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OPA condicionada

Una OPA condicionada es una oferta pública de adquisición en la que el comprador establece ciertas condiciones que deben cumplirse antes de que la adquisición se lleve a cabo. En otras palabras, el comprador solo está dispuesto a comprar las acciones de una empresa objetivo si se cumplen ciertas condiciones específicas que él ha establecido.

Una OPA condicionada es una variante de las ofertas públicas de adquisición, donde la realización de la oferta y su éxito dependen del cumplimiento de ciertas condiciones preestablecidas. Esto significa que, aunque una empresa haga una oferta para comprar otra empresa, esta oferta está sujeta a una serie de requisitos que deben cumplirse para que la adquisición se lleve a cabo.

Este tipo de OPA es como un acuerdo con reservas. La empresa que hace la oferta, digamos Empresa A, pone sobre la mesa una propuesta para adquirir la Empresa B. Sin embargo, esta oferta viene con una lista de "peros". Estas condiciones pueden ser de diversa índole, como obtener la aprobación por parte de entidades reguladoras, alcanzar un mínimo porcentaje de aceptación de la oferta por parte de los accionistas de la Empresa B, o que se cumplan ciertos objetivos financieros o comerciales.

La OPA condicionada es interesante porque introduce un elemento de incertidumbre en el proceso de adquisición. Por un lado, ofrece a la Empresa A una especie de red de seguridad. Si no se cumplen las condiciones, puede abandonar la operación sin consecuencias graves. Esto puede ser crucial, especialmente en situaciones donde la adquisición representa un gran riesgo financiero o estratégico.

Desde la perspectiva de la Empresa B, una OPA condicionada puede ser tanto una oportunidad como una fuente de incertidumbre. Por un lado, existe la posibilidad de ser adquirido, lo que podría ser beneficio dependiendo de los términos de la oferta. Por otro lado, la incertidumbre sobre si se cumplirán o no las condiciones puede afectar su operación y planificación a corto plazo.

Una curiosidad sobre las OPA condicionadas es cómo afectan a los accionistas de la empresa objetivo. A menudo, estos accionistas deben tomar decisiones sobre si aceptar o no la oferta sin tener la certeza de que la adquisición se completará. Esto puede generar un escenario complejo en términos de planificación financiera y estratégica para ellos.

Además, las OPA condicionadas pueden tener un impacto en el mercado. La mera presentación de una OPA, incluso si está condicionada, puede influir en el precio de las acciones de la empresa objetivo, así como en la percepción del mercado sobre su futuro.

En resumen, una OPA condicionada es una oferta de adquisición que depende del cumplimiento de ciertas condiciones preestablecidas.

Características de una OPA condicionada


A continuación, vamos a hacer un repaso a todas las características de este tipo de OPA.

  • Condiciones establecidas: En una OPA condicionada, el comprador establece condiciones específicas que deben cumplir antes de que la adquisición sea efectiva. Estas condiciones pueden ser diversas y variar según los objetivos y estrategias del comprador.
  • Control del comprador: El comprador tiene un mayor control sobre la transacción debido a la capacidad de establecer condiciones. Esto le permite proteger sus intereses y asegurarse de que la adquisición sea beneficiosa antes de comprometerse por completo.
  • Flexibilidad: Las condiciones pueden adaptarse a las necesidades y circunstancias particulares de la transacción. Esto significa que no todas las OPAs condicionadas son iguales, ya que las condiciones pueden variar ampliamente.
  • Negociación: La empresa objetivo también tiene la oportunidad de negociar las condiciones propuestas antes de tomar una decisión final. Esto permite un proceso de negociación más abierto y transparente entre ambas partes.
  • Protección de intereses: Las condiciones pueden estar diseñadas para proteger los intereses del comprador, como obtener aprobaciones regulatorias necesarias o garantizar el cumplimiento de ciertas obligaciones financieras por parte de la empresa objetivo.
  • Mayor certeza: Para el comprador, una OPA condicionada brinda mayor certeza de que la adquisición solo se llevará a cabo si se cumplen las condiciones establecidas. Esto reduce el riesgo de la transacción.
  • Potencial de no ejecución: Si alguna de las condiciones no se cumple, la adquisición puede no llevarse a cabo. En ese caso, ambas partes pueden optar por no seguir adelante con la transacción.

En resumen, una OPA condicionada es una oferta pública de adquisición en la que el comprador establece condiciones específicas que deben cumplirse antes de que la adquisición se complete.

En esencia, esto brinda al comprador un mayor control y protección de sus intereses, al tiempo que permite la flexibilidad y la posibilidad de negociación entre las partes involucradas.

¿Cómo funciona una OPA condicionada?


Ahora que sabemos qué es una OPA condicionada y sus características, vamos a profundizar un poco más en su funcionamiento. ¡Veamos cómo funcionan este tipo de OPAs!

Antes de nada, y aunque pueda parecer algo complejo, déjame decirte que el funcionamiento de una OPA condicionada es bastante sencillo de comprender.

Imagina que eres una empresa o inversor interesado en adquirir otra empresa, a la que llamaremos "Empresa Objetivo". Sin embargo, en lugar de comprarla directamente, decide hacer una oferta pública de adquisición (OPA) condicionada. Aquí está cómo funciona:

  • Establecimiento de condiciones: Antes de realizar la oferta, define las condiciones específicas que deben cumplirse para que la adquisición sea efectiva. Estas condiciones pueden variar según tus objetivos y necesidades. Por ejemplo, puede requerir la aprobación de las autoridades reguladoras, que un cierto porcentaje de accionistas de la Empresa Objetivo acepte la oferta, o que la empresa alcance ciertos objetivos financieros antes de la adquisición.
  • Oferta pública: Anuncia públicamente tu intención de comprar las acciones de la Empresa Objetivo a un precio específico, pero con la condición de que se cumplan las condiciones que ha establecido previamente.
  • Aceptación de accionistas: Los accionistas actuales de la Empresa Objetivo tienen la opción de aceptar o rechazar su oferta. Si aceptan, están de acuerdo en vender sus acciones bajo las condiciones establecidas.
  • Cumplimiento de condiciones: Mientras los accionistas deciden si aceptan o no la oferta, usted y la Empresa Objetivo trabajan para cumplir las condiciones que ha establecido. Esto podría involucrar procesos regulatorios, negociaciones con accionistas y cualquier otro requisito que hayas especificado.
  • Ejecución o no ejecución: Si todas las condiciones se cumplen dentro del plazo establecido, la adquisición se lleva a cabo según lo acordado. Si alguna condición no se cumple, la adquisición puede no ocurrir, y ambas partes pueden optar por no seguir adelante con la transacción.

En resumen, una OPA condicionada es una forma de comprar una empresa con la condición de que se cumplan ciertas condiciones previamente definidas.

Ejemplo de OPA condicionada


Para terminar, nada mejor que un ejemplo que nos permita entender cómo funcionan este tipo de OPAs en la vida real.

Un ejemplo real de OPA condicionada que ilustra claramente este concepto es la adquisición de la empresa de tecnología Qualcomm por parte de Broadcom en 2017. Esta adquisición fue notable debido a las condiciones que se establecieron ya la naturaleza altamente competitiva de la industria de semiconductores.

En ese momento, Broadcom, una empresa de semiconductores, estaba interesada en adquirir Qualcomm, un gigante de la tecnología y las comunicaciones. Aquí está cómo se desarrolló la OPA condicionada:

  • Oferta de Broadcom: Broadcom anunció públicamente su intención de adquirir Qualcomm a un precio específico por acción. Sin embargo, esta oferta estaba condicionada a que Qualcomm no completara su adquisición de NXP Semiconductors, otra empresa de semiconductores. En otras palabras, Broadcom solo estaba dispuesta a comprar Qualcomm si esta última no compraría NXP.
  • Negociaciones y aprobación: A medida que avanzaba la transacción, Qualcomm estaba en proceso de adquirir NXP Semiconductors. Esto llevó a una serie de negociaciones ya la aprobación regulatoria de ambas transacciones por separado.
  • Cumplimiento de condiciones: En última instancia, Qualcomm no logró completar la adquisición de NXP Semiconductors debido a desafíos regulatorios y otras dificultades. Esto cumplió con la condición establecida por Broadcom en su oferta.
  • Ejecución de la OPA: Dado que se cumplió la condición de que Qualcomm no adquiriera a NXP, Broadcom procedió con su oferta y adquirió Qualcomm.

Este ejemplo muestra cómo una OPA condicionada puede depender de eventos específicos y condiciones que deben cumplirse antes de que la adquisición sea efectiva. En este caso, Broadcom condicionó su oferta a que Qualcomm no realizara otra adquisición, lo que finalmente permitió que la transacción se llevara a cabo.
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OPA condicionada, Francisco Coll, 30 de noviembre del '23, Rankia.com
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