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- Hemos visto como las acciones Chinas en general han sufrido fuertes caídas debido a las nuevas regulaciones que ha impuesto el gobierno Chino a sus compañías. En concreto Alibaba cayó desde su máximo un 52%, y desde mi precio medio de entrada que es 218$ un 29%, no he agregado más acciones a mi cartera debido a que considero que ya ocupa un peso considerable y prefiero invertir mi dinero en otro tipos de compañías aunque la oportunidad de entrada este verano a sido clara, agregue mis últimas posiciones en Julio cuando el precio se encontraba en torno a los 198$ y no me esperaba la gran caída generalizada de las acciones chinas en Agosto. 

- Repasando todo con calma, leyendo las nuevas regulaciones, leyendo el informe anual 2021 de Alibaba y leyendo diferentes opiniones sobre el tema creo que a día de hoy lo peor de la tempestad ya ha pasado. En resumen todas estas nuevas regulaciones no afectan para nada al negocio de Alibaba, es más considero que serán una ventaja para Alibaba en el futuro ya que ocasionan barreras de entrada a nuevos competidores, además con la nueva inversión que realizará Alibaba de 100 billones de yuan en diez iniciativas para promover la prosperidad en China se alinea totalmente con los intereses del gobierno Chino y la sociedad China. Como Alibaba menciona, se han beneficiado del fuerte progreso social y económico de China durante los últimos 22 años, por lo que si invierten para que la sociedad y la economía en China vaya bien a ellos les irá bien, es un claro gano-gano. 

- A día de hoy no veo que haya más problemas con el gobierno Chino ya que considero que este no busca destruir a sus campeones de internet, las multas puestas hasta ahora son pequeñas en relación tanto en los niveles de Occidente como en el tamaño de las empresas afectadas, además China necesita el comercio minorista moderno al estilo Occidental y una sólida línea de innovación como la que Alibaba ha proporcionado a China durante mucho tiempo, consideró que tanto como el gobierno Chino, la sociedad China y Alibaba están alineados para avanzar por el mismo camino con un objetivo común que es el progreso de la sociedad China.

- Con todos estos datos considero que la mejor opción es mantener mi posición en Alibaba ya que la tesis de fondo sigue intacta, es cierto que bajo desde mi punto de vista es buen momento para añadir posiciones ya que el valor de las acciones a día de hoy cotizan a 155$, para mí claramente infravaloradas por todo el ruido que habido este último año y sobre todo estas últimas semanas, pero al tener ya un peso importante en mi cartera no me sentiría cómodo añadiendo más posiciones por lo que me quedo sin hacer nada, aunque meditaré la opción de incrementar posición porque el precio me parece muy infravalorado para el negocio que tiene montado. La valoración de Alibaba es bastante compleja, ya que para valorarla bien habría que valorar por un lado su negocio de comercio central, por otro lado AliCloud y por otro lado la parte de medios digitales y entretenimiento, además de todas las inversiones que posee en otras pequeñas, medianas y grandes empresas y su participación del 33% en AntGroup la empresa fintech mejor valorada del mundo. Pero en una valoración generalizada teniendo en cuenta el free cash flow que prevén los analistas que haga la compañía para los próximos años impulsado por crecimiento de la clase media en China que impulsará al crecimiento de su principal negocio de comercio creo que para 2026 es muy probable que cotice en un rango de 450$-600$ por acción. 

  1. #3
    17/09/21 07:42
    El problema está en usar criterios de valoración occidentales a una empresa china donde no hay tribunales ni derechos de propiedad ni democracia ni división de poderes donde si alguien se enfrenta al emperador puede ser laminado en modo Yukos y los accionistas que lo acompañen con el 
    Los riesgos geopolíticos y la ausencia de Libertad y democracia están ahí 

  2. #2
    16/09/21 23:21
    Calma
  3. #1
    16/09/21 21:42
    En China todo se multiplica por 10...lo bueno y lo malo. Es lo que tienen los mercados emergentes...cuando hay que apretar los dientes tienes que tenerlos de acero.

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