Shell (Royal Dutch A), Shell (SHEL.L): seguimiento y noticias

 

Shell obtuvo un beneficio neto atribuido de 13.703 millones de dólares (11.779 millones de euros) en los nueve primeros meses de 2025, lo que supone una caída del 9,6% en comparación con el resultado contabilizado un año antes por la multinacional, que lanzará un nuevo programa de recompra de acciones de 3.500 millones de dólares (3.009 millones de euros).

La petrolera indicó que esta caída reflejó los menores precios del petróleo y el gas natural licuado, así como los menores márgenes de comercialización y optimización, y también menores márgenes de refino, parcialmente compensados por movimientos fiscales favorables y los menores gastos operativos.

Asimismo, señaló que el resultado incluyó cargos extraordinarios por deterioro, además de un cargo relacionado con el Impuesto sobre las Ganancias Energéticas del Reino Unido, por un importe adverso agregado de unos 1.200 millones de dólares (1.031 millones de euros), frente al impacto negativo de 4.600 millones de dólares (3.954 millones de euros) por atípicos del mismo periodo de 2024.

Hasta septiembre, la petrolera alcanzó una cifra de negocio de 202.793 millones de dólares (174.327 millones de euros), un 7% menos, mientras que la deuda neta era de 41.204 millones de dólares (35.420 millones de euros), un 17% por encima de la cifra al cerrar el tercer trimestre del año pasado.

No obstante, entre julio y septiembre, el beneficio neto atribuido de Shell mejoró un 24%, hasta 5.322 millones de dólares (4.575 millones de euros), mientras que la cifra de negocio sumó 68.153 millones de dólares (58.586 millones de euros), un 4,1% menos.

La mejora en el resultado de la petrolera durante el trimestre reflejó los mayores márgenes de comercialización y optimización, así como unos mayores volúmenes de ventas y movimientos fiscales favorables, parcialmente compensados por mayores gastos operativos.

"Shell presentó otro sólido conjunto de resultados, con un claro progreso en toda nuestra cartera y un excelente desempeño en nuestro negocio de marketing y en nuestros activos de aguas profundas en el Golfo de América y Brasil", comentó Wael Sawan, consejero delegado de Shell.

Por otro lado, después de completar la recompra de acciones por valor de 3.500 millones de dólares, anunciada junto con los resultados del segundo trimestre de 2025, este jueves la petrolera ha anunciado un nuevo plan de recompra de 3.500 millones de dólares, que se espera que concluya para el anuncio de resultados del cuarto trimestre de 2025 

 

Shell registró un beneficio neto atribuido de 17.838 millones de dólares (15.096 millones de euros) en 2025, lo que supone un avance del 10,8% respecto del resultado contabilizado un año antes, según ha informado este jueves la petrolera, que ha anunciado que llevará a cabo en el primer trimestre de 2025 un nuevo programa de recompra de acciones propias por importe de 3.500 millones de dólares (2.962 millones de euros).

Los ingresos de la compañía sumaron en el ejercicio 273.731 millones de dólares (231.659 millones de euros), un 5,3% menos, mientras que el endeudamiento neto de Shell al cierre del año era de 45.687 millones de dólares (38.665 millones de euros), lo que implica un aumento anual del 17,7%.

La multinacional señaló que sus ingresos reflejaron los menores precios del petróleo y el gas, así como unos menores niveles de comercialización y menores márgenes en el sector químico, compensados en parte por mayores volúmenes, menores gastos operativos, movimientos fiscales favorables y mayores márgenes de comercialización.

En el cuarto trimestre, la petrolera obtuvo un beneficio neto atribuido de 4.134 millones de dólares (3.499 millones de euros), un 345% por encima del resultado del mismo periodo de 2024, gracias al efecto favorable de desinversiones, mientras que la cifra de negocio alcanzó los 66.725 millones de dólares (56.469 millones de euros), un 0,1% menos.

"2025 fue un año de gran impulso, con un sólido desempeño operativo y financiero en Shell", destacó Wael Sawan, consejero delegado de la petrolera, añadiendo que la compañía elevará un 4% el dividendo y llevará a cabo una nueva recompra de acciones de 3.500 millones de dólares, "lo que convierte a este en el decimoséptimo trimestre consecutivo con al menos 3.000 millones de dólares en recompras" 

 

Norbolsa | Shell revisa a la baja sus perspectivas para la producción de gas en el primer trimestre (1T) por las disrupciones en Catar (y a pesar del rampup de Canadá).

Espera unos resultados de trading en química y en crudo mucho mayores que otros trimestres. También se mostró positivo para el área de marketing.

En general, el mercado ha revisado al alza las expectativas de resultados de Shell para el trimestre, esperando en torno a 6.800 millones de dólares de beneficio neto en el primer trimestre. Publica resultados el 7 de mayo.

 

 

Bankinter | La compañía ha firmado un acuerdo definitivo para comprar la canadiense ACR Resources. La operación incluye abonar 16.400 M$, incluida deuda (2.800M$). Este precio supone una prima de +27% frente al cierre del viernes.

Opinión del equipo de análisis: La operación tiene sentido estratégico porque: (i) le permite diversificar producción de Oriente Medio, donde es accionista de un complejo en Qatar. Además, incluye una ventaja logística hacia Asia. (ii) Se calcula que aumentará producción anual del 1% al 4% en los próximos años (370.000bd), además de elevar sus reservas (2.000mb). (iii) Puede hacer frente a la adquisición, si tenemos en cuenta que tiene una ratio Deuda Financiera Neta / Ebitda de 0,8x. Además, insiste en que no modificará la distribución a los accionistas (40%-50% CFFO). Shell espera 250 millones en sinergias y 1.500 millones en flujo de caja anual. (iv) La prima parece razonable, si tenemos en cuenta el contexto de precio alcista tanto de petróleo como de gas. La compra además sugiere que estiman que el precio se mantendrá elevado para que compense la producción ahí, donde el break even es algo más elevado que en otras geografías. Nuestro escenario central contempla un precio de petróleo (barril Brent) de 85$ a cierre 2026 y 80$ a cierre 2027. Por todo ello, hacemos una valoración positiva de la operación.