Los minoristas que acudan a la OPV de Porsche deberían tener en cuenta el efecto especulación que suele generarse en este tipo de eventos, mayormente en los primeros días de cotización.
La comparativa con Ferrari es lo que más señalan la mayoría de analistas e inversores, y el ejemplo nos viene como anillo al dedo, ya que pese al sólido crecimiento demostrado hasta la fecha, y tras una exitosa OPV en 2016, vemos como en las primeras semanas 6 semanas de cotización, el precio llegó a caer un 35% por debajo de su precio inicial de salida.
¿Qué nos gusta de la compañía y cuáles son sus debilidades?
Pese a que Ferrari tenga más margen en sus ventas, a Porsche le ayudan sus números de producción, siendo un factor relevante a tener en cuenta y que podría ayudar a capear esa diferencia entre los fabricantes en términos de números.
La valoración total de Porsche también es muy significativa, recordemos que la capitalización actual de mercado de la matriz VW es de 85 mil millones de euros (cifras similares que nos recuerdan al techo de valoración de Porsche), esto demuestra la buena visión por parte del mercado.
Además del fondo noruego Qatar Investment, hay otros magnates en la lista como Dietrich Mateschitz, fundador de Red Bull, podrían hacer crecer el optimismo de cara al inversor medio debido al significado reputacional que comporta el apoyo de estos inversores.
Las debilidades que podría enfrentar la compañía podrían ir en línea con la coyuntura, es decir, las condiciones de mercado actuales y la consecuente crisis energética podrían afectar la producción y elevar los costes en general, pudiendo comportar revisiones a la baja sobre su cotización o sobre sus próximos números trimestrales, algo que a largo plazo podría evaporarse si la evolución coyuntural lo permite.
¿Para qué perfil de inversor es adecuado Porsche?
Como toda actividad, el riesgo forma parte de la ecuación.
Estamos hablando de valores de Renta Variable en medio de un clima económico muy complejo. No obstante, los fundamentales de Porsche pueden hacer debutar de forma exitosa su salida a Bolsa y la continuidad en los próximos meses y años.
Un inversor con mucha aversión al riesgo en el entorno actual podría considerar que Porsche no se adapta a su perfil de riesgo. Sin embargo, perfiles con menor aversión al riesgo que busquen una salida que permita recuperar pérdidas derivadas de una fuerza sectorial en decrecimiento, podrían ver en Porsche una buena oportunidad debido al optimismo que se respira detrás de su salida a Bolsa.
Sin embargo, conviene recordar que el horizonte temporal medio debe estar adaptado al principal factor que contribuye al optimismo en Porsche (sus fundamentales y el acompañamiento de grandes inversores). Esto no se ve reflejado en días o semanas, con lo cual, hay que estar dispuestos a permanecer en el valor hasta lograr ver beneficios, siempre y cuando la coyuntura facilite el hecho de que esto suceda.
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