Dow Jones Industrial Average (DJIA)

El Dow Jones Industrial Average (DJIA), comúnmente conocido como "Dow Jones" o simplemente "el Dow", es uno de los principales índices bursátiles de Estados Unidos y del mundo. 

El DJIA fue creado por Charles Dow en 1896 y es uno de los índices más antiguos y ampliamente seguidos para evaluar el rendimiento general del mercado de valores de Estados Unidos.

El DJIA está conformado por 30 empresas industriales blue chips, es decir, compañías líderes y estables que tienen una larga trayectoria de éxito, son reconocidas y están consolidadas. Así, cuentan con una gran capitalización bursátil. En resumen, son firmas que encabezan sus respectivos sectores.

El DJIA es un índice ponderado por precio, lo que significa que no se basa en la capitalización de mercado de las compañías incluidas, sino en el precio de sus acciones. Esto implica que las acciones de mayor precio tienen un mayor peso en el índice en comparación con las acciones de menor precio.

El índice Dow Jones Industrial Average incluye a 30 de las principales y más influyentes empresas de Estados Unidos en diversos sectores de la economía. Estas compañías son seleccionadas por el comité de Dow Jones, que considera factores como la reputación, la importancia económica y la diversificación sectorial. A lo largo de los años, las firmas componentes han cambiado para reflejar los cambios en la economía y en la industria.

Al principio, el índice DJIA incluyó 12 valores. Para el cálculo, se realizó un promedio simple, sumando los precios de los componentes y dividendo entre 12. Sin embargo, la metodología se ha ido sofisticando.

El cálculo del DJIA involucra hoy la suma de los precios de las acciones de las 30 compañías componentes y la división del total por un divisor ajustado. Esto, para tener en cuenta eventos como divisiones de acciones (esto significa que la compañía aumenta el número de acciones, reduciendo el precio de cada una), dividendos y cambios en la composición del índice. La puntuación resultante es lo que se observa en los medios y en las plataformas de seguimiento financiero.

El divisor se va ajustando a lo largo del tiempo para reflejar los cambios en el mercado. En setiembre de 2023, por ejemplo, el divisor era de 0,15172752595384. Entonces, suponiendo que la suma de los precios de las 30 acciones del índice fuera de 4.086, el resultado del índice sería 26.929,8532 (4.086/0,15172752595384).

El DJIA se utiliza como un indicador clave para evaluar la salud general del mercado de valores y la economía de Estados Unidos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que es un índice ponderado por precio y solo refleja el rendimiento de 30 empresas, lo que puede no representar completamente la diversidad del mercado. Otros índices, como el S&P 500, que tiene en cuenta la capitalización de mercado, a menudo se consideran indicadores más amplios y representativos del mercado en su conjunto. 

Como mencionamos previamente, el Dow Jones Industrial Average solo tiene en cuenta a 30 empresas, mientras que el S&P 500 incorpora 500 valores, por lo que abarca un espectro más amplio de mercado.

Otro asunto, que también señalamos, es que el DJIA es ponderado por precio. Así, una empresa con un mayor precio de sus acciones, pero menor capitalización bursátil, tendría un mayor peso que una firma con menor precio de mercado, pero mayor capitalización. En consecuencia, la importancia de algunas corporaciones no estaría siendo reflejada con precisión.

Además, debemos tomar en cuenta que un incremento de 10 $ en una acción que vale 30 $, por ejemplo, tendría el mismo impacto que un alza de 10 $ en una acción que cuesta 56 $. Esto, aunque el porcentaje de aumento haya sido distinto en cada caso.

El DJIA es el segundo índice más antiguo en el mercado estadounidense, luego del DJTA (Dow Jones Transportation Average) compuesto por 20 valores del sector de transporte, ya sea ferrocarril, terrestre o aéreo. Asimismo, tenemos el DJUA (Dow Jones Utility Average), conformado por 15 valores del sector de servicios básicos.

El DJIA incluye empresas de todos los principales sectores de Estados Unidos, excepto transportes y utilities.

Como ya señalamos, este índice se va adecuando a la evolución de la economía.

Así, por ejemplo, en marzo de 2015 Apple reemplazó a AT&T. De igual modo, en junio de 2018, Walgreens Boots Alliance sustituyó a General Electric.

Finalmente, por citar un cambio más entre todos los que se han registrado, Salesforce, Amgen, y Honeywell fueron añadidos al índice en agosto del 2020, sustituyendo a ExxonMobil, Pfizer, y Raytheon Technologies. 

Al cierre de este artículo, el Dow Jones estaba en 39.131,53, alcanzando máximos históricos.

Los componentes del índice, según la página slickcharts.com y con data actualizada al 22 de febrero del 2024 son:

Unitedhealth Group Inc

Microsoft Corp

Goldman Sachs Group Inc

Home Depot Inc

Caterpillar Inc

Mcdonald S Corp

Salesforce Inc

Amgen Inc

Visa Inc Class A Shares

Travelers Cos Inc

American Express Co

Boeing Co

Honeywell International Inc

Apple Inc

Intl Business Machines Corp

Jpmorgan Chase & Co

Walmart Inc

Procter & Gamble Co

Johnson & Johnson

Chevron Corp

Merck & Co. Inc.

Walt Disney Co

Nike Inc Cl B

3m Co

Coca Cola Co

Dow Inc

Cisco Systems Inc

Intel Corp

Verizon Communications Inc

Walgreens Boots Alliance Inc

*Artículo escrito en colaboración con @miguel-arias.