Renta 4 EE.UU Acciones: una cartera para el liderazgo tecnológico estadounidense
Renta 4 EE.UU Acciones: una cartera para el liderazgo tecnológico estadounidense
Renta 4 EEUU Acciones FI es un fondo de inversión en renta variable estadounidense con un 29,9% en tecnología y 27,8% en consumo no cíclico. Desde febrero 2023 sube +56% en dólares (+15,99% anualizado) y +42% en euros (+12,40% anualizado).
Desde hace años, la pregunta de si un inversor debe tener o no exposición al mercado estadounidense ha quedado resuelta. Representando aproximadamente el 50% de la capitalización bursátil mundial, la bolsa de EE.UU. no es una opción, sino que hoy en día forman parte del ‘core’ de cualquier cartera global diversificada. Es el mercado más grande, más líquido y el que alberga a los líderes indiscutibles de la innovación tecnológica.
El fondo Renta 4 EEUU Acciones FI celebra su tercer aniversario, un fondo de gestión activa que trata de invertir en las mejores compañías de este mercado. A continuación, analizamos su filosofía, su proceso de inversión y, sobre todo, su visión sobre dónde están las oportunidades actuales.
Filosofía de inversión de Renta 4 EEUU Acciones FI
El Renta 4 EEUU Acciones es un fondo de renta variable estadounidense que se caracteriza por una filosofía de inversión muy definida. El equipo gestor se centra en construir una cartera concentrada en compañías de alta calidad, con un claro sesgo hacia el sector tecnológico, que consideran el más diferencial del mercado y donde mantienen una presencia muy significativa.
La estrategia se basa en un análisis fundamental bottom-up, buscando empresas que cumplan con los siguientes criterios:
Líderes en sus sectores con ventajas competitivas sostenibles y poder de fijación de precios.
Balances sólidos y una elevada capacidad de generación de caja.
Márgenes altos y bajo o nulo endeudamiento.
Equipos gestores probados y con un buen historial de asignación de capital.
Potencial de crecimiento estructural a largo plazo.
Gestor del fondo
Fuente: r4.com
Javier Galán es licenciado en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid (UAM) y la University of Essex (UK) y Master en Banca y Finanzas por la Asociación de Analistas Financieros Internacionales.
Comenzó su carrera profesional en Renta 4 en la mesa de trading nacional y ventas institucional. En 2002 se incorpora a la SGIIC en dependencia del director de inversiones, y desde 2006 es el responsable de las Instituciones de Inversión Colectiva con perfiles de renta variable, ocupándose de la gestión de los fondos de renta variable de Renta 4. Tras 25 años de experiencia en el sector, ha recibido distintos premios y sus fondos se sitúan entre los mejores de su categoría.
Un entorno macroeconómico favorable para la inversión en EE.UU.
El fondo se apoya en un contexto macroeconómico que, según el equipo gestor, sigue siendo favorable para Estados Unidos. A pesar de las incertidumbres globales, la economía estadounidense ha demostrado una notable resiliencia, apoyada en la fortaleza de su mercado laboral, un consumo robusto y su liderazgo en innovación. Este entorno, combinado con un potencial ciclo de bajada de tipos por parte de la Reserva Federal, crea un escenario propicio para la renta variable.
La tesis de inversión clave
Si bien la narrativa del mercado en torno a la Inteligencia Artificial se ha centrado en el software y los algoritmos (los "bits"), el equipo gestor de Renta 4 destaca una oportunidad de inversión que va un paso más allá. Como señala Javier Galán en su análisis, "la tecnología se basa en átomos, física y materiales". No hay nube sin centros de datos, ni procesamiento sin sistemas de refrigeración y gestión de energía.
Actualmente, existe una desconexión muy relevante entre el crecimiento explosivo del gasto de capital (Capex) de los gigantes tecnológicos (los "hiperescaladores" como Alphabet, Amazon o Microsoft) y las expectativas de beneficios que el mercado asigna a los proveedores de la infraestructura física que lo soporta.
Se estima que la inversión combinada de estos gigantes en centros de datos superará los 650.000 millones de dólares en 2026. Sin embargo, las previsiones de beneficios para las compañías industriales que venden los "picos y palas" de esta nueva fiebre del oro no reflejan todavía esta magnitud.
¿Cómo se materializa esta tesis en la cartera?
El fondo Renta 4 EEUU Acciones está posicionado para capturar el valor de esta convergencia entre tecnología y física, sin olvidar otros sectores como el de Salud con compañías de calidad.
Refrigeración y Conectividad: la creciente densidad de los chips (como el Blackwell de Nvidia) hace crítica la gestión térmica. La refrigeración líquida se vuelve esencial. Asimismo, la transmisión de datos a alta velocidad impulsa la demanda de empresas como Amphenol (APH), que ha reportado un crecimiento de pedidos del 70% impulsado casi exclusivamente por la IA.
Salud: el fondo está presente en toda la cadena de valor del sector Salud, con posiciones en compañías como Lilly (LLY), Johnson & Johnson (JNJ), Merck (MRK) y Intuitive Surgical (ISRG). Pilares fundamentales del sector salud que se benefician de la innovación continua y una demanda no discrecional.
Ficha mensual (28/02/2026)
La distribución sectorial del fondo muestra una clara orientación hacia sectores de crecimiento estructural y calidad. La mayor exposición corresponde a Tecnología (29,9%), seguida muy de cerca por Consumo no cíclico (27,8%), dos pilares que en conjunto concentran más de la mitad de la cartera.
A continuación, el fondo mantiene una presencia relevante en Comunicaciones (13,5%) e Industrial (12,1%), sectores que aportan exposición tanto a innovación como a infraestructura y actividad económica.
El posicionamiento se completa con participaciones más moderadas en Financiero (7,5%), Materiales Básicos (3,2%) y Consumo cíclico (3,0%), que contribuyen a diversificar la cartera sin diluir el sesgo principal hacia compañías de crecimiento y calidad.
Renta 4 EE.UU. Acciones FI se revaloriza un +4,1% en dólares y un +3% en euros en el mes de enero de 2026. Desde su creación en febrero de 2023, se revaloriza un +56% en dólares (+15,99% anualizado) y un +42% en euros (+12,40% anualizado).
Comportamiento del fondo desde 2023 - Fuente: R4.com
¿Por qué elegir Renta 4 EEUU Acciones FI para invertir en EE.UU?
El Renta 4 EEUU Acciones FI es un fondo de inversión en renta variable que ofrece una exposición activa y de alta convicción a la fortaleza del mercado estadounidense. Su estrategia se basa en una selección de compañías de alta calidad, diversificando la cartera en sectores fundamentales como tecnología, industrial, salud, consumo estable y financiero, que aportan solidez y resiliencia.
Además de estos pilares, el fondo busca capturar el potencial de la innovación de una manera diferencial. La cartera identifica empresas que desarrollan la "infraestructura física de la IA", es decir, compañías industriales y de bienes de equipo que son clave en la cadena de valor tecnológica.
Se trata, por tanto, de un vehículo diseñado para inversores a largo plazo que deseen participar del dinamismo de la economía de EE. UU. a través de una cartera concentrada, equilibrada y con un enfoque diferenciado.
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