¿Qué son las clases limpias en los fondos de inversión?

¿Qué son las clases limpias en los fondos de inversión?

Las llamadas clases limpias son uno de los puntos más destacados de la normativa MiFID II que entró en vigor en enero de 2018 y que produjo cambios importantes en las comisiones soportadas por los inversores. A lo largo del post hablaremos de sus características y aplicación práctica.

Clases Limpias Fondos inversion

Los objetivos que se perseguían con esta nueva normativa eran:

  1. Asegurar unos elevados niveles de protección de los inversores en productos financieros, especialmente de los inversores minoristas.
  2.  Mejorar la estructura organizativa de los mercados regulados.
  3. Mejorar la estructura organizativa y el gobierno corporativo de las empresas.
  4. Aumentar la seguridad y eficiencia de los mercados de valores.

En este post repasaremos algunos de los puntos más controvertidos de la normativa.

Clases limpias de fondos de inversión 

En la actualidad la comisión que se paga al suscribir un fondo de inversión no va en su totalidad a la gestora del fondo ya que hay varios intermediarios que acaban cobrando por el camino. Estamos hablado de las famosas retrocesiones que cobran los comercializadores y los asesores financieros por la distribución de los productos. Estas comisiones pueden llegar a ser bastante elevadas siendo en algunas entidades superiores al 50%, lo que significa que la mayor parte de la comisión no va a parar al equipo de gestión del fondo (como sería lógico) y se la quedan los intermediarios. 

Las clases limpias se caracterizan porque no soportan dicha comisión (no existe el pago de retrocesiones) es decir, el pago de comisiones por parte de las gestoras a los que distribuyen los fondos lo que, a priori, podría significar una reducción significativa en los costes finales soportados. Esto es la teoría, pero la aplicación práctica es más compleja y falta ver los movimientos de los principales actores.

Regulación de las comercializadoras en la normativa MiFID II

En el caso de las comercializadoras de fondos se plantea una situación complicada. Antes de la aplicación de la normativa normativa MiFID II la mayoría de las comercializadoras no cobraban comisiones (directas) de ningún tipo por tener una cuenta con fondos de inversión dado que eran los propios fondos los que les retroceden una parte de dicha comisión, así que el inversor percibía que le salía "gratis". La aparición de las clases limpias significó la aparición de unas clases de fondos en las que el comercializador no gana dinero por ofrecerla.

Los cambios en el asesoramiento 

Este es otro punto caliente de la normativa, separar el asesoramiento independiente del dependiente.

Los asesores independientes deben ofrecer las clases limpias lo que les obliga a cobrar directamente a los clientes por sus servicios. Esto tiene su lado positivo ya que el asesoramiento se realiza de manera realmente independiente al poder ofrecer a sus clientes cualquier gama de fondos. 

Los asesores que se declaren dependientes de una entidad sí que podrán ofrecer a sus clientes las clases caras y cobrar retrocesiones, por lo que no ofrecerán clases limpias. El gran cambio es que ahora el asesor deberá notificar al inversor la cantidad cobrada en retrocesiones, lo que será una gran sorpresa para muchos.

Además, las entidades deberán informar adecuadamente a los inversores sobre si lo que ofrecen son servicios de asesoramiento financiero o si ellos mismo comercializan algún tipo de instrumento financiero, esto supone un avance respecto a la normativa anteior  ya que proporciona una mayor independencia y transparencia por parte de las entidades a la hora de recomendar sus productos.

De esta manera según el tipo de fondo que el cliente desee contratar sera necesario hacer evaluaciones de conveniencia (para saber si el cliente posee la información y experiencia para realizar el contrato), y en el caso de que se presten servicios de asesoramiento independiente que hagan aumentar los costes de la gestión deberán justificarse y demostrar un aumento en la calidad de la prestación para poder ser cobrados.

Como conseguir clases limpias en los Fondos de Inversión

Estos puntos, así como algunos otros que recoge la normativa, son los que hacen que haya una gran confusión a la hora de obtener fondos de clases limpias.

Cabe añadir que, muchas veces, no tienen una denominación similar según la gestora en la que nos encontremos, de esta manera, podemos encontrar gestoras que denominan sus fondos de clase limpia en la categoria D (en ejemplo es Black Rock) y otras los denominen en la clase R (como amundi). 

Por ello, encontrar dichos fondos requiere que el inversor se informe bien acerca de los que quiere comprar y lea de manera correcta el boletín, en este artículo os explicamos la nomenclatura que usa cada gestora en sus Fondos de clase limpia. Si quieres ahorrarte el trabajo de buscar la clase limpia de todos los fondos de tu cartera, desde Rankia, hemos desarrollado una herramienta de comparativa de comisiones junto con EBN Banco para ofrecerte una comparativa gratuita de lo que ahorrarías contratando un fondo de clase limpia o contratando toda tu cartera con clases limpias. 

Sin embargo, también existe otra opción a la hora de conseguir este tipo de fondos, el Banco EBN nos proporciona un gran abanico de fondos de clase limpia entre los que elegir y muchos de ellos son fondos de clase limpia para particulares, mediante su plataforma podemos ahorrar horas de búsqueda y comparación de diversos fondos y elegir el que mejor se adapte a nuestras necesidades.

Para profundizar más en este tema y entender de una manera detallada y completa como funcionan estos fondos de clases limpias os dejamos este video de EBN Banco:

 

 

  1. en respuesta a fsoriano
    #26
    26/04/19 15:32

    Corrección a mi comentario anterior. Aunque seguro que os habeis dado cuenta, donde dije:
    "3- En general merece la pena para cualquier fondo que sea a corto plazo"
    Falta un NO. Deberia ser:
    "3- En general merece la pena para cualquier fondo que NO sea (RF) a corto plazo"

  2. en respuesta a evangelista
    #25
    26/04/19 13:39

    Buenos días
    En el caso del fondo CPR Silver Age, en EBNGROW ofrecemos la clase R, clase limpia, con unos gastos corrientes del 1,27 %, a lo que habría que añadir nuestra comisión de administración y custodia del 0,30 %, lo que hace un total de 1,57 %.

  3. en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    #24
    20/04/19 11:18

    Hola, quería informaros que finalmente he abierto cuenta en EBN y he traspasado varios fondos ya que su oferta ha mejorado muchisimo:
    1- Comisiones: SOLO COBRAN el 0,3% de gestion (NO COBRAN por traspasos de efectivo, movimientos de fondos, etc.).
    2- La cartera de fondos es muy amplia. Incluso han incorporado clases limpias de fondos que yo tenia.
    3- En general merece la pena para cualquier fondo que sea a corto plazo.

    El resto de mis fondos (renta fija a corto y alguno de autor) los he dejado en SelfBank, ya que ha ido incorporando fondos de clases con menores comisiones que los "E".

  4. en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    #23
    29/03/19 17:49

    Hola Daniel
    He contrado el Fondo CPR Silver Age:
    Tiene dos clases
    P: TER 1,44%
    E: TER 1,98%
    Es de suponer que el clase P es clase limpia y el e lo es con retrocesión
    Es así o estoy equivocado?
    Gracias

  5. en respuesta a fsoriano
    #22
    26/10/18 12:15

    Vamos a ver, si tu banco pone sus sistemas y te facilita la inversión en diferentes fondos, veo normal que algo se lleve. ¿Vosotros trabajáis gratis? Pues los empleados de los bancos tampoco. Y para pagar a los empleados, el banco tiene que cobrar... Es de cajón... Las comercializadoras que ofrezcan clases limpias, por otro sitio tendrán que sacar dinero...

  6. en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    #21
    05/09/18 12:28

    Me temo que los comercializadores nacionales no se van a bajar del burro, salvo que el regulador se lo exija. Como parece que a los clientes de los bancos en este pais les importa un bledo que les atraquen y el regulador para que se va a meter en problemas, antes crian pelo las ranas.

    Yo he empezado a buscar comercializadores internacionales. De momento estoy mirando BNP Paribas, y la cosa pinta muchísimo mejor: Parece que son 0.20% de custodia y 1 € por movimiento. Además he visto que comercializan muchos tipo A sin mínimos (o con 1000€).

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