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¿Ganan dinero las compañías en que sus directivos tienen los sueldos más altos?

En la teoría económica moderna uno de los debates más díficiles de abordar es la conocida como "teoría de la agencia".  Alinear los intereses de los accionistas con el de los directivos de las empresas suele ser uno de los problemas más grandes a los que se enfrentan grandes compañías. 

 

Dólares

 

En un mercado laboral de grandes directivos donde la competitividad por captar talento de la competencia es cada vez una práctica habitual, puede conllevar a una práctica de maximizar los beneficios a corto plazo de una compañía sin mirar la viabilidad de dicho crecimiento en el largo plazo de la empresa, para salvaguardar el prestigio del directivo.

En el otro extremo nos encontramos algunas empresas familiares que velan en su mayoría por el mantenimiento de la empresa en el largo plazo, pero que en ocasiones aislan sus decisiones empresariales al núcleo fuerte de la familia, sin abrirse al talento directivo o la visión de una persona externa a la familia.

En este artículo analizaremos cual ha sido la evolución de las compañías en que sus directivos tienen sueldos más altos en 2017

 

¿Cuáles son los directivos que más cobraron en 2017?

TOP 25 Directivos con sueldos más elevados a nivel mundial 2017

Ranking Nombre Compañía

Sueldo   

 (millones $)

Acciones

(millones)

Rentabilidad  (%)  Variación del Sueldo    (%) Beneficios   (%)
1 Yasuhiro Sato Mizuho Financial Group 70,000 0 -0.86 52,17 -57,38
2 Mark Hurd Oracle Corp 40,832 22,191 24,84 -0,70 4,88
3 Safra Catz Oracle 40,730 22,191 24,84 -0,70 4,88
4 Richard Hue Gripevine Inc 38,934 38,694 3.000 - -
5 John Feltheimer Lions Gate Entertainment 35,337 5,400 25,69 223,20 -70,52
6 Thomas Folliard CarMax Inc 28,413 4,694 -0,4 824,58 0,57
7 C.Douglas McMillon Wal-Mart Stores 22,352 15,225 45,82 12,84 -7,15
8 Jeremy Darroch Sky PLC 22,108 0  11,34 244,40 4,35
9 James Hagedorn The Scotts Miracle Gro Co 22,073 18,320 14,13 159,61 -30,76
10 Alfred F. Kelly Visa Inc 21,734 11,883 47,03 32,19 11,82
11  James Murdoch 21st Century Inc 20,316 8,533 26,53 -22,99 7,15
12 John Hammergren McKesson Corp 20,097 5,896 11,92 -15,02 124,53
13 Satya Nadella Microsoft Corp 20,014 11,435 40,22 13,13 26,23
14 Andrew Wilson Electronic Arts 19,973 16,150 33,39 19,38 -16,35
15 Hugh Grant Monsanto Co 19,460 11,019 13,05 64,34 69,16
16 Fabrizio Freda Estee Lauder Companies 18,983 7,349 68,18 -60,75 12,02
17 Michael Lawrie DXC Technology 18,684 8,178 60,85 -21,57 -
18  Ernie Herrman TJX Companies  18,537 9,000 3,36 -8,15 0,9
19 Stephen Milligan Western Digital Corp 17,908 10,142 19,99 69,80 64,05
20 Charles Robbins Cisco Systems Inc 16,747 12,873 30,48 4,44 -10,52
21 David O`Connor Madison Square Garden Co 16,414 8,705 22,94 -69,63 5,91
22  Brad Smith Intuit Inc 16,389 9,985 38,90 -12,77 -0,82
23 Eric Foss Aramark 16,325 6,388 20,81 -4,26 29,92
24 Stefan Larsson Ralph Lauren Corp 16,197 9,451 17,02 46,06 -
25 Brian MacDonald CDK Global Inc 15,813 10,260 20,37 136,38 23,53

Fuente: Morningstar

 

Cómo podemos observar existen casos muy contradictorios como los de empresas que han incurrido en pérdidas o ha disminuido sus beneficios pero los directivos han aumentado su retribución, o los de empresas que se han disparado su cotización pero los beneficios de la compañía se mantienen estables o tienen pérdidas. 

En esta lista faltan muchos directivos de grandes compañías que reciben su retribución en acciones o en warrants sobre acciones de la compañía. 

 

¿Cómo son los sueldos de los directivos de las cotizadas en España?

 

En España los datos no se encuentran actualizados, recientemente fue que la CNMV publicó el Informe sobre retribuciones de las empresas cotizadas en 2016. Las principales conclusiones de este informe fueron las siguientes: 

  • La remuneración media devengada por los consejos de administración de las sociedades cotizadas ha sido, en promedio, de 3,2 millones de euros, un 7,5% inferior a la del año anterior
  • La retribución media por consejero se ha situado en 348.000 euros anuales, lo que supone un aumento del 1,2% respecto al año anterior. Este incremento se explica, en su mayor parte, por el crecimiento de las remuneraciones de los consejeros ejecutivos, especialmente de las empresas que no forman parte del Ibex 35 y, en menor medida, de los consejeros externos.
  • Las diferencias de remuneración entre consejeros por su actividad como administradores derivan principalmente de su pertenencia o no a alguna comisión y de las asistencias a reuniones (por razón de las dietas).

resumen sueldos directivos España

Fuente: informe de retribuciones de sociedades cotizadas

 

Sueldo vs Rentabilidad IBEX 35 

Compañía  Remuneración 2016 Rentabilidad 2017
Abertis 1.500.000 44,44
Acciona 1.500.000 3,70
Acerinox 386.000 -1,16
ACS 3.972.000 16,82
AENA 148.000 35,35
Amadeus 867.000 47,02
Banco Sabadell 3.721.000 40,09
Bankia 1.493.000 7,72
Bankinter 1.348.000 14,25
BBVA 4.689.000 19,21
Caixabank 2.224.000 33,03
Cellnex 600.000 58,43
DIA 600.000 -3,33
Enagás 1.370.000 4,42
Endesa 1.832.000 -0,75
Ferrovial 2.655.000 13,26
Gas Natural 2.724.000 23,14
Grifols 2.853.000 38,99
IAG 1.711.000 39,56
Iberdrola 2.250.000 12,28
Inditex 3.250.000 -6,91
Indra 1.325.000 7,52
Colonial 1.190.000 31,04
Mapfre 3.926.000 3,38
Mediaset 1.753.000 -11,90
Melia Hoteles 966.000 7,75
Merlin 600.000 11,10
Red Eléctrica 467.000 10,69
Repsol 2.183.000 28,29
Santander 7.710.000 20,43
Siemens Gamesa 1.118.000 -26,08
Técnicas Reunidas 1.650.000 -23,46
Telefónica 2.849.000 -5,93
Viscofan 696.000 20,54

Fuente: elaboración propia a partir de la CNMV

 

 

Conclusiones

La retribución de los grandes directivos es un tema que será polémico siempre y viendo los datos se refleja que siempre habrá casos para defender una u otra postura. Es indiscutible que hay grandes directivos que han creado valor para los accionistas, pero sigue siendo cuestionable algunas prácticas de aumentos de sueldos, claúsulas de indemnización desorbitadas; mientras las compañías no hacen más que destruir valor. 

 

¿Te parece bien el sueldo de los directivos de las empresas que eres accionista? 

 

 

 

 

 

  1. #1

    Stiffeo

    Esto me recuerda a las famosas comisiones de los fondos de inversión. En mi opinión, si una empresa ha conseguido crear un valor muy superior a sus competidores debido a una excelente acción de la directiva y demás responsables, todavía veo justificable una retribución salarial.

    Pero por desgracia - como bien muestra la tabla que has subido- parece ser que en este tema también existen claro-oscuros.

  2. #2

    Luis Angel Hernandez

    en respuesta a Stiffeo
    Ver mensaje de Stiffeo

    Comparto tu opinión, si crean valor las compañías, no me importa que el directivo, cobre lo que entienda el Consejo de Administración.
    Lo que me sorprendió elaborando el artículo es la cantidades que cobran algunos directivos y los resultados de las empresas.
    Creo que un modelo de pago mediante acciones de la compañía sería quizás un modelo retributivo que genere mejores resultados.

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