IPO de Anthropic (ANT): cuentas, voto y dilución antes de su estreno en bolsa
IPO de Anthropic (ANT): cuentas, voto y dilución antes de su estreno en bolsa
La creadora de Claude ya ha registrado su estreno en el Nasdaq con el ticker ANT. Su folleto cuenta cuánto pierde de verdad, quién manda y cuánto te puede diluir. Lo que conviene saber antes de entrar el primer día.
El 26 de octubre Anthropic, la empresa que desarrolla Claude, presentó en la SEC el folleto de su salida a bolsa. Cotizará en el Nasdaq con el ticker ANT, y la colocación la dirigen Goldman Sachs y Morgan Stanley.
El folleto deja aún en blanco el precio, el número de acciones y los ingresos del tercer trimestre. Según Bloomberg, la presentación a inversores empezaría la semana del 9 de noviembre y el debut llegaría antes del 26 de noviembre, con una valoración de unos 2 billones de dólares y hasta 100.000 millones captados. Sería más que los 86.250 millones de SpaceX en junio, la mayor hasta ahora.
Antes de decidir si entras el primer día, en el folleto hay tres cosas que conviene leer. Cuánto pierde de verdad, quién manda y cuánto te puede diluir.
Anthropic presentó en la SEC el folleto de su salida a bolsa
¿Qué dicen las cuentas de Anthropic?
Ingresa 14 veces más que hace un año y casi ha dejado de perder dinero con su negocio. La pérdida enorme que verás en los titulares es otra cosa.
En 2025 perdía 1,76 dólares por cada dólar que ingresaba con su actividad. En el primer semestre de 2026, unos 4 céntimos.
¿Y los 80.748 millones? 72.388 no son dinero que haya salido de la caja. Anthropic se ha financiado con notas convertibles y SAFE, contratos en los que el inversor pone dinero hoy a cambio de acciones en el futuro. Como la empresa vale cada vez más, lo que debe en acciones también vale más, y la contabilidad apunta esa subida como pérdida.
A 30 de junio tenía 112.400 millones en caja y otros 19.300 en inversiones a corto plazo. Sus clientes que pagan más de 100.000 dólares al año han pasado de unos 1.500 a cierre de 2025 a más de 11.900 en septiembre.
¿Qué compras con una acción ANT?
Compras una parte del negocio, pero muy poca voz en cómo se dirige. El folleto lo dice con claridad.
🗳️ Votas, pero no decides. Cada acción ANT (clase A) da un voto, pero una acción especial de los siete cofundadores tiene siempre el 50,1 % del voto.
🏛️ El consejo no lo eliges tú. Un fideicomiso independiente, el Long-Term Benefit Trust, elige y cesa a la mayoría de sus miembros.
⚖️ El accionista no es lo único que cuenta. Es una sociedad de beneficio público, obligada a equilibrar tu interés con el desarrollo responsable de la IA.
💸 No espera pagar dividendo. Si ganas, será solo porque la acción suba.
¿Cuánto te puede diluir el fondo de beneficio público?
Diluir es que haya más acciones para repartir la misma empresa. Anthropic ya ha dado el 5 % de su capital a un fondo propio dedicado a su misión. Y su consejo podrá darle hasta otro 2 % cada vez que la acción suba un 50 % sobre el hito anterior, empezando por el precio de la salida.
Si la acción sube desde el precio de salida…
Acciones por cada 100 de hoy
Tu parte de la empresa
Un 50 %
hasta 102
un 2 % menor
Hasta multiplicarse por 2,25
hasta 104
un 3,9 % menor
Hasta multiplicarse por 3,4
hasta 106,1
un 5,8 % menor
Es el máximo, y el consejo puede emitir menos o nada. Y fíjate en que solo pasa cuando la acción ya ha subido mucho. Es un peaje sobre la ganancia, no una pérdida.
¿Qué vigilar antes de decidir si entras el primer día?
Yo esperaría a tener estos cuatro datos.
El precio y el número de acciones. Con ellos se sabrá la valoración real, que hoy solo da la prensa.
Los ingresos del tercer trimestre. Anthropic retrasó la salida para incluirlos y el folleto aún los deja en blanco.
El fin del bloqueo de ventas. La mayoría de los accionistas actuales no podrán vender hasta los resultados del primer trimestre de 2027 o hasta 180 días después de la salida, lo que llegue antes. Los cofundadores y los grandes accionistas, hasta un año. Habrá también liberaciones parciales desde los resultados de 2026.
Cuánto ha comprometido en chips y centros de datos. El importe también está en blanco, y será el gasto que marque sus cuentas.
¿Para quién encaja y para quién no?
Encaja más si…
Encaja menos si…
Inviertes a largo plazo y asumes fuertes vaivenes en una acción sin historial
Buscas dividendos o ingresos periódicos
Sería una parte pequeña de tu cartera
Quieres que tu voto cuente en la empresa
Te interesa la IA que venden empresas a empresas, no solo la de consumo
Te preocupa entrar a una valoración que aún no se conoce
Si quieres exposición a la IA sin depender de una sola empresa recién llegada, las alternativas como OpenAI aún no cotizan, pero sí cotizan los fondos y ETF de inteligencia artificial y los grandes socios de Anthropic, como Amazon y Alphabet.
¿Cómo comprar acciones de Anthropic desde España?
Todavía no es posible comprar acciones de Anthropic, porque la compañía aún no cotiza y su salida a bolsa no tiene fecha confirmada. Ahora bien, si estás dispuesto a esperar, el camino será sencillo. Solo necesitas una cuenta abierta en un bróker con acceso a bolsa estadounidense, como Trade Republic, para tenerlo todo listo el día del debut.
Cuando empiece a cotizar, bastará con tres pasos.
Busca el ticker ANT y comprueba que tu bróker la ofrece.
Crea la orden de compra: Con una orden limitada fijas el precio máximo que estás dispuesto a pagar, algo que conviene en un estreno con tanta volatilidad.
Revisa la divisa y las comisiones: Cotizará en dólares, así que fíjate en el coste del cambio de divisa antes de confirmar.
No obstante, si lo que quieres es comprar acciones de Anthropic antes de que salgan a bolsa, no podrás exponerte a las mismas, pero sí invertir en fondos y ETFs o en empresas cotizadas que participan en el desarrollo de la IA, como Amazon o Alphabet.
En definitiva, Anthropic llega a bolsa con unos ingresos que se disparan, unas pérdidas gigantes y una estructura de control que deja poco margen al accionista minorista. Lo que más importa para quien quiera entrar, es que el precio y la valoración, sigue sin conocerse. Hasta que llegue el rango de precios, lo prudente es seguir de cerca la operación y no dejarse llevar por el ruido del debut.
Preguntas frecuentes sobre la IPO de Anthropic
Con ANT, en el Nasdaq Global Select Market. Lo que se vende son acciones de clase A, con un voto cada una.
Porque 72.388 millones son un ajuste contable. Al subir la valoración de Anthropic, suben las acciones que debe a quienes la financiaron con notas convertibles y SAFE. La pérdida operativa del semestre fue de 693 millones.
No en un futuro previsible. El folleto dice que reinvertirá lo que gane en el negocio.
Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del folleto preliminar (S-1) que Anthropic presentó en la SEC el 26 de octubre de 2026, que aún puede cambiar. El precio, la valoración y el calendario proceden de informaciones de prensa. Invertir en bolsa conlleva riesgo de pérdida del capital.
