Los futuros sobre tipos de interés nacieron para cubrir los riesgos derivados de la fluctuación en los tipos de interés. Los futuros sobre tipos de interés tienen como subyacente distintos activos de renta fija como pueden ser las Letras del Tesoro, cédulas hipotecarias o Bonos del Estado. En Europa podemos contratar estos futuros a través de Eurex y Euronext.
✎Si quieres seguir aprendiendo, descarga este manual
El primer mercado de futuros sobre tipos de interés nación en el año 1975 en Chicago, a éste le siguieron el de Londres, el de París y el de España, MEFF, que también tiene algunos productos de Eurex.
Clases de Futuros sobre tipos de interés
Hay dos clases de futuros sobre tipos de interés, los futuros a corto plazo y los futuros a largo plazo:
Futuros sobre tipos de interés a corto plazo
Que se contraten desde Eurex:
- One-Month Eonia Futures
- Three-Month Euribor Futures
Que se contraten desde Euronext:
-
One-Month Eonia Indexed Futures
-
One-Month Sonia Indexed Futures
-
Three-Month Eonia Swap Index Futures
-
Three-Month Euribor Interest Rate Futures
-
Three-Month Eurodollar Interest Rate Futures
-
Three-Month Sterling (Short Sterling) Interest Rate Futures
-
Three-Month Euro Swiss Franc (Euroswiss) Interest Rate Futures
-
Three-Month Euroyen (TIBOR) Interest Rate Futures
Futuros sobre tipos de interés a largo plazo
- Euro Schatz Future (deuda pública alemana de plazo entre 21 y 27 meses)
- Euro Bobl Future (deuda pública alemana de plazo entre 54 y 66 meses)
- Euro Bund Future (deuda pública alemana de plazo entre 8,5 y 10,5 años)
- Euro Buxl Future (deuda pública alemana de plazo entre 20 y 30,5 años)
- Conf Future (deuda pública suiza de plazo entre 8 y 13 años)
-
Long Gilt Futures 10 años
-
Japanese Governement Bond Futures (JGB)
Tanto los futuros sobre tipos de interés a corto plazo como los de a largo plazo vencen el tercer miércoles de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.
¿Cuando compro y cuando vendo un futuro sobre tipos de interés?
El comprador de un futuro sobre tipos de interés está comprando para un vencimiento futuro un activo financiero por el cuál recibirá el tipo de interés interbancario que se haya determinado en el contrato para dicho vencimiento. El comprador quiere asegurar el tipo de interés bancario que cobrará por su depósito, con lo que un inversor se posicionará largo en un futuro sobre tipos de interés cuando piense que éstos van a caer.
El vendendor de un futuro sobre tipos de interés está vendiendo para un vencimiento futuro un activo financiero por el cuál tendrá que pagar el tipo de interés interbancario establecido en el contrato a fecha de vencimiento. El vendedor quiere asegurar el tipo de interés interbancario que pagará por un préstamo.
Resumiendo, si el inversor tiene una expectativa de que van a subir los tipos de interés tendrá que vender futuros sobre éstos y si tiene una expectativa bajista sobre tipos de interés tendrá que comprar futuros sobre éstos.
