Reidor
30/03/23 01:33
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
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Hola, Jarods. Por Water Intelligence PLC me sale WATRI o WATR.L, que cotiza en Bolsa de Londres a 425 x 0.01GBP hoy, pero por WATR me sale Current Water Technologies Inc, que cotiza en Calgary, Alberta, a 0.040 dólares canadienses hoy y por su precio debería estar en el OTC. Supongo que te refieres a la primera.He empezado a escribir para darte mi opinión pero resulta que a medida que leía sus datos me han ido surgiendo más dudas que respuestas. Comienzo: en Investing le dan un PER = 22.9 pero calculando con la cotización de hoy y el BPA previsto para 2023 por Market Screener sale: PER = 4.25/0.24 = 17.71. Está bien. Con un Precio objetivo: 13.16 GBP, su potencial de revalorización a un año es +212 % pero esto es una hipótesis y te lo cambian de un día para el siguiente.Yo le veo dos pegas:1. Si miras su gráfico, está aún bajista. Parece que lleva unos días rebotando pero aún no ha demostrado que haya cambiado su tendencia a alcista.2. Otra pega: como dice Harruinado, gana poco dinero. El margen neto es pequeño (6.62 % para 2023) pero creciente tras caer en 2022 a la mitad que en 2021. Pensé que el margen neto podría estar subvalorado contablemente porque hagan adquisiciones (como has dicho) y esto se reste del margen neto. De hecho, su patrimonio neto ha ido aumentando rápidamente entre 2018 y 2021. En Investing dan la secuencia 2021/20/19/2018: Patrimonio neto | 52,38 | 23,37 | 17,52 | 12,98. Es imposible que en 2021 ganasen solo 5.76 millones de libras (dato de Market Screener) si su patrimonio aumentó en 29.01 M USD (desde los 23.37 M de 2020 hasta los 52.38 M de 2021)... a menos que hayan ampliado capital emitiendo acciones nuevas. Esto sería una faena para los antiguos accionistas porque sus acciones se diluyen excepto en el caso en que a los nuevos accionistas les cobren una prima de emisión para no diluir el valor de las antiguas acciones. Voy a intentar aclarar de dónde salen estos brutales aumentos de patrimonio. Pongo captura de Investing:Habla de prima de emisión con importes elevados y de diferencias de conversión. En el aumento de su patrimonio neto tiene un peso importante la prima de emisión, que es un concepto que se utiliza cuando una empresa en funcionamiento tiene que ampliar capital. La prima de emisión tiene un carácter protector hacia los accionistas que ya forman parte de una empresa frente a los que se incorporan en una ampliación de capital. La prima de emisión siempre compensa el mayor valor que tiene las acciones ya emitidas, por lo que tiene un fuerte carácter igualador y que trata de evitar el castigo económico hacia los antiguos accionistas. Podéis encontrar más detalles aquí:https://www.financlick.es/que-es-la-prima-de-emision-y-como-funciona-n-294-esTambién hay una partida elevada por "diferencias de conversión". Esto puede referirse tanto a la entrega de acciones de nueva emisión como al cambio de moneda por facturar en dólares en sus filiales de USA y convertir a libras. En Market Screener hay varias noticias de adquisiciones realizadas por esta empresa. Pongo una de una empresa de fontanería: Water Intelligence plc (AIM:WATR) adquirió Shanahan Plumbing LLC por 0,8 millones de dólares el 16 de junio de 2022.Me pregunto por qué la acción vale hoy la tercera parte que a primeros de septiembre de 2021. ¿Por la crisis en UK debida al BREXIT o porque la prima de emisión ha sido insuficiente? La guerra de Ucrania comenzó en febrero de 2022.En resumen, tenemos una empresa rentable (pero no mucho), sin aparente ventaja competitiva (resultado de explotación = 12 % en 2021), que aparentemente hace ampliaciones de capital para crecer. No está cara: PER 17.7 y su BPA tras 2022 se espera que crezca a buen ritmo (+33 % en 2023 y +25 % en 2024), pero aún no ha demostrado que su precio haya dejado de estar bajista.