Merlin Properties (MRL)

#646

Re: Merlin AMPLIARÁ capital para impulsar los DATA CENTER

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09/04/24 10:58

como señala Bankinter, sería mejor que la ampliación -si es solo para socios institucionales- sea en la filial de centros de datos, para evitar dilución o tener que andar ajustando con primas sobre la cotización:
"todavía está por definir la forma en la que quiere captar el capital. Desde nuestro punto de vista, tendría sentido dar entrada a un socio en la filial de centros de datos, con una participación inferior al 50%.La opción de ampliar capital en la matriz tendría impacto dilutivo en NAV superior al -6%,que absorbería gran parte de la creación de valor esperada con los centros de datos. Merlin Properties cotiza actualmente conun descuento del -35% sobre NAV (15,08€/acción). "

#647

Merlin Propierties

10/04/24 14:14

$MRL Merlin es una acción fuerte y alcista en el medio plazo. Tiene un rectángulo alcista activado, cuyo objetivo mínimo son los 10,8€. La próxima resistencia que tiene por el camino son sus máximos anuales en 10,06€. Si la supera, sólo le queda por el camino la resistencia de sus máximos históricos, en torno a 10,7€. Los soportes más importantes son 9,3€, los 8,7€ y los mínimos anuales que pasan por los 7,2€.

#648

Re: Merlin Properties (MRL)

26/04/24 19:07

Seguimos invertidos, buen recorrido en las últimas semanas.

Sobre el tema de los centros de datos: yo sinceramente creo que Santander no va a permitir una ampliación de capital a nivel de matriz si no es a un precio de al menos de 12,5€ (lo veo muy improbable durante 2024). Mi apuesta es que las fuentes de financiación serán dos principalmente:

Fondos propios. Dice Clemente que no van a aumentar deuda financiera, pero con los flujos de caja que genera el negocio, que va a bajar mucho el capex de desarrollos en logística y renovaciones de oficinas, van a poder dirigir recursos a los centros de datos. Pueden estirar el chicle subiendo algo el LTV a casi 40% por mucho que (Clemente diga que no es el camino) y rotando algunos activos de oficinas si el mercado de transacciones se reactiva con una posible bajada de tipos.
Financiación comercial. Yo no descartaría que la financiación pueda provenir de proveedores de equipos o hacer un leasing con algún fondo de private credit a nivel de filial.