¿Cómo comprar acciones de OpenAI? Análisis y salida a bolsa
¿Cómo comprar acciones de OpenAI? Análisis y salida a bolsa
Sam Altman ha descartado la salida a bolsa de OpenAI en 2026 y el debut se aplaza a 2027. Te explico qué hay confirmado de verdad, cómo han cambiado las cifras de valoración e ingresos, cómo invertir antes y después de la IPO y por qué esperar sigue siendo lo más sensato.
El año 2026 está siendo el de las grandes salidas a bolsa tecnológicas, con SpaceX ya cotizando desde junio y con Anthropic apuntando a debutar en el Nasdaq en octubre. Pero la más esperada de todas, la de OpenAI, la compañía detrás de ChatGPT, acaba de retrasarse.
¿Cómo invertir en acciones de Open AI antes de su salida a bolsa?
Por eso, aquí te explico:
Qué ha pasado con la fecha de salida a bolsa y qué hay confirmado de verdad.
Por qué la prensa habla de una valoración de un billón de dólares (y por qué conviene matizarlo).
Cómo invertir en OpenAI antes o después de que salga a bolsa.
Y lo más importante, si realmente merece la pena comprar acciones de OpenAI o es mejor esperar a que pase el FOMO.
Brevemente, y por mucha información que veas en ciertos reportes de prensa, a día de hoy OpenAI no ha confirmado una fecha de IPO, no tiene ticker bursátil asignado y, aunque presentó su solicitud de forma confidencial ante la SEC, no consta ninguna presentación pública del folleto S-1 en EDGAR, el registro público del regulador.
Nota: Este artículo es informativo y no constituye una recomendación de inversión.
¿Cuándo sale a bolsa OpenAI?
La respuesta corta es que no será en 2026. Sam Altman lo confirmó en una entrevista con la revista Fortune, y el motivo que dio no fue financiero, sino de contexto.
Momento de la entrevista de Sam Altman con la revista Fortune | Fuente: Fortune
En sus propias palabras:
Sería un momento poco aconsejable para salir al mercado bursátil
Para entender el giro hay que mirar los hechos que pasaron la semana del 9 de septiembre:
Primero dimitió públicamente un investigador de Anthropic acusando a los laboratorios de actuar de forma irresponsable.
Después, el sábado 12, Dario Amodei publicó un ensayo pidiendo frenar el ritmo de desarrollo de la IA, y Altman, Musk y Hassabis se sumaron en cuestión de horas.
El lunes siguiente los semiconductores se desplomaron en Wall Street.
Da la sensación de que salir a cotizar en mitad de ese ruido, con la propia industria pidiendo regulación y con el sector castigado, habría sido un pésimo negocio. Preguntado por si el debut se traslada entonces a 2027, Altman evitó fijar una fecha nueva.
Hay además una segunda razón, más crematística, y es que Altman lleva meses insistiendo en no salir por debajo del billón de dólares de valoración, un listón que todavía no está garantizado.
Lo llamativo es que su mayor competidor ha hecho justo lo contrario. Pese a ser la empresa que pidió el freno, mantiene el debut de las acciones de Anthropic en el Nasdaq para octubre de 2026, con valoraciones que algunos inversores las sitúan cerca de los 2 billones de dólares.
Sea como sea, solo sabemos con certeza que el proceso está en marcha. OpenAI presentó su solicitud confidencial ante la SEC el 8 de junio de 2026, una semana después de que lo hiciera Anthropic, y tiene a Goldman Sachs y Morgan Stanley preparando la operación. Lo que se ha movido es el calendario, pero no la intención.
¿Qué falta para que la IPO de OpenAI sea oficial?
Requisito
Estado
✅ Solicitud confidencial
Presentada el 8 de junio de 2026, una semana después que Anthropic.
❌ Folleto S-1 público
No consta presentación pública en EDGAR. Sin folleto público no hay cifras auditadas que analizar.
❌ Fecha de debut
Descartada en 2026 por Altman. Las informaciones de prensa apuntan a 2027, sin confirmación oficial.
❌ Ticker bursátil
Aún sin símbolo ni mercado asignado (previsiblemente Nasdaq).
✅ Banca de inversión
Goldman Sachs y Morgan Stanley, según prensa (no confirmado por las compañías).
❌ Precio y número de acciones
Sin definir hasta la fase final del proceso.
❌ Roadshow
No hay gira de presentación a inversores anunciada.
¿Cómo invertir en OpenAI antes de la IPO?
Como OpenAI es una empresa privada, no puedes comprar sus acciones en un bróker tradicional (ni en DEGIRO, ni en Interactive Brokers, ni en Renta 4, etc.). Existen, sin embargo, algunas alternativas, tanto indirectas como restringidas. Y con el debut aplazado a 2027, esta ventana previa se alarga bastante más de lo que se esperaba.
1. Compra pre-IPO en el mercado secundario privado
Plataformas especializadas como Forge Global, EquityZen o Hiive conectan a compradores con accionistas existentes (empleados o inversores tempranos) que buscan vender antes de la salida a bolsa. Es la vía más directa, pero con barreras importantes:
Inversor acreditado: en EE. UU. se exigen requisitos de renta o patrimonio; en Europa, la figura de inversor profesional.
Mínimos elevados: según la plataforma, desde 25.000 $ hasta 100.000 $ o más por operación.
Comisiones e iliquidez: comisiones del 2-10 % y plazos de liquidación de semanas; el dinero queda inmovilizado hasta la IPO.
Disponibilidad escasa: OpenAI mantiene fuertes restricciones de transferencia y exige aprobación previa a la venta.
Ojo con este último punto, porque el aplazamiento lo agrava. Si el debut se va a 2027, ese dinero inmovilizado lo estará un año más de lo previsto, sin saber a qué precio ni en qué condiciones de mercado se producirá la salida.
2. Empresas cotizadas correlacionadas
La vía más accesible para el inversor minorista es comprar acciones de empresas cotizadas con participación o relación estratégica en OpenAI. La exposición es indirecta y diluida, pero legal, líquida y sin mínimos elevados
Recuerda que en estas compañías OpenAI representa solo una fracción de su negocio. Microsoft, por ejemplo, vale más de 3 billones de dólares, lo que significa que comprarla es una apuesta por el sector de la IA en general, no por OpenAI en exclusiva.
La segunda opción —y la más recomendable para la mayoría— es esperar a la salida a bolsa y exponerse entonces a la compañía. De nuevo, tienes dos vías: la directa y la indirecta.
1. Comprar acciones de OpenAI tras su salida a bolsa
Desde mi punto de vista, comprar la acción tras el debut es la opción más limpia, ya que mantienes la propiedad efectiva del título y evitas apalancamiento y derivados. El procedimiento, una vez cotice (previsiblemente en el Nasdaq), es sencillo:
Buscas la acción de OpenAI (ticker aún sin confirmar).
Estableces una orden de compra al precio de apertura o al límite que consideres.
Una estrategia para invertir en Open AI (cuando salga a bolsa)
El primer día de una salida a bolsa muy esperada casi siempre trae volatilidad extrema y precios inflados por la euforia. En consecuencia, si inviertes a largo plazo, puedes plantearte esperar de 2 a 4 semanas tras el debut, cuando el precio encuentra un punto de equilibrio más racional.
No siempre funciona así, pero históricamente las grandes IPOs tecnológicas han ofrecido mejores ventanas de entrada en las semanas posteriores.
A día de hoy no existen ETFs UCITS con participación directa en OpenAI (lógicamente, porque aún no cotiza). Pero, una vez salga a bolsa, será una de las principales posiciones de muchos ETFs temáticos de IA.
Invertir ahora en esos ETFs te permite capturar toda la tendencia del ecosistema (semiconductores, infraestructura, hyperscalers) sin concentrar todo en un único nombre
Datos de TER orientativos; consulta siempre la ficha actualizada del ETF antes de invertir.
Por supuesto, una vez Open AI salga a cotizar la exposición de cualquiera de estos ETFs a Open AI no será superior al 10%-12%, pero es una forma de estar diversificado en la buena marcha del sector. Eso sí, ten presente que estos mismos ETFs acusaron con fuerza la caída de los semiconductores del 14 de septiembre, así que tampoco son un refugio.
Xtrackers Artificial Intelligence and Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) cotiza a 220,25 EUR .
En esta ocasión, te dejo con nuestro partner de confianza Trade Republic, donde podrás invertir en miles de acciones y ETFs internacionales, además de bonos, criptomonedas y planes de inversión periódica, desde tan solo 1 € por operación.
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A diferencia de un bróker tradicional, Trade Republic cuenta con licencia bancaria completa del Banco Central Europeo (BCE), ydesde junio de 2025 opera en España como sucursal con IBAN español, lo que facilita enormemente la gestión fiscal al inversor.
El banco alemán goza de toda la confianza por estos motivos:
Está supervisado por la BaFin (el supervisor financiero alemán), y el efectivo ingresado en cuenta pero no invertido está protegido hasta 100.000 € por titular y banco depositario, gracias al Sistema Alemán de Garantía de Depósitos.
Por ende, si estamos valorando invertir directamente en Open AI una vez que salga a bolsa, antes de ello deberíamos preguntarnos "como está valorada", para definir si tiene un precio caro (elevadas expectativas), o barato.
Ante esto, todavía no existen cuentas auditadas presentadas ante la SEC, así que lo máximo a lo que podemos acudir es a la información divulgada por la propia compañía en sus rondas de financiación y a las estimaciones de prensa sobre la futura IPO.
Concepto
Dato aproximado
Valoración actual (ronda marzo 2026)
~852.000 millones $ (post-money, confirmado por OpenAI)
Última ronda de financiación
~122.000 millones $ (la mayor de la historia)
Valoración objetivo para la IPO
~1 billón $ (listón que defiende Altman, no confirmado)
Ingresos (run-rate anualizado)
~40.000 millones $ (Bloomberg, agosto 2026)
Ingresos trimestrales
5.700 millones $ en Q1 y 6.700 millones $ en Q2 de 2026
Ingresos 2025 (año completo)
~20.000 millones $ anualizados al cierre
Quema de caja
~3.700 millones $ solo en el primer trimestre de 2026
Gasto previsto en cómputo (2026)
~50.000 millones $, más de 130 millones $ al día
Rentabilidad
Pérdidas operativas significativas
Nota: las cifras de ingresos son datos de run-rate comunicados por la propia empresa, no resultados auditados de una compañía cotizada.
Es observable que OpenAI ha duplicado su ritmo de ingresos en pocos meses, pasando de unos 25.000 millones a superar los 40.000 millones anualizados, empujada por la suscripción, por su agente de programación, y por un negocio publicitario que empieza a aportar.
Con esas cifras, si tomamos la valoración objetivo de un billón y la dividimos entre los ingresos run-rate, el múltiplo baja a unas 25 veces ingresos. Por ende, sigue siendo elevado, porque una empresa de software madura cotiza a 5-10x, pero está lejos del 65-80x que llegó a circular. Dicho de otro modo, el crecimiento de los ingresos está haciendo el trabajo de justificar la valoración.
El contrapeso está en la otra columna de la tabla. Quemar 3.700 millones en un solo trimestre y comprometer 50.000 millones anuales en cómputo significa que cada mes que pasa sin salir a bolsa es un mes de financiación privada que hay que seguir levantando.
Open AI vs Anthropic: La carrera de las empresas de IA
Como hemos comentado, el timing lo es todo en las IPOs, y la carrera entre OpenAI y Anthropic se ha convertido en la historia financiera más seguida de 2026.
Durante meses se dio por hecho que OpenAI presentaría primero su folleto. Y, sin embargo, fue Anthropic quien se adelantó, cuando el 1 de junio de 2026 anunció oficialmente que había presentado de forma confidencial un borrador de registro mediante el Formulario S-1 ante la SEC. OpenAI reaccionó una semana después, el 8 de junio, con su propio registro confidencial.
Pero a estas alturas del año, esa carrera ya tiene un ganador por la vía de los hechos, porque Anthropic mantiene su idea de debutar en octubre y Open AI ha aplazado su debut para no antes de 2027.
OpenAI
Anthropic
💰 Valoración
~852.000 M$ (objetivo IPO: ~1 billón)
~965.000 M$ (se habla de ~2 billones en el debut)
📊 Run-rate ingresos
~40.000 M$/año (ago. 2026)
~65.000 M$/año (jul. 2026)
📅 IPO prevista
Descartada en 2026. Apunta a 2027
Octubre 2026, en Nasdaq
📄 Registro confidencial
Presentado (8 jun.) ✅
Presentado (1 jun.) ✅
🚀 Producto
ChatGPT
Claude (IA empresarial)
📈 Rentabilidad
Pérdidas operativas
Pérdidas operativas
Y ahí está el cálculo que podría haber realizado OpenAI. Si Anthropic debuta en un mercado nervioso por el debate de la seguridad y el estreno sale regular, OpenAI llegará en 2027 con el terreno despejado y con un año más de crecimiento de ingresos a sus espaldas. Si sale bien, habrá dejado escapar la mejor ventana en años.
Por lo pronto, mi lectura es que OpenAI todavía es más conocida y tiene una marca de consumo mucho más fuerte que Anthropic gracias a ChatGPT. Pero el sorpasso de Anthropic ya no es solo de valoración privada, sino también de ingresos, porque la creadora de Claude declaró en julio un ritmo anualizado en el entorno de los 65.000 millones frente a los 40.000 de OpenAI.
Sin duda, nos avecinamos a otro de los grandes duelos empresariales épicos de la historia. Igual que tuvimos la rivalidad de Coca-cola vs Pepsi, o Lamborghini vs Ferrari, la batalla por las empresas de IA generativa, apenas parece haber comenzado. Open AI, aún tiene la imagen, pero Claude le está superando en cuanto a producto.
¿Merece la pena invertir en acciones de OpenAI antes de que salga a bolsa?
Mi opinión, después de darle bastantes vueltas, es que no merece demasiado la pena obsesionarse con entrar antes de tiempo. Y ahora, además, el propio calendario te da la razón.
Tanto comprar en plataformas pre-IPO como esperar al minuto uno de la salida a bolsa suelen ser malas estrategias, porque las empresas eligen el momento de debutar cuando tienen el máximo viento de cola, cuando la narrativa es perfecta, los titulares acompañan y la valoración está en su punto más alto. Es decir, justo cuando más caro le va a resultar entrar al inversor. Comprar en ese pico de euforia, con el FOMO disparado, es lo contrario de lo que haría un inversor paciente.
El aplazamiento a 2027 refuerza ese argumento por un motivo sencillo. Si te hubieras posicionado en el mercado secundario privado contando con un debut en septiembre, hoy tendrías el dinero inmovilizado un año más, sin liquidez, y sin precio de referencia. Ese es exactamente el riesgo que se asume al intentar adelantarse.
Por eso lo más sensato, en mi opinión, no es correr, sino esperar. Dejar que pase el ruido, que la acción encuentre un precio más razonable una vez se enfríe el entusiasmo inicial, y exponerse entonces con calma. Recordemos que una buena parte de las empresas que salen a bolsa cotizan por debajo de su precio de salida un año después.
Pros
✅ Crecimiento sin precedentes en el sector. Ha pasado de unos 20.000 millones a cierre de 2025 a superar los 40.000 en agosto de 2026.
✅ La marca de consumo más fuerte de la IA con unos 50 millones de usuarios de pago.
✅ El múltiplo ha mejorado solo, ya que hablamos de unas 25 veces ingresos. La empresa está creciendo hacia su propia valoración en lugar de al revés.
✅ Ya no depende solo de suscripciones de consumo: El negocio empresarial ya supera la mitad de la facturación, la publicidad alcanzó los 1.000 millones anualizados en agosto, y las herramientas de programación rondan los 20 millones de usuarios semanales.
✅ Accionariado de primer nivel con Microsoft, Nvidia, Amazon y SoftBank que no solo aportan capital, también aportan capacidad de cómputo, canal de distribución y contratos.
✅ Tal vez el aplazamiento juegue a favor, pues llegar en 2027 significa un año más de historial, cifras auditadas disponibles y un mercado que ya habrá visto cómo se comporta el debut de Anthropic.
Contras
❌ Márgenes bajos para una tecnológica con apenas un 33 % de margen bruto, frente al 70-80 % habitual en software.
❌ Ha perdido el liderazgo en ingresos y valoración, ya queAnthropic la supera en ambas.
❌ Todavía NO se puede comprar con garantías. Sin folleto público no hay cuentas auditadas, y las vías privadas exigen ser inversor profesional y aceptar iliquidez hasta 2027.
¿Y mientras tanto? Lo que de verdad creo que merece la pena es exponerse a los ETFs de inteligencia artificial. Por un lado, integrarán a OpenAI casi en cuanto salga a cotizar (por su peso); por otro, capturas todo el ecosistema que la rodea sin asumir el riesgo de concentrarlo todo en un único nombre que aún no cotiza ni tiene cuentas auditadas públicas.
Y si quieres ver de cerca cómo se comporta el mercado ante una IPO de IA en pleno debate regulatorio, tienes una prueba gratis en octubre con el debut de Anthropic. Lo que pase ahí marcará buena parte de las condiciones en las que OpenAI terminará saliendo.
No en 2026. Sam Altman lo descartó en una entrevista con Fortune, alegando que el momento no era aconsejable con el debate sobre la seguridad de la IA en pleno apogeo. Las informaciones de Axios y del New York Times apuntan a 2027, pero la compañía no ha confirmado ninguna fecha nueva.
En un bróker tradicional no, porque sigue siendo una empresa privada. Existen plataformas de secundario privado como Forge Global o EquityZen, aunque exigen la condición de inversor profesional, mínimos de decenas de miles de euros y aceptar que el dinero quede inmovilizado hasta que se produzca la salida. Las alternativas realistas para un minorista son comprar compañías correlacionadas como Microsoft o Nvidia, o entrar vía ETFs temáticos de IA.
Su última ronda, la de marzo de 2026, la situó en unos 852.000 millones de dólares. Altman defiende un listón de un billón para el debut, aunque esa cifra no está confirmada y es justo uno de los motivos por los que la operación se ha retrasado.
No. Factura a un ritmo anualizado superior a los 40.000 millones, pero quemó 3.700 millones solo en el primer trimestre de 2026 y prevé gastar unos 50.000 millones en cómputo durante el año. Su margen bruto ronda el 33 %, muy por debajo del habitual en software.
Depende de la métrica. OpenAI mantiene una marca de consumo mucho más fuerte gracias a ChatGPT, pero Anthropic la supera en valoración privada y en ritmo de ingresos, y además llega antes al mercado con su debut previsto en el Nasdaq para octubre.
Es lo más sensato para la mayoría. Las compañías eligen debutar cuando su narrativa está en el mejor momento posible, que suele coincidir con el peor precio de entrada para quien compra. Dejar pasar unas semanas tras el estreno, o exponerse mientras tanto al sector vía ETFs, evita pagar la prima de la euforia.
Este contenido tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión. Antes de invertir, valora tu perfil de riesgo y, si lo necesitas, consulta con un asesor profesional. Las inversiones pueden perder valor.
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