Participaciones del usuario Xirok

Xirok 14/09/16 21:57

Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción

Todas tus preguntas no tienen respuesta hasta que no se concreten los terminos de la nueva emisión (el cupón que va a pagar) y el precio al que va a recomprar los bonos. Tengo que reconocer que estoy algo descolocado, no entiendo porque emiten por 425M€ cuando tienen más de 100M€ en caja. Si hubiesen reducido el importe a 400, o 375 M€ el mensaje al mercado hubiese sido: -"si, tenemos deuda pero la estamos cancelando muy rápido, sólo necesitamos algo más de tiempo"- y el mercado hubiese requerido un cupón menor con lo que tendriamos un buen ahorro en intereses. Por más vueltas que le doy no lo acabo de entender. Las inversiones previstas son únicamente de 30M€ anuales, estan generando caja.... 425M€....porqué?!

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Xirok 02/09/16 16:36

Ha respondido al tema Cotización de Ercros (ECR): Seguimiento del valor

No acostumbran a hacer avance de resultados, lo hicieron en aquella ocasión ya que NEMER aprieta en cuanto al % que es favorable a sus propuestas y el consejo queria subirse el sueldo (como finalmente consiguio pese a tener el 44% de los votos en contra) Empujar la cotización al alza era una de las formas de controlar el descontento. El 29 de setiembre junta extraordinaria.

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Xirok 01/09/16 13:45

Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción

"Das por hecho que va a refinanciar. Pero, ¿y si no se lo conceden?" - El mercado, tal como estan las rentabilidades de los bonos, doy por hecho que va a acudir a una emisión de entre el 5%-6,5% de una empresa que va reduciendo el importe de su deuda, y que a todas luces parece más que viable a largo plazo. Tu miedo es injustificado tal como evoluciona el negocio. Y lo que me da mas miedo aun. ¿Y si hacen una conversión forzosa de deuda por acciones tipo codere? Conversión forzosa no existe, los contratos de las Notas estan para cumplirlos, otra cosa es que en situaciones de suspensión de pagos los bonistas acepten una conversión antes de iniciar los tramites concursales. No es el caso de edreams. Podria suceder que algun tenedor de bonos con una cantidad importante (20-30 millones) acepte una oferta de la empresa para convertir sus bonos en acciones. Sería una ampliación encubierta, y de nuevo aquí, solo se podrá sacar conclusiones si es mejor o peor en función del precio de la conversión.

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Xirok 26/08/16 21:15

Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción

Actualmente los bonos ya se encuentran por encima de la par, lo cual quiere decir que el interés que demanda el mercado es menor al 7,5%. Si el negocio continua la tendencia positiva/muy positiva de los últimos trimestres no hay razón para pensar que en caso de refinanciación se pagará más de ese 7,5%. Edreams No llega justo, esta generando caja libre (No voy a volver a entrar a comentar cosas que son manifiestamente falsas). Tu idea que todas las ampliaciones son negativas para el accionista per se es incorrecto del todo. En cada caso de debe estudiar a que destina esos fondos, que rentabilidades obtiene y que valor dan al accionista. La ampliación de capital no es imprescindible, así que los precios no van a ser muy inferiores a los de mercado, pero esto último si que es solo una opinión por lo que no queda más que esperar para ver.

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Xirok 26/08/16 20:17

Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción

Toñin, se afronta el pago mediante una nueva emisión. Con algunas peculiaridades: La emisión será por un importe menor porque a día de hoy tiene caja de más de 110millones de euros. Cuando llegue la fecha la caja para reducir el importe de la emisión será mayor ya que aún pagando cerca de 40M€ solo en intereses de la deuda, consigue generar caja libre para ir "haciendo colchón". El menor importe de la hipotetica nueva emisión de deuda , junto a la positiva evolución del negocio (de momento así es) motivarán que el interés que el mercado demande sea menor del actual 7,5%, con lo que se producirá un ahorro en la salida de caja para pagar los intereses. Esta es una posibilidad, la otra es vía AK,(o muy probablemente combinación de ambas). Si la AK si se realiza a precios cercanos a los de mercado (espero que sea alrededor de 2,2€) no es perjudicial para el accionista. Un saludo Un saludo

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Xirok 20/08/16 00:43

Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción

La ampliación en el caso de edreams será mejor o peor dependiendo de sus condiciones, el precio de emisión y quien sea el inversor o inversores. Las cosas en bolsa, como en la vida, no son blancas o negras. os recomiendo este articulo sobre edreams , esta en inglés http://davidds85.blogspot.com.es/2016/07/edreams.html

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Xirok 04/08/16 07:02

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Buenos días a todos, Me parece que se esta jugando con el factor psicológico de "esto va a ser otra Abengoa", yo veo algunas diferencias, o indicios que me hacen pensar que esta vez no va a llegar la sangre al rio. El "tufo" viene de OHL Mexico, se podría pensar que nadie quiere a la filial, pero al contrario, el fondo australiano IFM esta comprando para quedarse con el 44%, y la valora en 2200 millones de € (ohl tiene el 56%). En OHL una familia se la esta jugando, si hubiese dentro algo muy gordo no creo que hubiesen hecho esfuerzos por retener el 50% (si no hubiesen acudido a la ampliación continuarían manejándola a su antojo y con menos "exposición"). Lo que si tiene en común con Abengoa es que hasta ahora no son capaces de generar Free Cash Flow, y así no hay deuda que se reduzca y empresa que sea viable. El objetivo esta marcado en rojo y mi opinión es que muy mal lo tendrían que hacer para centrar sus esfuerzos en la generación de caja y no conseguirlo. De momento BlackRock ya esta reduciendo, y intuyo que ayer debió recomprar bastante. No es ninguna recomendación de compra, si supiese lo que va a pasar....

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Xirok 25/07/16 14:58

Ha respondido al tema Cotización de Ercros (ECR): Seguimiento del valor

P/E 28 ??? A día de hoy con los 20millones de beneficio neto en 6 meses y capitalización de 200 cotiza a price to earnings de 10X. Voy a ser muy prudente y voy a estimar 5 millones de beneficio para el segundo semestre: P/E anual de 8X. Se ha comprobado que la subida tenia una fuerte base fundamental, el componente especulación le ha dado volatilidad y desorden en la subida (como bien ha dicho Shelby). También habeis comprobado que si creeis en el potencial de una empresa no vale la pena salir porque acertar máximos para salir y mínimos para volver a entrar es muy dificil y cualquier movimiento rápido te deja fuera. (Claro, a toro pasado todos vemos clarisimo que el 2 era el momento de salir y el 1,55 el de entrar. Lo que no dicen los favorables a entrar y salir es que en 1,60 ya la veian buena opcion de venta y que estan fuera esperando a 1,20-1,30 para volver a entrar) Yo ahora espero consolidación, una temporada sobre estos precios antes de continuar al alza. Saludos y enhorabuena

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Xirok 22/07/16 09:42

Ha respondido al tema Cotización de Ercros (ECR): Seguimiento del valor

Me parecen sanisimas estas correcciones, limpian de especuladores que no conoce ercros y entran al calor de la subida, en ningún mensaje he negado que vaya a haberlas. Quien espere subir un 300% en 2 meses y no corregir es que no sabe como funcionan los mercados. No se puede llegar a 5€ sin fluctuaciones, lo importante es que a medio plazo se superen máximos como estoy convencido que va a ser. Todavía no se puede comprar por debajo de 1,60-1,70 que es donde empezaste a recomendar venta, veremos si dan esa oportunidad.

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Xirok 22/07/16 09:00

Ha respondido al tema Cotización de Ercros (ECR): Seguimiento del valor

Sabes que no se conoce la fecha de presentación de resultados. No te das cuenta? Aquí queda todo grabado y desde 1,6 o 1,7 llevas recomendando vender (perdiendo un 25% de subida). Ahora dices que el 2 era la clave. Eres un fenómeno del trading a toro pasado. Empiezo a pensar que te has puesto corto y ante el nerviosismo de no verla bajar como esperabas vienes aquí a dar la brasa, debe ser duro entrar corto a 1,70 y verla pasar los 2€. Anécdota para los que tengan posición. Dos conocidos, haciendo reflexiones parecidas a las de este señor se quedaron fuera, uno a 1,19 ("a estas resistencias psicológicas como es 1€ siempre vuelve"- me dijo- todavía la espera a 1€ para recomprar,), otro a 1,70 (este igual puede recomprar pero se estaba tirando de los pelos cuando subio a 2 porque el le daba un objetivo mucho más arriba). Yo no me voy a quedar fuera por ganarle unos céntimos. Si hay una máxima en bolsa que todo el mundo debería conocer y aplicar es la de dejar correr los beneficios. Más aún cuando capitaliza 200 millones y va a dar unos beneficios de 35-40 millones de € netos este año y parecidos el que viene, la deuda es menguante y ahora mismo menos de 2X EBITDA y se encuentra en un momento creciente del ciclo.

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