Inversor vs Especulador. Que estilo de inversión es más inteligente?
Hoy quiero abrir un tema donde encuentro opiniones divididas y levanta en muchas ocasiones arranques de ira por defender cada quien su propia postura. En el tiempo que llevo en las finanzas hay de 2, invertir como hombre de negocios, a largo plazo seleccionando empresas de calidad y dejar que ellos hagan su trabajo para cosechar con el tiempo la recompensa. O enfrentarse día a día al mercado tratando de especular y hacer una lectura correcta de las olas del mercado.
En mi experiencia he visto y estudiado estos dos tipos de enfoque, cada uno con su propia lógica, algo distintivo de cualquier filosofía de inversión y que parecen valores universales es la disciplina, la paciencia y el control de las emociones, las cuales son la clave del éxito para cualquier trader o inversionista. Sin embargo hay una diferencia muy notoria entre la cantidad de riesgo en que un especulador está dispuesto a asumir con respecto a un inversor a largo plazo. El especulador sistematiza las pérdidas, las hace parte de su vida y se envuelve en mercados y productos financieros con un alto grado de riesgo, esto que de entrada no se oye nada bien y pareciera una señal de advertencia para cualquier persona con sentido común, mas bien parece un motivo de orgullo, y por lo mismo se avienta a un mar lleno de tiburones llamados "fracaso" con la esperanza de recoger un tesoro perdido de gran valor. Mientras que un inversor de valor analiza los lugares donde sabe existe un flujo constante y relativamente seguro de ingresos, se sienta a la diestra de los mejores equipos directivos y deja que las cosas funcionen como debe de ser, se sube al vehículo de los ganadores sin importar que tan rápido avance pues sabe que tarde o temprano llegará a su destino y en el peor de los casos podrá abandonar ese vehículo por uno mejor sabiendo que esos años al menos avanzó progresivamente, si no hubo resultados espectaculares, al menos nominalmente pudo preservarse de la inflación.
Cualquiera que tenga experiencia en los negocios o las finanzas sabrá la frase "el que no arriesga no gana" la cual lleva algo de verdad, pero también la experiencia nos lleva a entender que un emprendedor entra en los negocios como el objetivo de hacer dinero, cada vez más con el tiempo gracias al interés compuesto y hacerlo de la forma más eficiente. NADIE en su sano juicio entra en los negocios por el gusto de asumir riesgos y presión. El riesgo es algo inherente la vida humana, no es parte exclusiva de los que se animan a emprender, pero si participa en los mercados sabe uno que se expone a mayores riesgos, los cuales son tomados con el objeto de llegar a ser más rentables. Ahora bien, si nuestro objetivo es ser rentables, eficientes y ser más rico con el pasar de los años, la lógica nos arroja que la filosofía más conveniente sería la que tenga una relación rentabilidad/Riesgo mayor, a cierto grado de riesgo elegiremos la opción que más rentabilidad nos proporcione. ¿Cuánto se puede ganar al largo plazo? Buffett un ejemplo extraordinario nos mostró que mantenerse arriba del 15% anual es la fórmula del éxito, la cifra no se escucha muy ambiciosa aparentemente, pero si vemos que es una tasa anual durante un periodo de más de 5 décadas entonces se vuelve un resultado escandaloso. Hay algún intradía que logre un rendimiento de 15% en por lo menos 30 años consecutivos?? Quien haya estado haciendo análisis técnico durante varios años sabrá el esfuerzo y desgaste intelectual que requiere, fascinante sí, pero muy agotador también, trabajará intensamente es testear diferentes tesis de inversión, ponerlas a prueba, obtener resultados estadísticos y aplicar su sistema mientras vuelve a repetir el proceso creando nuevos sistemas que funcionen para cuando el sistema actual caduque ya que los mercados son dinámicos y las estrategias pueden cambiar drásticamente sus resultados. Al igual quien haya puesto sus esfuerzos en estudiar los negocios a través de los reportes financieros y analizar sus fundamentales, sabrá que intelectualmente es desafiante y fascinante, cansado también pero más relajado que los gráficos puesto no se precipitará a tomar una decisión hasta conocer profundamente la situación de una emisora y esperar un precio interesante, seguramente las horas de estudio se intercalan con horas de relajación y una buena taza de café. Quien ganará más y vivirá con más salud mental a través del tiempo?
Es evidente mi inclinación a la inversión de valor a Largo Plazo, mi intención es tratar de entender el por qué la especulación sigue siendo mainstream dentro del mundo financiero profesional, resultados hay, pero son los más apropiados? invertir demasiado tiempo al análisis y operar mucho es mejor que el avocarse a hacer unas cuantas cosas excelentes? o sólo se trata del perfil como inversionistas? Para mí, sea uno muy conservador o agresivo, el objetivo es uno: GANAR dinero y libertad. Cual será entonces el camino más apropiado?
