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Aqui presento mi cartera como hace todo el mundo trimestralmente, me parece lo mas justo y pretendo desde aqui seguir su evolucion a largo plazo, se trata de mi cartera REAL, la puse en marcha el 19 Octubre de 2012. 

Cierto es que el momento era perfecto , justo en el arranque de un gran ciclo alcista, por lo cual presenta unos resultados ligeramente superiores de lo que seria normal, y hasta que hayan pasado 6/8 años no se puede obviar que el momento de inicio de mi cartera me aporta una rentabilidad  "algo irreal", yo soy consciente de ello y me parece justo que en la presentacion de la misma se tenga en cuenta.

Si nos centramos en la historia, hemos de concluir, que una rentabilidad del 8-10 % esta casi garantizada en los mercados a largo plazo.

Si nos fijamos en los resultados de los grandes de verdad, vemos que ellos han alcanzado resultados de > 12/14 % anual durante muchos años, y esa es la verdadera clave de la riqueza.

Yo aspiro a un 15 % anual ( total, soñar es gratis )  , y creo que puede conseguirse, pero vaya si me quedo en un 12% anual tampoco me voy a disgustar mucho.

Creo que es vital saber lo que podemos esperar de los mercados para saber medir con ciertas dosis de realismo si estamos en el camino de la riqueza o no, puesto que sucede en no pocas ocasiones que estamos en la senda del triunfo y ni si quiera somos capaces de verlo.

LA CLAVE ES EL TIEMPO

No hay nada mas, es el tiempo el unico que puede llevarnos al sitio al que queremos ir, solo las rentabilidades sostenidas en el tiempo son relevantes, el resto solo es apostar y jugar, y yo no estoy aqui para esto.

Se acabo la introduccion, a los numeros.

 

TITULO Cot 1   Rto Div   Rto Cto   RTO ANUAL   PESO %
                   
ENAGAS 26,75   6,73%   32,26%   39,0%   12%
PROSEGUR 4,68   2,24%   14,64%   16,9%   10%
NOKIAN TYRES 22,50   2,68%   -15,32%   -12,6%   8%
MIQUEL Y COSTA 27,94   2,01%   15,39%   17,4%   12%
PORTUCEL 2,97   6,77%   -6,54%   0,2%   11%
DEUTSCHE BORSE 54,51   0,00%           13%
VIDRALA 31,70   0,00%           11%
ROVI 8,55   0,00%           8%
MAPFRE 2,73   0,00%           10%

 

Las ultimas 4 incorporaciones ( DEUTSCHE, VIDRALA. ROVI y MAPFRE ) han sido hace apenas  2 meses por lo cual su rendimiento actual es irrelevante y no se debe tener en cuenta en absoluto.

 

Tambien incluyo el cuadro en el que se refleja lo que espero de cada una de ellas en los proximos 10 años, puesto que calculo la rentabilidad esperada a 10 años.

    Patrimonio PER   Variable  
    Cto * Rto Actual Int Comp Dividendos TOTAL % 
    Estimacion        
1 MAPFRE 10,00 9,00 15,00 5,00 20,00
2 NOKIAN TYRES 12,50 8,00 15,00 2,50 17,50
3 ENAGAS 9,00 7,00 11,00 5,00 16,00
4 VIDRALA 11,00 7,00 12,40 2,00 14,40
5 PORTUCEL 4,00 9,00 11,00 3,00 14,00
6 DEUTSCHE BORSE 6,00 7,00 10,00 4,00 14,00
7 MIQUEL Y COSTA 8,00 7,00 11,00 2,00 13,00
8 PROSEGUR 12,00 5,50 10,50 2,25 12,75
9 ROVI 12,50 5,50 11,00 1,75

12,75

 

Bueno pues ya tenemos aqui mi pùnto de partida para discutir acerca de mi cartera.

La rentabilidad anual total de la cartera en este momento es del 12.07 % pero vaya eso a vosotros os dice poco o nada, y el objetivo de este post es unicamente mostrar los titulos que tengo en cartera asi como la gestion que voy a ir haciendo de la misma.

El objetivo inicial de la cartera, es que este compuesta por entre 15/20 valores, todos con el mismo peso, por lo que sera necesario ir balanceando, y siempre habra titulos que pesen algo mas que el resto.

Un saludo y a por la LIBERTAD financiera.

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  1. #60
    02/03/15 23:53

    Ya tengo otra joya en el punto de mira. GENTEX

    Esta se merece un post propio, pq puede ser una adquisicion de las de 10 años.

  2. #59
    23/02/15 19:10

    Tengo 3 empresas en nivel pre compra ( aquellas que pueden entrar en cartera en cualquier momento, Ahora )

    Oceaneering
    Qualcomm
    Kingfisher ( a esta le tengo que dar la ultima vuelta, pero me gusta su negocio )

  3. #58
    23/02/15 11:08

    Muy buenos gestores y enfocados en el largo plazo, carteras muy concentradas.

    DAVID ROLFE
    http://www.wedgewoodpartners.com/investor-resources/wedgewood-insights

  4. #57
    11/02/15 18:13

    Hoy ha presentado resultados mapfre, de una primera lectura rapida bastante buenos

  5. #56
    06/02/15 22:40

    Creo que he encontrado una " Perla Negra "

    OCEANEERING INTERNATIONAL, INC. ( OII )

    Estoy valorando muy seriamente incorporarla a la cartera, tendria que revisarla con un poco mas de profundidad y buscarle un sitio......

  6. #55
    04/02/15 22:19

    Corticeira Amorim (COR.LS)
    -Lisbon Ticker: 0AE000/ISIN: PTCOR0AE0006

    El fabricante de corcho + VIDRALA + BARON DE LEY = Buena inversion de futuro

  7. #54
    04/02/15 18:37

    Applus la tienen todos :

    Metagestion
    Aviva
    EDM

    Veremos si Magallanes y los ex-bestinboys tb la incluyen.

    Habra que revisar con mucha atencion los resultados de la misma.

  8. #53
    03/02/15 00:19

    Tengo que preparar un post acerca del tratado de libre comercio China-Australia, asi como de la zona de libre comercio asia-pacifico

    http://www.rtve.es/noticias/20141111/lideres-asia-pacifico-respaldan-area-libre-comercio-propuesta-china/1045821.shtml

  9. en respuesta a Merowingio
    -
    #52
    29/01/15 22:56

    Hoy 29 de enero de 201 cotiza a 3.89 $

    H.Marks la compro a 11$, parece una gran oportunidad.

  10. #51
    26/01/15 22:33

    Las Tecnicas Reunidas estan entrando en zona de compra.

    Hay que estudiar con mas detalle la empresa y sus perspectivas a 6/8 años,pero esta para comprarla ( a ver que resultados obtiene en 2014, y a ver si preparo un informe detallado de la misma )

    Si le pegan un poquito mas abajo no lo dudo y le hago un sitio en mi cartera.

    El mayor riesgo que corremos en esta empresa es que uno de los promotores no pague, aunque supongo que tendran algun tipo de seguros ( ojo con este riesgo encubierto )

  11. #50
    23/01/15 18:32

    Enagás ha colocado hoy en los mercados una emisión de 600 millones de euros. La emisión, con un vencimiento de 10 años, tiene un cupón anual del 1,25% y un precio de 99,08.

    Mira estos que zorros, como han aprovechado el QE de draghi para abaratar su deuda.

    Van a intentar cambiar deuda al 4.25 por deuda al 1.25 y se ahorran 3% que en 600M€ son solo 18 M€ al año, como era deuda de vencimiento 2017, nos podrian llegar a ahorrar 40 M€ asi en 10 minutos.

    Bien por mis chicos de enagas.

    Lo mismo les da por refinanciarse enteros ahora que en los mercados prestan gratis, ole sus webs, como me gustan estas noticias que generan valor en el accionista.

    El problema aqui sera que los tenedores de deuda al 4.25% no querran soltarla tal y ocmo esta el patio, pero no obstante, buena jugada.

  12. #49
    23/01/15 16:09

    Seth Klarman

    MICRON ( 31.66 % )

    http://www.dataroma.com/m/holdings.php?m=BAUPOST

    tanto peso indican una conviccion extrema de unos de los grandes ( a vigilar )

    OCWEN
    http://www.ocwen.com/

    Aqui ademas coincide con Howard Marks ( aunque este ultimo de manera testimonial ) pero la tiene comprada, asi pues a vigilar.

  13. #48
    23/01/15 12:16

    Rayonier Advanced Materials Inc. ( RYAM )

    Nace como spinoff de Rayonier, en mayo 2014.

    Su actividad principal ( filtros de cigarrillos ) y celulosa (compatible con Portucel/Miquel y Costa )

  14. en respuesta a Akrobata
    -
    #47
    21/01/15 21:35

    Hay un solo factor que me interesa de los resultados anuales de enagas dentro de unos dias :

    EL % de los costes financieros respecto de ingresos, si consigue mantener los costes fiancieros bajo control es una gran empresa creciendo a unas tasas muy interesantes, pero incrementando mucho su deuda.

    Si esos costes financieros (en % sobre ingresos ) se elvan en demasia.... peligro.

  15. en respuesta a Merowingio
    -
    #46
    21/01/15 21:29

    Yo soy muy novato en bolsa, solo he invertido en fondos indexados de RV, aunque estoy haciendo analisis de los fundamentos de algunas empresas con el "método Buffet" (muy parecido al que usa el rankiano Encogu) y mi intención es empezar ya a comprar empresas directamente y formar una cartera a largo plazo. Ya tengo dinero preparado en la cuenta de valores.

    He analizado Enagás recientemente, y me parece una buena empresa, aunque ya se me escapa en relación a la rentabilidad inicial (estaría en un 6,2% actualmente) y prefiero no arriesgarme a tener poco margen de seguridad puesto que, aunque me parece buena empresa no me parece espectacular... Nokian Tyres también me gusta y, si no me equivoco, la rent. inicial ahora mismo sería de un 7.5%, aunque me da algo de miedo por su exposición a Rusia y no sé si tirarme al ruedo y comprarla ya, o esperar a que presente resultados del 3º trimestre del 2014.

    Quiero analizar en detalle Bed, Bath and Beyond, aunque tengo que darme prisa porque está aprox. en un 6.9% de rent. inicial y, si los números me gustan, comprar el lunes que viene. A ver si me miro también la que recomiendas AGCO Corp.

    Saludos y gracias!

  16. en respuesta a Akrobata
    -
    #45
    21/01/15 20:20

    El minimo de rentabilidad inicial depende sobretodo de como este el mercado, ahora mismo NO HAY BUENAS EMPRESAS con esas rentabilidades iniciales, al menos, yo no las encuentro.

    Osea que el mercado esta bien valorado o caro, y por tanto los margenes de seguridad ahora mismo son muy pequeños, si hubiera o hubiese una caidita del 15/20 % se podria limpiar un poco el mercado.

    Yo intento practicar buy and hold, con rotacion de cartera pequeña o nula, pero conforme las cotizaciones avanzan, el margen de seguridad se estrecha.

    Mi ultima incorporacion, AGCO CORP, te da una rentabilidad incial del 7% y creo que es muy buena empresa, pero me ha costado muchos meses encontrar una empresa asi, no es facil.

  17. en respuesta a Akrobata
    -
    #44
    21/01/15 18:45

    No la tengo estudiada afondo asi que poco te puedo decir, creo que es buena empresa.

    Creo que es prima hermana de enagas, una trasporta gas y otra electricidad, y no creo que se puedan tener las dos en cartera.

  18. en respuesta a Merowingio
    -
    #43
    21/01/15 02:29

    ¿Qué opinas de REE? Creo que en estos momentos está cara, aproximadamente nos saldría un 5.5% de rentabilidad inicial, aunque sin haber analizado en detalle, creo que los números son muy buenos, (al menos, la tendencia ascendente y crecimiento del BPA es impecable). A mi parecer es incluso mejor que Enagás, y ésta última también me gusta.

    ¿En ocasiones te saltas el criterio de un mínimo de 7% de rentabilidad inicial si descubres una gran empresa en otros aspectos?

    Saludos!

  19. en respuesta a Merowingio
    -
    #41
    19/01/15 23:25

    Hoy 19 de enero de 2015 cotiza a 4.64

    Me cuesta mucho creer que Howard Marks tenga un 20% de su portfolio en una empresa de la que no esta convencido al 101 %

    En dataroma tiene un precio de compra aprox de 11 $, hoy esta en 4.64, ha caido un 60 %, podria ser una buena oportunidad ( Merece la pena estudiar la empresa, sus numeros, sus perspectivas )

    Si la caida solo tiene que ver con que sea griega, podria ser una buena oportunidad.