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OpciónMaestro. Trading y capacitación profesional

Mi estilo de trading – 1ª parte

En un artículo anterior hace tres años ya escribí sobre el Proceso de trading de opciones. En aquel artículo he explicado paso a paso cómo opera un trader desde el inicio hasta el cierre de una posición. En esta serie de tres artículos me dedicaré a algunos temas importantes en trading de opciones: los subyacentes, el análisis técnico y las estrategias.

Imagen de Portada

 

Adicionalmente, voy a presentar mi propio estilo y doy mi opinión personal en cuanto a cada uno de los temas. Empezamos entonces con un factor clave: la elección de subyacentes. 

 

Subyacentes

 

Los que conocen mis artículos o mi curso OpciónTrader ya saben que no me gusta operar con muchos subyacentes. Al contrario, según mi opinión, lo mejor que un trader de opciones puede hacer es inclinarse por un pequeño grupo de activos y familiarizarse con ellos lo más que pueda. ¿Qué significa esto? Hoy en día hay más de 7 000 acciones que se registran en las bolsas norteamericanas y entre ellas más de 4 000 tienen opciones financieras también.   Leer más

Horquillas en el trading de opciones – Call larga URA

En mi artículo anterior "Las dificultades de operar con opciones financieras" me he dedicado a las horquillas de opciones. Para aquellos que desconocen el tema, se trata de la diferencia entre los precios de venta y compra de una opción (BID-ASK spread). Resulta que hace unas semanas un alumno mío ha tenido la oportunidad de experimentar una horquilla ancha, así que con su permiso (¡Gracias, Manuel!) a continuación voy a presentar dicho trade para que todos aprendamos de este ejemplo.

El subyacente

El producto involucrado fue el Global X Uranium ETF (símbolo URA), un fondo cotizado que está listado en la bolsa NYSE Arca y replica el rendimiento de Solactive Global Uranium Total Return Index. Se trata de un fondo cotizado relativamente pequeño, los activos gestionados en él son 126 millones de dólares (al 30 de Diciembre, 2016, fuente: https://www.globalxfunds.com/content/files/Global-X-Uranium-ETF-1.pdf)   Leer más

Las dificultades de operar con opciones financieras 2ª Parte

Cualquier persona que ya tenga experiencia con las opciones financieras sabe que el trading con ellas es complicado, no sólo técnica sino que psicológicamente también. En la primera parte de este artículo he presentado el concepto y la importancia de la horquilla. En esta segunda parte seguiré con la elección de los subyacentes y las comisiones. Al combinar eficazmente estos tres conceptos usted no solo entenderá mejor el trading de opciones, sino que podrá operar con más éxito a largo plazo.  

La elección de subyacentes

Este punto está muy asociado con el anterior. Entre las 7000 acciones y ETFs que están listadas en las bolsas norteamericanas más de 4000 tienen opciones financieras también – fuente: www.finviz.com/screener/optionable. En realidad, solo la fracción de esos títulos de inversión es adecuada para el trading eficaz. El problema principal es la baja liquidez en opciones que resulta en horquillas anchas como lo hemos visto en el punto anterior. Pero esto no es todo. Muchos subyacentes aunque tengan suficiente liquidez de opciones no se recomiendan por otras razones, por ejemplo la secuencia de strikes de 10 puntos, así como lo hemos visto en la cadena del ADS donde los precios de ejercicios están listados así: 200, 210, 220, etc. Seguramente es posible operar con estas opciones también, pero el trading no será tan eficaz como con otros subyacentes con strikes más frecuentes. Como lo podemos observar en la figura 1., el fondo cotizado SPY ofrece precios de ejercicio desde medio punto: 209.50, 210, 210.50, 211, etc.    Leer más

Las dificultades de operar con opciones financieras 1ª Parte

Cualquier persona que ya tenga experiencia con las opciones financieras sabe que el trading con ellas es complicado, no sólo técnica sino que psicológicamente también. Hay varios obstáculos que un trader debe resolver en su operativa diaria y en esta secuencia de dos artículos presentaré tres puntos que pueden causar dificultades: la horquilla, la elección de los subyacentes y las comisiones. Al combinar eficazmente estos tres conceptos usted no solo entenderá mejor el trading de opciones, sino que podrá operar con más éxito a largo plazo.  

Horquilla

Antes que todo aclaremos qué significa la horquilla en el trading de opciones. Cada opción tiene un precio medio y la horquilla es la diferencia entre el precio de demanda (lo que obtenemos al vender dicha opción) y de oferta (lo que pagamos al comprar dicha opción). Por ejemplo, si una opción cotiza a 100 USD (precio medio), la podemos comprar a 105 USD y la podemos vender a 95 USD, en este caso la horquilla del precio es 10 USD.   Leer más

Afinando su trading de opciones financieras (2ª parte)

En la primera parte de este artículo hemos visto cómo incluir estrategias no direccionales en nuestro portafolio. A continuación seguimos con otros conceptos importantes.

¿Cómo identificar el momento oportuno para aplicar estrategias no direccionales?

Ahora, ya que hemos hablado sobre el concepto del trading no direccional, miremos cómo podemos identificar el momento oportuno para utilizar estas operativas. Muchas veces han escrito que el análisis técnico no es ciencia, sino que un arte. Realmente se trata de un tema muy amplio y mi objetivo con este artículo no es presentar la base del análisis técnico, sino que presentar una combinación eficaz de distintas escalas temporales de gráficos con indicadores de momento. Dichos indicadores, como el RSI, CCI o MOM se pueden aplicar a un gráfico intradía, diario, semanal y mensual y nos pueden ayudar a identificar cuando un activo se encuentra en zona de sobrecompra o sobreventa. Sin embargo, su función más importante consiste en encontrar situaciones de divergencia inversa entre el precio del activo subyacente y el indicador mismo. Un ejemplo clásico es cuando el subyacente va formando máximos mayores, pero al mismo tiempo el indicador no confirma estos máximos crecientes. La identificación temprana de estas divergencias inversas representa excelentes oportunidades para aplicar estrategias no direccionales y la falta de su consideración es un error grave porque como hemos visto en el artículo anterior, un spread iron condor puede resultar en pérdidas enormes en caso que lo apliquemos en un ambiente de mercado no adecuado.    Leer más

Afinando su trading de opciones financieras (1ª parte)

Hoy en día las opciones financieras pertenecen al grupo de productos derivados más utilizados y cada año hay más inversores que se familiarizan con ellos. Sin embargo, muchos traders fallan al no seguir conociendo la diversidad real que estos vehículos de inversión ofrecen y se quedan pegados con algunas operativas básicas, como la Call o Put larga. Aunque estas son estrategias eficaces, solo representan una pequeña fracción del mundo de las opciones financieras. En esta secuencia de dos artículos presentaré algunos conceptos que le ayudarán a entender cómo afinar su trading, cómo adaptar las estrategias y subyacentes a la coyuntura del mercado y al fin, cómo edificar un sistema de opciones exitoso y rentable en cualquier tipo de mercado, sea alcista, bajista o lateral.

Incluya estrategias no direccionales en su portafolio

La gran mayoría de inversores solo se siente cómodo con el trading tendencial, en el mercado alcista compran los activos y en el bajista los venden. No hay ningún problema con este estilo de trading, puede ser muy rentable y en realidad las posiciones direccionales deben hacer parte de la cartera de cada trader de opciones. Sin embargo, en muchas ocasiones el mercado se encuentra en estado lateral sin ninguna dirección clara. En la figura 1. podemos observar la cotización del subyacente IWM, un ETF que replica el Russel 2000 – un índex bursátil norteamericano que incluye acciones de empresas de pequeña capitalización. Como podemos notar, el activo IWM casi todo el año 2012 se encontraba en un estado lateral hasta que a principios del 2013 logró romper las resistencias anteriores que al fin le ha permitido desarrollarse en una nueva tendencia alcista. No obstante, el mercado en 2014 se frenó y se ha formado otra zona de fluctuación sin ninguna dirección dominante.     Leer más

Ajustes dinámicos en el trading de opciones

Hace unos meses uno de mis alumnos me dijo que el funcionamiento de las opciones es similar a una fina máquina. Tenía toda la razón y miremos por qué. Comparemos el trading de opciones con una operación clásica que involucra solo acciones. En el trading tradicional compras X número de acciones y como gestión de riesgo mandas una orden stop loss y esperas que el activo suba. Si el mercado va contra ti lo único que puedes hacer es esperar hasta que el precio alcance tu orden stop loss y la posición se elimina con la pérdida predeterminada. ¿Puedes hacer algo más? Claro, puedes intervenir y rodar tu stop loss más abajo esperando un rebote hacia arriba, pero así violas las reglas de tu control de riesgo.

finetuning

Ahora miremos el trading de opciones. Hay cuatro operaciones básicas (compra de Call, venta de Call, compra de Put, venta de Put) y la combinación de ellas resulta en una diversidad y flexibilidad enorme. Un trader de opciones mueve su estrategia e interviene como un jugador de ajedrez. Una posición que era anteriormente alcista, con un solo ajuste se puede convertir a lateral o bajista. En un artículo anterior he escrito sobre las tres formas de trading, miremos ahora unos ejemplos:   Leer más

Estrategia de opciones: Los Credit Spreads (2ª Parte)

En la primera parte de este artículo he presentado la base de los credit spreads, además hemos conocido la primera estrategia de este concepto, el Bear Call spread. En esta segunda parte conoceremos la segunda estrategia llamada Bull Put spread, entenderemos cómo gestionar el riesgo en estas posiciones y adicionalmente presentaré un fenómeno muy interesante, la divergencia de momento. 

Bull Put spread

La palabra Bull (toro) nos indica que esta estrategia se utiliza en tendencias alcistas. Sin embargo, igual como con el Bear Call, el Bull Put spread nos genera beneficio en caso de movimiento lateral o incluso con una caída menor podremos salir ganando con esta operativa. 

Miremos un ejemplo de Bull Put spread:

  • Subyacente: SPY (SPDR S&P 500 ETF)
  • Estructura de la estrategia: Put corta @190 / Put [email protected]
  • Vencimiento de la estrategia: 19 de Septiembre, 2014
  • Crédito inicial: 75 USD
  • Riesgo máximo: 425 USD 

bull spread

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Estrategia de opciones: los credits spreads (1ª parte)

El trading es una de las profesiones más difíciles del mundo y la cruda realidad es que un gran porciento de los traders pierde en la bolsa. Por la naturaleza de los mercados financieros, los inversores mayoristas y los market makers llevan ventajas enormes a los minoristas, entre ellas, la tecnología informática, los recursos financieros, las horquillas, etc. En este artículo presentaré una estrategia de opciones llamada credit spreads que permite a su operador obtener ganancias sin la necesidad de adivinar la dirección del activo subyacente y de esta manera mejorar su rentabilidad a largo plazo.

 

¿Qué puede hacer un trader minorista para no ser siempre el perdedor?     

Lo más importante es que debemos entender algo muy esencial, no hay ningún método o sistema milagroso, no hay indicadores secretos, ni estrategias que garantizan el beneficio 100% seguro y constante. Para poder convertirse en un trader exitoso, Usted debe aceptar que los beneficios obtenidos en la bolsa son el fruto de un trabajo duro. Uno de los errores más comunes de la gente que invierte en la bolsa es que siguen buscando los sistemas secretos, cambiando los productos, los mercados y las estrategias de inversión cada vez que sufren pérdidas.   
 
Además, hay otro error que los traders individuales suelen cometer, es decir tienen la tendencia de enfocarse en una sola dirección, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Según mi opinión lo más difícil en los mercados financieros es adivinar la dirección exacta de un activo subyacente. Incluso en una tendencia alcista tan fuerte como la que domina los mercados en los últimos 5 años a veces hay correcciones. Ha pasado tantas veces que los traders minoristas iniciaron sus posiciones largas justo al momento cuando el mercado iba a llegar a la zona de sobrecompra, justo al momento cuando los traders mayoristas empezaban a realizar sus ganancias vendiendo los títulos sobrevalorados.    
 
El objetivo de este artículo es mostrar que la Call y Put larga no son las únicas estrategias disponibles con las opciones financieras, y presentar cómo podemos aumentar nuestra rentabilidad a largo plazo aplicando trades de alta probabilidad de éxito. A continuación presentaré los credit spreads de opciones, las dos formas de esta estrategia - Bear Call y Bull Put - y algunos escenarios cómo podemos operar con éxito utilizando estas estrategias.  
 

¿Qué son los credit spreads?

Los credit spreads son una estrategia recolectora de prima que combina la venta y compra simultanea de dos opciones financieras con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento. Un credit spread se forma vendiendo una opción cercana al dinero y comprando otra fuera del dinero. Esta operativa genera crédito y el objetivo del trader es esperar que ambas opciones terminen OTM expirando sin valor. En tal caso el trader ganará 100% el beneficio posible y se quedará con el crédito inicial de la estrategia.
 
Como lo podemos ver en la figura 1. que es la comparación de dos estrategias diferentes, la diferencia principal entre la Call corta (color rojo) y el Bear Call spread (color azul) es el tramo largo que añadimos a la estructura de la segunda estrategia. Ambos perfiles de riesgo contienen dos Calls cortas con precio de ejercicio a 200 USD, sin embargo el Bear Call spread adicionalmente dispone de dos Calls largas a 205 USD. Así se reduce un poco nuestra ganancia máxima (con el coste de la pata larga), sin embargo eliminamos el riesgo ilimitado hacia arriba que es la desventaja principal de la Call corta y razón por la cual no se aconseja el uso de esta estrategia. Muy brevemente, los credit spreads son estrategias seguras, confiables, fáciles de entender y de usar incluso para un trader novato en las opciones.

Call corta vs bear Call Spread   Leer más

¿Te interesa el trading con opciones financieras? (2ª parte)

En el artículo anterior hemos discutido tres preguntas que te pueden ayudar a enterarte si las opciones financieras son los productos de inversión adecuados para ti. A continuación presentaré dos preguntas adicionales que tratan los temas: el capital disponible y la importancia del control de riesgo en el trading.
 

¿Estás limitado de capital, no tienes cincuenta o cien mil dólares en tu cuenta de inversión?

El apalancamiento es un concepto muy importante en el trading de derivados y se refiere a una proporción favorable entre el dinero invertido y la ganancia potencial. Es decir, a comparación con las acciones en una operativa de opciones podemos obtener beneficios más altos con una inversión más baja. Aunque las acciones son excelentes instrumentos de inversión, el problema que muchos traders enfrentan es el alto "coste de capital" en caso que quisieran comprar los títulos de inversión directamente. Entenderemos mejor la diferencia entre los límites de los dos productos comparando el coste de inversión entre la compra de acciones y de opciones Call sobre el mismo activo subyacente. 
 
Digamos que somos alcistas en la activo subyacente SPY (SPDR S&P 500 ETF) que cuesta 200.62 USD. Como lo podemos ver en la figura 1, nuestra primera posibilidad es comprar 100 unidades de dicho subyacente, en tal caso nuestra inversión sería 20.620 USD (200.62 x 100). Podemos realizar la misma concepción pero con una inversión considerablemente menor comprando una opción Call que controla la misma cantidad de subyacentes. Una Call de categoría ITM venciendo en 45 días cuesta 11.10 USD, entonces al comprar dicha opción nuestra inversión será 1.110 USD (11.10 x 100). Además, hay varias opciones Calls disponibles para la misma fecha de vencimiento, con precios de ejercicio más lejanos y costes tan bajos como 299 o 76 USD. 

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