El open interest (o interés abierto) es uno de los dos indicadores más importantes para analizar un mercado de futuros: mientras el volumen te dice cuántos contratos se han negociado en una sesión, el open interest te dice cuántos contratos siguen abiertos al cierre — cuánto dinero real sigue comprometido en el mercado. Combinados, estos dos datos permiten determinar si una tendencia tiene fuerza real detrás o si está a punto de agotarse.
En este artículo te explicamos qué es exactamente el open interest, cómo se calcula, en qué se diferencia del volumen, cómo interpretar sus señales y dónde consultarlo en plataformas como TradingView o iBroker.
¿Qué es el volumen en futuros?
El volumen es una herramienta básica del análisis técnico que en el contexto de los futuros representa el número de contratos que se han negociado en una determinada sesión. Es decir, mide la actividad del mercado: cuántas veces ha cambiado de manos un contrato en ese período.
Siempre se ha dicho que una tendencia tiene que ir acompañada de volumen: la mayoría de figuras del análisis chartista llevan incluidos también determinados patrones de volumen como señal de confirmación.
Una propiedad fundamental del volumen: se resetea cada día a cero al inicio de la sesión siguiente. Esto lo diferencia esencialmente del open interest.
¿Qué es el open interest o interés abierto?
El interés abierto (open interest, OI) es el número total de contratos pendientes de ser liquidados — es decir, que permanecen abiertos al final de la sesión. Se calcula sumando todas las posiciones largas, o bien sumando todas las posiciones cortas, pero no el agregado de ambas.
Al contrario que el volumen, el open interest es acumulativo: no se resetea cada día, sino que aumenta cuando se abren nuevos contratos y disminuye cuando se cierran posiciones existentes. Si un comprador y un vendedor cierran simultáneamente sus posiciones, el OI baja en uno. Si un nuevo comprador y un nuevo vendedor abren una posición, el OI sube en uno.
Si analizamos el interés abierto podremos tener una visión de lo débil o lo fuerte que es la tendencia actual del mercado de futuros y el tipo de trading que se realiza más en determinados contratos. A la hora de analizar el interés abierto hay que tener en cuenta el subyacente del futuro: hay determinadas materias primas con carácter estacional, de modo que no podremos comparar el OI de hoy con el de hace unos meses sin ajustar por ese efecto.
Diferencias clave: volumen vs open interest
Volumen
Open Interest
Qué mide
Contratos negociados en sesión
Contratos abiertos al cierre
Tipo
Flujo (resetea a 0)
Acumulativo (no resetea)
Para qué sirve
Confirmar actividad intradiaria
Medir fuerza de la tendencia
Un ejemplo del cálculo del volumen y el interés abierto
En la siguiente tabla se muestra un ejemplo sencillo de cómo funcionan el volumen y el interés abierto:
En T0 no se realiza ninguna transacción en el mercado, con lo que tanto el volumen como el interés abierto son 0.
En T1, el trader 1 compra un contrato y el trader 3 le vende; el interés abierto es 1 y el volumen también es 1.
En T2, el trader 1 vende dos contratos y el trader 3 compra 2; el interés abierto es 2 y el volumen también es 2.
En T3, el trader 2 vende un contrato y el trader 3 ejerce de contrapartida comprándole el contrato; el volumen es 1, y el interés abierto también sería 1 porque aún queda una posición por cerrar.
Las 4 señales que genera la combinación precio + open interest
La interpretación más poderosa del open interest surge al combinarlo con la dirección del precio. Existen cuatro escenarios posibles, cada uno con una lectura distinta:
Precio
OI
Señal
↑ Sube
↑ Sube
Tendencia alcista fuerte
↑ Sube
↓ Baja
Posible techo/agotamiento
↓ Baja
↑ Sube
Tendencia bajista fuerte
↓ Baja
↓ Baja
Posible suelo/agotamiento bajista
También podemos realizar interpretaciones conjuntas del interés abierto y del volumen:
Volumen muy superior al OI durante varias sesiones: indica que la operativa predominante es intradía (day trading), pues se cierran muchas posiciones antes del cierre. No hay acumulación de posiciones a largo plazo.
Tanto OI como volumen bajan pero el precio sube: es muy probable que veamos pronto el fin de la tendencia alcista. El precio sube pero sin respaldo de nuevas posiciones — clásica señal de agotamiento.
Interpretaciones avanzadas: open interest como señal de volatilidad, no solo de dirección
Un matiz importante que los traders más experimentados señalan: el open interest elevado no indica dirección, indica volatilidad potencial. Un OI alto con mucho desacuerdo entre compradores y vendedores puede desencadenar movimientos explosivos en cualquier dirección cuando llega un catalizador — como datos económicos, decisiones de la OPEP o resultados empresariales.
Cuando el open interest está muy alto y una de las partes (largas o cortas) se ve forzada a cubrir sus posiciones de golpe, el efecto en el precio se amplifica enormemente: es el mecanismo de los llamados "short squeezes" en alcista o liquidaciones masivas en bajista. Este es uno de los motivos por los que en los mercados de futuros los datos de OI se publican y siguen con tanta atención por parte de traders profesionales.
Interpretación de señales open interes
Open interest en distintos mercados de futuros
El open interest se comporta de forma diferente según el tipo de activo subyacente:
Futuros de índices (E-mini S&P 500, Nasdaq, DAX): el OI suele alcanzar máximos durante las semanas de vencimiento trimestral (Quad Witching) y cae bruscamente después. Un OI alto en el ES correlaciona con expectativas de movimiento inminente.
Futuros de materias primas (petróleo WTI, oro): presentan estacionalidad marcada. El OI del crudo, por ejemplo, suele subir antes de los datos de inventarios de la EIA cada miércoles. No se puede comparar el OI del petróleo en verano con el de invierno sin ajustar por ciclo estacional.
Futuros de criptomonedas (Bitcoin, Ethereum): el OI se usa con especial atención en los mercados cripto porque combina el OI regulado de CME con el OI de exchanges como Binance o Bybit. Un OI total en BTC disparado con funding rates extremos es señal clásica de liquidación inminente.
Futuros de bonos: el OI aquí refleja también las estrategias de cobertura de carteras de renta fija institucionales y los posicionamientos ante decisiones de tipos de interés.
Cómo ver el open interest en la práctica: TradingView e iBroker
Conocer la teoría es el primer paso; saber dónde consultar el dato en tiempo real es igualmente importante:
En TradingView:
Abre el gráfico del futuro que quieras analizar (por ejemplo, CME:ES1! para el E-mini S&P 500).
Haz clic en "Indicadores" (botón superior del gráfico).
Busca "Open Interest" — aparecerá como indicador propio de TradingView para futuros CME.
Se añade como panel separado bajo el gráfico de precio, mostrando el OI en forma de línea o histograma.
En iBroker: iBroker proporciona datos en tiempo real de CME Group de forma gratuita para todos sus clientes, incluyendo el open interest de los contratos de futuros. En la ficha de cada contrato (bajo "Información del producto") se muestra el OI del día anterior, actualizado al cierre de cada sesión. Para más información sobre la plataforma de TradingView y su integración con iBroker.
Operar futuros con datos en tiempo real en iBroker
El open interest es un dato que lleva años siendo debatido en los foros de Rankia tanto en el contexto de futuros como de opciones. Uno de los hilos más completos y longevos de la comunidad sobre el tema — con participación de traders experimentados — es el hilo "Open Interest - opciones", donde un usuario con amplia experiencia en derivados aportó una de las definiciones más lúcidas y directas:
"También visto de otra forma, el open interest son los contratos abiertos pendientes de encontrar esa contrapartida."
Esta definición captura perfectamente la esencia del indicador: el OI no mide la actividad pasada (eso lo hace el volumen), sino el compromiso actual — cuántos contratos siguen "en juego" esperando resolverse por cierre, vencimiento o entrega física.
Francisco Llinares (@llinares) fue también pionero en destacar el open interest en el contexto español, siendo el primero en cubrir su implementación en una herramienta de análisis técnico en español, describiendo el dato como "el número total de contratos que se han abierto en cualquier producto y vencimiento, y todavía no han sido cerrados".
Preguntas frecuentes sobre el open interest en futuros
¿Qué es exactamente el open interest en futuros?
Es el número total de contratos de futuros que están abiertos (sin liquidar, sin vencer, sin entrega física) al cierre de una sesión. A diferencia del volumen — que mide cuántos contratos se negociaron en el día —, el open interest es acumulativo: refleja cuánto dinero real sigue comprometido en el mercado en cada momento.
¿Cuál es la diferencia entre volumen e interés abierto?
El volumen se resetea a cero cada sesión y mide la actividad del día. El open interest no se resetea: sube cuando se abren posiciones nuevas y baja cuando las dos partes de un contrato cierran simultáneamente. Si un vendedor vende a un comprador que simplemente traspasa su posición (sin cerrarla), el volumen sube pero el OI no cambia. Si ambos son nuevos participantes abriendo posiciones, el OI sube en uno.
¿Cómo interpretar un open interest que sube con el precio también subiendo?
Es la señal más alcista posible: indica que nuevo dinero está entrando al mercado apostando al alza — compradores con convicción abriendo posiciones nuevas. Según el análisis técnico clásico, esta combinación confirma una tendencia alcista sólida y da señal de continuación. (Fuente: Britannica Money, Bookmap, CME Group)
¿Dónde puedo ver el open interest de los futuros en tiempo real?
En TradingView: desde el gráfico de cualquier futuro CME, busca el indicador "Open Interest" en el menú de indicadores — se añade como panel separado. En iBroker: todos los clientes reciben datos en tiempo real de CME incluyendo el OI, gratis desde la apertura de cuenta. También está disponible en las páginas de specs de cada contrato en el sitio de CME Group (cmegroup.com).
¿Un open interest muy alto es bueno o malo?
Depende del contexto. Un OI alto indica alta liquidez y mucho dinero comprometido en el mercado — lo que facilita la ejecución de órdenes. Pero también significa que si hay un catalizador inesperado, el desplazamiento de precio puede ser violento (liquidaciones forzosas, short squeezes). El OI en sí mismo no da señal direccional: es un indicador de volatilidad potencial más que de dirección.
Este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento de inversión ni recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. Los futuros son productos derivados con apalancamiento que conllevan un riesgo elevado de pérdida. Consulta con un asesor financiero autorizado por la CNMV antes de operar.
