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Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Actualización Cartera Modelo Semana 24. 154%

Semana 24 de la cartera modelo. Hemos bajado el rendimiento motivado en parte por no haber estado atento durante las vacaciones. Greg ha cerrado en su cartera los trigos y la fly de cerdos. A mí se me pasó cerrar a 4,300 la fly de cerdos que ha vuelto al origen. Las feeder siguen en la zona de entrada y en las vacas seguimos a la espera de que se empiece a notar la estacionalidad final.

 

 

Los cerdos de may-jul no suben y no vamos a cargar ya que llevamos muchos y las noticias de la fiebre africana pueden afectar a la posición.

 

La fly de cerdos feb-abr-jun ha pasado de darnos el punto y medio buscado a cotizar por encima del precio de entrada. Se podría cargar la posición si vemos el precio parado a 6,600.

 

Las vacas LE oct-dic han terminado el tramo bajista y le ponemos una limitada a -4,600 para cargar la posición. Estamos muy cerca del vencimiento y esperemos que corrija a nuestro favor. Una salida sobre -3 o -2,5 sería buena.

 

El trigo ZW jul-sep se nos fue abajo sin posibilidad de cargar más la posición. Le ponemos salida a -11 para sacarle 5 puntos (50$/punto)

 

El spread ZW jul-dic es un poco más grande y el de 2020 cotiza sobre -15. No se ha movido tanto como el del 2019 y podría ser una buena entrada si tenemos paciencia. En el ZW jul-sep anterior también tenemos entrada en el de 2020.

 

El ZW dic-mar en el que entramos cuando apenas había volumen los fundamentales nos hicieron salir en pérdidas. De haber aguantado la posición ahora estaríamos con opción de salirnos en beneficio. Ojo si lo mantenéis todavía y estáis pensando en entrar en el anterior porque se os cerraría la pata de diciembre. Parece un buen año para aprovecharse de los spreads de trigo de 2020. Elegir el jul-sep o el jul-dic depende del riesgo que estemos dispuestos a asumir. Cuando cerremos el jul-sep de 2019 veremos si hay volumen para entrar en estos spreads.

 

El spread de feeder cattle GF nov-ene está bastante alto y parece parado con lo que le ponemos una limitada para entrar a 4,000 y cargar la posición.

 

La fly de GF nov-ene-mar se parece mucho al anterior, con menos rango, pide más garantías, pero supuestamente tiene menos riesgo. Me he decantado por el spread por las garantías aunque la fly está más fuera de rango y tiene menor dispersión este mes siguiente. Veremos pronto si la decisión ha sido correcta.

 

Las puts del ES pierden algo de valor temporal aunque el ES ha bajado un poco. Comprar unas puts del ETF del Nasdaq, el QQQ podría ser muy interesante. Las tecnológicas son las que han llevado al SP500 a estar en positivo este año y por lo tanto son las que pueden caer más. A pesar de la restricción de operar el QQQ directamente por no tener el folleto traducido se pueden comprar estas puts. Además tienen liquidez y se pueden comprar las de enero de 2020. Nos daría la posibilidad de coger más tramo bajista en caso de que se retrase mucho más el inicio de la recesión.

 

Buena pesca,

 

Latirus

 

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Los mensajes publicados son meramente educativos y nunca una recomendación para los lectores.
  1. #1

    Evalpas

    Hola Latirus, sobre el QQQ no veo todavía el vencimiento de junio 2020, me aparece jan2020 (enero 2020), seria este el que propones? Que strike ves interesante para la operación?. Gracias. Saludos.

  2. #2

    Latirus

    en respuesta a Evalpas
    Ver mensaje de Evalpas

    Efectivamente el vencimiento al que me refería es el de enero de 2020.

    El Nasdaq del 2000 al 2002 perdió casi un 80%. Separado por años:

    In 2000, the Nasdaq lost 39.28% of its value (4,069.31 to 2,470.52).
    In 2001, the Nasdaq lost 21.05% of its value (2,470.52 to 1,950.40).
    In 2002, the Nasdaq lost 31.53% of its value (1,950.40 to 1,335.51).

    En los últimos meses el Nasdaq ha subido:

    Un 64% en loa últimos 36 meses
    Un 24% en los últimos 12 meses
    Un 14,79% en lo que llevamos de año

    Haz una estimación de la corrección que puede producirse. No baja de golpe, baja por impulsos (onda de Elliot). Entre impulsos bajistas puede haber 2-4 meses(aprox) de corrección(alcista) que puedes aprovechar para cerrar parte de la posición y volver a abrir pasados unos meses. Mi idea es cerrar las de menor strike en la primera bajada y cargar si recupera. Tengo desde strike 90 a 130. De un 30% a un 50% de bajada he estimado para los strikes.

    • nasdaq 1991-2018

      nasdaq 1991-2018

    • nasdaq 2000-2003

      nasdaq 2000-2003

  3. #3

    Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    En la crisis de 2007-2009 se ven más claros los meses entre impulsos. Fíjate en el intervalo entre los picos de volumen en el gráfico. El volumen es un buen indicador de la tendencia secundaria en una primaria bajista.

    • spx 2007-2009

      spx 2007-2009

  4. #4

    Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Este año se ve claramente como muestran las flechas rojas y verdes cómo entran volúmenes bajistas cuando baja el spx y cómo desaparece el volumen cuando sube el índice.

    Volumen decreciente desde febrero(flechas azules) coincide con la subida de estos últimos meses en el spx. Es una distribución de "papel". El smart money se está saliendo de la renta variable y se lo coloca a los "tontos" o dumb money. Por algo en el banco te venden fondos de inversión con riesgo 6-7 ahora basándose en el histórico de rentabilidad de los últimos años.

    En el otro gráfico se muestra las ventas de los corporate insiders. Son los ejecutivos vendiendo las acciones de sus empresas. Zuckerberg lleva 800 millones este año. Sin embargo siguen con los buybacks para tener contrapartida. Será coincidencia pero venden más en los últimos meses de los trimestres que en los primeros. Por esa regla de tres septiembre va a ser un mes de muchas ventas de los insiders.

    https://www.cnbc.com/2018/07/26/facebook-insiders-sold-more-stock-than-usual-in-the-second-quarter.html

  5. #5

    Latirus

    Nos ha entrado otro lote de LE oct-dic a -4,600

  6. #6

    Latirus

    Cerrados los ZW jul-sep en -11

    Entramos en los ZW jul20-dic20 en -15 3/4 con 2 lotes (6 spreads)

  7. #7

    Latirus

    Otro lote de feeders GF nov-ene(3 spreads) en 3,650

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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