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Blog de Francisco Llinares Coloma

Venta de volatilidad de un spread de LE

Se trata de operar con un spread de LE.

Hay que comprar octubre y vender diciembre. Esto se logra vendiendo el spread bautizado con el nombre “LE 10”, que está puesto en la foto de la pantalla.

Para montar este spread se escribe LEV8-Z8 y sale directamente.

Cada punto entero del spread tiene un valor de 400$ y cada centésima son 4$.

En los últimos 20 años sólo ha subido de 5 puntos estando en el último mes del vencimiento. Durante el último mes no es recomendable operar, y faltan varios meses para llegar.

Aquí pongo la foto con los contratos del año y los spreads bautizados.
 

Propongo vender 1 spread LE 10 alrededor de 5.

En teoría, para que este spread aumentara de valor el precio de los futuros de octubre y diciembre deberían subir, pero ambos han dibujado un doble techo roto a la baja. Por tanto, la probabilidad razonable de que el spread suba debería ser pequeña.

ADVERTENCIA: a los que les den miedo las cornadas no deberían operar con ganado que tiene cuernos, pues por muy segura que parezca la operativa, haberlas haylas.

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  1. #1

    Nebe

    Pues yo en este spread voy comprado, lo contrario de lo que ese propone aqui, aunque creo que no esta claro lo que se debe hacer:

    "Hay que comprar octubre y vender diciembre"

    "Propongo vender 1 spread LE 10 alrededor de 5.

    La razon por la que voy comprado sobre -5 es que aunque tiene estacionalidad lateral bajista, esta en mínimos de los ultimos 20 años.
    Desde aqui hasta septiembre nunca ha bajado de -5

    Adjunto los graficos para que se vea más claramente:

    • LE V-Z

      LE V-Z

  2. #2

    Nebe

    Y aqui el grafico estacional, donde se puede ver que hace sierra, con lo que se pueden hacer buenos mete-saca.
    Se deberia entrar entes del 2 de Mayo por grafico estacional.

    • LE V-Z

      LE V-Z

  3. #3

    Nebe

    Ahora veo donde esta la confusion:

    si se hace el spread directo queda como lo puso Llinares ( pero a mi me queda -oct+ dic ) --> Vendido
    Si se hace el spread como Combo, queda como debe quedar ( oct - dic ) --> Comprado

    Espero que este aclarado, ya que nosotros en el grupo como norma siempre ponemos los meses cercanos comprados

    • IB

      IB

  4. #4

    Tylerdurden9

    Buenas Llinares,

    Cual es tu profit?
    Yo llevo 3 lotes de esta BF (creo q es mas estable)

    Si nebe, nosotros ponemos siempre el cercano antes, llinares siempre lo pone al revés (pero da igual, es lo mismo jeje)

    Abrazos

  5. #5

    Renovación

    en respuesta a Nebe
    Ver mensaje de Nebe

    Hola Nebe!
    Llinares lo deja claro!
    Esto se logra vendiendo el spread bautizado con el nombre “LE 10” (LE Oct31/dec31), que está puesto en la foto de la pantalla.
    Orden de venta cuando se acerque a 5, no!

  6. #6

    Renovación

    en respuesta a Nebe
    Ver mensaje de Nebe

    Al poner una orden de venta a 5$; en panel de presentación orden el precio límite pone 5000 C y en la cantidad 2000 C. ¿que significa esta C (en color verde)? Gracias

  7. #7

    Fenixisback

    en respuesta a Nebe
    Ver mensaje de Nebe

    Gracias por la estrategia y a Nebe por el gráfico, como se suele decir una imagen vale más que mil palabras. hay algo que no entiendo.... en tu primer gráfico efectivamente parece que nunca bajo de -5 hasta septiembre, entonces que pasa con el último gráfico, donde se ve que si que ha habido bajadas a más de -5 por no decir que desde junio lo normal es que este pasando de ese valor de arriba a abajo? En que quedamos o de que gráfico me fío?
    Saludos

  8. #8

    Fenixisback

    en respuesta a Fenixisback
    Ver mensaje de Fenixisback

    Tyler, dices que llevas tres lotes.... a que lado has apostado, comprado o vendido?

  9. #9

    Menok

    en respuesta a Renovación
    Ver mensaje de Renovación

    La C significa que es una operación a crédito y que recibes dinero por ella. Entiendo que como el multiplicador es de 40000, como dice Llinares de cada punto del spread 400$. 400$x5= 2000$ que recibes al vender el spread a 5$

  10. #10

    Renovación

    en respuesta a Menok
    Ver mensaje de Menok

    Gracias, Menok!
    Parece que empieza a caer, a ver como evoluciona

  11. #11

    Econovo

    Que sentido tiene cobrar un dividendo por acción si te lo van a descontar de la cotización de la acción? te quedas igual.

  12. #12

    Nebe

    en respuesta a Fenixisback
    Ver mensaje de Fenixisback

    El primer grafico es el "stacked, donde se ven todos los spreads año a año.

    El segundo es donde se ve la media de los ultimos 5, 10 o 15 años. y es para hacerte una idea de si la estacionalidad es alcista, lateral o bajista.

    Ya hemos hablado de que en estos graficos de Season Algo, las medias no son correctas, pero creo que para nosotros son suficientes.

    Con que grafico te quedas? Son necesarios los 2; pero como no sabemos que hara el precio, es una decisión personal cuando entrar si es que es buena idea entrar.
    Al final creo que nos basamos en probabilidades, y nunca el spread ha estado tan bajo como ahora; puede bajar más? POR SUPUESTO.

  13. #13

    Fenixisback

    en respuesta a Nebe
    Ver mensaje de Nebe

    Gracias por la aclaración !!! Ya lo voy comprendiendo... parece que el gráfico stacked da más fiabilidad... Pasará lo mismo con los gráficos de Scarr respecto a que no calculen bien las medias en esos gráficos tan útiles donde se ven las desviaciones medias de los últimos 15 (creo) años? Seguro que ya lo habeis comprobado los que sois más veteranos...
    En cuanto a esta estrategia... de momento voy a esperar a que pueda subir algo para entrar corto....
    Mucha suerte a todos!!

  14. #15

    Mckorr

    Buenas tardes, D. Francisco

    El resto de los spreads LE 2, 4, 8 y 12, son objeto de seguimiento, pero en algún momento se propone alguna operación con ellos?

    Un cordial saludo y gracias por compartir tus conocimientos de salud y finanzas, un par de tesoros

  15. #17

    Tylerdurden9

    en respuesta a Fenixisback
    Ver mensaje de Fenixisback

    Buenas,

    Yo voy comprado de la BF de vacas de oct (parecido al spread de oct-dic)
    Como se desvió bastante tuve que meterle más lotes

  16. #18

    Fjzzz

    Ya está el spread en 5,1.
    Para venderlo.

  17. #19

    Renovación

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Hola Francisco!

    Si lo vendemos sobre 5, para realizar la comprar que plazo tendríamos y a que precio?
    Muchas gracias!


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