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Participaciones del usuario TheRebuzner

TheRebuzner 01/05/08 23:26
Ha comentado en el artículo El riesgo
Hola Uberkael. Cuando digo que la volatilidad es una medida "chartista" me refiero a que se basa exclusivamente en la evolución del precio y no en el fundamento de la empresa. Lo meto en el mismo cajón que al AT aunque no diga que es una medida propia del AT. Xa mí las dos cosas se basan en lo mismo (=centrarse en precio y olvidar la empresa - y hasta aquí cualquier coincidencia) y x tanto las dos se equivocan en lo mismo (bajo mi punto de vista fundamentalista, claro). Pero volatilidad no es igual a AT. No sé si me explico.La TMC equipara riesgo a volatilidad. Los fundamentalistas equiparamos riesgo a riesgo empresarial. La diferencia es que los primeros se basan en el comportamiento del precio xa determinar el grado de riesgo y los segundos en el negocio subyacente. EN ese sentido, la medida de riesgo "volatilidad" es esencialmente chartista mientras que la segunda es fundamentalista.Como ves, en ningún momento digo que la volatilidad sea Análisis´Técnico, aunque sí que las dos se basan en lo mismo (=el comportamiento del precio).
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TheRebuzner 20/04/08 12:48
Ha comentado en el artículo ¡Hasta pronto, amigos! (Despedida y cierre del blog)
Hola a todos. Muchas gracias de nuevo por vuestros comentarios y por animarme a seguir escribiendo.Durante esta semana mi vida ha sido: trabajar - estudiar - y vuelta a trabajar. Muy poco tiempo libre, que reparto entre mi novia, mis amigos, mi familia y un ratito para leer, escuchar música y hacer algo de deporte. No me queda tiempo para poder seguir el blog, con los artículos, los comentarios, los correos... eran muchas horas y ya no tengo de eso.Por eso no escribo sobre Intel o sobre temas más generales, que no supondrían ningún conflicto. Tal vez cuando acabe el CFA... pero por ahora me es imposible. Y la vardad es que es algo que lamento porque ir haciendo este blog es algo que me encanta. En fin, muchas gracias a todos y un fuerte abrazo.JMDV.
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TheRebuzner 13/04/08 23:14
Ha comentado en el artículo La Operación Triunfo de Rebuzner.
Ya sabéis lo que opino. Muchísimas gracias, amigos. :)
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TheRebuzner 13/04/08 21:42
Ha comentado en el artículo ¡Hasta pronto, amigos! (Despedida y cierre del blog)
Bueno, he intentado ponerme en contacto con todos vosotros para agradeceros personalmente todos estos comentarios, bien vía correo electrónico bien vía comentario en vuestros blog. A los que no tenéis cuenta blogger no he podido escribiros, así que os escribo ahora para daros las gracias por todo. Ha sido un verdadero placer. En los comentarios habéis dejado ideas muy interesantes. De momento comprended que me va a cambiar la vida, voy a estar pilladísimo de tiempo (tengo que estudiar un montón y tengo amigos, familia, novia...) y hasta que me ubique no voy a poder actualizar el blog, aunque seguro que a medio plazo volveremos a vernos xq me encanta este mundillo y aquí he conocido personas impresionantes. Pero de momento comprended que los cambios son fuertes y que prefiera ser prudente.En internet hay blogs muy conocidos y mucho mejores que este. Como Gurusblog, Investors Conundrum, Family Office, SimpleNoRisk o el de Fernan2. Pero me gustaría recomendaros uno que acaba de nacer y que está dentro de Rankia. Se trata de LA SONRISA DE BUFFET. Su autor es un value puro y una persona muy sensata, muy humilde y con una formación financiera y empresarial que se nota al leer cualquiera de sus artículos. Al final sí que he caído en la publicidad, pero os aseguro que merece la pena. También hay dos blogs técnicos que, aunque no comparto su forma de ver el mercado, me gustan el sentido de sus análisis y la claridad y forma de escribir de sus autores. Los dos están en Rankia: el blog de Kretan y el de Ferrán Castillo. Sus autores han demostrado una gran calidad humana y un gran sentido común. Por eso recomiendo su lectura a cualquier fundamentalista. De verdad que merecen ser leídos con atención. Son blogs que aportan mucho.Aunque que tengo que hablar con la gente de Rankia, os pido sugerencias sobre los comentarios. Al tener ahí mi nombre y mi cara, me da miedo que el blog termine siendo un anuncio de Viagra falsa, fotos de famosas o cosas peores. Aquí vuestra opinión cuenta xq nunca se ha censurado ningún comentario y creo que eso ha sido lo correcto. Por eso agradezco cualquier sugerencia.Poco más que añadir sin parecer un llorón. Como ya os dije, hace tiempo que este blog pasó las fronteras de lo profesional. Por si queda algún tema pendiente, ahí tenéis mi correo para lo que necesitéis. Un fuerte abrazo para todos los BORRICOS. Pepe.
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TheRebuzner 11/04/08 23:53
Ha comentado en el artículo ¡Muchas Gracias Y Buena Suerte!
Hola Paco! La verdad es que poco me queda por añadir a lo que te he dicho por correo privado. Que un blog que sigues a diario te dedique una entrada, es algo muy especial. Un fuerte abrazo y muchas gracias! :)
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TheRebuzner 11/04/08 18:32
Ha comentado en el artículo ¡Hasta pronto, amigos! (Despedida y cierre del blog)
Puffff... pues no sé qué decir. No soy una persona sensiblera pero reconozco que me he emocionado un poquito. Tal vez sea un mal típico de los que somos "muy de pueblo" que cuando nos emocionamos, en vez de hablar, nos liamos a puñetazos en el hombro, un par de abrazos sonoros, seguidos de un carraspeo y rápido cambio de tema (preferentemente fútbol, para recordarnos que a pesar del abrazo seguimos siendo muy "hombres"). Por eso ahora me faltan las palabras. Como os comentaba, hace tiempo que este blog dejó de ser algo "profesional" y por eso, al ver tantas muestras de cariño y apoyo... joer, pues me emociono y carraspeo continuamente. También por eso me voy con pena pero era algo que tenía que llegar. A los 26 años ya se te va pasando un poco el arroz y de algo hay que vivir. Y aunque me muero de ganas por pasar "al otro lado", es imposible no sentir pena por dejar todo esto. Algunos habéis dicho que echaréis de menos leer el blog cada mañana. Pues bien, no podéis imaginar lo que echaré de menos yo escribir cada mañana y, sobre todo, debatir con los comentarios y críticas que tanto me han ayudado durante todo este tiempo, como también algunos habéis apuntado. (Carraspeo y ahora viene el cambio de tema)Respecto a mi gestora, sólo ha acertado uno de vosotros (al que agradezco no haber dicho el nombre), del que efectivamente voy a ser cliente. Aun así, prefiero seguir sin decir dónde voy para despejar cualquier duda sobre la publicidad. Ya sabéis que esto es algo que siempre me ha obsesionado. Siempre he intentado que el blog sirva para el intercambio gratuíto de ideas y debates y x eso no quería tener nada que ver con ningún tipo de publicidad. Ahora no va a cambiar esto.De todas formas estoy seguro que nos veremos por ahí, en Bolsalia, en eventos de Rankia... Siempre leyéndoos en blogs y foros. Después de tantas horas, de tantos debates, de tanta crítica, de tantas ideas, como comprenderéis, esto es algo que no se abandona nunca. Repito que este blog es de lo que más orgulloso me siento de mi vida y eso es gracias a vosotros. (Me emociono otro poco y cambio de tema).Sobre escribir de vez en cuando o una vez al año, se me plantean dos problemas:1) ¿Quién soy yo para escribir una vez al año? Como si fuera en plan "ha llegado el día D y hoy escribo". Eso es algo muy típico de gurús que venden newsletters. Yo soy un estudiante con una pasión (el Value Investing) y un objetivo anual del 8%. Nada impresionante y ningún ánimo de impresionar. 2) Tal vez con el tiempo pueda escribir (xq me encanta) y participar en debates y tratar temas más teóricos del VI. Pero hasta que no esté rodado en el trabajo y tenga todo claro, es algo que x prudencia no debo hacer. Como es algo de lo que no puedo estar seguro, prefiero no deciros nada y que al final se quede en una promesa electoral (= incumplida). Me cuesta creer que este sea mi último comentario. Ha sido fantástico y un orgullo recibir todo esto. Ahí tenéis mi correo personal, que no pienso cambiar. Un fuerte abrazo a todos, muchas gracias y nos veremos. Muchas gracias!!! :) (ahora sí que me emociono de verdad).
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TheRebuzner 10/04/08 21:25
Ha comentado en el artículo VENTA DE FEDERATED - ¿Cuándo vende un value?
Anónimo: no compro FCC, ni ACS, ni BMW ni niguna de las europeas que comentamos y que me encantan porque quiero seguir invertido en dólares. No dudes que si algún día tengo euros entraré en estas empresas o en las que siguiendo los mismos parámetros estén tan atractivas como ellas. Es por cuestión de divisa exclusivamente. Roge: Menuda subida! Estas empresas de materias primas tienen "truco" a la hora de analizarlas y aun no se lo he cogido. Que si inventarios, huracanes, crecimientos macro... de todo. Aun no me siento cómodo con ellas y por eso no las miro. Aunque estoy seguro que hay buenísimas empresas, grandes oportunidades y mucho valor. Lo que pasa es que yo no lo sé encontrar. Cuestión de tiempo.Pedro Luis: cualquier escenario es posible, aunque siempre he preferido moverme en escenarios de normalidad. No me gusta invertir pensando en escenarios extremos porque, por su propia condiciòn de extremos, son también poco probables. Lo más seguro es que nos quedemos a medio camino entre lo de siempre y un cambio radical. En ese entorno el dólar puede ser algo bueno o algo malo. No lo puedo saber. El tiempo lo dirá! :)A: Hay muchas oportunidades en USA para entrar. Tanto cíclicas como no cíclicas. La pena es que anticíclicas como FII hay pocas. Pero bueno... habrá que buscar bien.Fer: creo que el problema es que el Valor de Mercado (V) no tiene por qué ser igual a los Fondos Propios (FP). Según la teoría financiera, cuando una empresa obtiene un ROE superior a su retorno requerido, V > FP. Si su ROE es inferior al retorno requerido, V < FP. Esto se ve muy bien en el ratio Precio/Book Value. En el primer caso será superior a 1 y en el segundo será inferior. Por otro lado, dentro de FP hay muchas partidas contables que se deberían ajustar para que sean FP de verdad. Por eso las fórmulas de este estilo no me convencen.De todas formas, cada inversor debe desarrollar sus métodos propios con independencia de lo que diga la ortodoxia. Te animo a que sigas con tus investigaciones pues, si te sirven a ti, lo que digan los académicos sobra.Un abrazo a todos!!! :)
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TheRebuzner 09/04/08 23:27
Ha comentado en el artículo VENTA DE FEDERATED - ¿Cuándo vende un value?
Rhinos: Si hay algo muy bueno en este blog son los comentarios y xa que esto siga asi es imprescindible respetar siempre a los lectores (incluso cuando sus comentarios no gusten - no era el caso del tuyo). Al principio del blog, tuve algunas críticas de malos modos que derivaron en discusiones y, al final, perdimos magníficos comentaristas. Con el tiempo aprendí que un comentario malsonante puede transformarse en una serie de buenos comentarios si se intentan calmar los ánimos y ponerse en la piel del otro. Pero esto ha sido gracias al tiempo y a todos vosotros. Ya metiéndonos en tu comentario, lo más imporntante sobre mi cartera es que es un vehículo de diversificación. Por tanto, lo que busco es riesgo divisa. Esto en un plano global. En un segundo plano, creo que el $ está infravalorado, que a largo plazo la divisa no es tan importante y que al invertir en multinacionales USA el efecto divisa se diluye. Puede parecer contradictorio pero no lo es. Sobre el futuro del dólar, no puedo decir nada más que lo que he dicho siempre: creo que está infravalorado. Y, sobre todo, que creo que el euro está sobrevalorado y que esta tendencia puede producir problemas a Europa graves. Decir más que esto me supera pues no olvides que no soy más que un analista de empresas, no de divisas.Pór último, no recomiendo a nadie que me siga. Mis características como inversor (me refiero a edad, capital, necesidades de liquidez...) son muy especiales. No empecé este blog xa publicar mi cartera y mis "super-resultados" (con un 8% anual ya me dirás). Yo no soy así y no es eso lo que me gusta. Lo que me gusta es hablar de empresas, de análisis, de contabilidad, de finanzas... Esas son mis pasiones y xa el intercambio de ideas fue creado el blog. No para hablar de mis resultados. No me gusta ver a bloggers, comentaristas o foreros que presumen de altos beneficios o que hablan de su dinero. Publico mi cartera y movimientos x transparencia y x poner un ejemplo práctico de todas las teorías que comentamos aquí. Lo publico xq si analizo una empresa que me gusta y tengo dinero, debo comprarla. Detesto los que "tiran con pólvora ajena". Así soy en mi vida privada y así soy como inversor. Pero no te creas que publico la cartera por gusto.Por eso no recomiendo que nadie "copie" mis inversiones. Pueden dar alguna idea, pero es fundamental que cada uno piense si invertir en INTC (x ejemplo) es coherente con su plan de inversiones. Si viviera en USA todo sería impresionante ya que según Morningstar sólo 3 fondos de mi categoría (de los cuales 2 son sectoriales de materias primas) me superan desde que inicié el blog. Pero como vivo en España soy un desastre. Pues ni tanto ni tan poco. Lo importante es la filosofía, es de lo que hablamos, de la práctica, de los trucos de cada uno... Este es un blog que "vende" value investing, no cursos o libros de JMDV. Por tanto, JMDV es lo menos importante de este blog. Por eso lo de Rebuzner. ¡Qué tiempos!Por eso ignoro MI resultado con FII y lo único que me importa es el ¿por qué? de la operación de FII. Este comentario ha ido mucho más lejos de lo que pretendía en un principio y ya huele demasiado a despedida. En fin, gracias a ti por tu amabilidad y atención, Rhinos. :)
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