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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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553
  1. en respuesta a Talentum
    -
    #280
    Aguadulce6
    02/10/12 16:23

    Talentum , pero los spreads los tienes q montar, y tambien corres sl riesgo de q se te quede sin hacer una pata, corrigeme si me equivoco.
    O si no como se pierde entonces el dinero si los spreads salen gratis

  2. en respuesta a Entrerriano
    -
    #279
    02/10/12 16:19

    https://www.rankia.com/fotos/81055

    Es sano que una serie que está en tendencia primaria alcista haga correcciones, se van personas que creen que la tendencia está muy madura y que piensan que es momento de vender. Sin embargo, la tendencia sigue su curso y se ha librado de personas que no confiaban en ella. Las correcciones a una primaria alcista podrán ser secundarias o terciarias bajistas, ahora estamos en secundaria bajista con tres terciarias bajistas que la forman.

    En el gráfico verás tres máximos cerca de la cotización actual que la plata tiene que superar y le va a costar algo de trabajo, sobre todo el último. Además en la zona de 41,50$ está el máximo histórico anterior, de enero de 1980, que también hace de resistencia a la cotización actual. Superado todo eso la subida puede ser espectacular, como la que se produjo al superar los máximos de 2008 o mayor (estaría en subida libre).

    Un saludo

  3. en respuesta a ayrton
    -
    #278
    02/10/12 16:09

    Frente al PENSAMIENTO DEBIL hoy día imperante, me complace informarle que somos muchos los que opinamos como "este". Algún día habría que juzgar con extrema severidad la mentalidad "progre" que hoy obliga a los gobiernos y particulares a dedicar millones de hectáreas de cultivo para biocombustibles (para quemarlo, vamos) habiendo tanta hambre. Estaría bien que alguien nos pagara por pensar de forma sensata y libre. Y además no tendría que pagar mucho, desgraciadamente somos minoría frente a los del pensamiento único.
    Saludos.

  4. en respuesta a Joseb
    -
    #277
    Migueln
    02/10/12 16:04

    TradeStation si aporta gráficos del precio de cada serie de opciones que queramos consultar. Interactive Brokers que yo sepa sólo muestra gráficos de los subyacentes.

    Saludos

  5. en respuesta a lucilio
    -
    #276
    Migueln
    02/10/12 16:02

    Quedarían Interactive Brokers y TradeStation para no residentes USA.

    Saludos

  6. en respuesta a Ucenda
    -
    #275
    Migueln
    02/10/12 15:58

    Pues vaya, yo los veía como una buena alternativa, dentro de lo poco que hay.

    Sólo quedan Interactive Brokers y TradeStation para no residentes USA.

    Saludos

  7. Top 100
    #274
    02/10/12 15:25
  8. en respuesta a Talentum
    -
    #273
    02/10/12 15:01

    Calro yo interpreto lo mismo, que Francisco interpreta desde luego, que la plata subira, pero lo hara de forma escalonada y con pequeñas correciones y que las utiliza para que nuestra inversion, en caso de producirse asi, sea 0, y de ahi en mas todo ganancia.
    Yo lo que no logro, dilucidar es porque cree que hara esas pequeñas correcciones.
    Francisco si andas por ahi y crees que estoy razonando bien, nos lo podrias aclarar? yo mas que la operativa quiero entender el razonamiento, ya que realmente se le ve mucho potencia a esta herramienta para otros posibles activos.
    Muchas gracias.

  9. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #272
    02/10/12 15:01
  10. #271
    02/10/12 14:18
  11. en respuesta a Joseb
    -
    #270
    02/10/12 13:45

    Hola Joseb,

    Puedes comprar calles mientras te lo permita tu capital pero estarás arriesgando la suma de todas las primas pagadas. Con la estrategia de Francisco se ganarían 25.000 $ por cada call spread comprado y, como dice el post, se puede esperar llegar a comprar unos 10, es decir, beneficio de 250.000 $. El riesgo máximo que se asume es de 8.000 $, que quedarán reducidos a 0 $ cuando los spreads estén completos.

    Respecto a las alternativas que comentas, el beneficio potencial es mucho mayor y el riesgo mucho menor. La relación riesgo/beneficio es claramente mejor.

    Y aún habría que considerar el ahorro fiscal.

    Creo que el planteamiento de Francisco es que la plata subirá hasta esas cotas, pero lo hará con sacudidas fuertes. Por eso comentó en algún post anterior que la estrategia del año pasado no vale ahora.

    Un saludo

  12. en respuesta a Joseb
    -
    #269
    02/10/12 13:35

    Hola, en el comentario nº 264 han puesto un buen artículo acerca de la manipulación de la plata en 2008.

    Yo lo resumiría de una manera simplona: papel (o 'papelón' como dice D.Antonio).

    En este comentario https://www.rankia.com/blog/llinares/1473361-oro-esta-siendo-tratado-como-basura?page=6#comentario_1479248 puse un gráfico histórico de la plata y del crudo y se ve como en la última década han seguido la misma evolución.

    Cualquiera que sea el número de contratos abiertos por JPM, HSBC, u otros entre 2008 y nov de 2010 en posición corta, están todos con pérdidas latentes a día de hoy. Si la plata sigue superando los máximos anteriores, entre las posiciones largas y los cierres de cortos la subida puede ser de cohete lunar.

    Un saludo

  13. en respuesta a Aguadulce6
    -
    #268
    02/10/12 13:23

    Hola Aguadulce6,

    El call spread comprado nos da mayor seguridad que la call comprada. El precio que tenemos que pagar por esa mayor seguridad es poner un tope máximo a los beneficios. En esta estrategia se intenta acumular call spreads cuyo riesgo es cero, ya que se entra por patas, igualando las primas de la call comprada y de la vendida. Si nos limitáramos a comprar calles, cuantas más compráramos, mayor riesgo asumiríamos. De hecho, el riesgo de esta operación es precisamente tener calles compradas sueltas. Y por otra parte, solo con calles no se consigue el ahorro fiscal de esta estrategia.

    Un saludo

  14. en respuesta a Migueln
    -
    #267
    02/10/12 13:22

    Será porque estaba a punto de abrir la cuenta, de hecho envié ya los papeles, aunque no tengo aún nº de cuenta. A ver si me dejan, pero si van a cerrar...

    Saludos

  15. #266
    02/10/12 13:01

    Hola Francisco,

    Me he llevado una gran alegría al leer este post, que me hace recuperar viejas sensaciones, pero como ando bastante liado con los cursos y los vídeos, no había podido incorporarme hasta ahora a los comentarios. Gracias por esta joya y felicidades. Estoy impresionado.

  16. en respuesta a Mari Krisis
    -
    #265
    02/10/12 12:53

    Buenos días Kris, adjunto el link del blog de salud de Francisco: http://esdesalud.wordpress.com/ para que puedeas consultar aquellos temas y cuestiones que sean de tu utilidad.
    En lo del arroz coincido con Francisco. De hecho, hay una receta muy sencilla que se llama 'arroz con gomasio' que es muy sano y recomendable.
    En lo de la carne de cerdo, me guío por la recomendación del Karmelo Bizkarra de no tomarla: http://www.youtube.com/watch?v=2x6wUnIxkf0&feature=relmfu (min. 13). Aunque yo vería el vídeo completo que dura 1:34:10.

    Cambiando de tema, sigo sin entender como aquel numismático pudo venderte los maples a 22 eur/pieza. Con el que trato yo, no consigo que se baje de la burra de los 35 eur/pieza.

    Un saludo

  17. en respuesta a Joseb
    -
    #264
    Aguadulce6
    02/10/12 12:23

    Joseb, Aqui puedes leer lo q paso con la plata en 2008:
    http://www.bolsalibre.es/articles/view/Plata%206

  18. #263
    02/10/12 11:37

    Para los que estaban pensando en abrir cuenta en OptionsXpress: acabo de recibir un e-mail en el que me dicen

    We are writing to notify you of some important changes to your account. optionsXpress Europe will cease doing business on Friday November 30, 2012.

    Si Thinkorswim tampoco nos vale ¿que brokers quedan para operar con opciones americanas?

  19. en respuesta a Joseb
    -
    #262
    Aguadulce6
    02/10/12 11:16

    Gracias, Joseb, pero simplemente se puede dejar la call comprada y esperar a cuando esta cerca del vencimiento y recoger los posibles beneficios, sin hacer ninguna operación más.
    Si la call no llega se pierde el dinero invertido y ya está.
    Lo que desconozco es si el precio de las opciones se va devaluando conforme se acerca la fecha del vencimiento (como ocurre con los warrants, que hagas lo que hagas siempre pierdes el dinero)y si tienen rollover o se pueden comprar en 2012 y dejarlos ahi hasta 2014 tranquilamente a ver por cuanto se cotizan.

  20. #261
    02/10/12 11:08

    Y queda por saber qué pasó con la plata, y todas las materias primas en 2008...

    Yo tengo una teoría, que es que como consecuencia de las quiebras y defaults bancarios, se produjo una enorme destrucción de masa monetaria (al fin y al cabo, el dinero es deuda, y si la deuda desaparece por impago, desaparece dicho dinero).

    Qué pasaría si se producen varios defaults en países (por lo que tengo entendido es el escenario que se baraja para apostar por la subida de la plata)? Se incrementará la oferta monetaria o se destruirá???

    Eso sí, si no hay ningún default, se puede seguir hinchando el globo,...