Análisis técnico: La tendencia es tu amiga. Semana 27 septiembre - 1 octubre

Análisis técnico: La tendencia es tu amiga. Semana 27 septiembre - 1 octubre

Análisis técnico: La tendencia es tu amiga: Semana 27 septiembre - 1 octubre

La tendencia es tu amiga y dura hasta que nace una tendencia contraria. Es un principio básico del análisis técnico.

Los líderes de este ciclo alcista.

Creo que  estamos en un mercado alcista secular que empezó en abril 2013 en que el S&P 500 rompió su doble techo entre 2000 y 2007..He aquí las rentabilidades de los sectores del SP.

  • Tecnología (XLK): + 483,24%
  • Servicios de comunicación (XLC): + 321,11%
  • Consumidor discrecional (XLY): + 283,21%
  • Cuidado de la salud (XLV): + 221,26%
  • Finanzas (XLF): + 197,96%
  • Industriales (XLI): + 183,41%
  • S&P 500 ($ SPX): + 180.21%
  • Materiales (XLB): + 146,63%
  • Inmobiliaria (XLRE): + 143,40%
  • Productos básicos de consumo (XLP): + 119,09%
  • Servicios públicos (XLU): + 117,66%
  • Energía (XLE): -12,29%

Según los datos históricos : los sectores agresivos lideran por un margen muy amplio durante los mercados alcistas seculares. Los atrasados  desde 2013 incluyen materiales y energía, dos sectores afectados negativamente por un entorno en aumento del dólar y tres sectores defensivos. Los grandes líderes son los que considero los  sectores más agresivos: tecnología, servicios de comunicación y consumo discrecional.

Cuando el mercado atraviesa un período tormentoso y volátil hay  que  analizar las  áreas que  tienen un rendimiento superior e inferior, ya que las ventas intensas brindan a Wall Street la oportunidad de rotar en áreas que se cree que serán las próximas ganadoras. En general, me gustan las áreas agresivas que obtienen mejores resultados durante los períodos de debilidad del mercado.

Así el  consumo  discrecional, ya que el XLY es uno de los dos sectores que han ganado terreno desde que el S&P 500 superó el 2 de septiembre. Mientras que el S&P 500 ha caído casi un 2%, el XLY ha ganado un 0,46%.

Aquí hay un gráfico de 1 año de fuerza absoluta y relativa de XLY:

La tendencia alcista absoluta del precio permanece en juego. Cada vez que el RSI se ha acercado a 40, o ha caído justo por debajo de él, hemos visto un rebote. Esos mínimos del RSI también han coincidido con puntos de conexión en la línea de tendencia (flechas verdes). Así que no creo que se pueda negar que se mantiene una tendencia alcista. La fuerza relativa, sin embargo, es un poco más difícil de descifrar. Todavía estamos en un patrón de máximos relativos más bajos y mínimos relativos más bajos, lo que sugiere que el grupo aún tiene trabajo por hacer. 


Sin embargo el l XLY en un gráfico semanal de 10 años, la ruptura potencial en la fuerza relativa parece  mucho más optimista:

La tendencia alcista relativa a largo plazo permanece perfectamente intacta y la fuerza relativa reciente en el XLY parece representar una ruptura de cuña alcista relativa. Creo que lo único que nos falta es una ruptura absoluta en el XLY por encima de 185. Si lo obtenemos, espero que el XLY supere en el cuarto trimestre y en 2022.

 
 
El último trimestre ha producido el mejor desempeño del calendario en el S&P 500 desde 1950. Honestamente, no veo qué podría frenan al mercado de valores de Estados Unidos. No estoy hablando de fundamentos. Si esos "problemas" son realmente problemáticos, veremos que se traducen en los gráficos. Así que cuando digo que no veo nada que frene el mercado de valores, estoy hablando técnicamente. Si Wall Street no se preocupa por cuestiones fundamentales, tampoco debemos hacerlo nosotros

  • Elecciones alemanas.
  • QE (flexibilización cuantitativa)
  • guerra comercial
  • varias elecciones
  • la pandemia de 100 años (COVID)
  • inflación/deflación
  • deuda pública
  • deuda del consumidor
  • Ratios de PE (mi favorito personal)
  • la Fed y tasas de interés más altas
  • la Fed y tasas de interés más bajas
  • PIB vacilante
  • aceleración del PIB
  • el dólar al alza
  • la caída del dólar

La lista literalmente sigue y sigue. Bla, bla, bla. SIGA LOS GRÁFICOS. La disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la tendencia a la baja de las acciones de transporte han sido los mayores problemas técnicos y rara vez se oye hablar de eso en las "noticias". La buena noticia aquí, sin embargo, es que el rendimiento del tesoro a 10 años ($TNX) salió de su reciente rango de negociación lateral y se despejó 1.40%. No estoy diciendo que los rendimientos ahora explotarán al alza, pero técnicamente este es un desarrollo muy positivo para las acciones, ya que el dinero ahora fluye FUERA de los bonos. La historia nos enseña que el aumento de los rendimientos es generalmente sinónimo de aumento de los precios de las acciones (y el aumento de las acciones de transporte).

. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro también tiende a estimular las acciones de pequeña capitalización ($SML). Por lo tanto, estaría atento a los desarrollos técnicos positivos en esta clase de activos. El IWM (ETF que replica  el Russell 2000) es una forma de jugar un rally potencial en pequeñas capitalizaciones. Estacionalmente, las pequeñas capitalizaciones (IWM) tienden a comenzar a comenzar hacia octubre también:

Esto representa el desempeño de IWM en los últimos 12 años (a partir de 2010), o desde el principal fondo del mercado de 2009. Creo que está bastante claro que las pequeñas capitalizaciones disfrutan del marco de tiempo de la 4T. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro no hará daño. 

Piense que también la suerte buena o mala tiene su importancia en la inversión a corto plazo  pero que a largo su importancia decae.
  
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