Seguimiento de las acciones de Chevron

Bankinter | Presenta resultados 4T 2024 débiles afectados por la caída de los márgenes de refino. Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 52.226M$ (+11%) vs 45.768M$ estimado; Ebitda 11.032 (+13%) vs 10.022M$ estimado; BNA 3.239M$ (+43%) vs 3.723M$ estimado; BPA 1,84$ vs 2,11$ estimado. Anuncia un aumento de dividendo de +5,0% hasta 1,71$. Enlace a los resultados. 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Resultados débiles y peores de lo estimado, afectados por la caída de los márgenes de refino, menores ventas en Estados Unidos (-3,0% a/a) y varios cargos extraordinarios.

Reiteramos nuestra recomendación de vender el sector porque, en nuestra opinión, la tendencia del petróleo es bajista. Se verá afectado por la moderación del crecimiento económico en China, porque cada vez las economías son más eficientes, lo que implica una menor necesidad de crudo, y por el auge de las energías renovables. Además, el nuevo Gobierno americano impulsará la producción de petróleo, lo que aumentará la sobreproducción mundial.

CHEVRON (Cierre: 149,2$; Var. Día: -4,6%; Var. 2025: +3,0%).

Banco Sabadell | Según prensa, EE.UU. retira la licencia a Chevron que deberá cesar las exportaciones de crudo desde Venezuela en un plazo que se hará efectivo el 3 de abril. Esta decisión responde al incumplimiento de los compromisos electorales por parte del gobierno de Maduro y forma parte de un paquete de sanciones ampliadas que también afectará a compañías como Halliburton, Schlumberger, Barker Hughes y Weatherford, las cuales deberán suspender sus operaciones a partir del 9 de mayo.

Por otro lado, el Consejo ha aprobado implementar el plan de recompra por un máximo de 300 M euros (2,1% de
capitalización) y 50 M acciones. El programa durará hasta el 30 julio de 2025.

Valoración: Noticia negativa de impacto limitado a la espera de que se materialicen las sanciones para otras empresas europeas. Repsol tiene el control de activos estratégicos en Tomoporo y La Ceiba a través de un acuerdo con PDVSA (Petróleos de Venezuela). Repsol pretende incrementar la producción de crudo en Petroquiriquire, para poder recuperar parte de la deuda acumulada por PDVSA. Actualmente la compañía española cuenta con una exposición patrimonial a Venezuela de 504 M euros (3,6% capitalización) y una deuda a PDVSA de 634 M euros (12% DFN’24), en gran parte provisionado. La producción supone cerca del 4% del total.

La recompra supondrían 53 días de trading si se realizara un 25% del volumen diario

No parece que se aproximen buenos tiempos para las petroleras. Yo ahora no las toco ni con un palo.

 

La petrolera estadounidense Chevron se anotó un beneficio neto atribuido de 3.539 millones de dólares (3.052 millones de euros) al cierre del tercer trimestre de 2025, lo que supone una caída del 21% respecto de las ganancias contabilizadas en el mismo intervalo del año pasado ante los menores precios del crudo y costes relacionados con la adquisición de Hess, completada el pasado mes de julio.

En concreto, la compañía atribuyó el retroceso de las ganancias reportadas en comparación con el año anterior a la bajada en los precios del petróleo crudo, así como a los costes de indemnización por despido y otros costes de transacción relacionados con la adquisición de Hess, que cifró en un impacto de unos 235 millones de dólares (203 millones de euros), compensados solo parcialmente por unos mayores márgenes en las ventas de productos refinados.

El pasado mes de julio, Chevron culminó la adquisición de Hess Corporation, cuya compra por 53.000 millones de dólares (45.715 millones de euros) anunció en octubre de 2023, tras un arbitraje favorable en relación con el activo 'offshore' de esta empresa en Guyana a raíz de la reclamación planteada por ExxonMobil.

La petrolera texana indicó que su cifra de negocio en el tercer trimestre alcanzó los 49.726 millones de dólares (42.891 millones de euros), lo que implica una caída del 1,9% interanual, aunque Chevron logró un récord de producción de 4,1 millones de barriles equivalentes de petróleo por día, un 21% más que un año antes.

De este modo, en los nueve primeros meses de 2025, la compañía registró un beneficio neto atribuido de 9.529 millones de dólares (8.219 millones de euros), un 34% menos que un año antes, con una cifra de ingresos de 142.158 millones de dólares (122.617 millones de euros) hasta septiembre, un 5,6% inferior a la del mismo periodo de 2024.

"Los resultados del tercer trimestre reflejan una producción récord, una sólida generación de efectivo y una rentabilidad superior y sostenida para los accionistas", declaró Mike Wirth, presidente y consejero delegado de Chevron.

Asimismo, el ejecutivo destacó que la integración de Hess avanza satisfactoriamente, generando sinergias en todas las operaciones y posicionando a Chevron "como una empresa energética global líder"