SpaceX

Buenas a todos,
He estado leyendo la noticia que publica Bolsamanía sobre la inminente salida a bolsa (IPO) de SpaceX bajo el ticker SPCX (en el Nasdaq), y la verdad es que las cifras marean. Se habla de fijar un precio de 135 dólares por acción para buscar una valoración de 1,75 billones de dólares (con "b" de los nuestros, trillions americanos).
Abro este hilo para que analicemos si estamos ante la oportunidad de la década o ante una de las mayores burbujas recientes. Dejo algunos datos clave que se han filtrado del folleto S-1 presentado a la SEC para abrir el debate:
Los números sobre la mesa
Múltiplos de locura: Con unos ingresos proyectados para este año de entre 22.000 y 24.000 millones de dólares, estaríamos hablando de cotizar a un múltiplo de entre 58x y 73x ventas. Para una empresa que tiene un componente industrial/aeroespacial gigantesco, es una auténtica salvajada.
Rentabilidad en el aire: El motor financiero real ahora mismo es Starlink (que aporta más del 60% de la facturación y da ebitda positivo), pero a nivel consolidado la empresa sigue quemando caja y registrando pérdidas netas debido al desarrollo de Starship. Básicamente, se está valorando el potencial de mercados futuros que aún ni existen.
Estructura de Gobierno Corporativo (Peligro): Al estilo Musk, se ha diseñado una estructura de doble clase de acciones. Los mortales compraremos acciones Clase A (1 voto), mientras que Elon retendrá las Clase B (10 votos). En la práctica, controlará más del 85% del poder de voto. Además, han mudado la sede jurídica a Texas, lo que los exime de muchas exigencias de consejeros independientes.
Un enfoque de "lo tomas o lo dejas"
Lo más curioso de la operación es que SpaceX parece que va a saltarse el sistema tradicional de "rango de precios" en el roadshow. Van con un precio fijo de 135$ y confían en el "efecto Musk" y el apetito institucional para colocar los 75.000 millones de dólares que quieren levantar.

¿Cómo lo veis vosotros? ¿Creéis que el monopolio de los lanzamientos espaciales y el despliegue global de Starlink justifican semejante prima tecnológica, o pensáis que a estos múltiplos el margen de seguridad para el minorista es cero?
¡Espero vuestros análisis técnicos y fundamentales!

Pero es que parte de los objetivos de SpaceX como lo de 1M de personas en Marte se refiere a una tanda de retribucion al CEO Elon musk como paquete de compensacion, la idea es que esa tanda extra de compensacion sea ridiculamente inaccesible a medio plazo, pero que otorgue la cantidad necesaria de derechos posibles futuros, la ventaja de eso es que conservas los poderes de esos derechos aun que aun no te los hayan dado, y tampoco tributas por ellos hasta que te los den. 

De ahi, lo de plantar 1 millon de personas en marte como objetivo retribucion. Es cubrirse las espaldas a largo plazo en sus derechos a control, algo que no hizo igual en Tesla, y por eso tuvo que sacar un nuevo paquete de 1T en Tesla de retribucion que va por fases.

La idea nunca ha sido economica en Musk, sino de que no le digan lo que tiene que hacer con su empresa.

a corto plazo claro que puede ser una buena oportunidad, los fanáticos de Musk y los especuladores van a comprar, y si es cierto que en unas pocas semanas va a entrar en los índices con los cambios que han hecho en las reglas del Nasdaq, los fondos indexados van a verse forzado a comprar acciones a paladas.
Pero a largo plazo, ya lo hemos comentado, esto es donar dinero para el progreso de la humanidad. Da igual que consiga un monopolio en los lanzamientos espaciales y en los centros de datos en órbita, se lo gastaría todo en intentar llegar a la Luna y a Marte y establecer allí fábricas y viviendas.
Te aconsejaría que mires si puedes comprar algún fondo que ya tiene acciones en cartera porque han podido entrar en las rondas de financiación privada, ya que pueden revalorizarse notablemente los primeros días,  y comprar acciones el primer día a un precio asequible probablemente sea difícil. Está algún fondo ARK de Cathie Wood y también el gestor Ron Baron va cargadísimo en algún fondo de SpaceX, no sé si están disponibles en España.

No sé si te refieres a que esas stock options marcianas, que creo son  imposibles de cumplir, son una salvaguarda ante un posible intento de echarle -esto es, que haya una cláusula  que obligue a otorgarle las acciones ante un cambio de control, y así revienta cual intento de golpe de estado....-.