14/06/26 12:24
Si se llega a un acuerdo de paz con Irán y el petróleo rompe a la baja el 84$ podemos entrar en tendencia bajista de éste.
Si es así ,bajarían los tipos de interés y beneficiaría según mis lecturas a oro, consumo tanto básico como discrecional. materiales básicos, euro, emergentes, inmobiliario ,tecnología y dividendo.
Ahora que parece que el mercado se cree el acuerdo ,sea el que sea , parece que el guión se cumple.
Yardeni acaba de publicar sus comentarios bursátiles que parecen avalar la tesis aquí expuesta,con una perspectiva de un inversor norteamericano:
Si es así ,bajarían los tipos de interés y beneficiaría según mis lecturas a oro, consumo tanto básico como discrecional. materiales básicos, euro, emergentes, inmobiliario ,tecnología y dividendo.
Ahora que parece que el mercado se cree el acuerdo ,sea el que sea , parece que el guión se cumple.
Yardeni acaba de publicar sus comentarios bursátiles que parecen avalar la tesis aquí expuesta,con una perspectiva de un inversor norteamericano:
"Los mercados bursátiles extranjeros superaron en general a la alternativa de confinamiento, es decir, el mercado de valores estadounidense. Gran parte de este repunte se debió a la expectativa de una bajada de los precios del petróleo ante un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán para poner fin a la guerra. Esta noche, ambas partes confirmaron que el viernes se firmará un memorando de entendimiento en Ginebra.
Los precios del petróleo cayeron bruscamente el viernes ante la expectativa de un acuerdo durante el fin de semana y continúan descendiendo esta noche tras conocerse la noticia. Como habíamos previsto, el precio del oro se mantuvo por encima de los 4000 dólares por onza el jueves pasado y actualmente supera los 4300 dólares (véase el gráfico). También esperábamos que el fin de la guerra, la apertura del estrecho de Ormuz y la bajada de los precios del petróleo beneficiaran a muchas economías y mercados bursátiles extranjeros más que a Estados Unidos. Esta noche, el Nikkei y el Kospi suben un 4,91 % y un 5,48 %, respectivamente, mientras que los futuros del S&P 500 y del Nasdaq suben un 0,95 % y un 1,59 %.
La lógica de un dividendo de paz es simple. La bajada de los precios del petróleo reduce la inflación mundial, da margen a los bancos centrales para aplicar medidas de estímulo si es necesario, permite que los rendimientos de los bonos disminuyan y debilita el dólar (gráfico). Estos son factores especialmente positivos para los países importadores de petróleo, en particular para las economías emergentes.
Aquí hay más:
(1) Bolsas globales. Go Global tuvo un desempeño superior la semana pasada ante la expectativa de un acuerdo de paz y precios del petróleo más bajos. Corea (12,7%), Indonesia (9,9%), Chile (7,5%), Mercados Emergentes excluyendo China (6,2%) y Polonia (5,3%) lideraron el camino (gráfico). Estados Unidos se ubicó cerca del último lugar con un 0,6%. Los Mercados Emergentes excluyendo China destacan entre las regiones, en consonancia con nuestra predicción de finales del año pasado. Esperamos que Go Global vuelva a tener un desempeño superior después de que la guerra interrumpiera su impulso.
Las proporciones entre "Quédate en casa" y "Ve a globalizar" (en dólares estadounidenses y en monedas locales) sugieren que sus tendencias alcistas a largo plazo desde 2010 hasta 2025 podrían haber comenzado a convertirse en tendencias bajistas el año pasado (gráfico).
(2) Rendimientos de los bonos globales. La apertura del Estrecho de Ormuz debería seguir ejerciendo presión a la baja sobre los precios del petróleo en los próximos meses. Esto debería tranquilizar a los defensores de los bonos en todo el mundo (gráfico). El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha bajado desde el máximo anual del 4,67% alcanzado el 19 de mayo hasta el 4,42% esta noche.
(3) Bancos centrales globales. La caída de los precios del petróleo debería dar a los miembros más moderados de los bancos centrales argumentos para contrarrestar a sus colegas más restrictivos. El BCE elevó su tasa de referencia al 2,25% desde el 2,00% la semana pasada (gráfico). Ahora podría mantenerla sin cambios. Se espera que el Banco de Japón, con una tasa oficial del 0,75%, la eleve al 1,00% para fortalecer el yen. La Reserva Federal y el Banco de Inglaterra mantienen sus tasas en el 3,75% por ahora. Sin embargo, esperamos que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles cambie su sesgo expansivo a uno más restrictivo. Los riesgos de inflación son mayores que los de desempleo en Estados Unidos. Reconocemos que la caída de los precios del petróleo aumenta las probabilidades de una postura neutral de la Reserva Federal.
(4) Divisas globales. El índice MSCI de divisas del mundo desarrollado excluyendo EE. UU. se ha mantenido débil desde 2012 (gráfico). Si bien repuntó a principios de 2025 debido al debilitamiento del dólar, se ha mantenido relativamente estable desde entonces. Mantenemos una postura neutral respecto a este indicador del dólar durante el resto del año.
La relación de divisas de los mercados emergentes también se ha mantenido débil desde 2012 (gráfico). La caída de los precios del petróleo debería brindar cierto apoyo a las monedas débiles de algunos mercados emergentes.
(5) Ganancias futuras. Las ganancias futuras del MSCI estadounidense y del All Country World (ACW) excluyendo a EE. UU. están aumentando más rápido este año, alcanzando máximos históricos a pesar de la guerra en Oriente Medio (gráfico).
(6) Valoración. Según los PER a futuro, el ACW ex-US es mucho más barato que el MSCI estadounidense (ver gráficos). Actualmente, EE. UU. se sitúa en 20,5, mientras que el resto del mundo está en 13,6. Esto supone una diferencia de 6,9 puntos porcentuales.
Lo único que decimos es que demos una oportunidad a la paz y apostemos por la globalización por ahora."
Ahora se trata de elegir el mercado e instrumento adecuado para invertir en estos mercados, Por cierto ¿ qué tal India ?... Estos últimos años los inversores allí, han pasado la mano por la pared.
Ahora se trata de elegir el mercado e instrumento adecuado para invertir en estos mercados, Por cierto ¿ qué tal India ?... Estos últimos años los inversores allí, han pasado la mano por la pared.
