Participaciones del usuario karimcp

karimcp 21/07/20 23:29

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Pues sí, parece que no es periodo de blackout porque han vuelto a comprar otras 20.000 a 12€ de media (otro 0.05% del total). A ojo me sale que llevan recomprado como el 1% del capital, que realmente no es tanto. A ver si son un poco más "agresivos" ahora que la acción está deprimida y ya ha pasado el dividendo (¿igual esperaban por temas impositivos y comprar descontado el dividendo?) http://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nif=A-08020729

karimcp 20/07/20 09:50

Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)

Yo estaba a 107€, jeje. Al menos creo que me pago la comisión de compra, que la de venta será 0, espero, por ir a la OPA.Al fin y al cabo este era casi el peor escenario. Por debajo de la OPA anterior no iba a ofertar, así que aquí solo teníamos opcionalidad positiva. ¿No esperáis contra-opa de algún private equity ni que la CNMV diga algo, no?Un saludo, y a buscar dónde invertir ese dinero...

karimcp 19/07/20 12:46

Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)

Comparto esta noticia por si pudiera ser una previa de los resultados de BDL de dentro de dos semanas (creo recordar):https://www.elmundo.es/loc/famosos/2020/07/18/5f10069afc6c83b6418b4637.htmlY nada, a seguir confiando en la OPA de exclusión a precio justo, o por lo menos, en el megadividendo para que repague el crédito y optimice un poco su estructura de capital.Dicho lo cual, igual durante esta crisis, que no va a ser corta, tienen oportunidades de comprar bodegas a precios decentes. Incluso fuera de España. Eso seguro que lo valoraría el mercado aún cuando la liquidez sea mínima. Y si no, llegará un momento que la caja valdrá más que la empresa... (Creo que los cálculos me daban en unos 10 años)

karimcp 18/07/20 17:31

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Pensad la parte positiva: Podrán recomprar a precios más bajos. Creo que no estamos en periodo de blackout pre-resultados, dado que suelen publicar a mediados de septiembre... Esta empresa, en cuanto se vea que la covid afecta poco a los resultados, que la caída del tabaco no es tan rápida, y que siguen ganando cuota en papeles especiales, se pondrá a la valoración que ha tenido históricamente. Y ahí nos alegraremos de que hayan estado recomprando a estos precios. De hecho, este año se deberían haber ahorrado el dividendo y haber optada por recompras o adquisiciones de empresas con tensiones (IMHO)...

karimcp 03/06/20 21:05

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Con el programa, y "al margen del programa". Vamos, que están recomprando todo lo que la liquidez del valor les permite sin subir mucho el precio: http://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nreg=2557 Muy señores nuestros: La Sociedad informa que, al margen del Programa de recompra de acciones anunciado como Hecho Relevante el 16 de enero de 2020, en el día de hoy, ha adquirido de un accionista no vinculado con la Sociedad 20.000 acciones propias, a un precio unitario de 14,42 euros, que suponen un 0,06% del capital social, por el procedimiento de operación en bloque, en ejercicio de las facultades delegadas para la adquisición derivativa de acciones propias otorgadas por la Junta General de 20 de junio de 2018. El referido Programa de recompra de acciones propias se mantendrá en vigor en los mismos términos anunciados en el mencionado Hecho Relevante si bien, con esta operación, el número máximo de acciones a adquirir al amparo del mismo queda reducido a 600.000 acciones propias. La disposición de las acciones adquiridas se realizará en función de las políticas internas vigentes y de las actuaciones habituales seguidas por la Sociedad.

karimcp 30/05/20 16:53

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Bueno, cuanto más negativa la narrativa, más barato podrá seguir recomprando acciones MCM... A 10€ la empresa estaría a un FCF yield del 12%. Es decir, por cada € que recomprare MCM, obtendría una rentabilidad de 0.12 céntimos... Mejor recomprar a 10€ que a 13€, y yo por lo menos ahora no voy a vender...

karimcp 29/05/20 10:19

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Comparto lo que decís, lo que haga un fondo particular no tiene que significar nada. Quizá han visto más oportunidades en otro lado, o consideran que es demasiado ilíquida y tienen que reducir peso.Lo que me parece más importante es lo que hagan los insiders y la compañía. Y en ambos casos están comprando. Dejo link donde se pueden ver las notificaciones de las últimas recompras (entre otros): http://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nif=A-08020729 Y aquí todo el histórico y la autocartera que ya tienen (casi el 5% del capital): http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/DerechosVoto/Autocartera.aspx?qS={2ab06f28-1b79-49f6-a1b6-4872a389258c} (creo que enlazando al superior van los links, que vaya desastre de CNMV)Un saludo,Karim

karimcp 12/05/20 09:37

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Y con buen ROCE y buen capital allocation.Gracias por avisar de las compras, Mohican.

karimcp 08/05/20 11:17

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Sí, es de chiste que esta empresa esté a PER 9 ahora mismo, y haya llegado a estar a PER 7. Pero bueno, supongo que es una empresa menos glamourosa y más aburrida que las FAANGs, que se dedica a un sector no ESG...Por cierto, tened en cuenta que aunque en la situación actual va a haber caída en ventas (pero reducida porque la gente sigue fumando, ojo), los precios de la energía están desplomados (el pool ha pasado de 40-60 €/MWh a entornos de 20€) y es un coste clave para las labores de secado de pasta de papel. Es parte de por qué a pesar de haber caído las ventas, ha mejorado el beneficio:"la mejora de las operaciones como consecuencia de las inversiones realizadas y de los más favorables precios de las pastas de celulosa y de los suministros energéticos han contribuido a la mejora de los resultados."

karimcp 08/05/20 10:26

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Publicó justo ayer. Pego la tabla de resultados y dejo link al doc en la CNMV y comentario de perspectivas: http://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={8ed917e2-26f8-4d61-868c-2eec1523e793} PERSPECTIVAS: El Grupo estima que en el segundo trimestre, a la vista del resultado alcanzado en el primero que, tal y como se ha indicado, incorpora los efectos de la pandemia por el Covid-19 hasta el 31 de marzo, podrá mantener una semejante trayectoria de mejora de resultados salvo por la volatilidad e incertidumbre que la actual situación médico-sanitaria y de coyuntura económica puede generar en la economía y en los mercados. Tanto el resultado obtenido en el primer trimestre como la previsión del segundo recogen, además de los favorables efectos de las inversiones realizadas, el mantenimiento de una especial atención a las medidas establecidas sobre las partidas que componen el fondo de maniobra. El Grupo mantiene la prudencia en cuanto a la previsión de resultados para la segunda mitad del ejercicio así como respecto al plan de inversiones previsto en función de la evolución de la actual situación. En cualquier caso, priorizará la meticulosidad en el análisis de estas inversiones, en particular las destinadas a reducciones de costes y a la diversificación de la cartera de productos.