javiro
24/04/24 11:52
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javiro
24/04/24 11:31
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
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Criteria explorara una alianza con Magyar Vagon para comprar Talgo23 abril 2024https://www.eleconomista.es/transportes-turismo/noticias/12782763/04/24/trilantic-y-criteria-negociaran-con-magyar-vagon-la-compra-compartida-de-talgo.html El máximo accionista de Talgo, el fondo británico Trilantic Capital Partners, y la gestora de inversiones CriteriaCaixa, el 'caballero blanco' del Gobierno para contraofertar la opa húngara de Magyar Vagon sobre el fabricante de trenes, han acordado explorar una operación conjunta entre todos los interesados. Este movimiento para sumar al hasta ahora único ofertante, vetado por el Gobierno, permitiría mantener la españolidad de la compañía y resolver la situación de bloqueo derivada de los recelos del Ejecutivo de Pedro Sánchez ante los supuestos vínculos rusos. A finales de la semana pasada, el máximo ejecutivo de Trilantic, Javier Bañón, y el CEO de CriteriaCaixa, Ángel Simón, celebraron un encuentro en Barcelona en el que ha sido el primer y hasta ahora único acercamiento entre ambas partes con el fin de pactar una solución para el fabricante de trenes, envuelto en una polémica empresarial que amenaza su futuro.En aquella reunión, Trilantic sugirió a Criteria su entrada en el capital de Talgo de la mano de Ganz-MaVag Europe, el consorcio húngaro participado por Magyar Vagon y el gobierno de Viktor Orbán, que este lunes recibió la autorización administrativa de la CNMV a su oferta de 619 millones de euros (5 euros por acción), tras constatar que el folleto y la documentación son correctos y a falta de que el Consejo de Ministros otorgue su visto bueno. Asumido el rechazo de CAF y Stadler a adquirir el fabricante de trenes, y dada la ausencia de otros interesados, la opción de crear un conglomerado industrial con otros socios industriales auxiliares o complementarios al sector ferroviario ha llegado a estar sobre la mesa, pero parece difuminarse según pasan los días. Este nuevo giro de guion permitiría complacer a todas las partes implicadas: CriteriaCaixa vería satisfecha su demanda de entrar en Talgo de la mano de un socio industrial; el Gobierno se garantizaría que la compañía continúe en manos españolas; Talgo vería incrementada su capacidad de fabricación y Magyar Vagon podría llenar sus ocho fábricas con nuevos pedidos de Talgo y expandir su negocio.
javiro
24/04/24 10:14
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
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Análisis técnico de Solaria a 23 abril 2024https://www.eleconomista.es/encuentro-digital/2979/Joan-Cabrero-analista-tecnico-y-asesor-de-Ecotrader-2024-04-23 En esta caída de los 19 a los 9,45 euros la cotización de Solaria lleva 16 semanas sin conseguir cerrar por encima de los máximos de la semana anterior. En cuanto logre romper esta serie bajista pueden comprar buscando un rebote que al menos podría recuperar entre un 23,60 y un 38,20% de Fibonacci de la caída descrita, lo que supondría alcanzar los 11,65 y 13 euros. Los máximos que estableció la semana pasada fueron los 10,14. Si hay un cierre semanal sobre esta resistencia compren con stop en los 9 euros. Grafic semanal de Solaria desde julio de 2019
javiro
23/04/24 21:05
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
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Comentarios a las Cuentas del 1T2024 https://pharmamar.com/wp-content/uploads/2024/04/INFORME-MARZO-2024.pdf 1.- Las ventas oncológicas (Yondelis+Zepzelca+Mat.Prima) del 1T2024 ascienden a 19,0 M€ (+25% en relación al 1T2023). Lo que pase que ese montante incluye 4,2 M€ por “ventas comerciales de Zepzelca”. Estas ventas han de ser ventas directas. Si fueran ventas en los países donde ya está aprobada se contabilizarían como royalties. Tienen que ser ventas europeas, pero no creo que todas ellas sean helvéticas. La cuestión es que de no ser por estas “ventas comerciales de Zepzelca”, los ingresos oncológicos serían de 14,8 M€, frente a los 15,2 M€ del 1T2023. Es decir disminuirían en un 2,6%. 2.-La caída de los ingresos por Yondelis (del 36%) quedaría neutralizado por el aumento de Materias Primas y de Zepzelca por “Early Access” excluyendo esas ventas adicionales de 4,2, que nadie esperaba y que son las causantes de que los Ingresos y Resultados respecto el 1T2023 no solo no empeoren sino que mejoren. De ahí que esos 4,2 M€ requieran una explicación adicional. 3.- En relación a los Royalties, lo más destacado es que suben un 14% porque salvo correcciones de última hora, las ventas de Zepzelca en EE.UU han aumentado en ese porcentaje (exactamente un 13,7%). Eso significaría que los ingresos por ese fármaco en EEUU en el 1T2024 estarían por los 76 M$, cifra que no se ha alcanzado en ningún trimestre a excepción de 3T2023. Y permiten predecir que este año, sí se alcanzarán los 300 M$. 4.- Los gastos de I+D se han disparado un 29% hasta los 27,2 M€. Estimaba que alcanzarían los 25 M€, pero se ha sobrepasado esta cifra de 25. La I+D en oncología sí ha llegado casi esa cifra: 24,6 M€, un 38% por encima del 1T2023. Los gastos comerciales de administración y generales se han mantenido. 5.- El Resultado de Explotación (EBIT) ha sido negativo en 4,3 M€ frente a los 2,6 M€ también negativos del 1T2023. Este empeoramiento es atribuible al aumento de Gastos por I+D. Lo que pasa es que el resultado final es un Bº Neto de 2,4 M€ frente a los 1,4 de 1T2023 debido a un Resultado Financiero Positivo (en el 1T2023 fué negativo) y a mayores ingresos por Activaciones Fiscales. 6.- La Caja Neta se ha mantenido entorno los 128 M€, una cifra prácticamente idéntica a 31-12-2023. Esto es importante teniendo en cuenta que los Ingresos han aumentado un 12% y los gastos de I+D se han disparado un 29% en general y los específicos de oncología un 38%. También ha contribuido a ello la disminución de la deuda en un 8%.En Resumen: Hay dos hechos muy positivos: - El aumento de ventas de Zepzelca en EEUU., (entorno el 14%). En cifras absolutas este crecimiento es muy poco (1,4 M€). Lo relevante es la mejora en el porcentaje. - El mantenimiento de la Caja Neta en el transcurso del 1T2024 (entorno los 128 M€) A esto habría que añadir las “ventas comerciales de Zepzelca” por un importe de 4,2 M€, pero a falta de una explicación sobre su procedencia es difícil pronunciarse. Hay que reconocer que estas ventas son las que salvan el trimestre. De no haber sido por ellas muy probablemente el resultado neto del 1T2024 hubiera sido negativo. A pesar de todo y en conjunto estos resultados han sido mejores de lo esperado por un servidor. Creo que los fracasos de Neptuno, Nereida y Tivanisirán ya han sido descontados por el mercado. De no producirse otro fiasco (temo mucho el desenlace del SYL1801) podría casi asegurarse que su cotización está tocando fondo.
javiro
22/04/24 19:36
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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Fainé y la comitiva de Abu Dabi en España se citan para acelerar la operación Naturgy El máximo accionista de la gasista y los representantes de Taqa blindan su acuerdo para poner en marcha la oferta. Un pacto que pretende agradar a los vendedores y tranquilizar al Gobierno Fainé cocina una OPA amistosa sobre Naturgy para frenar la entrada hostil del Gobierno Javier de Jaime se encomienda a Fainé para salvar los 4.300 millones de inversión de CVC en Naturgy 22 abril 2024 https://www.vozpopuli.com/economia_y_finanzas/naturgy-faine-abu-dabi.html La opa de Taqa puede ser inminente https://www.eleconomista.es/energia/noticias/12779258/04/24/naturgy-se-juega-3000-millones-con-los-frentes-abiertos-con-el-gobierno.html La opa de Taqa sobre Naturgy puede ser inminente. Una alianza entre el inversor emiratí y el hólding financiero de La Caixa, Criteria, puede servir para frenar el creciente afán intervencionista en las empresas del Gobierno. El Ejecutivo se mantiene atento a la espera de conocer los detalles de la operación para decidir si se lanza, al igual que ha hecho en Telefónica con la llegada de los saudíes de STC, a comprar hasta un 10% del capital. En esta caso, un posible acuerdo entre Criteria y Taqa para controlar Naturgy podría tranquilizar al Ejecutivo siempre que la gestión estuviese plenamente en manos de la española y el porcentaje de capital en manos del inversor árabe fuese inferior a la mayoría. En cualquier otro escenario, la situación se complica ya que una ruptura posterior del acuerdo dejaría a la energética más estratégica de España en manos de inversores foráneos. Cierto es que los activos estratégicos no pueden deslocalizarse pero la garantía de suministro es clave.
javiro
22/04/24 18:48
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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En vez de ser a Gotham City la SEC le pide explicaciones a Grifols 22 abril 2024 https://columnadigital.com/investigacion-a-grifols-por-sec/ “El regulador financiero estadounidense, la SEC, ha solicitado a Grifols que proporcione explicaciones con respecto a las acusaciones realizadas por Gotham. La empresa de inversión ha presentado una denuncia en la que afirma que Grifols ha inflado sus ingresos y ha llevado a cabo prácticas contables dudosas. Estas acusaciones han impactado en el valor de las acciones de Grifols, que han experimentado una caída significativa en los mercados. La solicitud de la SEC de aclaraciones a la compañía española responde a la necesidad de investigar a fondo estas acusaciones y determinar si ha habido algún tipo de irregularidad. Grifols, por su parte, ha declarado que está dispuesta a colaborar plenamente con la SEC y proporcionar toda la información necesaria para demostrar la transparencia de sus operaciones financieras. La empresa ha reafirmado su compromiso con la integridad y la ética empresarial, y se ha mostrado confiada en que la investigación de la SEC confirmará la solidez de su gestión financiera. Es importante tener en cuenta que, hasta el momento, estas acusaciones son solo eso: acusaciones. La SEC llevará a cabo una investigación exhaustiva para verificar la veracidad de las mismas y determinar si realmente existe algún tipo de fraude o práctica engañosa por parte de Grifols. En conclusión, la solicitud de explicaciones por parte de la SEC a Grifols ha generado incertidumbre en los mercados y ha puesto en tela de juicio la reputación de la empresa. Sin embargo, es fundamental esperar a que se lleve a cabo la investigación correspondiente antes de sacar conclusiones definitivas sobre este asunto. Se espera que, una vez que se aclaren los hechos, se restablezca la confianza en la empresa y en sus prácticas financieras.”
javiro
22/04/24 14:21
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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Naturgy pullback a la EMA 200 y a los 24 euros simultáneamente 22 abril 2024https://invertiryespecular.com/2024/04/22/naturgy-pullback-a-la-ema-200-y-a-los-24-euros-simultaneamente/No estamos siguiendo para nada este entuerto y solo nos remitimos al gráfico, la acción gracias al repentino calentón culminó un pullback de libro a los 24 euros y a la EMA 200 donde al contactar con ambas referencias sufrió una descarga de papel el jueves, el viernes quedó parada la acción esperando acontecimientos, bien porque se realizaron beneficios o bien porque la operación igual se teme que quede abortada por no haber acuerdos en los grandes propietarios o bajo control supervisión-regulación gubernativa de la operación en caso de que lo haya para participar en ella si hiciera falta con dinero público. Teresa Ribera dice una cosa y Yolanda Diaz otra.
javiro
22/04/24 10:33
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
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Algunas reflexiones sobre Lurbi en monoterapia para 2ª línea. Durante los días 18,19 y20 de Abril se ha celebrado en Austin (Texas) el “Texas Lung Cancer Conference”, abreviadamente “TLC Conference”. A falta de conocer el contenido de las presentaciones más importantes, lo resaltable es la captura de pantalla que se muestra en este tweet: https://twitter.com/esinghimd/status/1781352642955854312?t=2KfL-5JhTp-EtdBIVmsTAg&s=19 En dicho “pantallazo” figuran a modo de resumen de las conferencias cinco puntos estando los dos primeros relacionados con Lurbi y que podríamos traducir de la siguiente manera: Comentarios finales: Avances en el horizonte. - Entrando en una nueva era de SCLC donde el topotecan ya no es la terapia estándar reacia (=hostil, que despierta reticencias). - Lurbinectedin es una opción efectiva incluso en SCLC resistente a platino Comentario particular Supongo que estas conclusiones servirán para acelerar Lagoon en los hospitales donde se efectúan los ensayos. Precisamente la utilidad de estos congresos es comunicar los avances realizados y mentalizar a los colegas para que vayan adoptando sus protocolos a los nuevos avances. No creo que sirvan para otros objetivos: el uso de nuevos compuestos a nivel masivo tarda mucho en materializarse pues hay que superar escollos de gran envergadura: (i) completar los ensayos clínicos, (ii) pasar el proceso de aprobación y (iii) iniciar su comercialización, etapas que se eternizan al menos en el caso de Pharmamar. De finalizar Lagoon en el plazo previsto (2025) el “full approval” de Lurbi (o Lurbi+Irino) como terapia de 2ª linea por parte de la FDA no se otorgará hasta 2026. A nivel europeo la EMA la aprobará probablemente 2027, siempre que este organismo no pase factura a Sousa por el litigio que mantiene con esa agencia reguladora. Aún suponiendo que la comercialización en Europa se iniciase a principios de 2028, Pharmamar solo dispondría de dos años para la venta de Lurbi sin competencia de genéricos ya que la patente de Lurbi (o Lurbi+Irino) finaliza en diciembre de 2029. Las ventas de Lurbi para 2ª linea de SCLC en todo el mundo ya empezarán a decaer en 2030, justo cuando deberían de crecer en Europa a mayor velocidad. Habrá que rebajar precios para mantener la cuota de mercado. En este contexto, Pharmamar se ve especialmente perjudicada por tener solo dos medicamentos en el mercado. Los gastos de I+D son cuantiosos, los ingresos escasos y solo quedan dos años de caja. Mañana se presentarán los resultados del 1T2024. Como sean los estimados en el post 11590 de https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1893638-analisis-pharmamar-phm-antigua-zeltia?page=1449 presenciaremos nuevas caídas del título. Esperemos que no sea así. Lo reprochable es que Pharmamar no tenga un “cuidador” serio que sostenga la cotización a determinados niveles. Dado el volumen de negociación diario se podría lograr con cinco o seis millones de euros. Si no lo hacen es porque no quieren
javiro
19/04/24 15:11
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
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¿Momento de comprar Solaria? Tanto por tecnico como por fundamentales el potencial alcista es del 60%https://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/analisis-tecnico/momento-de-comprar-solaria-tanto-por-tecnico-como-por-fundamentales-el-potencial-alcista-es-del-60--16627701.html Para 2026 el BPA esperado se sitúa en 1,28 euros, lo que supone pagar un PER de 7 veces beneficios, cuando lo normal son 16.Desde el punto de vista técnico parece que el valor está desarrollando un suelo que debería dar paso a un importante tramo al alza. Comentario.Si lo que se asegura en el artículo fuese verdad, esta compañía podría ser objeto de OPA en el transcurso de 2025.
javiro
19/04/24 14:51
Ha respondido al tema Puig (PUIG), seguimiento y noticias de la compañía de cosméticos
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Criteria Caixa quiere una participación "relevante" en Puig en su salida a Bolsa La cosmética catalana ha logrado la sobresuscripción en el libro de órdenes 19 abr, 2024 13:12 https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/criteria-caixa-quiere-participacion-relevante-puig-salida-bolsa--16627829.html Comentario Según sus responsables, en Criteria se invierte con el único objetivo de obtener dividendos para financiar su “Obra Social”. Se ve que Puig les debe de haber prometido muchas “pagas”. De otra manera no se explicaría que un fondo con participaciones financieras e industriales se enrede también con el lujo. Hay que diversificar, si señor. Aplaudo esa decisión porqué así el lujo financiará a quienes estén en peligro de exclusión (más justicia social que ésa, imposible). Supongo que de paso la situación financiera de Fainé habrá mejorado pues “algo” le habrán prometido por tomar esa decisión de concurrir en el capital de Puig. Considero que al menos a corto plazo, el pequeño inversor no debería de intervenir en estos apaños. Todo el mundo ganará (no en vano hay sobresuscripción) menos los minoristas que serán quienes pondrán la “pasta” y muy probablemente la perderán.
javiro
19/04/24 13:38
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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Las diferencias entre Taqa en Naturgy y STC en Telefonica19 abril 2024 https://www.lavanguardia.com/economia/20240419/9598415/diferencia-taqa-saudi-stc.html Primera reacción comprensiva del Gobierno al conocer la intención de Taqa de lanzar una oferta pública de adquisición de acciones (opa), conjuntamente con Criteria, por el 100% de Naturgy, Contraste claro con el desembarco del fondo soberano saudí STC en Telefónica, que encendió todas las alarmas en el Gobierno español. “Los emiratíes, que ya son mayoritarios en Cepsa, participan en Enagás, vienen de la mano de un inversor como Criteria, que ofrece todas las garantías de compromiso inversor a largo plazo que parece que quieren colaborar en un plan industrial a largo plazo, que pueden asegurar el suministro de gas y un pacto de gestión con el socio español. Los saudíes, en cambio, se colaron en Telefónica sin avisar, buscando alcanzar una participación muy superior a la de cualquier otro accionista en la compañía de telecomunicaciones, un 10%, sin que se supiera cuál era su objetivo”, señalan fuentes del ejecutivo español consultadas por este diario. En términos políticos ambos estados tiene características similares, regímenes autoritarios, sin libertades y opresivos para las mujeres, pero el enfoque de sus inversiones económica es diferente. El gobierno de Arabia Saudí ha definido una trayectoria que intranquiliza a los gobiernos occidentales. En el ámbito de las telecomunicaciones, la afición al espionaje del príncipe heredero que lleva las riendas del Reino está sobradamente documentada. Desde los pinchazos de teléfonos, el control ilegal de decenas de miles de cuentas de twitter, ahora X, para controlar a opositores políticos y clanes familiares rivales o el fracaso de una inversión de Amazon en el país por el empeño del heredero en acceder a los datos guardados en los sistemas informáticos de la empresa. “Naturgy necesitaba una definición de su estrategia que su actual composición accionarial hacía imposible”, destaca un conocido experto en el sector de la energía para contextualizar el movimiento de Criteria que está agitando la coctelera y que previsiblemente desembocará en la nueva alianza entre el holding catalán y Taqa, la empresa de Abu Dabi, para controlar la empresa. El objetivo de Criteria, el brazo inversor de La Caixa, en esta operación es poner fin a la incertidumbre sobre la continuidad de los accionistas de Naturgy, sustituyendo los fondos de capital, que tienen en sus manos el 55% de sus acciones. Los negociadores han informado a Albares de sus movimientos para no colisionar con la política exterior Estos fondos de capital, por su propia naturaleza, plazos cortos de permanencia y búsqueda de una rápida rentabilidad financiera, están interesados en el cobro de dividendos y especialmente en la subida del precio de las acciones para obtener abundantes plusvalías en el momento de su segura salida de la empresa. Mucho menos en las políticas industriales a largo plazo. Una filosofía radicalmente diferente a la de un inversor estable y de perspectiva indefinida como Criteria, que está presente en el capital de Naturgy - y de sus antecesoras: Gas Natural y Catalana de Gas- desde hace más de cuarenta años. Y en el momento de buscar socios de relevo para la gasista, en las actuales circunstancias económicas y geopolíticas ha parecido casi imposible encontrar un socio español, tampoco europeo y que al mismo tiempo aporte conocimiento industrial y acceso directo a las fuentes de energía. La agenda verde de descarbonización y la decadencia relativa del negocio del gas (en los mercados más desarrollados parte de su consumo tiende a sustituirse parcialmente por energía renovables), están alejando a los inversores a largo plazo. Desde la perspectiva geoestratégica, el tradicional paraguas de EE.UU., que aseguraba suministro regular de materias primas energéticas a cambio de la contribución económica europea al sostenimiento de su maquinaria de guerra global, se está agrietando y Europa busca acuerdos directos de suministro. “Los emiratíes han venido de la mano de Criteria, con un plan industrial y con acceso a reservas de energía” En ese mismo ámbito de acuerdos con los estados propietarios de los recursos, Naturgy ha dejado de ser el primer cliente de Argelia, primer vendedor de gas natural a España, superado por Italia y pronto por Alemania, y socio minoritario de Naturgy. Pese a las especulaciones sobre la posible reacción contraria del gobierno argelino a un acuerdo de Naturgy con una empresa de Abu Dabi, fuentes del sector destacan que el emirato ha tenido siempre buenas relaciones con el país del norte de África y recuerdan que incluso fueron socios en el gasoducto Medgaz. Asimismo, fuentes de las negociaciones han asegurado que durante las negociaciones se ha consultado con el ministro de Asuntos exteriores, José Manuel Albares, a fin de asegurar que la operación no colisionaba con los intereses exteriores españoles. Esto explica la aproximación de Criteria a Taqa, gestora de negocios energéticos vinculados al agua y la electricidad y con el músculo financiero indirecto de los recursos del emirato de Abu Dabi, que lo controla mayoritariamente a través de la Abu Dhabi Developmental Holding Company (ADQ) y que tiene ingentes reservas de gas que desea colocar en el mercado mundial.
javiro
19/04/24 13:18
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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Taqa y Criteria estudian que la opa sobre Naturgy sea conjunta 19 abril 2024 https://www.expansion.com/empresas/2024/04/19/66224864468aeb98468b45b0.html?intcmp=NOT002 El grupo de Emirátos Árabes ya ha reconocido que estudia una opa sobre el 100% de la energética. La Caixa, primer accionista de Naturgy a través de Criteria, baraja la posibilidad de participar, conjuntamente con Taqa ,en la opa que este gigante energético de Emiratos Árabes está preparando sobre la gasista española. ComentarioTal como yo lo entiendo, la OPA la lanzarían Caixabank y Taqa conjuntamente. En ese caso el grupo Caixabank-Criteria podría sobrepasar el 30%. La distribución del capital después de la OPA podría quedar asÍ: Taqa 36% Criteria + Caixabank 36% IFM 15% Sonatrac 4% Free Float 9% Está todo muy difuso. Ahora la Yoli quiere que el Estado también sea accionista de Naturgy. Está claro que los comunistas quieren intervenir la economía. Si Yoli acabara imponiéndose habría que huir de Naturgy acudiendo a la OPA.
javiro
19/04/24 12:56
Ha respondido al tema Puig (PUIG), seguimiento y noticias de la compañía de cosméticos
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La salida a Bolsa de Puig Según estimaciones realizadas por la propia empresa, el Beneficio Neto de 2024 se situará entorno los 500 M€. Dado que su valoración bursátil se ha fijado entre 12.700 M€ (22 €/acc) y 13.900 M€ (24,50 €/acc) , el PER-2024 se asentaría entre 25,4 y 27,8, unas cifras muy altas, por más que digan que las empresas del “ sector del lujo” tipo L´Oreal, Hermés, etc, cotizan a PERs por encima de 30. Como diría Ivan Martin de Magallanes en las salidas a Bolsa ganan los que se desprenden del papel (en este caso la familia Puig). Lo colocan porque el negocio va a afrontar un futuro de mayor competencia y de menor crecimiento que en el pasado. No soltarían los títulos si supieran que la compañía iba a crecer a porcentajes de dobles dígitos altos. Además parece una indecencia que el primer ejecutivo cobre 26 millones al año en una empresa que solo factura 4.500 millones y encima la familia se reserve los derechos políticos. El pequeño accionista no tendrá ni voz ni voto. Los Puig podrán hacer lo que les dé la gana y sin que se les vea mucho, pues nombrarán directivos ajenos al clan que teledirigirán. Son muchos los integrantes de esa saga, que seguirá creciendo en número de componentes y tienen que asegurarse una vida de lujo, que por algo están en el sector de idem. El pequeño accionista solo tendrá derecho a perder y callar. Nadie podrá desaprobar eun hipotético saqueo de la familia a nivel de sueldos u otro tipo de decisiones empresariales. Podrán hacer y deshacer sin la más mínima oposición. Todo esto tiene un tufillo “corleonista” que apesta. Desde luego a mí que me esperen sentados, no voy a suscribir ni una acción. Que vayan a robar a quien se deje. En todo caso, lo lógico sería que la hubiesen sacado a una valoración bursátil muy inferior pero está claro que los Puig pretenden obtener lo máximo posible sin que se les note mucho. No en vano toda la prensa les está promocionando la operación y gratuitamente, para que caigan en la trampa el máximo número de incautos posible. Aunque el precio definitivo de la acción se fije en 24,50 €/acc, en los primeros días de cotización las entidades suscriptoras subirán su precio para deshacerse del papel lo antes posible y así hacer doble negocio (i) por suscribirlas y (ii) por venderlas al precio más alto que el de salida. Por su parte las entidades colocadoras de los títulos se hincharán de comisiones. Todo está montado para que el pequeño inversor pague la fiesta de la colocación y salga perdiendo, al menos de entrada. Luego ya veremos.
javiro
18/04/24 20:41
Ha respondido al tema Analizando Acerinox (ACX)
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Los accionistas de Haynes International aprueban la propuesta de adquisición de NAS 18/04/2024 Los accionistas de Haynes, compañía americana de aleaciones especiales, aprobaron la propuesta de adquisición por parte de NAS, filial estadounidense de Acerinox. La operación ha recibido también ya la aprobación de las autoridades antimonopolio estadounidenses y se encuentra todavía pendiente de otras aprobaciones regulatorias. Se espera que la operación esté cerrada en el 3T 2024. Opinión de Bankinter Se van cumpliendo los pasos para poder finalizar la adquisición anunciada el pasado mes de febrero. La previsión inicial es que esté completa en el 3T 2024. Mantenemos la recomendación positiva. Aunque el múltiplo inicial ofrecido parece elevado (10,1x EV/EBITDA y 5,8 x Ventas/EBITDA con sinergias estimadas por la compañía). Haynes genera un margen elevado y la posibilidad de sinergias por diversificación geográfica y en el negocio de VDM. Con datos preliminares, la operación es reluctiva en BPA desde el primer año. “Reluctiva=que resiste o es capaz de resistir” Desde nuestro punto de vista, tiene sentido estratégico para Acerinox geográficamente (aumenta su exposición al mercado americano, donde es uno de los líderes en Acero Inoxidable) y hacia productos de mayor valor añadido (las aleaciones especiales, la misma área de diversificación que inició en 2020 con la adquisición de la alemana VDM).
javiro
18/04/24 19:10
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Enagas impasible. No le afecta lo de Naturgy.
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javiro
18/04/24 18:57
Ha respondido al tema Applus+ (APPS): opiniones
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Más sobre la OPA de Applus. El dilema es: Ir a la OPA (que en el peor de los casos darán 11 euros) o vender ahora a 11,56, un precio por encima de los 11 de la OPA. Dependerá de lo que hagan los opantes. Y en relación a ellos solo pueden presentarse dos escenarios: 1.- Que los dos competidores se pongan de acuerdo en repartirse las acciones que acudan a la OPA al 50%, en cuyo caso comprarán los títulos por 11 euros, ya que es evidente que ese es el precio que acordarán, (no lo pueden hacer por menos) 2.- Que los competidores no se pongan de acuerdo y cada uno por su parte ponga un precio final en sobre cerrado tras el período de los 30 días (no parece que lo de los “5 días antes” esté vigente). En ese caso es obvio que el precio que ofertarán estará por encima de 11. Supongamos que uno fija el precio a 11,50 (ha de estar un 3% minimo por encima de 11) y el otro en 12. En ese caso todos los que han acudido a la OPA recibirán 12 €/acc. Vendiendo ahora en Bolsa a 11,56 se gana si acontece la opción 1 (hay acuerdo entre los dos competidores en opar a 11) y se pierde (aunque poco) si se da la 2. Digo “poco” porque el precio final ganador de la OPA estará como máximo en 12. Me huelo que no va a haber acuerdo. Yo no vendería por el momento. Resistiría hasta el final y el día 30 daría orden de acudir a la OPA del que oferta 11 (ISQ-TDR). Lo más normal es que una vez cerrado el período de la OPA los dos competidores hagan su última oferta en sobre cerrado. ISQ-TDR la subirá (supongamos) a 11,50 y el otro (Apollo) si se “pica” a 11,80. El único problema es que Apollo tiene firmados contratos de compraventa con titulares de acciones de Applus para hacerse con el 21,85% de la compañía (a un precio de 10,65 euros por título). Si ahora sube su oferta a 11,80 tendrá que abonarles la diferencia. Y eso es mucho dinero. Al acudir a la OPA siempre se pagarán las acciones al precio más alto de los que se hayan ofertado en sobre cerrado. La última decisión es responsabilidad de cada uno.
javiro
18/04/24 17:42
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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La Caixa tendrá que invertir 720 millones en Naturgy para evitar que Abu Dabi supere el 50% 18 abril 2024 https://okdiario.com/economia/caixa-tendra-que-invertir-720-millones-naturgy-evitar-que-abu-dabi-supere-50-12697743 Comentario. Muy buen artículo . Examina el caso extremo de que la totalidad del Free-Float, que es del 13,2% aproximadamente acudiera a la OPA. Entonces los de Taqa alcanzarían: 41,2 (GIP+CVC) + 13,2 = 54,4%. El Gobierno no autorizará la OPA si Taqa sobrepasase el 50%. De este 4,4% que no podría tener Taqa, el 3,3% se lo quedaría Criteria que llegaría al 29,99%. El 1,1% restante lo compraría provisionalmente un Banco o Fondo de Inversión. A grandes rasgos la composición de accionariado de Naturgy en este caso tan "extremo" sería (en números redondos): 50% Taqa 30% Criteria 15% IFM 4% Sonatrac 1% Fondos de Inversión El Free Float sería cero. Este caso "extremo" no se va a dar. El 50% de Naturgy le costaría a Taqa 13.090 M€ si la OPA se lanza a 27 €/acc. El 3,3% que debería de adquirir Naturgy costaría 720 M€, pero al precio de la OPA (27 €/acc) el desembolso sería ya de 864 M€ La distribución más lógica después de la OPA sería (en números redondos): 45% Taqa 27% Criteria 15% IFM 4% Sonatrac 9% Free Float He supuesto que solo la tercera parte del free float acude a la OPA. Al cabo de cierto tiempo Taqa realizaría una OPV por la que distribuiría hasta un 20% del capital, en lo que sería un proceder idéntico al de Enel al cabo de un par de años de quedarse con el 92% de Endesa. Durante ese tiempo el free-float de Endesa era del 8% solamente. Y en este caso de Naturgy no creo que se supere en mucho.
javiro
18/04/24 17:34
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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Taqa estudia ofrecer 27 euros por acción para comprar NaturgyEse precio supone valorar la compañía energética en 26.000 millones de euros 18 abril 2024https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/taqa-estudia-ofrecer-hasta-27-euros-accion-para-comprar-naturgy--16618135.html Este precio está muy bien. Es tentador. Aunque es solo un rumor, por esto Naturgy no sube en el día de hoy. Lo dicen los mismos de Taqa: "No hay garantía alguna de que se vaya a implementar ninguna operación". A este precio los de Taqa pagarían 10.800 millones por las acciones de GIP y CVC. A ello habría que añadir las acciones de particulares que acudirían a la OPA. Yo por menos de 30, no vendo. Podría acudir a la OPA y luego cuando bajen recomprar a 23 o por debajo, pero no me voy a arriesgar.
javiro
18/04/24 11:57
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
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¿Qué hacemos con las acciones de PharmaMar? https://bolsayeconomia.com/acciones-de-pharmamar-las-tenemos-en-cuenta …para poder ver algo de fuerza sobre las acciones de PharmaMar, necesitamos tener una recuperación de la media de 40 periodos en gráfico semanal (zona 34.44 euros).
javiro
18/04/24 11:30
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
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OPAs en el sector energético. En el artículo siguiente fechado hoy mismo: https://www.finanzas.com/ibex-35/opa-naturgy-implicaciones-ibex35.html y concretamente en el apartado: El futuro de las operaciones corporativas en el sector se conjetura sobre las grandes empresas energéticas españolas que podrían ser objeto de OPA al estilo Naturgy. Se llega a la conclusión de que ninguna es opable, excepto quizá Solaria. Sobre se particular se puede leer lo siguiente: La única que sí podría satisfacer más el apetito inversor es Solaria, que ya aparecido algunas veces en las quinielas de los analistas como compañía opable. El problema es que sus acciones cotizan en mínimos de la pandemia y sería raro que la familia Díez-Tejeiro, máximos accionistas, viera con buenos ojos una oferta que necesariamente iba a infravalorar al grupo. Mi opinión es que si se valorase la totalidad de Solaria por una cantidad en el entorno de los 2.500 M€ (20,0 €/acc) los Diez-Tejero accederían a vender. Sería un precio un 100% por encima de la cotización actual. Los máximos históricos de Solaria hay que situarlos en los 30,94 €/acc, en enero de 2021, pero en aquellos tiempos ya lejanos, con unos precios de la electricidad por las nubes, las perspectivas de las renovables eran mucho mejores que las de hoy en día. Apostaría a que a un horizonte temporal de seis años la acción de Solaria se situará por encima de esos 20 euros.
javiro
17/04/24 18:45
Ha respondido al tema Ecoener: la renovable gallega sale a bolsa
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Ecoener, nuevo líder de la energía solar en Guatemala con la construcción de otros dos parques La compañía que preside Luis de Valdivia se encuentra en fase de construcción de las plantas fotovoltaicas Yolanda y El Carrizo, que suman 149 megavatios de potencia 17 abril 2024 https://www.economiadigital.es/galicia/empresas/ecoener-nuevo-lider-de-la-energia-solar-en-guatemala-con-la-construccion-de-dos-nuevos-parques.html Ecoener suma y sigue. La compañía que preside Luis de Valdivia redobla su plan de expansión internacional con la construcción de dos nuevos activos clave. Se trata de las plantas fotovoltaicas denominadas Yolanda, con una potencia instalada de 74 megavatios, y El Carrizo, de 75 megavatios. Los proyectos se encuentran localizados en el departamento de Escuintla, en la costa sur del país, y, una vez que se pongan en marcha permitirán que Ecoener se convierta en la empresa líder de generación fotovoltaica en el país centroamericano. La hoja de ruta de Ecoener La compañía ha firmado un crédito verde por importe de 64 millones de dólares con el Grupo Financiero BAC en unión con el banco público holandés de desarrollo FMO para la puesta en marcha del proyecto. «La entidad está especializada en el respaldo a proyectos comprometidos con el cuidado del ambiente, la reducción del consumo de energía y las mejores prácticas», destaca la firma a través de un comunicado La financiación se dedicará a la planta Yolanda, que está asociada a un PPA a 10 años para la venta de su producción estimada de 165 gigavatios/hora por año. «Esto supone el equivalente al consumo anual de 41.000 familias y evitará la emisión de más de 80.000 toneladas de CO2 a la atmósfera cada año», añade Ecoener, que cuenta con con una cartera de activos de 740 megavatios , de los que 341 están ya en generación y 399 en proceso constructivo. La hoja de ruta de la empresa marca como objetivo alcanzar los 1.000 megavatios en operación y construcción de cara al año 2025.
javiro
17/04/24 16:05
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
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Faes Farma y Oryzon Genomics: las nuevas ideas para 'La Cartera Agresiva' Se buscan subidas de más del 15% en estas estrategias 17 abril 2024 https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12772940/04/24/faes-farma-y-oryzon-genomics-las-nuevas-ideas-para-la-cartera-agresiva.html
javiro
17/04/24 15:55
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
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El Gobierno negocia con La Caixa la contraopa de Talgo a cambio de dar su plácet en Naturgy 17 abril 2024 https://okdiario.com/economia/gobierno-negocia-caixa-contraopa-talgo-cambio-arreglar-lio-naturgy-12691092 Comentario Como si tuviera algo que ver Talgo con Naturgy. Harán mal los de La Caixa en ser mayoritarios en Talgo a cambio de la entrada del capital emiratí en Naturgy. Criteria debería de negarse a ser accionista de Talgo y a ver qué hace el Gobierno con Naturgy. Que recurran a la SEPI como han hecho con Telefónica para así “cargarse” las tres empresas a la vez. Y pensar que hace tan solo unas semanas querían "fumigar" a Fainé, para poner en su lugar a Murtra (el de Indra). Espero que lo único que haga el Gobierno en Telefonica sea solicitar la lista de medios de comunicación en que se anuncie y suprimirlos en aquellos que no sean de su “cuerda”. Si la toma de decisiones en Telefonica es política, no creo que durase mucho teniendo en cuenta la competencia que hay en el sector.
javiro
17/04/24 14:23
Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción
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ACS: Día del InversorDebe de haber algún error de transcripcion o de interpretación en lo referente a la estimación de dividendos con cargo a 2026.Si van a ganar 1.000 M€ como máximo en 2026, sería muy imprudente repartir ese año 2.000 M€ en dividendos por mucho flujo de caja libre que generen que casi seguro destinarán a amortizar deuda, al menos en parte. Lo que yo interpreto es que los 2.000 M€ en dividendos será la suma total de las derramas a repartir en 2024, 2025 y 2026. Si estos 2.000 M€ se repartieran uniformemente en los tres ejercicios, la distribución sería de unos 666 M€ al año (2,40 €/acc) que representa un 11% más que los 600 M€ que se repartirán con cargo a 2023. Lo normal que los dividendos aumentasen gradualmente en esos tres años, por ejemplo:- 625 M€ en 2024 = 2,25 €/acc (+4%)- 650 M€ en 2025 = 2,34 €/acc (+4%)- 725 M€ en 2026 = 2,60 €/acc (+11%)- 2.000 M€ sería el total de los tres años.No digo que tenga que ser exactamente así, pero "algo" por el estilo.Como veo que estas muy atento a la evolucion del grupo, a ver si pudieras llamar a "Atencion al accionista" por si pudieran aportar información adicional o correctiva al respecto.
javiro
17/04/24 13:21
Ha respondido al tema Transferencia única por constitución de una servidumbre de paso de energía eléctrica
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ERC y Junts exigen a Sánchez suprimir el impuesto a la generación Los socios catalanes del Gobierno se unen a la posición del PP, pero necesitan a Vox para tumbarlo 16 abril 2024 https://www.abc.es/economia/erc-junts-exigen-sanchez-suprimir-impuesto-generacion-20240416185012-nt.html?ref=https%3A%2F%2Fwww.abc.es%2Feconomia%2Ferc-junts-exigen-sanchez-suprimir-impuesto-generacion-20240416185012-nt.html Rebelión 'en la granja'. Los socios catalanes del Gobierno de Pedro Sánchez se han plantado y se han unido a la posición de PP y Vox en su defensa por el ajuste de la fiscalidad al sector energético. Comentario. Buena noticia para el sector eléctrico. Si se lo hubieran pedido PP y Vox Sanchez no accedería. Exigiéndoselo Junts y ERC no le quedará otro remedio. Estos no se lo solicitan, lo exigen.