Elecciones en España: ¿invierto antes o me espero? Esto dice la historia
Elecciones en España: ¿invierto antes o me espero? Esto dice la historia
En 9 de las últimas 10 generales, el Ibex cerró en rojo el lunes siguiente. ¿Compensa esperar al 30 de noviembre para invertir? Te cuento qué pasó antes y después de cada votación y por qué esa espera pesa menos de lo que parece.
En 9 de las últimas 10 elecciones generales, el Ibex 35 cerró a la baja el lunes siguiente, con una caída media del 2 %.
Con la votación el domingo 29 de noviembre y el índice subiendo un 18,2 % en 12 meses (a 2 de noviembre), es normal que te preguntes si compensa esperar al lunes 30 para invertir el dinero que tienes parado.
La respuesta corta es que esperar salió algo mejor, pero por mucho menos de lo que parece, y aquí tienes qué hizo el Ibex en las diez votaciones desde 1996, cuánto habrías sacado con cada decisión, qué cambia según quién gobierne y cómo decidir sin adivinar el resultado.
¿Qué hizo el Ibex antes y después de votar?
Solo se repite la caída del lunes, porque ni el mes anterior ni los siguientes marcan un camino claro.
Cuándo
Qué hizo el Ibex en las 10 generales
Mes antes de votar
Subió en 5 de 10. Media: −1,1 % (en una fecha cualquiera, +0,7 %)
Lunes siguiente
Cayó en 9 de 10. Media: −2,0 %
Mes después
Subió en 4 de 10. Media: −0,7 % (en una fecha cualquiera, +0,7 %)
12 meses después
Subió en 4 de 10. Media: −2,1 % (en una fecha cualquiera, +7,7 %)
Fuente: cálculo propio con cierres de Yahoo Finance, sin dividendos. Todo se mide contra el último cierre antes de votar. 1993 queda fuera porque la serie diaria arranca un mes después de esa votación.
El lunes se mueve el doble que un lunes cualquiera (2 % frente a 1 %, sin contar el signo), pero esa reacción no dice nada del año que viene.
De hecho, en 1996 cayó un 5,2 % ese día y subió un 34,6 % en 12 meses.
¿Compensa esperar al lunes para invertir?
Un poco, y no siempre, porque el cierre del lunes salió más barato que el de un mes antes en 7 de 10 generales, cuando en una fecha cualquiera pasa el 44 % de las veces.
Y si comparas con dos semanas antes de votar, fueron 8 de 10.
Ahora bien, siete o más aciertos pueden salir por azar en torno a un 9 % de las veces, y en las tres últimas generales esperar salió más caro, de un 3 % a un 3,7 %.
Para verlo en dinero, esto es lo que serían 10.000 euros doce meses después de votar, antes de comisiones e impuestos y sin dividendos:
Qué hacías
10.000 € a los 12 meses de votar (media de las 10)
Entrar un mes antes
9.638 €
Mitad y mitad
9.830 €
Esperar al lunes
10.023 €
Así pues, esperar te dio 385 euros más de media, y solo 183 euros sin 2016, cuyo mes previo acaba el día del Brexit.
El año que te toque, en cambio, separa unos 9.000 euros, de los 5.271 de 2008 a los 14.201 de 1996, y eso no lo decide nadie el 29 de noviembre.
¿Qué cambia según quién gobierne?
Con estos datos no se puede decir que la bolsa prefiera a un partido. A 12 meses, el Ibex subió de media un 10,4 % con el PP y cayó un 7,8 % con el PSOE: 18 puntos de diferencia.
Pero la bolsa alemana, que no depende de quién gobierne en España, también subió con fuerza en los 12 meses posteriores a las elecciones que ganó el PP (en torno a un 16 %) y cayó en los que ganó el PSOE (en torno a un 4 %). Si descontamos lo que hizo Alemania en las mismas fechas, el Ibex quedó por detrás en los dos casos: 5,7 puntos con el PP y 3,4 con el PSOE. La diferencia entre ambos se queda en unos 2 puntos, así que lo que parecía un efecto del partido era sobre todo cómo iba la bolsa en esos años.
Los últimos sondeos publicados dan a PP y Vox unos 200 escaños, por encima de los 176 de la mayoría absoluta, y esto es lo que dicen los precedentes de cada escenario:
Escenario
Qué dicen los precedentes
PP y Vox llegan a 176 escaños
Ninguno igual. Lo más parecido, las mayorías absolutas del PP de 2000 (−24,1 % a 12 meses) y 2011 (−6,4 %), con la burbuja tecnológica y la crisis de deuda dentro
A PP y Vox no les llega: hacen falta más partidos
1996, PP con CiU, PNV y CC (+34,6 % a 12 meses), y 2016, PP con la abstención del PSOE (+37,4 %). Los dos mejores de las diez generales, con el euro y el rebote del Brexit detrás
El PSOE recompone mayoría
Noviembre de 2019 (−17,9 % a 12 meses) y 2023 (+17,1 %). Signo opuesto, con el Covid en el primero
Nadie forma Gobierno
2015 (−3,2 % a 12 meses) y abril de 2019 (−28,1 %). Cayó en todos los plazos, pero la prima de riesgo no se tensó y 2019 lleva el Covid
Lo que sí se aprecia es que el lunes duele más si cambia el partido en el Gobierno, un 4,3 % de media frente al 0,7 % con continuidad.
Eso sí, son tres casos y uno de ellos es 2004, tres días después del 11-M.
¿Por qué no deberías fiarte de estas medias?
Porque son diez casos y casi todos tienen dentro una crisis que no se votó, por lo que aunque el Ibex quede a 12 meses por debajo de una fecha cualquiera, eso no significa que votar sea malo para la bolsa.
🌍 Crisis ajenas. Lehman, la deuda de 2012, el Brexit y el Covid. Las dos generales de 2019 tocan su mínimo el mismo día, el 16 de marzo de 2020.
🔁 Un patrón que engaña. En 9 de 10 generales, el mes siguiente fue al revés que el anterior. Frente al DAX se queda en 4 de 10, así que no es cosa de España.
🏦 Los sectores tampoco obedecen. Desde 2008, el mejor año de los bancos frente al Ibex (+23 puntos) llegó tras 2023, con un Gobierno de PSOE y Sumar.
Entrar en dos o tres tramos, con alguno después de votar
⏳ Necesitas el dinero en un par de años
Ni antes ni después, porque en un año el Ibex ha ido del −46 % al +37 %
Y si lo que te preocupa es España, el problema no es la fecha, sino tener todo el dinero en un solo país.
¿Cómo invertir en el Ibex o depender menos de España?
La vía más sencilla es un ETF, y tienes una opción para cada caso, aunque si quieres entrar en el índice te conviene repasar antes cómo invertir en el IBEX 35.
ETF
ISIN
Comisión anual
Qué te da
Amundi IBEX 35 UCITS ETF Acc
FR0010655746
0,25%
Las 35 del índice, con dividendos reinvertidos
iShares Core MSCI World UCITS ETF
IE00B4L5Y983
0,20%
Empresas de muchos países desarrollados
Pongo Trade Republic de ejemplo porque tiene los dos con plan de inversión y fracciones, lo que te permite repartir la entrada sin estar pendiente del calendario.
Si inviertes a largo plazo, mi lectura es que da bastante igual, porque la historia le concede a esperar una ventaja tan pequeña que en las tres últimas generales ya se dio la vuelta.
Y si aun así te incomoda elegir, repartir la entrada te evita tener que acertar.
Con todo, diría que lo que sí puedes decidir hoy, cuánto dinero pones en bolsa y durante cuántos años, va a pesar bastante más que el resultado del 29 de noviembre.
Preguntas frecuentes sobre las elecciones y el Ibex 35
¿Cuánto cae el Ibex el lunes después de unas elecciones?
Un 2 % de media en las diez generales desde 1996. La mayor caída fue la de 1996, un 5,2 %, y los tres últimos lunes apenas se movió.
¿Le va mejor al Ibex con el PP o con el PSOE?
Los datos no permiten decirlo. La diferencia a 12 meses favorece al PP en bruto, pero depende de pocos años, con el Brexit, Lehman y el Covid dentro, y deja de verse al comparar con la bolsa alemana.
¿Qué pasa con la bolsa si no se forma Gobierno?
Ha pasado dos veces, en 2015 y en abril de 2019, y el Ibex cayó a 1, 3, 6 y 12 meses. Aun así, un año después de la general de 2015, con diez meses sin Gobierno por medio, la prima de riesgo seguía casi igual.
Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento de inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Invertir en acciones y ETF conlleva riesgo de pérdida del capital.
