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Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Cómo Calcular el Precio Objetivo en una Acción. Ejemplos con GOOG y AAPL

Cuando hablamos de objetivos de precios sobre una acción, es importante diferenciar entre Inversión y Trading.

Cuando hablamos de Inversión, algo importante es saber si estamos comprando barato o caro dicha empresa. Es decir, si el valor intrínseco de la acción está por debajo o por encima del valor de mercado, de forma que cuando nuestra inversión alcance dicho valor intrínseco, estemos preparados para cerrar la posición y buscar valor en otro sitio.

Cuando especulamos en el corto plazo, también es importante saber zonas donde el precio puede girarse o encontrar resistencia a su paso. Esas zonas las podemos aprovechar para recoger beneficios, ajustar posiciones, cubrir, etc.

A la hora de fijar objetivos, podemos hacerlo usando Análisis Técnico o Análisis Fundamental. Al final, según el tipo de operativa, usarás una u otra.

Personalmente, para el corto plazo uso como objetivos zona de Soporte y Resistencias, mientras que para el largo plazo uso valoraciones Fundamentales. Vamos a hacer un ejemplo sencillo usando cada una de ellas.

 

Precio Objetivo mediante Análisis Técnico

En este caso, que el precio de mercado esté sobrevalorado no es importante, pues podemos buscar objetivos de precios, independientemente de si el valor intrínseco de la acción es inferior o superior al precio de mercado. Aunque personalmente siempre opero en acciones infravaloradas (o al menos lo intento).

Podemos usar Soportes, Resistencias, Niveles de Fibonacci, Medias Simples o Exponenciales, etc.

En mi caso, uso mucho las medias exponenciales y los Person Pivots, que actúan muy bien de soportes y resistencias. Por ejemplo, en las imágenes siguientes tenemos a GOOG y AAPL, cuyos objetivos de corto plazo me los he fijado en:

Para GOOG: $700 y $750

Para AAPL: $610 y $660

_

 

No significa que en esos niveles vaya a cerrar completamente mi posición, pero sí lo haré parcialmente, o aprovecharé (viendo la condición general de mercado) para cubrir parte y reducir riesgo de exposición.

 

Precio Objetivo mediante Análisis Fundamental

Para saber el valor intrínseco de una acción, hay muchas webs que podemos usar. Finviz o Yahoo son un ejemplo.

Si miramos Finviz.com, vemos que el precio objetivo para GOOG y AAPL son  $797.83 y $761.34 respectivamente.

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CNN Money también nos da información interesante. En este caso, rangos de precios, entre $675 y $910 para GOOG, y entre $600 y $1111 para AAPL:

 

Otra forma de definir el precio objetivo es a través de sus estimaciones futuras de rendimiento, usando el Price/Earning Ratio actual y el Forward P/E. Si las previsiones futuras son de crecimiento, el Forward P/E será menor que el actual. Y si los inversores ahora están pagando X veces los earnings, probablemente lo pagarán en el futuro, por lo que el Forward P/E debería igualarse al actual, o incluso superarlo.

El precio objetivo sería = (Precio Actual * P/E actual) / Forward P/E

Para los ejemplos de GOOG y AAPL tenemos:

Precio Objetivo GOOG = (665.87 * 20.86) / 14.36 = $967.27

Precio Objetivo AAPL = (561.70 * 12.72) / 9.63 = $742

 

Observamos que los datos de Finviz coinciden en AAPL, pero no en GOOG, donde el cálculo de Finviz es algo más restrictivo.

No debemos olvidad que estos targets simplemente son estimaciones. Cualquier 'reversal' en la situación económica puede echar hacia abajo las mejores expectativas. Y no olvidemos que el 80% de las acciones siguen a los índices, por lo que por muy buenos fundamentales que tenga tu acción, si entramos en recesión y el mercado corrigue, tu acción muy probablemente tambien lo hará, reduciéndose ese precio objetivo.

Por eso es muy importante valorar la situación macroeconómica y no perder de vista a los principales índices.

 

Y para terminar, algunos links:

Seguimiento Portfolio Protectus - Noviembre

S&P500 - Tendencia Recomendada

 

Que tengan buen fin de semana!!

 

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  1. #1

    Migueln

    Buenos días,

    ¿Usaste alguna vez la regresión lineal y canales de regresión lineal?

    Creo que pueden funcionar para sistemas complementarios a los tendenciales que exploten situaciones de sobrecompra o sobreventa.

    Saludos

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