En esta guía para principiantes podrás tener un idea más clara de los que es la inversión por dividendos.
1. La inversión por dividendos
La estrategia de inversión por dividendos consiste en invertir en acciones de empresas que repartan dividendos de forma periódica, sin comprometer el negocio, para generar unos ingresos sin depender únicamente de la apreciación del valor de las acciones.
¿Y qué es un dividendo?
La Real Academia de la Lengua define dividendo como:
Derecho económico atribuido a los socios o accionistas que representa la parte de los beneficios obtenidos por la sociedad destinados a remunerarlos por las aportaciones realizadas al capital social de la empresa.
Dicho de otra forma, el dividendo es una parte del beneficio de la empresa que se reparte a los socios o accionistas. Es una especie de remuneración por ser “dueño” de la empresa.
👉 Más información: ¿Cómo invertir en bolsa?
1.1.¿Porqué las empresas reparten dividendos?
El objetivo de toda empresa es maximizar los beneficios que genera, y lo puede hacer de diferentes formas:
- Invertirlo en el propio negocio
- Reducir su deuda
- Retribuir al accionista
El hecho de que la empresa quiera retribuir al accionista mediante dividendos se debe a tres razones principales que se retroalimentan mutuamente.
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Demostrar fortaleza financiera: La empresa quiere mandar el mensaje de que el negocio es lo suficientemente bueno como para que parte del beneficio pueda distribuirse al accionista sin que ello perjudique al funcionamiento de la misma.
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Marketing: Unida a la anterior, con el anuncio de un reparto del dividendo, la empresa quiere mandar un mensaje de fortaleza, ya que si puede abonar el dividendo quiere mostrar que el negocio es lo suficientemente bueno y que genera suficiente beneficio como para realizar esta operación.
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Atraer nuevos inversores: La empresa quiere atraer a otro tipo de perfil de inversor, el inversor por dividendos. Al atraer a nuevos inversores ello va a provocar que la cotización de la empresa suba y así la compañía ofrece un nuevo mensaje de fortaleza.
¿Quién decide el importe y la fecha del pago del dividendo?
Tanto el importe como la fecha del dividendo, tiene que ser aprobado en la Junta General de accionistas, a propuesta del Consejo de Administración. En Europa el pago del dividendo se suele realizar una o dos veces al año, mientras que en USA suele ser cada 3 meses.
1.2.¿Qué tipos de dividendos existen?
La empresa tiene dos formas de pagar el dividendo.
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En Efectivo: Es la fórmula más habitual
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En Scrip Dividend o ‘Dividendo flexible’: En este caso el accionista elige entre recibir el dividendo en efectivo o en acciones. Estas acciones bien pueden provenir de la autocartera de la empresa o por una ampliación de capital.
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En acciones: En este caso la retribución al accionista no es monetaria, sino en mayor número de participaciones de la compañía.
Centrado en el pago en efectivo existe dos tipos de dividendo:
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Dividendo ordinario: son los que están unidos a la actividad de la empresa y que a su vez se dividen en dos:
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A cuenta: cuando se realiza el pago antes de que se conozca el beneficio final de la empresa.
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Complementario: conocido ya el beneficio y el dividendo a pagar, la sociedad abona la diferencia entre esta cantidad y la abonada como dividendo a cuenta.
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Dividendo extraordinario: Cuando una compañía decide pagar un dividendo excepcional (normalmente ligado a algún acontecimiento inusual, como la obtención de plusvalías tras una operación corporativa) y sin intención de mantenerlo de forma regular en el tiempo.
1.3. ¿Quién tiene derecho a cobrar los dividendos?
Esto depende de la sociedad: hay compañías que reparten dividendos una sola vez al año, otras que lo hacen cada cuatrimestre. La mayoría de las empresas españolas anuncian con anterioridad el día exacto del pago de dividendos, y para saberlo solo debes ingresar en la página de la Bolsa de Madrid.
Todos los accionistas que mantengan las acciones a la fecha predeterminada podrán cobrar el dividendo. Para ello exiten cuatro fechas clave en el cobro del dividendo.
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Fecha de anuncio del dividendo: Es la fecha en la que la junta directiva de la empresa declara el dividendo. La declaración debe incluir la cuantía y forma del dividendo, así como la fecha de registro y la fecha de pago del mismo. Una vez la empresa ha declarado oficialmente un dividendo, tiene la obligación legal de cumplir con él.
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Fecha de registro: Al anunciar un dividendo, la empresa establece una fecha de registro. Esta fecha determina quiénes son accionistas en ese momento, y por tanto quienes tienen derecho a recibir el dividendo. Todos aquellos accionistas que estén registrados como tal en la fecha de registro recibirán el dividendo.
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Fecha ex-dividendo: Una vez la empresa ha establecido la fecha de registro, se establece la fecha de corte de acuerdo con las normas del mercado (usualmente el día anterior a la fecha de registro). A partir de esta fecha ya no se tiene el derecho de cobrar el dividendo.
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Fecha de pago: La fecha de pago es marcada por la empresa para realizar el pago del dividendo declarado. Sólo los accionistas que lo sean con anterioridad a la fecha ex-dividendo tienen derecho a su cobro.
1.4 ¿Qué derechos tienen los dividendos?
- Derechos políticos: votos en las juntas.
- Derechos económicos: participación en los beneficios de la compañía, y es justamente la representación de estos derechos económicos se conoce como dividendos.
1.5 ¿Hay algún mínimo para cobrar dividendos?
2. Parámetros básicos en la inversión por dividendos
Para invertir en dividendos hay que conocer mínimamente algunos conceptos financieros para poder determinar si la empresa en la que se va a invertir es una buena opción. Así pues, dos parametos fundamentales son la rentabilidad por dividendo y el Payout.
- La rentabilidad por dividendo o RPD: determina la rentabilidad que recibe el inversor a través del pago del dividendo. Se calcula como la división entre el dividendo por acción que reparte una compañía anualmente y el precio pagado por la acción. Es comparable a la TIR de los bonos.
- El Payout determina la cantidad de beneficio que se destina al pago del dividendo. Se expresa de forma general en porcentaje y es el cociente entree el dividendo por acción y el beneficio por acción.
👉 No obstante, estos son solo dos ratios, del mundo de los dividendos, quedarían por ver muchos otros basados en los estados financieros de las empresas, para lo que te recomiendo que consultes nuestro siguiente artículo: Análisis fundamental en bolsa
3. ¿Cómo invertir en dividendos? | 4 Estrategias
La inversión en dividendos ‘fundamental’ busca obtener el dinero proveniente del dividendo, dejando en un segundo lugar a la revalorización de la acción.
Pero existe otras corrientes de inversión donde se prioriza la revalorización de la acción y utilizan el dividendo como un parámetro de calidad a la hora de seleccionar las acciones para la cartera.
Veamos cuatro de las estrategias más famosas que existen:
Dividend Growth Investing
La inversión en dividendos crecientes es una estrategia de inversión de revalorización de los activos. Pero se centran en empresas que regularmente aumentan la cantidad de los dividendos que pagan a sus accionistas.
Esta estrategia se basa en la premisa de que las empresas que pueden aumentar sus dividendos año tras año están bien gestionadas y tienen un buen desempeño financiero.
Al invertir en acciones de empresas con dividendos crecientes, los inversores pueden beneficiarse de un flujo de ingresos estable y cada vez mayor a lo largo del tiempo, lo que puede proporcionar un rendimiento atractivo a largo plazo en sus inversiones.
Dividend Value Strategy
Esta estrategia de inversión fue creada por la ‘Dama de los Dividendos’, Geraldine Weiss. La estrategia se basa en seleccionar empresas de alta calidad que aumentan el dividendo año tras año.
Una vez seleccionadas, compra las empresas cuando su RPD es históricamente alta y las vende cuando la RPD cae a mínimos históricos.
Esta estrategia ha batido en numerosas ocasiones al S&P500, e incluso gracias a la misma, llegó a batir durante mucho años al mismísimo Warren Buffett, con un CAGR del 11%.
Los perros de Dow
Los perros del Dow o Dogs of the Dow es una estrategia sencilla pero muy efectiva. Se basa en comprar el primer día del año las diez empresas del Dow Jones con mayor rentabilidad por dividendo, para luego venderlas el último día del año.
Esta estrategia ha batido en numerosas ocasiones al Dow Jones.
Dividend Aristocrats
Los aristócratas del dividendo son empresas que han demostrado una larga y estable historia de aumento de los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. Estas empresas suelen ser de alta calidad y se consideran inversiones defensivas porque pueden proporcionar una fuente constante de ingresos para los inversores a través de los pagos de dividendos.
Para calificar como un aristócrata del dividendo, una empresa debe cumplir con ciertos requisitos, como tener un historial de al menos 25 años de aumentos anuales del dividendo (en Europa se consideran 10 años sin recorte del dividendo) y tener una capitalización de mercado mínima. Estas empresas también suelen tener un flujo de caja estable y una baja deuda en relación con sus ganancias, como son los casos de Air Products & Chemicals o Reyes del dividendo
Dividend Kings
Los Reyes del dividendo son un grupo selecto de empresas que se caracterizan por ser las que han mantenido un historial de dividendos estable y creciente durante un período aún más largo que los aristócratas del dividendo. Es decir, estas empresas han pagado dividendos y los han aumentado sin interrupción durante al menos 50 años consecutivos.
Al igual que los aristócratas del dividendo, los Reyes del dividendo también son considerados inversiones defensivas, pero mucho más robustas que los aristócratas. De hecho, en España aún no existen Reyes del Dividendo, mientras que en EEUU, de las miles de compañías cotizadas que hay, tan solo 26 han alcanzado este hito de reyes.
4. Empresas con mayores rentabilidades por dividendos en 2024
Aquí dejo un listado de las empresas que ofrecen algunos de los mejores dividendos, en términos de una mayor rentabilidad por dividendo. Ello no quiere decir que sean las mejores opciones para incluir en una cartera de dividendos.
En el IBEX35:
- BBVA (10,2%),
- Ticker:
- RPD: 10,2%
- Mapfre:
- Ticker
- RPD: 9,35%
- Unicaja Banco
- Ticker
- RPD: 9,07%
👉 En cualquier caso, si eres inversor asiduo del ibex, en el siguiente artículo te dejo con un calendario de los próximos dividendos del IBEX 35
En el EuroStoxx50:
- Intesa SanPaolo: 12,19
- BBVA: 10,2%
- Societe Generale: 9,5%
En el SP500:
- Verizon Communications: 6,8%
- Healthpeak Properties Inc: 6,12%
- Equitrans:
👉 Y por cierto, si buscas rentas pasivas mes a mes, te dejo con el siguiente artículo, que no desmerecerá tu atención: ¿Cómo cobrar dividendos todos los meses?
5. Brokers para invertir en dividendos
Elegir un buen broker es tan, o más importante, que seleccionar las empresas que conforman la cartera. Por ello, a continuación paso a detallarte cuáles deberían ser las características de un buen broker para invertir en dividendos
Para la inversión por dividendos tiene que tener estas cualidades:
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Fiabilidad y solidez financiera: Es fundamental elegir un broker con una reputación sólida en el mercado y que esté debidamente regulado por organismos financieros competentes.
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Comisiones bajas: Para maximizar los rendimientos por dividendos, es importante elegir un broker que ofrezca comisiones bajas operativas.
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Comisiones cero: Y de igual forma, es fundamental que no tenga comisiones de custodia de acciones y de cobro de dividendos.
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Variedad de productos y mercados: Es importante que el broker ofrezca una amplia gama de acciones de empresas que paguen dividendos, así como acceso a diferentes mercados financieros internacionales.
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Atención al cliente eficiente: Es importante contar con un equipo de atención al cliente que esté disponible para resolver dudas o problemas de manera rápida y eficiente.
Te dejo aquí pues, algunas alternativas:
XTB
Principales características:
- 🏆 Regulación: KNF (Polonia), y registrada en la CNMV
- 💼 Activos financieros: acciones y ETFs reales (fraccionadas), además de planes de inversión con ETFs.
- 💲 Comisiones
- Compra-venta de acciones: 0 euros
- Por dividendos: 0 euros
- Custodia/inactividad:
- 1 operación o más al año: 0 euros
- 0 operaciones al año: 10 euros
DEGIRO
Puntos a destacar de DEGIRO:
- 🏆 Regulación: BaFin (Alemania)
- 💼 Activos financieros: Acciones y ETFs reales
- 💲 Comisiones
- Compra-venta de acciones:
- España, EEUU y Canadá: Desde 2 euros (1 euros de compra-venta + 1 euro de gastos de gestión)
- Resto de Europa: Desde 3,9 euros/operación (2,9 euros de compra-venta + 1 euro de gastos de gestión)
- Por dividendos: 0 euros
- Inactividad: 0 euros, pero 2,5€/año por conectividad a cada mercado en el que estés invertido.
- Compra-venta de acciones:
Scalable Capital
Lo más remarcable de Scalable Capital:
- 🏆 Regulación: BaFin (Alemania)
- 💼 Activos financieros: Acciones y ETFs reales
- 💲 Comisiones
- Compra-venta de acciones:
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Plan Free Broker: Desde 0,99 euros por operación
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Plan Prime o Prime +: Desde 0 euros por operación, pero con pago de suscripción mensual.
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- Por dividendos: 0 euros
- Inactividad: En la realidad, la propia suscripción mensual.
- Compra-venta de acciones:
👉 Aún así vuelvo a recordarte nuestro artículo: Mejores brokers para invertir en dividendos
6. Otras formas de invertir en dividendos
A pesar de que la guía está enfocada a la inversión por dividendos seleccionando de forma directa las empresas, existen otras maneras de invertir por dividendos:
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Fondos de inversión de dividendos: Estos fondos de inversión están compuestos por acciones de empresas que tienen un historial de pago de dividendos. Los inversores pueden comprar participaciones en estos fondos y recibir dividendos de manera regular.
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ETFs de dividendos: Los ETFs (Exchange-Traded Funds) de dividendos invierten en una cartera diversificada de acciones que pagan dividendos. Estos fondos cotizados ofrecen a los inversores una forma sencilla de invertir en empresas que tienen un historial de pago de dividendos.
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REITs (Real Estate Investment Trusts): Los REITs son fondos de inversión inmobiliaria que invierten en propiedades comerciales y pagan dividendos a los inversores. Estos dividendos suelen ser una parte importante, un 90% en USA, de los beneficios que generan los REITs
7. ¿Qué relación hay entre la cotización de una acción y sus dividendos?
8. ¿Cómo tributan los dividendos? Todo lo que debes saber
- Si el rendimiento es inferior a 6.000€, los dividendos tributan al 19% en la Declaración de la Renta.
- Si el rendimiento es de entre 6.000€ a 50.000€, los dividendos tributan al 21% en la Declaración de la Renta.
- Para rendimientos superiores a 50.000€, los dividendos tributan al 23% en la Declaración de la Renta.
No obstante, es muy importante tener en cuenta si invertimos en empresas españolas o extranjeras -que será muy fácil- para evitar la trampa fiscal de la doble tributación.
De hecho, a esto se le conoce como retención en origen. Al fin y al cabo, cuando se invierte en empresas que cotizan fuera de nuestro país, se tributa una parte del dividendo en el país de origen. La cuantía del impuesto varía entre países, pero en general los gobiernos tienen acuerdos bilaterales para que no exceda del 15%.Este impuesto se puede recuperar en la declaración de la renta.
👉 Si quieres saber más sobre la tributación de los dividendos, puedes leer ¿Cómo tributan los dividendos extranjeros?
9. Invertir en dividendos: La opinión del Barón del Dividendo
Invertir por dividendos es una excelente forma de inversión para aquellos que tienen cierta aversión al riesgo y no deseen tener su patrimonio tan expuesto a los vaivenes del mercado de valores.
Antes de comenzar a invertir en este tipo de estrategia es necesario hacerse dos preguntas:
¿Voy a tener tiempo suficiente para gestionar una cartera de inversión?
¿Voy a dedicar tiempo en aprender el lenguaje financiero para poder tomar mejores decisiones a la hora de seleccionar empresas?
Si alguna respuesta es NO, aconsejaría mejor invertir en fondos de inversión o en roboadvisors.
Si ambas respuestas son afirmativas y quieres comenzar en la inversión por dividendos es necesario tener paciencia para aprender todo el lenguaje financiero y, sobre todo, no ‘cegarse’ al inicio con las altas rentabilidades por dividendos de algunas empresas.
Lo que realmente se busca en la inversión por dividendos es invertir en empresas de calidad que se pueden permitir repartir dividendos crecientes anualmente a sus accionistas.
Pros y contras de aplicar una estrategia de invertir en dividendos
Como toda inversión tiene sus pros y sus contras. Por eso vamos a desglosar en la siguiente tabla las ventajas y desventajas de invertir en empresas con dividendos:
Ventajas
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✅ Flujo de ingresos constante: Al invertir en empresas que pagan dividendos, se puede recibir ingresos de manera regular a través de los pagos de dividendos.
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✅ Protección contra la inflación: Los dividendos suelen aumentar a lo largo del tiempo, lo que puede ayudar a proteger el poder adquisitivo contra la inflación.
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✅ Menor volatilidad: Las empresas que pagan dividendos suelen ser más estables y predecibles, lo que puede ayudar a reducir la volatilidad de la cartera.
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✅ Fortaleza psicologica: El poder recibir de forma recurrente el pago de dividendos hace que la inversión en acciones ofrezca al inversión una mayor tranquilidad, reduciendo la dependencia emocional derivada de la volatilidad de la cotización de las acciones.
Desventajas:
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❌ Necesidad de aprendizaje: Para invertir en empresas directamente es necesario conocer conceptos de contabilidad y finanzas, para así determinar si la empresa es adecuada para la estrategia.
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❌ Dependencia de la empresa: Si la empresa reduce o elimina sus dividendos, los ingresos de los inversores pueden disminuir significativamente.
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❌ Fiscalidad: Al recibir el dividendo, Hacienda lo considera como una ganancia de capital así que es necesario tributar por dicho dividendo.
Si quieres saber cuáles son las empresas que pagan mejores dividendos, puedes utilizar un stock screener. Estas plataformas te permiten clasificar las mejores acciones filtrando de acuerdo a múltiples variables, entre ellas las que más dividendos que pagan a sus accionistas.