El Estado avala los bancos y estos le compran deuda

Mi hipótesis es que la prima de riesgo de la deuda española no es alta por la posibilidad de insolvencia sino por otro motivo: porque es buena y necesitamos venderla: En cada subasta se demandan más títulos de los que se ofrecen, es decir, los quieren, pero como saben que estamos obligados a venderlos, nos los pagan baratos.

Un ejemplo similar se vio hace un año en el mercado se segunda mano de coches premium. Era muy fácil comprar un Mercedes, BMW o Audi de 30.000, 40.000 0 50.000 euros con tres años por menos de la mitad. Ahora ya no se ven estas ofertas. No era porque los coches (la deuda) fueran malos sino porque el vendedor necesitaba venderlos y los compradores podían pasar de comprarlos así que fijaban precios ridículamente bajos.

Si tienes dinero para utilizar no necesitas aval para comprar deuda pública, la compras y punto.

Saludos

Lo que no sabemos es el tipo de interés que piden aquellos que se quedan fuera sin poder comprar títulos. Es curioso que, a pesar de afirmar que hay un exceso de demanda, no se llegue a colocar el máximo previsto.

http://www.cotizalia.com/ultima-hora/2011/07/tesoro-coloca-maximo-previsto-subasta-letras-20110726-408506.html

Saludos

Por eso, si hay tantos que se quedan fuera, no compran porque quieren especular más no porque tengan miedo de impago.

Cuando alguien pide un tipo de interés más alto considera que el riesgo es mayor, pasa con las inversiones y con los préstamos (que a su vez son inversiones para el banco)

Pienso que para especular no les hace falta el mercado primario de deuda, pueden acudir tranquilamente al secundario.

En cualquier caso, no es buena señal que a pesar de que se resalte el hecho de que la demanda de deuda española supera a la oferta, no se coloque el máximo previsto teniendo en cuenta que no andamos sobrados de financiación.

Saludos