Invertir en cacao desde España [2024]: ¿Por qué está en máximos históricos?
Invertir en cacao desde España [2024]: ¿Por qué está en máximos históricos?
Los futuros del cacao este año se han revalorizado más de 300% en apenas 5 meses. ¿Qué ha pasado? ¿Suponen pues una oportunidad de inversión interesante, o ya se ha llegado tarde a la misma? En este artículo te explicamos cuáles siguen siendo las mejores opciones.
El cacao, materia prima esencial en la industria alimenticia, se encuentra en un punto álgido en 2024, generando interés entre inversores y preocupación para los consumidores. En este artículo exploraremos las dinámicas del mercado del cacao, los factores en juego detrás de sus precios récord, y cómo los inversores pueden buscar oportunidades varias de inversión relacionadas al cacao.
Precio del cacao, en máximos históricos | Fuente: XTB
Aproximación al mercado del cacao: ¿Qué es y como funciona?
Antes de entrar en materia, vamos a hacer un pequeño repaso por el mercado del cacao, para que podamos entender como funciona.
¿Qué es el mercado del cacao?
El cacao empezó a ser consumido por el humano hace más de 3.000 años. Su historia nace en las selvas tropicales de América, donde las civilizaciones maya y azteca lo consideraban un regalo de los dioses. Los mayas lo valoraban tanto por sus usos culinarios como ceremoniales, consumiendo lo que ellos llamaban "xocolātl", una bebida amarga preparada con granos de cacao. Los aztecas, por su parte, elevaban el cacao a una moneda de cambio y un símbolo de estatus social, reservando su consumo para la nobleza y los guerreros.
Cacao natural y en polvo. Fuente: ABC
La llegada de los españoles al Nuevo Mundo trajo consigo la introducción del cacao a Europa, donde se transformó en el chocolate que conocemos hoy, gracias a la adición de azúcar, vainilla, leche en polvo y/u otros ingredientes. Su popularidad se extendió rápidamente por el continente, convirtiéndose en un lujo exclusivo para la aristocracia.
Con el tiempo, la producción de cacao se globalizó, encontrando terreno fértil en África y Asia, y por desgracia generando en ocasiones controversias relacionadas con la explotación laboral. En la actualidad, el cacao no sólo sostiene la economía de millones de agricultores sino que también sigue siendo un ingrediente central en la industria alimenticia, con un enfoque creciente hacia prácticas sostenibles y éticas. Su historia refleja su importancia contínua a través de culturas y generaciones, manteniendo su lugar como un ingrediente preciado.
Tipos de cacao
Existen tres variedades de cacao:
El Criollo, conocido por su complejidad y profundidad de sabor, altamente valorado pero menos común
El Forastero, más robusto y abundante, que representa la mayoría de la producción mundial
El Trinitario, un híbrido de los dos anteriores, que ofrece una balanceada mezcla de sabor y resistencia.
Tipos de cacao | Fuente: El club del chocolate
Aplicaciones comerciales e industriales
Más allá del chocolate, el cacao se utiliza también para la confección de otros productos como licores, o también cosméticos, medicinas y suplementos de salud, debido a sus antioxidantes y al resto de beneficios nutricionales que posee.
¿Cómo invertir en cacao en 2024?
No podía faltar en este artículo una sección acerca de las distintas formas en las que podemos invertir en cacao; a continuación las describimos
Acciones: cacao en la bolsa de valores
En primer lugar, vamos a pensar en acciones que se vean beneficiadas si una de sus materias primas, en este caso el cacao, sube de precio (aunque ojo, esto no siempre tiene por qué suceder).
variedad de productos de Nestlé | Fuente: the food tech
Veamos a continuación una lista de acciones relacionadas de una forma u otra con el cacao que han presentado un buen rendimiento a nivel histórico:
Te dejo algo de información de las respectivas compañías.
The Hershey Company (HSY): Uno de los fabricantes de chocolate más grandes del mundo, con una amplia gama de productos de confitería y snacks.
Mondelez International, Inc. (MDLZ): Un gigante de snacks y confitería que posee algunas de las marcas de chocolate más famosas, incluyendo Cadbury y Milka.
Nestlé S.A. (NESN): La compañía de alimentos y bebidas más grande del mundo, que ofrece productos de chocolate como KitKat y Nesquik, entre otros.
Barry Callebaut (BARN): Líder mundial en la fabricación de chocolate y cacao de alta calidad o “gourmet”, suministrando a la industria alimentaria global.
Lindt & Sprüngli AG (LISN): Conocida por sus chocolates premium, trufas y productos de confitería.
De esta forma, las acciones aunque en un primer momento suele subir fuertemente siempre que hay un boom en una materia prima (para después retroceder) por el mero hecho especulativo, es en realidad, pasado un tiempo tras ese boom, cuando empezarán a experimentar un alza sostenible en sus cotizaciones, debido a que será cuando se esté traspasando ese aumento del coste en la materia prima, al precio final de sus productos.
ETFs
Al igual que para todas las principales materias primas, existen opciones populares de ETFs del cacao, como el WisdomTree Cocoa (COCO), o el iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN (NIB).
En este punto, no obstante, cabe resaltar que en algunas regiones de fuera de América (incluyendo Europa) en ocasiones no es posible acceder directamente a algunos de estos ETFs, y es necesario recurrir a los CFDs de ETFs (es decir, operar mediante un derivado financiero, con los posibles problemas o desventajas que ello puede suponer versus operar un ETF).
Futuros y opciones
Los contratos de futuros constituyen un compromiso legalmente vinculante entre dos partes para llevar a cabo la compra-venta (o la venta y después la compra) de un activo en una fecha futura como término máximo límite.
El escenario de negociación de los futuros son importantes bolsas como el New York Mercantile Exchange (NYMEX) o el Intercontinental Exchange (ICE).
Estos instrumentos se transaccionan en un mercado centralizado y regulado, lo que garantiza una alta transparencia en la determinación de los precios; además, sus comisiones suelen ser considerablemente bajas en comparación con otros instrumentos financieros, como por ejemplo los Contratos por Diferencias (CFDs).
Entre los contratos de futuros más relevantes en el ámbito del cacao, destacan el CJ en el NYMEX, y el CC el ICE. Ambos son buenas opciones para aquellos interesados en especular con los precios del cacao y/o en cubrirse contra posibles caídas de precio.
Por ejemplo, en broker de derivados, como iBroker, podrás encontrar varios contratos de futuros de materias primas como es el caso de cacao, donde como puedes observar, cada punto de movimiento del precio, suponen 10 USD de valor.
tarifas de futuros del cacao iBroker
Comprar futuros de cacao en iBroker
Por otra parte, las opciones son contratos que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) un activo subyacente (como puede serlo el cacao) a un precio acordado (precio de ejercicio) antes de una fecha específica (vencimiento). Las opciones también permiten a los inversores especular sobre el futuro precio del cacao o protegerse contra sus fluctuaciones sin la necesidad de adquirir el activo físicamente.
Las opciones pueden ser ideales para inversores especulativos que buscan beneficios de los movimientos de precios en general, y también para productores y comercializadores de cacao que desean asegurar un precio futuro para su producto y protegerse contra la volatilidad del mercado.
Mejor Bróker Futuros y Opciones Premios Rankia 2022
En cualquier caso, hay que añadir que siempre que se produce un boom en los precios de los futuros de una materia prima, los mismos son insostenibles, y con el tiempo tenderán a buscar su media del precio habitual, tal vez algo más alta, o tal vez algo más baja.
Pero es imprescindible saber que si vemos una materia prima disparada, no es una buena idea invertir en ella, pues ya hemos llegado tarde. Otra opción sería valorar la apertura de una posición corta, pero esto es algo tremendamente arriesgado, porque en realidad, es muy difícil saber cuando el precio se dará la vuelta, y la volatilidad durante esos días suele ser muy elevada.
¿Cuáles son los principales países productores de cacao?
Contrariamente a lo que sería intuitivo pensar, la producción de cacao está dominada por países en África Occidental, y en menor medida América Latina. De esta forma, países como Costa de Marfil encabeza la lista, y junto con Ghana, Indonesia, Ecuador y Nigeria, forman el núcleo de la producción mundial.
En LATAM, Ecuador y Perú son conocidos por la calidad excepcional de su cacao, lo que los convierte también en jugadores clave en el mercado.
Principales países productores de cacao | Fuente: Statista
Bien, como es observable, solo Costa de Marfil y Ghana, suponen dos tercios de la producción de grano del mundo. Por tanto, ahora que ya hemos visto de donde proviene la oferta, ¿por qué este incremento tan repentino del precio de la misma?, ¿Qué está pasando? Vamos a verlo.
Máximos históricos del precio del Cacao en 2024: ¿Qué está pasando?
La escalada de precios viene sin duda por parte de la falta de oferta; no en este caso por un exceso particular o especial de demanda. Ésta ha sido causada por diversos factores en conjunto, que han ocasionado una tormenta perfecta. Veamos a continuación uno por uno:
Causas climáticas: El niño
La escasez en la oferta de cacao se ha agudizado por condiciones meteorológicas adversas en África occidental, particularmente en Costa de Marfil y Ghana, que juntos representan una cuota significativa de la producción mundial.
Sequías en África provocadas por El Niño | Fuente: ips noticias
Y es que el fenómeno climático de origen natural conocido como El Niño, se basa en lluvias intensas, seguido de posteriores sequías estacionales que causan los siguientes 3 efectos:
Sequía prolongada: Una de las consecuencias más directas de El Niño en algunas regiones es la reducción de las lluvias. El cacao depende de una humedad constante para florecer, por lo que las temporadas de sequía prolongadas pueden reducir la producción. Esto se debe a que la falta de agua puede afectar la floración del cacao y la formación de los frutos.
Temperaturas más altas: por otro lado, dicho fenómeno también puede causar un aumento en las temperaturas, lo que, combinado con la falta de lluvias, puede estresar aún más a las plantas de cacao, afectando su crecimiento y rendimiento.
Enfermedades: Las variaciones en la humedad y la temperatura pueden favorecer la aparición de plagas y enfermedades, como así ha sido con el desarrollo de hongos que afectan al árbol del cacao.
Con todo, sequías y enfermedades en los cultivos, están produciendo retrasos en las cosechas, reduciendo notablemente la oferta actual de cacao (y ya se sabe: lo escaso se vuelve valioso).
Causas agrícolas: Envejecimiento de su árboles productores
La sequía asociada al fenómeno de El Niño que comentábamos en el apartado anterior amenaza con afectar aún más no sólo a las cosechas sino también a los cacaoteros (árboles del cacao) en África Occidental, fuente principal de cacao a nivel mundial.
Mientras tanto, otro problema surge: las nuevas plantaciones pueden tardar años en comenzar a producir granos, lo que limita la capacidad de respuesta rápida a la creciente demanda.
Cacaoteros o árboles del cacao | Fuente: Unsplash
Y bueno, no parece que en los países de África subsahariana se haya invertido en mantener una línea arbórea constante, combinando plantaciones viejas, con otras más nuevos. Todo lo contrario. La mayoría de plantaciones, tienen una media de edad, superior a los 25 años.
Esto significa, que las plantaciones de todo el mundo han empezado a dar síntomas de fatiga, y por ende, producen menos. Los árboles de cacao deben ser renovados cada cierto tiempo, pero las nuevas matas necesitan entre tres y cinco años para dar sus primeros frutos.
Causas políticas
Se anticipa que nuevas regulaciones sobre deforestación en la Unión Europea, que entre otras cosas requieren mayor trazabilidad de los productosde cacao, podrían incrementar los costes de muchos alimentos (como el cacao) aún más. Estos cambios buscan un impacto positivo a largo plazo en el medio ambiente (se calcula que se salvarán alrededor de de 250.000 hectáreas cada año, que de lo contrario habrían sido deforestadas), pero con ellos se espera que los consumidores enfrenten precios más altos en el corto plazo a causa de las limitaciones que dichas regulaciones causarán en la producción.
Con este conjunto de factores climáticos, agrícolas y políticos afectando al cacao, es bastante posible que veamos como en las próximas semanas el precio de todo lo relacionado con cacao suba mucho en nuestros supermercados.
¿Cuáles son los principales países consumidores de cacao?
Hemos visto antes quiénes son los mayores productores de cacao del mundo; veamos ahora quiénes son los mayores consumidores: Europa y Estados Unidos lideran el consumo mundial de chocolate, estando Alemania, Bélgica y Suiza en el podio y siendo Estados Unidos el sexto país del ranking.
Países que consumen más chocolate del mundo | Fuente: statista
Si nos fijamos muchas de las empresas que en este mismo artículo hemos visto son alemanas, estadounidenses, pero sobre todo, suizas. Justo de aquellos países que más chocolate consumen, uno de los principales productos derivados del cacao.
Invertir en cacao opiniones: ¿Oportunidad para los países latinoamericanos?
La coyuntura actual podría representar una oportunidad significativa para los países productores de América Latina, para expandir su participación en el mercado global del cacao cubriendo la demanda existente, al verse su principal competencia (la africana) perjudicada con los sucesos recientes.
En cuanto al momento actual del cacao, es muy habitual que los inversores sobrereaccionen a noticias de este tipo (independientemente de que este sea o no el caso), hipotetizando con futuros tremendamente desastrosos que acaban por no ocurrir.
El último ejemplo similar fue en 2022, con los problemas geopolíticos entre Ucrania y Rusia afectando severamente al precio del trigo, cuando escuchábamos hablar a diario de posibles futuras hambrunas y demás problemas similares; no obstante, a las pocas semanas el precio del trigo empezó a retroceder, para acabar volviendo prácticamente a la normalidad muy pocos meses después.
Gráfico de precios del trigo | Fuente: XTB
Por último, nunca podemos olvidar que es crucial tener información fundada y basada en criterio propio antes de tomar cualquier decisión de inversión, y que hay que tener precaución y dejarse llevar e invertir impulsivamente en momentos de alta volatilidad y/o subidas de precio tan desmesuradas y verticales. Recordemos que, para los inversores, lo ideal es invertir antes de que se produzcan grandes subidas en el activo que han adquirido, y no después (aunque el mercado siempre puede sorprendernos, y las subidas de precios podrían -o no- prolongarse durante largos períodos de tiempo).
Invertir en otras materias primas agrícolas
Y si te interesa la agricultura, aquí tienes algunos de los principales granos del mundo más comercializados:
Invertir en café: El café es una de las materias primas más comercializadas en el mundo, con una demanda especialmente fuerte en América del Norte y Europa. La inversión puede ser volátil debido a factores climáticos y políticos en países productores clave como Brasil y Colombia.
Invertir en trigo: El trigo es un cultivo esencial globalmente y una inversión básica en el sector agrícola. Su precio puede ser influenciado por las condiciones meteorológicas globales, cambios en las políticas agrícolas y fluctuaciones en la demanda mundial.
Invertir en maíz: El maíz no solo es fundamental para la alimentación humana y animal, sino también para la producción de etanol. La inversión en maíz puede ser afectada por la política agrícola de EE. UU., el clima y las tendencias en los biocombustibles.
En definitiva, si buscamos invertir en cacao, tal vez sea el mejor momento de buscar empresas, ya que reflejarán la tremenda subida en el precio de la materia prima, unos meses después, cuando los resultado se vayan dando, al trasladar el coste del producto, al precio final. Ahora bien, si lo que se busca es invertir en derivados, si que es posible que se haya llegado tarde, ya que una revalorización tan imponente, la lógica tiende a hacer pensar, que no es muy sostenible en el tiempo.
FAQS sobre invertir en cacao
¿Por qué invertir en cacao?
Por su potencial de crecimiento ante la demanda constante y creciente, especialmente por productos premium y sostenibles.
¿Cómo se cotiza el cacao?
El cacao se cotiza en bolsas de commodities como la de Nueva York (ICE) y Londres, midiéndose por “dólares por tonelada métrica”.
¿Cuáles son las fases de producción del cacao?
El proceso de producción del cacao empieza con la plantación de árboles de cacao, seguido por la cosecha manual de las vainas, la fermentación y secado de los granos, y finalmente su transformación en manteca, pasta o polvo de cacao.
Jajaja...jose...tu sabes de verdad en el cacao qie te has metido?...pista uno...hay quien habla del ciclo del cacao y de la economia como una sola cosa...el precio del cacao es mas plano que la regla del maestro...pero de vez en cuando zas......cuidadin con el precio del cacao....un abrazo....
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