Sacauntos
28/04/15 16:04
Ha comentado en el artículo Geografía humana de los lectores de Subastas Judiciales
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Sacauntos
29/11/13 11:41
Ha comentado en el artículo NO somos tontos, pero nos toman por tales
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Malditos jueces y políticos, que aplicaron unas leyes que no existían, en un lugar que cuando se cometieron los "presuntos" (muletilla por excelencia de los leguleyos)crímenes no tenían jurisdicción y encima acabaron convirtiendo sus Estados en "asesinos", ya que les aplicaron la pena de muerte a los condenados.
Deberían haber acusado, con razón jurídica, a los jueces y los políticos de la época, que ninguno por supuesto tenía un nivel de la antigua EGB, de prevaricadores por ello.
Con lo ilustrativo que hubiese sido para todos, veinte años después, entrevistar a
Goering, Himmler y otros asesinados por unas leyes retroactivas que les aplicaron en Nuremberg, o a Einsmann o Israel.
¡No a la retroactividad!. ¡No hay derecho! ¡No a la pena de muerte!
Hala, ya me siento más "demócrata".
Sacauntos
12/11/12 00:56
Ha comentado en el artículo La disciplina
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Hola, Alexey y Mario.
Soy un antiguo alumno vuestro que asistió al curso de programación de sistemas en Visual Chart, y tras haber programado un sistema en el mismo, y siendo cliente de Interactive Brokers, me entero que no se puede operar a través de Visual Chart con este Broker en el mercado de divisas. Y he aquí mi pregunta:¿Hay alguna otra plataforma que se pueda programar un sistema -¡Hala, a empezar otro curso!- que mande las órdenes al mercado forex de Interactive Brokers?.
Gracias por anticipado y perdonad si os escribo en un hilo en el que no se trata de este asunto.
Sacauntos
16/06/11 16:43
Ha comentado en el artículo Aplicaciones bolsa para ANDROID
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Hola, y gracias por tus sugerencias.
Sólo quería preguntarte qué versión de Android tienes, pues yo tengo un Nexus S (de Google) con la 2.3.4 y la más alabada por ti de todas tus sugerencias (CNBC RT)me indica el Android Market que no es compatible con mi teléfono. Además, no aparece el Market millonaire classic.
Un saludo.
Sacauntos
04/03/11 11:09
Ha comentado en el artículo Estrategia para la ONG del trigo maíz en época de guerra
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Perdón, que no puse el trigo.
II.3.1.1 – Granos: trigo
Hay dos tipos de trigo: el de invierno y el de primavera.
El de invierno se planta en septiembre/octubre, entra en latencia en invierno, reaparece en primavera y se cosecha en junio/julio. La temporada de comercialización (marketing season) va desde Julio hasta el Junio siguiente.
Hay dos variedades de trigo invernal:
* el hard red winter: su harina se usa principalmente para pan. Crece en las áridas grandes planicies de USA y supone el 50% de la cosecha total. El futuro que se le corresponde cotiza en el poco conocido KCBT (Kansas City Board of Trade).
* el soft red winter: su harina se usa principalmente en snacks y pastelería. Se cultiva desde el medio oeste hasta la costa atlántica. El futuro que corresponde a este subyacente cotiza en el CBOT y es el más conocido y el que usaremos nosotros para operar.
El trigo primaveral se siembra en abril-junio y se cosecha en agosto-septiembre. El de clase hard red spring se usa principalmente para pan, y crece en los estados norteños de USA con inviernos más severos.
El patrón de precios del trigo al contado sigue el mismo camino para todas las clases. Existe un bajón en julio/agosto coincidiendo con el punto medio entre las recogidas de las dos variedades de invierno y primavera, y van subiendo progresivamente hasta diciembre, justo antes de que entren por los canales de importación las cosechas de trigo de los países del hemisferio sur.
Desde que llega el año nuevo hasta que se acerca la nueva cosecha, el trigo puede sufrir bastantes tensiones a ambos lados relacionadas con el cambio de año fiscal, las dificultades de transporte debidos a la congelación de las vía fluviales y la competencia de las cosechas extranjeras.
Como de costumbre, los futuros lo único que intentarán es anticipar estas tensiones y materializarlas en forma de precios para favorecer o desincentivar el almacenamiento del producto.
El último contrato antes de la cosecha (Mayo) reflejará la necesidad de almacenar el producto hasta que sea ampliamente conocida la producción que habrá en la nueva cosecha.
Así, en los meses de invierno en los que se mantiene esa incertidumbre, el contrato de Mayo tendrá una prima de precio debida a los carrying costs que incentivan el almacenamiento del producto, por si se da el caso de que la cosecha de junio-julio es más escasa de lo esperado, dando lugar a diferencias (spreads) muy pequeñas pero al mismo tiempo muy seguras con escasos drawdowns o pérdidas.
Por supuesto también tenemos los spreads de cosecha vieja/cosecha nueva. A medida que la temporada de exportación avanza después de septiembre, y ya se han plantado las semillas de la próxima cosecha, los contratos de diciembre adelantan a los de julio siguiente.
Sin embargo, aunque pudiéramos pensar que esa tendencia se iba a prolongar al contrato de marzo, esto no ocurre porque comienzan a llegar importaciones de trigo del hemisferio sur. Además, si hay grandes heladas, las rutas fluviales de ríos y lagos quedan paralizadas, y se puede acumular gran cantidad de grano que queda pendiente para la entrega de Marzo.
Debido a estos dos efectos, suele ocurrir que el contrato de marzo comienza a ir por detrás del de julio, que ya son cosecha nueva.
Todas estas dinámicas estacionales se pueden aprovechar en numerosos spreads desde diciembre a principios de febrero, con una fiabilidad aproximada al 85-90% en los últimos 20 años.
Nótese cómo el trigo es más caro que el maíz. Esto se debe a que tiene un contenido superior en proteinas. Si ambos precios se pusieran a la par, a los ganaderos les saldría más a cuenta comprar trigo que comprar maíz que es lo que hacen habitualmente, ya que proporcionarían más proteina por el mismo precio.
Es por eso que entre los dos productos existe una especie de “barrera” natural que impide que sus precios se acerquen, cosa que podemos aprovechar haciendo spreads trigo-maíz de una forma relativamente segura. Ya lo comentaremos en la sección de estrategias, en el punto de “spreads”.
Nombre: Futuro de trigo .
Símbolo: ZW
Subyacente: 5000 bushels de trigo. El bushel son 35.24 litros, una unidad de volumen de mercancías sólidas usada en países anglosajones.
Multiplicador: $50, esto es, el precio suele ser por cada 100 bushels. Por ej, hoy el vencimiento de julio de 2010 está a $580, por lo que el valor total de los 5000 bushels subyacentes es de $29000.
Precio: cotiza en cuartos de dólar, por ej. $580 ¼, $580 ½,$580 ¾…o 580.25, 580.50, 580.75…
Mercado: CBOT (Chicago Board of Trade)
Vencimientos: Diciembre, marzo, mayo, julio, septiembre, fin de negociación el día hábil anterior al día 15 del mes del vencimiento.
Comportamiento: para los vencimientos de la misma cosecha, en contango por los “carrying costs”. Para los de distintas cosechas, inicialmente más caro el contrato cercano (vieja cosecha) que el lejano (nueva cosecha). A mediados de invierno el precio de los últimos vencimientos de vieja cosecha cae paulatinamente.
Garantías: $2025inicial, $1500 intradía
Sacauntos
01/03/11 14:44
Ha comentado en el artículo Estrategia para la ONG del trigo maíz en época de guerra
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Bueno, de momento eso es todo.
Para los que creais que os hecho perder el tiempo con toda esta "teoría", perdonadme a mí por ello, y para los que como yo, les sirva para tener algo más de conocimiento de estos productos, pues agradecérselo a MIP.
Si alguien está interesado en este hilo su dirección es:
http://foro.putalocura.com/foro/foro-cultura/99916-bolsa-operativa-profesional-psicologia-del-trading.html
Sacauntos
01/03/11 14:38
Ha comentado en el artículo Estrategia para la ONG del trigo maíz en época de guerra
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MAIZ
II.3.1.2 - Granos: maíz
El contrato de futuro de maíz del mercado CBOT es el más antigüo cotizado en un mercado moderno, datando de mediados del siglo XIX. El grueso de la producción de maíz de USA se planta en abril/mayo y se recoge en octubre/noviembre.
La temporada de ventas (marketing year) va desde Octubre a Septiembre. La dinámica de precios habitual es la de bajos precios cuando el suministro es mayor (época de cosecha) y precios más altos pocos meses antes de la recogida, cuando hay que tirar de producto almacenado y no se sabe con seguridad si será suficiente para llegar a octubre.
Aproximadamente en mayo comienzan a subir los precios a la espera de que la cosecha recién plantada crezca, y a medida que se acerca dicha cosecha los precios bajan, bien porque es necesario deshacerse del producto sobrante o bien porque se prevé que la cosecha sea abundante.
Por un lado para los contratos pertenecientes a la misma cosecha se ven reflejados los habituales “carrying costs”, y en este caso las diferencias de precios entre vencimientos están relativamente acotados por estos costes de almacenamiento del producto entre dos fechas.
Las dinámicas más interesantes se encuentran en los contratos entre cosechas distintas (old crop/new crop). Normalmente los precios de los contratos más cercanos (cosecha vieja) cotizan a más precio que los primeros de la nueva cosecha (a partir de octubre) ya que este diferencial incentiva que paulatinamente se vayan dando salida a los stocks de producto almacenado, en espera de la nueva cosecha.
Solo cuando se dan circunstancias excepcionales de mal tiempo o catástrofes, en los cuales la nueva cosecha se ve amenazada, los precios de los contratos más lejanos superan a los más cercanos.
El principal uso de la cosecha de maíz es la de alimentar al ganado. El dato principal para valorar el precio del maíz frente a otros granos es el del contenido de proteína.
Los ganaderos necesitan alimentar al ganado con la mayor cantidad de maíz barato posible, por eso inician la temporada de engorde en octubre/noviembre.
El maíz tiene aprox. un 7.3% de contenido de proteína. Esto es importante porque el trigo, que según la variedad puede tener un contenido del 12-14% de proteína, y otros productos como la harina de soja, con un 40-45% aprox. de proteína, pueden ver condicionado su rango de precios a la evolución del maíz.
Si el maíz está muy caro y el trigo relativamente barato (aunque siempre más caro que el maíz) entonces los granjeros pueden encontrar más interesante alimentar al ganado con trigo, ya que aunque más caro en términos absolutos, al tener más cantidad de proteína necesitan menos cantidad para lograr el mismo engorde.
Por eso también veremos más adelante operativas con spreads en los cuales intentamos buscar suelos de precios a partir de los cuales es prácticamente imposible pasar debido a la necesidad real del uso de estos granos.
El ejemplo clásico de spread de contratos de maíz que refleja la dinámica de nueva/vieja cosecha puede ser el de comprar a principios de mayo un contrato de Diciembre (el primero de la nueva cosecha) y vender uno de Septiembre, siendo éste el último contrato de la vieja cosecha.
Este spread representa el coste de guardar maíz “viejo” hasta el final. Cuanto más tiempo pasa y mejor se sabe acerca de la abundancia de la nueva cosecha, más penoso resulta guardar maíz “viejo” ya que a los consumidores no les importa esperar uno o dos meses más para obtener maíz “nuevo”. Por lo tanto el mercado desincentiva progresivamente a partir de mayo el almacenamiento (cosa que hasta ese momento había sido todo lo contrario) y los precios del maíz de septiembre van cayendo poco a poco para ir “liquidando” las existencias.
Últimamente se puso de moda el usar maíz para producir etanol, aunque en ese aspecto fue más el trigo el que vio afectado su precio por esta nueva “moda”.
Nombre: Futuro de maíz.
Símbolo: ZC
Subyacente: 5000 bushels de maíz. El bushel son 35.24 litros, una unidad de volumen de mercancías sólidas usada en países anglosajones.
Multiplicador: $50, esto es, el precio suele ser por cada 100 bushels. Por ej, hoy el vencimiento de julio de 2010 está a $420, por lo que el valor total de los 5000 bushels subyacentes es de $21000.
Precio: cotiza en cuartos de dólar, por ej. $419 ¼, $419 ½,$419 ¾…o 419.25, 419.50, 419.75…
Mercado: CBOT (Chicago Board of Trade)
Vencimientos: Diciembre, marzo, mayo, julio, septiembre, fin de negociación el día hábil anterior al día 15 del mes del vencimiento.
Comportamiento: para los vencimientos de la misma cosecha, en contango por los “carrying costs”. Para los de distintas cosechas, inicialmente más caro el contrato cercano (vieja cosecha) que el lejano (nueva cosecha). A medida que se acerca la recolección, el precio de los últimos vencimientos de vieja cosecha cae paulatinamente.
Garantías: $1485 inicial, $1100 intradía
Sacauntos
01/03/11 14:35
Ha comentado en el artículo Estrategia para la ONG del trigo maíz en época de guerra
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Hola a todos:
Como creo que es interesante para lo que nos ocupa, yo también estoy pillado en el diferencial, hay un "hilo" que sigo con mucho interés desarrollado por MIP, en el que enseña este mundillo de bolsa desde su punto de vista. Por lo tanto, todo el mérito o agradecimiento es para él:
II.3.1 - Granos: dinámica general
Se pueden decir muchas cosas del cultivo milenario de granos en la humanidad. Para nosotros lo más curioso es que casi tan antiguo como el cultivo, posiblemente lo sea también el uso más o menos rudimentario de contratos de futuros para la comercialización de los mismos.
En la era moderna tenemos como pioneros al Chicabo Board Of Trade (CBOT) que a mediados del siglo XIX comenzó a ofrecer un mercado para contratos de maíz y trigo. Es toda una institución en USA.
Nos centraremos principalmente en este mercado, por tener los contratos más líquidos y habituales. Hay que tener en cuenta que los contratos están generalmente referidos a la producción USA, y por tanto tenemos que contar con ese factor local a la hora de pensar en los subyacentes.
Hay una serie de conceptos comunes a casi todos los granos y cosechas en general, y que por no repetirlos en cada apartado los mencionamos aquí, antes de entrar en cada uno de ellos.
Para poder conocer la estacionalidad de cada producto agrícola, es necesario conocer las fechas de siembra y recogida, no tanto como Pulgapedorra ya que con un conocimiento básico nos basta.
En función de esas fechas, podremos encontrar dos tipos de diferencias entre futuros de un mismo producto.
Futuros de la misma cosecha: son dos futuros que tienen como subyacente el mismo producto recogido en una misma cosecha. Por ejemplo, el maíz se recoge en USA en Octubre-Noviembre. Por lo tanto los contratos de Diciembre y de Mayo del año siguiente son de la misma cosecha, ya que por debajo se refieren al mismo maíz recogido en el otoño anterior.
La diferencia de precio entre los contratos de la misma cosecha reflejan habitualmente lo que se llaman “carrying charges”, que sería el precio que costaría comprar la cosecha en el momento más cercano, almacenarla y venderla en el momento más lejano.
Por ejemplo, si compro maíz en diciembre a $400 y lo guardo hasta venderlo en Mayo, y ese almacenamiento me cuesta $20 la diferencia, entonces el futuro de mayo tendría que cotizar a $420, ya que:
-Si cotizara a menos ($410 por ej.), entonces nadie querría almacenar el maíz esos meses porque no sale rentable y todos querrían deshacerse de él en diciembre. Esto empujaría el precio del contrato de Diciembre a $390, con lo cual se alcanzaría de nuevo el equilibrio.
-Si cotizara a más ($430 por ej.) entonces habría incentivos para almacenar el maíz esos meses, porque me dan $30 de más por almacenarlo y a mí solo me cuesta $20. Eso haría que nadie querría vender el maíz de diciembre (porque lo quieren para almacenar hasta mayo) y el precio en diciembre subiría a $410, regeresando de nuevo al equilibrio de $20 de diferencia.
Este mecanismo sirve de regulador automático del mercado, permitiendo la asignación más eficiente posible del excedente y de las instalaciones de almacenamiento. Esta regulación es la que permite reducir los efectos de hambrunas y escaseces.
Los carrying charges se calculan como una combinación de los costes de:
-Almacenar físicamente el producto.
-Financiar la compra de lo que queremos almacenar, en forma de intereses bancarios.
-Asegurar la mercancía contra incendios, ratas…
-El coste de oportunidad por no haber vendido el producto antes y haber invertido el dinero en algo supuestamente más provechoso.
El coste total de todo esto se llama “full carry”. Los expertos suelen calibrar los carrying charges como un 70-80% del total del coste “full carry” por razones que por el momento vamos a dejar a un lado por complejas.
Esta dinámica da lugar a diferencias muy estables y seguras (90-100% de eficacia), pero por eso mismo con un beneficio relativo bajo.
Futuros de distinta cosecha: son futuros cuyo producto subyacente el el mismo, pero recogido en distintas cosechas. Por ejemplo, el maíz de Septiembre y el de Diciembre. El primer futuro representa la “cosecha vieja” (old crop en inglés) y el de diciembre representa el primer futuro que se entrega contra la nueva cosecha (new crop) del año.
Las dinámicas de las diferencias entre estos contratos son radicalmente distintas a las anteriores. A medida que se acerca la nueva cosecha, el único grano que queda es el almacenado desde la anterior.
Por eso, si los expertos han calculado mal las necesidades, y por ejemplo, llegamos a Septiembre y hay poco maíz almacenado pero mucha demanda, el mercado, como tiene que esperar a octubre/noviembre para la cosecha, disparará el precio del contrato de Septiembre.
Al mismo tiempo, si la cosecha se prevé abundante, el precio del futuro de Diciembre se verá empujado a la baja.
Del mismo modo puede pasar lo contrario, que haya un desastre climatológico en primavera o en verano y que la nueva cosecha se estropee. En ese caso los precios del contrato de diciembre para el maíz se dispararán, porque la nueva cosecha será escasa. Pero el contrato de septiembre también se verá catapultado al mismo tiempo, porque ese maíz también será muy demandado y no tendrá tanta competencia cuando la nueva cosecha llegue, de hecho los expertos querrán no vender bajo ningún concepto el maíz en septiembre, porque saben que si lo guardan para los meses siguientes, seguramente se forrarán (ante la escasez de la nueva cosecha).
Como podéis intuir, este mecanismo llamada “old crop-new crop”, da lugar a dinámicas con un potencial elevadísimo de beneficios, aunque no son tan seguros (75%-85% de eficacia) porque no todos los años hay condiciones extraordinarias, e incluso hay años en los que se generan condiciones especiales de catástrofes que según nos pillen pueden convertir el beneficio elevado en abultadas pérdidas.
Este sistema es un mecanismo de autoregulación del mercado, y ayuda a suavizar las transiciones entre cosechas, primando o penalizando el almacenamiento de productos de la vieja cosecha, a costa de la nueva.
Tenemos dos tipos de comportamientos relativos:
-Que el contrato más cercano se dispare en relación con el lejano: esto quiere decir que no hay incertidumbres acerca del desarrollo de la nueva cosecha y que esta va a ser abundante, lo cual se puede ver agravado con que los expertos han pronosticado mal la demanda y la capacidad de almacenamiento antes de la llegada de la nueva cosecha, y haya escasez antes de que ésta se recoja. En este caso se prima el almacenamiento momentáneo del producto ante la incertidumbre y por eso el que quiera comprar ahora tendrá que pagar más porque el mercado preferiría almacenar. Esto se conoce como “bullish spread” o diferencia al alza.
-Que el contrato más cercano sea más barato que el más lejano. Esto sucede cuando se prevé o bien que la nueva cosecha va a ser muy escasa y su precio va a subir o bien cuando hay mucho sobrante de la vieja cosecha y el mercado decide primar el deshacerse de ese sobrante cuanto antes, para preparar los silos para recibir toda la nueva cosecha. En ese caso el contrato de la vieja cosecha se suele “liquidar” a precios baratos y por eso bajan los precios de dicho contrato. Esto se conoce como “bearish spread” o diferencial a la baja.
Solo con esto un buen conocedor de estos mercados podría vivir de ellos, de echo muchos operadores no hacen otra cosa y viven tan ricamente.
Ahora pasaremos a ver los contratos de granos más habituales y qué características tienen para aprovecharnos de sus circunstancias estacionales o de carrying charges.
Sacauntos
24/02/11 15:14
Ha comentado en el artículo Estrategia para la ONG del trigo maíz en época de guerra
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Hola, pues yo, que me he levantado hoy un poco paranoico, le voy a dar rienda suelta a mi conspiranoia: el precio del trigo está bajando debido a la entrada masiva de los gobiernos en el mercado de granos para intentar salvar el culo.
Me explico: son poblaciones adonde el pan y productos derivados del trigo son básicos, y el malestar de las poblaciones ante su escasez o elevado precio siempre ha sido alto, pero ahora, por imitación unos de otros, en todos los países que soportan dictaduras más o menos implacables (desde China, Irán o Arabia Saudí) hasta dictablandas (como Túnez, Egipto o Marruecos) están empezando a rebelarse contra sus gobiernos, y estos están empleando sus ingentes recursos para influir en el precio del trigo, que ya sabe, que las penas con pan... son menos.
Bueno, voy a comer, a ver si también me aplico el refrán y lo veo todo de color de rosa.
Sacauntos
17/02/11 18:43
Ha comentado en el artículo Club de Trading en Barcelona
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Me parece una excelente idea. Yo sí vivo en Barcelona, pero en cambio el horario me viene muy justo (salgo a las 18 h. 30' del curro). De todas formas, te agradecería que concretases un poco más las condiciones del mismo (si hay alquilar un local o se reunen en un sitio público, cafetería, etc.).
Gracias.