Este fondo que podríamos clasificar en la gama de fondos que invierten en empresas que incrementan los dividendos tiene una características especiales.
En primer lugar evita invertir en dos sectores que los gestores consideran difíciles de evaluar por su parte como son los grupos de energía (que depende de algo externo como el precio el petróleo ) , de la banca en sentido tradicional,servicios públicos, inmobiliaria , y comunciaciones.
En segundo lugar intenta tener una cartera equilibrada entre empresas de crecimiento y valor, cíclicos y defensivos.lo que evita los vaivenes tan pronunciados en función de la moda y del momento. La calidad es lo que importa ,califiquemos a una empresa como lo hagamos .Ello ayuda al fondo a abstraerse en alguna medida de las intenciones y políticas macro que los bancos centrales y los gobiernos puedan llevar a cabo.
Invertir en función de los datos pandémicos ha confundido a algunos gestores que llegan tarde ,pero los gestores del fondo llevan el rumbo firme.
En tercer lugar la concentración en empresas de calidad, con un bajo endeudamiento, balances sólidos,,y alta rentabilidad del capital , lo que se traduce tanto en una resistencia al corte de los dividendos cuando vienen mal dadas y un incremento del mismo cuando se normaliza la situación.
En cuarto lugar ,la mayoría de las veces cuando compran una empresa deben vender otra que tienen en cartera.
Ello se traduce en unas rentabilidades espectaculares.,estando el fondo en el primer cuartil de los de su categoría, batiendo en todos los plazos a sus comparables.
De sus 35 empresas que componen su cartera ,tenemos datos de 32. 28 han incrementado el dividendo y únicamente 1 lo ha recortado
Una vez aumentado el dividendo es muy raro recortarlo en circunstancias normales.
La diversificación es otro de sus pilares, lo que minimiza algunos cisnes negros que pudieran aparecer. Raras vez una acción pasa del 4%.
La distribución geográfica del fondo ha ayudado a su rentabilidad en estos últimos meses debido a su mínima exposición a Asia.
No sabemos lo que nos deparará el tapering, ni la inflación pero creo que invertir en este tipo de fondos y en este en particular nos ayudará a mejorar la rentabilidad de las carteras y el binomio rentabilidad riesgo.
Un ratio alpha de 5 a tres años nos ilustra sobre la calidad de la gestión.
