento, simplemente combinando los plazos y colchones de los recursos con que las financia, no necesitaría capital.
Como esto no es así en la realidad, necesita mantener cierto nivel de capital, pero
¿Cuánto capital necesita un banco y concretamente, cuanto necesita el Sabadell?
Si hablamos del negocio, necesita un volumen tal que pueda cubrir todos los riesgos dudosos que tiene, a pesar de que hay que tener en cuenta que un dudoso no es un moroso y que hay garantías adicionales en los préstamos, sean hipotecarias o reales que le permiten recuperar todo o parte de los dudosos que al final sean morosos. Con el capital que tiene el Sabadell cubre estos riesgos 3,3 veces. Con una vez que los cubra va sobrado, por lo tanto por esta parte no necesita más capital. El Sabadell podría funcionar con 1/3 del capital que tiene actualmente y seguir funcionando con normalidad, solo que sería tres veces más rentable.
Otras dos formas de ver el capital son según los requisitos del regulador y estos son de dos clases: Phase-in y Fully-loated.
El Capital CET-1 phase-in es el capital regulatorio que necesita según las normas que son de aplicación ahora mismo. Este nivel de capital es el que el BCE exige y comunica a los bancos que deben tener, en este caso para 2020. Este nivel exigido es de 9,64% para el CET-1 y 13,14% para el capital total y el Sabadell tiene 12,4% y 15,7%, por lo tanto va sobrado para cumplir los requisitos actuales para 2020.
Otro tema es el capital regulatorio CET-1 fully-loated que es el capital que necesitará el Sabadell cuando entren en vigor todas las normas emitidas sean en el plazo que sean. Esto significa que este rátio se calcula sobre el capital que debería tener dentro varios años. En este caso, el capital necesario calculado de esta forma para el Sabadell daría un CET-1 Fully-Loated de 11,7% y requerido no hay ninguno porque el Banco Central no puede obligar a ningún banco a tener ahora el capital que el mismo BCE le exige para dentro de varios años.
Es como si a un alumno de primero le pones un examen de tercero y le exiges que lo apruebe.
Pues bien, aplicando estas normas el capital que debería tener Fully Loated el Sabadell no llega al 12% y este nivel es el que le exige el regulador de forma digamos extraoficial pues, como decía no puede obligarle a cumplir unas normas que debe cumplir dentro de algunos años cuando entren en vigor.
Este capital Fully-Loated es el que el Sabadell no cumplía y por eso toda la prensa y algunos inversores interesados decían que necesitaba capital.
Con las ventas de activos problemáticos, Solvia y el dividendo pagado en Diciembre 2019 contra acciones de autocartera el Banco se Sabadell ya llega al 12,1% de CET-1 Fully Loated y por lo tanto este nivel capital también lo tiene por encima del 12%.
Entonces ¿qué necesidad de capital tiene el Sabadell? La respuesta es obvia, NINGUNO, no tiene necesidades de capital y punto.
