Hola. Muchas mercis, parece que nos hemos vuelto muy internacionales.
#213
Re: Nueva Deoleo 2020
Por fin publicaron resultados del primer semestre, fabulosos. Ya no le puede quedar duda a nadie que ésta es una Nueva Deoleo, sana : con fuerte EBITDA y un nivel de deuda muy razonable, que conlleva a partir de ahora una reducción enorme en costes financieros. Tenemos un resultado neto no recurrente de aprox. 230 M€ producto de la quita de deuda Eso suponen por sí solo casi 100 M€ más que su capitalización actual. Pero más importante es el resultado recurrente, fuerte aumento de ventas y beneficios sólidos, crecientes, trimestre a trimestre y más que van a subir en el resto del año. Yo estoy más tranquilo en esta acción que en casi cualquier otra. Mientras en casi todas la pandemia les afecta negativamente, aquí la reestructura y el cambio de hábitos han dejado Deoleo como la mejor cotizada de 2020.
Muy probablemente termine el ejercicio 2020 con un beneficio neto de 32 M€ (excluyo adrede la ganancia de 234,8 M€ por eliminación de deuda), de los cuales el 51% o sea 16,3 M€, corresponderá a los actuales accionistas. Consecuentemente el BPA-2020 será de 0,033 €/acción. En base a estas consideraciones, el Precio Objetivo del título sería suponiendo un PER-2020 de 12, sería de 0,396 €/titulo.
El problema de este valor como el de todas las empresas que venden “commodities” es la permanente incertidumbre de sus resultados por la variabilidad del precio del aceite y las imprevisibles fluctuaciones de su consumo. Este año seguramente Deoleo ganará (sin considerar el resultado extraordinario por eliminación de la deuda) unos 32 M€. Sin embargo, nadie puede asegurar que estos resultados serán sostenibles en el tiempo por las antedichas incertidumbre de precios y consumo. Entonces… ¿qué sucede?. Pues en caso de un buen resultado puntual como el de ahora, el título sube por las compras de los intras y especuladores y acto seguido vuelve a bajar porque nadie está seguro de su comportamiento futuro. Quiero decir que en 2021 tanto puede ganar 50 M€, como quedarse en los 20. Quienes confían en que hoy cerrará a 0,32, y que se irá a 0,40, piensan que estos buenos resultados serán lo normal en el futuro, cuando nada asegura que esto vaya a ser así. Desde este punto de vista es un título peligroso, por ser pasto de la especulación, debido a la propia naturaleza del negocio.
La recolección de la aceituna empezará en un par de meses. Se anuncia una buena cosecha, un mantenimiento de los precios y un aumento del consumo. Muy probablemente los resultados de 2021 superen los de 2020, por lo que habría que aprovechar la coyuntura para vender y mantenernos al margen de estas inestabilidades que solo incitan a la especulación.
#215
Re: Nueva Deoleo 2020
Yo esperaba los 0,37 cuando dio los resultados pero no pasó de 0,334.
#216
Re: Nueva Deoleo 2020
Buenas y ... No sé cómo y por qué, ya a nadie le interesa este foro. Alguien de los entendidos puede informar?
