Contenidos recomendados por PNeoliberales

PNeoliberales 08/05/23 13:22

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Sólo un par de matices:1) Buffett cobraba el 25% sobre "un retorno libre de riesgo", que para ese entonces Buffett estableció en el 6%2) Lo del tema de las comisiones tiene sus matices. Los costes fijos de un fondo de inversión son relativamente altos, por lo que tiene que obligatoriamente cobrar una tasa mínima de comisiones (que si el fondo es pequeño es un porcentaje considerable).Dicho lo anterior, la mejor forma de que el gestor esté alineado con el partícipe es que el gestor tenga todos sus ahorros en el fondo. Entiendo que esto a veces es difícil de comprobar, pero hay varios factores que pueden ayudar a conocer esta alineación del gestor con el partícipe.

PNeoliberales 18/03/23 19:24

Ha respondido al tema El BCE sube 0,5% Los TIPOS y el rendimiento de LOS BONOS BAJA PORQUE??

Hay que diferenciar entre los tipos a muy corto plazo que son los que fija el BCE en su política monetaria (lo que se conoce como “las 3 key rates”), y el rendimiento de los bonos a largo plazo que emiten los gobiernos. El rendimiento de los bonos a largo, al menos en teoría, es la suma de las expectativas de inflación durante ese período más un rendimiento llamémoslo “real”.Con esto claro se puede responder a tu pregunta: el mercado ha visto que el BCE está decidida a controlar la inflación, de modo que el rendimiento del bono a largo plazo baja (ya que bajan las expectativas de inflación).Un saludo

PNeoliberales 01/03/23 19:31

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

El único problema que le veo a esta tesis es que si "normalizas" una inflación del 4-5%, tendríamos que ver un bono a 10 años en 5-6% (al menos), y estamos en 4%. Si haces eso tienes que comprimir el múltiplo del S&P, por lo que las valoraciones actuales estarían muy altas. Eso sin contar que se caiga en recesión. De modo que el S&P en 2500 es un escenario perfectamente factible. Ahora, la "probabilidad" de ese escenario creo que nadie la puede dar, pero creo que lo prudente es que no se descarte.

PNeoliberales 11/02/23 23:56

Ha comentado en el artículo El Private Equity apesta a Ponzi

Digo que "apesta" porque tiene muchas cosas en común con una estafa Ponzi. Y mi preocupación es precisamente esa (y es el efecto que me gustaría tenga el titular): que hoy en día que se han rebajado las barreras de entrada y "particulares" pueden acceder a él, que tengan mucho cuidado con lo que se les ofrece. Porque al particular no le van a ofrecer fondos de EQT (esos se los quedan los institucionales), le ofrecerán el de Pepito Pérez que está montando su primer fondo.

PNeoliberales 10/02/23 10:31

Ha escrito el artículo El Private Equity apesta a Ponzi

PNeoliberales 27/11/22 11:38

Ha comentado en el artículo Unpopular opinion: Valorar exhaustivamente empresas está sobrevalorado

Estando de acuerdo con el fondo del artículo, quisiera matizar que más importante que "valorar al milímetro" una empresa, es saber al milímetro "cómo genera pasta" y los factores que influyen en el que gane más o menos. Y para esto hay que ser lo más exhaustivo posible con la empresa y con la industria a la que pertenece. El fin de esto no es "valorarla al milímetro", es minimizar lo más posible (que nunca eliminar) la probabilidad de cagarla en nuestra inversión.

PNeoliberales 17/09/22 20:41

Ha comentado en el artículo La inflación nos está destruyendo: y por eso sigo en BBVA

Por el lado del activo de los bancos, más miedo me da los préstamos que le han dado a los Estados que a los ciudadanos...

PNeoliberales 07/08/22 12:45

Ha comentado en el artículo Los datos de empleo de España en julio y el IBEX

Muy buen post. Lo único que echo en falta es, dado que hablamos de datos de Julio, un buen meme de Julio Iglesias...

PNeoliberales 05/08/22 17:07

Ha comentado en el artículo Celebrando desgracias. Comunicado de venta de Red Eléctrica.

En esta estoy con theveritas. Que maravilla tener una definición limpia, libre de interpretaciones. 2 trimestres en negativo y estás en recesión. A más "peculiaridades" le pongas a la definición, más manipulable. Con la definición actual de recesión en EE.UU. no hay nadie fuera del NBER y de la administración del momento que te pueda decir que "oficialmente" estás en recesión.

PNeoliberales 27/06/22 19:22

Ha comentado en el artículo La insoportable levedad del gestor de fondos

A ver, hablo de memoria de cuando gestionaba un fondo UCITS de RV hace ya muchos años, pero si no ha cambiado la cosa, los fondos de RV, aunque tienen que estar invertidos mínimo un 75%, tienen más libertad de acción de la que se cree. El fondo podría estar invertido un 100% y estar corto los índices que quiera ese mismo 100% (que se suponen que son los famosos fondos "pure alpha", "market neutral", o lo que la moda del marketing del momento dicte). De modo que en realidad la gestión activa, al menos en este aspecto, no tiene mucha excusa.