Voy a escribir en este post lo que en mi opinión mueve los precios de las materias primas, tanto desde el punto de vista de una persona que ha crecido y vivido de ellas, caso particular de los granos en particular, y que opera como “trader ”; ¿qué ha forjado mi opinión? y por que es importante entender las fuerzas que justifican los movimientos en los precios.
Por supuesto son ideas basadas en mi propia experiencia, no pretendo establecer ninguna verdad absoluta. Me fío más del análisis fundamental que del análisis técnico, algo que voy reflejar en este artículo.
¿Es mejor hacer trading por análisis técnico o por fundamentales?
Creo que es innecesario perder mucho tiempo con estas cuestiones,
“I haven´t met a Rich Technician” Jim Rogers
"I always laugh at people who say "I've never met a rich technician" I love that! Its such an arrogant, nonsensical response. I used fundamentals for 9 years and got rich as a technician" Marty Schwartz
Cuando digo que me fío más de los fundamentales, ¿qué quiero decir?
Por mi experiencia, la principal fuerza que va a mover los precios es la fuerza de los compradores y de los vendedores o viceversa sobre el activo que estemos tratando, parece algo muy simple y obvio pero en realidad es el factor más importante, más allá de cualquier análisis técnico por muy ingenioso e innovador o de cualquier análisis fundamental por profundo y trabajado que sea.
Esa fuerza la van a determinar los “traders”, donde se incluyen desde comerciales y productores que buscan coberturas, fondos grandes, pequeños, especuladores, fondos de pensiones, algoritmos, etc, es completamente imposible saber cómo y de qué manera van a reaccionar cada uno de los grupos, incluso dentro de cada grupo, y como van a actuar a las reacciones de cada uno de los grupos.
En muchas ocasiones los movimientos pueden ser irracionales, todos conocemos la cita de Keynes, que pueden llevar a movimientos exagerados en sentido contrario al movimiento que debería ser racional ya sea desde el punto de vista fundamental o técnico.
El motivo por el que me fio más de lo fundamentales se podría explicar con el ejemplo del Trigo –Maíz, algo que estuvo muy en boga en esta Web podría ser un ejemplo claro. Pienso que si se dan determinadas condiciones puede ser una operación excelente, de hecho hubo varios años en que se ganó mucho dinero con esta operativa:
Situación del trigo
En primer lugar tengo que ver cuál es la situación de Trigo:
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Hay que ver la situación en Rusia y en Ucrania, si han tenido un invierno lluvioso, y la primavera apunta generosa con agua, las probabilidades a favor de que este spread se reducen mucho. Es el trigo que suele venderse más barato, y al que suelen acercarse primero los principales importadores en especial los países árabes, por ejemplo el mayor Egipto lo tiene muy cerca.
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Este spread ha funcionado francamente cuando había temor a que el demonio podría aparecer en cualquier momento a quemar los campos de la madre patria Rusa.
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De igual forma, si hay una sequía fuerte como el año pasado en las planicies americanas, las probabilidades vuelven a incrementarse.
Situación del maíz
En segundo lugar tengo que ver cuál es la situación del Maíz:
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El aspecto fundamental en este caso es Estados Unidos, la capacidad de producir maíz es comparable a la de mandar cosas al espacio, son tremendamente buenos, si todo apunta a una buena cosecha o una cosecha aceptable, de nuevo volvemos a tener más probabilidades a nuestro favor.
Podría escribirse mucho más y por supuesto hay cosas también muy importantes a tener en cuenta como el “timing”... Si tengo estas variables a favor empiezo a tener muy en cuenta este Spread.
Todo lo RESUMIRÍA diciendo no operar POR fundamentales no es la cuestión, pero es innecesario operar CONTRA los fundamentales, siempre y cuando los elabores con tu propio conocimiento y experiencia, y partir de ese momento empezar a profundizar hasta el punto en que perder más tiempo en el estudio fundamental ya no sea rentable.
El año en que falló el Trigo Maíz creo que en gran parte fue debido a qué la administración americana introdujo cambios como destinar parte de la producción de maíz a Ethanol, en la actualidad en un 30%. Hoy en día no sorprenden ya estas cosas como ver el agua embotellada más cara que la leche o el vino, pero eso no quiere decir que la Idea que el trigo tenga que valer más que el Maíz deje de ser una buena operación siempre y cuando tengamos a FAVOR los fundamentales.