Diversificación vs Concentración: ¿Qué es más díficil?
En el post anterior buscamos una metafora bélica, ahora quiero hablaros desde mi experiencia y mis teorías en la encrucijada que se nos presenta a los inversores a la hora de elegir entre Diversificación o Concentración...
Cuando tenemos que diversificar, debemos comprender que debemos conocernos bien para saber cuando hemos llegado a nuestro "punto de no retorno", donde más es menos, donde cada nueva compañía es un potencial error, donde perdemos rentabilidad en vez de sumarla, y donde ponemos a prueba nuestra "frontera del conocimiento"...
Esto es lo que escribía por el año 2014, desde entonces, han pasado muchas cosas, muchas experiencias, nuevo país donde vivó (USA y las experiencia de la vida...quizás es que ya no soy un jovenzuelo) desde entonces me desperté del nefasto mercado que era el MAB y que ahora como si no hubiera pasado nada han cambiando el nombre, para ocultar la pocilga de mercado de pequeñas compañías que crearon BME y la CNMV...estos errores de no descubrir la contabilidad creativa, me han despertado de mis errores de concentración, que sin duda, son muy bonitos para altos retornos en compañías explosivas o elefantes heridos como decía el gran Margrave...pero en general una o dos compañías-inversiones si nos salen mal en una cartera concentrada de 5-6 acciones nos destruye el capital y la rentabilidad por varios años...
Sin embargo en una cartera diversificada de 20 acciones por lo menos, no es lo mismo...la seguridad además que uno siente al tener una cartera diversificada es mucho mayor, y si además la acompaña de líquidez para los momentos "explosivos" donde se pueden cazar las gangas del mercado en bajadas irracionales, es toda una herramienta de buen pescador paciente que deja el anzuelo puesto, mientras toma una buena cervezita fría al calor del verano...
Mi apuesta con los años es invertir en sectores que los vaya conociendo bien con los años, y tener 2-4 de las líderes del mismo...es una inversión a fuego lento, por ejemplo en Viscofan conozco bien como se mueva la compañía en cada trimestre, y que le afecta y que no...ya no la llevo en cartera, pues me he "mudado" hacia el mercado Americano, mucho más rentable en mi opinión y con mucha más transparencia y seguridad...
Volviendo al "punto de no retorno" diversificar tampoco se tiene que tomar como una meta obligada, las compañías van apareciendo poco a poco, según surgen las oportunidades en bolsa, pero no hay que diversificar per se, porque si...esto hace que metamos malas compañías, o compañías que no estamos 100% seguros en cartera...esto es una mala diversificación...
Yo al sentirme muy influenciado por Peter Lynch, me siento cómodo desde compañías pequeñas hasta gigantes, como Amazon, hasta recién sálidas a bolsa como AST Science o Redwire Space...etc...no quiero poner ejemplos, pues lo que quiero transmitir es más la idea que la práctica...
Para mi Peter Lynch era un maestro de la inversión en pequeñas compañías, pero además su fondo tenía a veces hasta más de mil compañías y el como si nada, para el la diversificación era un reto y una tabla de salvación a la vez...además diversificaba tanto pues el encontraba cientos de oportunidades en bolsa en cada trimestre, donde otros solo veían compañías pequeñas sin mucho recorrido...el veía crecimiento...
Yo ahora me siento cómodo como mínimo con 10-15 compañías pero estoy en la media de 20-30 compañías en cartera...sé que podría concentrar en las 5-6 "mejores ideas" que tengo y tener más "rentabilidad" pero mi seguridad a largo plazo de ir por el camino seguro y estable no sería el mismo...Yo me siento seguro diversificando...
¿Y tú? ¿Diversificación o Concentración?
