Dollar Cost Averaging (DCA): ¿Qué es y cómo funciona en la inversión?

Esta es una guía completa sobre el Dollar Cost Averaging (DCA), o en castellano, promedio de coste, un método de inversión que implica aportaciones periódicas para beneficiarse del interés compuesto a largo plazo. 

De esta forma, en la misma trataremos los temas más importantes, a saber; qué es y cómo funciona, la importancia de la reinversión de beneficios, el impacto del tiempo en la rentabilidad y los errores comunes.

Todo con la idea de comparar el DCA con otras formas de inversión, ofreciendo una perspectiva equilibrada sobre sus pros y contras.

Una aproximación al DCA, ¿Cuándo empieza a tener sentido?

Cuando estás pensando en ahorrar para el futuro, tienes dos opciones, ahorrar y dejarlo en una cuenta bancaria o en depósitos sin riesgo, o bien invertir ese dinero de forma periódica para sacarle algo de rentabilidad, con el objetivo de hacer crecer tus ahorros y que no pierda valor por la inflación.

Y es aquí cuando cobra sentido el DCA, ya que es el método que nos permite invertir de forma cómoda para rentabilizar nuestros ahorros a largo plazo.

¿Qué es la estrategia DCA??

En una sola frase: Invertir de forma periódica, por ejemplo mes a mes, en un activo para aprovechar el interés compuesto.

Es decir, utilizar los ahorros que vamos generando mes a mes, gracias a nuestros ingresos, para invertir de forma regular en uno o varios activos (fondos, acciones, ETF,...) para que nuestro dinero no sólo crezca por nuestro propio esfuerzo de ahorrar, sino que además crezca gracias a la rentabilidad obtenida por las inversiones.

En otras palabras, invertir de forma escalonada en los mercados y no realizar una aportación "de golpe" (Lump Sum en inglés) con todo el patrimonio disponible para la inversión. 

La teoría detrás de este método dice que compraremos más participaciones o acciones a lo largo del tiempo, para llegar (vía interés compuesto), a una cantidad final superior.

Dollar Cost Averaging: ¿Cómo funciona?

La clave del DCA está en tres puntos:

• Aportación periódica
• Interés compuesto.
• Tiempo

Y la combinación de estos tres hace que la estrategia ofrezca una rentabilidad difícil de batir.

Por una parte, hay que mentalizarse en hacer aportaciones periódicas pase lo que pase con nuestras inversiones, hay que aportar siempre. Especialmente cuando cae su valor. Esto es clave para mantener un mejor precio medio de nuestras inversiones, algo que el en futuro nos beneficiará.

Dado que estamos ahorrando para un futuro, la idea es siempre invertir de nuevo cualquier beneficio obtenido de la propia inversión (por ejemplo, si recibimos dividendos).

Gracias a esta reinversión, y el tiempo, entra en juego la clave que hará brillar este sistema: El interés compuesto. Al reinvertir siempre el rendimiento toma cada vez más fuerza, y a más plazo mayor es el impacto del interés compuesto.

Y es que a medida que pasa el tiempo nuestras inversiones crecerán más rápidamente.

Siempre con la condición, que reinvirtamos el beneficio que vayamos obteniedo.

Ejemplo práctico de Dollar Cost Averaging

Más adelante, veremos ejemplos en diferentes tipos de situaciones, pero por lo pronto, veamos un sencillo ejemplo:

Si invertimos 10.000€ al 5% el primer año ganaremos 500.

Si el segundo año invertimos también los 500 que hemos obtenido, entonces al final del segundo año habremos ganado 525 (el 5% de 10.500€), y si cada año reinvertimos los beneficios obtenidos, fíjate que sucede en el largo plazo …

• En 10 años la rentabilidad será de 63% (que es más del 5% x 10 años, que sería 50%)
   
• A los 20 no tendremos 100% ( que sería 20 años x 5%), sino ¡165%!
   
• Y en 30 años tendremos 330% (muy superior a 5% x 30 años que serían 150%)

Como ya habrás podido observar, las claves para beneficiarse del interés compuesto son dos:

• Reinvertir los beneficios
• Y el tiempo, a más tiempo más partido le sacaremos al interés compuesto.

Gestión de la estrategia DCA mes a mes. 

A largo plazo sería tal y como hemos explicado en el ejemplo, pero a corto ¿Cómo podríamos empezar a implementarla mes a mes? Veámoslo a continuación:

Tal y como podemos observar, al haber implementado el método DCA, hemos conseguido obtener un precio medio por acción de 8€.

Ahora veamos qué hubiese sucedido si hubiésemos invertido toda la cantidad directamente:

Podemos ver que de este modo hubiésemos tenido 12,5 acciones menos que mediante el método Dollar Cost Averaging.

Si viésemos la primera tabla en un gráfico, podría tener la siguiente forma:

Esto se debe a que, cuando cae el precio (gráfica con tendencia decreciente) podremos comprar más acciones con nuestro monto de inversión.

👉 ¿Quieres conocer otras estrategias de interés? Entonces visita nuestro siguiente artículo: ¿Cómo invertir en bolsa?

¿Cuándo es mejor empezar a invertir si hago DCA?

Francamente…. esto es irrelevante. 

Principalmente porque estás empezando y cada vez que hagas una aportación periódica a tus inversiones el precio medio de tus compras se verá muy afectado. Porque el importe de la nueva compra será elevado respecto al valor que tendrán tus inversiones en ese momento.

Esto efecto hace que los primeros años tus inversiones tengan un comportamiento muy tranquilo, y que en muchas ocasiones vayan cambiando de positivo a negativo, y de negativo a positivo, a menos que el mercado sea fuertemente alcista.

Por tanto, no importa el momento, en DCA, como ya hemos visto, lo importante es el número de años que estas invertido, no el momento en el que empiezas. No te preocupes por esto, cuanto antes empieces mejor. 

Siempre es un buen momento.

Como se suele decir, el mejor día para empezar fue ayer, y hoy es el segundo mejor día. Sin duda, mejor que mañana.

Y ahora sí, pongámosle cifras a cuánto podemos ganar.

¿Cuánto podría haber ganado en caso de invertir de forma periódica?

Hablar sólo de los últimos 5 años es algo sesgado, así que voy a hacer un ejercicio mucho más amplio.

Para tener unas referencias más amplias, haré el siguiente ejercicio. 

He cogido los datos históricos de uno de los índices más conocidos, el S&P500 en su versión ‘Total Return’ (es decir, incluyendo los dividendos) desde 1983 hasta 2022. Por cierto, periodo en el que se ha revalorizado nada menos que un 3.179%. 

Con los datos históricos del índice, he creado ventanas de 5, 10, 15 y 20 años.

DCA a lo largo de 5 años

Por ejemplo, en el caso de 5 años:

• Desde enero de 1983 a enero de 1988

• De febrero de 1983 a febrero de 1988

• De marzo de 1983 a marzo de 1988

• Y así sucesivamente.

Estos son los resultados que podríamos esperar si invertimos a 5 años en el S&P500 de forma periódica, utilizando el DCA con aportaciones mensuales del mismo importe.

El número muestras (ventanas de cinco años en el periodo) son 351, por lo que tendremos dentro de aquí todo tipo de situaciones.

De estas, en 45 ocasiones se obtiene un resultado negativo al final de los cinco años, esto es que hay un 12,82% de probabilidad de perder dinero en periodos de 5 años.

Que en el peor de los casos puede alcanzar un -37,05%.

En el resto de los casos, el rendimiento es positivo. De media, ganaremos un 34,22%, y en el mejor de los casos más que duplicamos nuestro dinero, con una rentabilidad del 102,02%.

Por tanto, en plazos de 5 años, invertir 100% en bolsa puede traernos algún disgusto. Siendo mejor ir a posiciones más conservadoras combinando renta fija y renta variable.

¿Qué pasará con plazos más largos? pues veamos.

Estrategia DCA en inversiones a 10, 15 o 20 años.

Para 10 años, serían:

• Desde enero de 1983 a enero de 1993

• De febrero de 1983 a febrero de 1993

• De marzo de 1983 a marzo de 1993

• Y así sucesivamente.

Como el vino, la cosa mejora con los años, a más plazo, mayor la seguridad de que la jugada nos salga bien.

Estos son los resultados a 10 años.

En este caso ya sólo 12 de las 291 muestras pierden al final de los 10 años, esto es sólo un 4,12% de las ocasiones. Por lo que la probabilidad de perder es muy baja, aunque en el peor de los casos la pérdida es todavía abultada -31,58%

Bien, con el mismo sistema he creado ventanas también para 15, y 20 años. Y, para cada una de las 1.044 muestras obtenidas he calculado su rentabilidad. 

Si vamos a 15 años, ya la probabilidad de pérdida es casi 0. Menos del 1% de las muestras tienen pérdidas, y en el peor de los casos la pérdida es del -9,14%.

Por último, llegamos a los 20 años, aquí siempre ganarás dinero con tu DCA, y en el peor de los casos ganarás un 37,22%. Pero es que, además, de media se gana un 130%, es decir, más del doble, y en el mejor de los casos ¡se multiplica por 4 nuestro patrimonio!

De hecho, si miramos todas las muestras de las ventanas de 20 años en el gráfico siguiente, en el que el eje horizontal representa la rentabilidad de la muestra y en el vertical el número de muestras, podemos ver que el número de muestras que no superan el 100% de rentabilidad es de apenas un 22%. Es decir, que la probabilidad de por lo menos doblar nuestro capital es del 78%.

Así que se confirman las sospechas: a más plazo, mejor se comporta el DCA gracias a la fuerza del interés compuesto.

¿Cuáles son los mejores índices para hacer DCA?

La idea es invertir a largo plazo, por lo tanto, por el camino pueden cambiar muchas cosas, así que la clave está en la diversificación, no centrar toda la inversión en un solo país o región.

Te dejo con tres opciones que podrían ser de tu interés:

• Primera, utilizar alguno de los índices globales que permiten indexarse al mundo:

  • MSCI World: Empresas de los países desarrollados (23 en estos momentos)

  • MSCI All Country World: Aquí se incluyen también los países emergentes (26 actualmente)
    
    Y si todavía buscas un mayor número de empresas y cobertura entonces la opción sería utilizar los índices de FTSE:

  • FTSE World

  • FTSE All Country World

• Segunda opción, construirte tu propia cartera invirtiendo en índices de cada país o región que te interese, por ejemplo, uno de Norte América, otro de Europa, otro de Asía y un cuarto de emergentes. De manera que puedas dar el peso que creas conveniente a cada región
   
• Y la tercera, podría ser utilizar un Roboadvisor, especialmente si quieres delegar la gestión, buscando un servicio automatizado que vaya ajustado la cartera a la situación de mercado. Justo aquí, te dejo con nuestro artículo de los mejores roboadvisors en Españ

¿Cuáles son las mejores empresas para hacer DCA?

Primero, te diría que, por diversificación de la cartera, un DCA sobre acciones no es adecuado a menos que en cada aportación puedas invertir aproximadamente en 25 empresas. Que sería el número óptimo de acciones en una cartera.

Y esto hay que mirarlo tanto desde el punto de vista del precio de la acción, y de las comisiones por operación. No sea que el coste de comisiones respecto a la cantidad comprada sea excesivo.

Por otra parte, el interés compuesto se basa en la reinversión de los rendimientos. Si eliges acciones que repartan dividendos, deberás pagar impuestos por ellos cada vez, por tanto, le quitas fuerza al interés compuesto. 

Evita pues acciones que repartan grandes dividendos, busca acciones que, en lugar de repartir los beneficios por dividendos, los utilicen para seguir innovando y creciendo sin necesidad de acudir a deuda.

Por tanto, empresas en crecimiento, con capacidad de innovar, con un mercado potencial futuro en aumento y con poca deuda.

Mejores brokers para hacer DCA

A la hora de implementar una estrategia de DCA a través de brokers, deberemos buscar aquellos que, esencialmente, cumplan con las siguientes características: 

• Seguridad: Este siempre es un punto clave. Es imprescindible, que el broker cuente con la regulación adecuada, esenciamente europea, británica o de EEUU
   
• Acceso a una Amplia Gama de Inversiones: Como hemos comentado, los mejores veículos para hacer DCA, serán fondos indexados (de acumulación), y en menor medida debido a la tributación ETFs. No obstante, también sería interesante valorar que contara con otros productos de inversión como acciones o bonos. 
   
• Bajas Comisiones: Dado que el DCA implica inversiones regulares, es esencial que las comisiones por transacción y administrativas sean bajas para no erosionar las ganancias a largo plazo.

Con todo, te dejo con algunos brokers que podrían ser de tu interés: 

DEGIRO

• 🏆 Regulación: BaFiN (Alemania)
• 💼 Activos financieros: ETFs, acciones y bonos.
• 💲 Comisiones: ETFs desde 2€ (más de 100 gratuitos) 

Scalable Capital

• 🏆 Regulación: BaFiN (Alemania)
• 💼 Activos financieros: Fondos, ETFs y acciones.
• 💲 Comisiones: Desde 0,99 (más de 700 ETFs gratuitos) 

Interactive Brokers

• 🏆 Regulación: ICB (Irlanda) y SEC (EEUU)
• 💼 Activos financieros: Fondos, ETFs, acciones y bonos.
• 💲 Comisiones:
  • Fondos: Desde 3%
  • Acciones: Desde 0'005$/acción (mín 1$) 

5 preguntas a la hora de practicar DCA

Cada error, explícalo poco, me gustaría sacar un post de esto, esto es una especie de introducción a un post mucho más amplio de errores del DCA. 

¿Cuándo es mejor empezar a invertir con Dollar Cost Averaging (DCA) o aportaciones periódicas?

Para sacar la máxima rentabilidad a una inversión necesitas que el interés compuesto actúe, pero su efecto no es inmediato, de hecho los primeros años prácticamente no aporta rentabilidad extra, sin embargo, cuantos más años pasan más fuerte actúa.

Por tanto, cuanto antes empieces mejor. Porque para el interés compuesto lo más importante es el tiempo.

¿En qué es mejor invertir para sacar el máximo partido al DCA?

Es decir, ¿Qué es preferible, invertir en acciones, bonos, fondos de inversión, indexados, PIAS, o planes de pensiones?

Lo mejor es invertir en vehículos de acumulación, esto es, que no te paguen nada en cuenta ya que cada vez que recibes un rendimiento en tu cuenta tendrás que tributar por ello, y además preocuparte de reinvertirlo. Por lo que pierdes dinero por el camino, y tienes un trabajo extra (reinvertir).

Idealmente, fondos y ETF de acumulación, o bien planes de pensiones. Y quizás PIAS y Unit Linked, eso sí, con muchos ‘peros’.

👉 Más información: Mejores fondos de inversión indexados

👉 Más información: Mejores ETFs para invertir 

¿Debo dejar de invertir en mercados bajistas cuándo aplico la estrategia Dollar Cost Averaging (DCA) o aportaciones periódicas?

Jamás, en momentos bajistas es clave seguir invirtiendo, el resultado en el rebote será espectacular. Por el contra, si dejas de invertir entonces la caída de tus inversiones se profundizará, y puede que tardes mucho en recuperar las pérdidas.

¿Es mejor diversificar las inversiones?

Por supuesto. Esta estrategia es a muy largo plazo, las cosas pueden cambiar con los años así que es mejor tener una buena diversificación y no concentrar las inversiones en una empresa, un país o una región. 

Busca inversiones globales. Los ganadores de hoy pueden ser los perdedores de mañana, y viceversa.

¿Qué comisiones son razonables?¿Qué productos de inversión evitar?

Depende del producto, si hablamos de indexados, sus comisiones no deberían superar el 0,30%-0,40% anual, si hablamos de fondos de gestión activa no deben superar el 1,50% - 1,75%.

Cualquier producto que tenga comisiones mayores, no te aportará nada, únicamente obtendrás menor rentabilidad. Con las comisiones debes tener especial cuidado con los PIAS y los Unit Linked, en muchos casos el único que gana es quién te lo vende.

DCA: ¿El mejor método de inversión para rentabilizar mis ahorros? | La opinión de Sergi Torrens

La estrategia de inversión Dollar Cost Averaging (DCA) presenta diversas ventajas y desventajas que influyen en su efectividad y adaptabilidad a diferentes perfiles de inversores.

Una de las principales fortalezas de DCA es su simplicidad y accesibilidad. Esta técnica no requiere de un conocimiento avanzado en inversiones ni de grandes sumas de capital inicial, lo que la hace atractiva para una amplia gama de inversores, incluidos aquellos que recién comienzan en el mundo de las finanzas. La capacidad de automatizar las inversiones a través de herramientas proporcionadas por brokers, bancos o roboadvisors simplifica aún más el proceso, permitiendo a los inversores enfocarse en sus ahorros sin preocuparse por la gestión diaria o semanal de sus inversiones.

Sin embargo, la estrategia DCA también presenta ciertos inconvenientes que deben ser considerados. Uno de los principales retos es la necesidad de una visión a largo plazo, ya que como hemos visto los beneficios más significativos de DCA solo se materializan con el tiempo, lo que requiere paciencia y una sólida comprensión psicológica de la inversión 

En este punto es fundamental preguntarse, ¿existe otras estrategias más rentables? Por supuesto. ¿Pero que grado de tiempo, conocimiento, riesgo, experiencia y dedicación requieren? Esta es justamente la grandeza del Dollar Cost Averaging, que en la relación esfuerzo-riesgo-rentabilidad, a muy largo plazo resulta tremendamente eficiente. 

Pros de hacer DCA

• ✅ Es un método muy sencillo, fácil de comprender y al alcance de cualquier inversor.

• ✅ Tanto brokers como bancos tienen herramientas que permiten automatizar las inversiones por lo que puedes incluso despreocuparte de la operativa mensual o semanal para invertir.

• ✅ No son necesarios productos sofisticados.

• ✅ No requieres de un capital inicial, sólo de un ahorro periódico.

• ✅ Reduce la volatilidad de nuestras inversiones.

Contras de hacer DCA

• ❌ Los mejores resultados llegan en el largo plazo, hay que estar bien concienciado de esto. La psicología del inversor es muy importante para no dejar de aportar en momentos de caídas.

• ❌ Si tienes una cantidad importante de dinero para invertir, todos los estudios indican que invertirlo de golpe, en lugar que con DCA, da mejores resultados en un 70% de las ocasiones.

En conclusión, mientras que DCA ofrece una ruta accesible y menos volátil para la inversión, y adecuada para todo tipo de perfiles inversores. Desde los más principiantes o aquellos con recursos limitados, hasta profesionales que decidan tener realizar una estrategia a largo plazo (entre muchas otras). 

FAQS sobre DCA

¿Qué es el DCA BTC?

Pues no es otra cosa que hacer DCA invirtiendo periódicamente en la criptomoneda Bitcoin.

Para este tipo de activos con tan elevada volatilidad, el DCA puede hacer el viaje algo más placentero.

¿Qué características tiene el DCA?

El Dollar Cost Average (DCA), es una estrategia de inversión que consiste en invertir regularmente una cantidad de dinero, diario, semanal o mensualmente, independientemente de si las bolsas suben o bajan.

Esta automatización del proceso hace que la volatilidad de las inversiones sea menor, y mitigue en parte las caídas del mercado. 

Además de reducir la carga psicológica de intentar adivinar que sucederá con los mercados.

Este tipo de inversión está orientada a largo plazo.