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javiro 08/11/24 13:35

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Lo siento. La imagen en que comparaba las dos listas de catalizadores no aparece en el `post a pesar de que la he incorporado. Al "En viar la respuesta desapsrece".

javiro 08/11/24 13:33

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Nuevos catalizadores aparecidos en la Presentación Corporativa de Pharmamar de Noviembre. En cada Presentacion Coorporativa mensual, se relacionan una serie de eventos que podrían dar un nuevo impulso a la cotización de Pharmamar. Son los llamados catalizadores o "dinamizadores" del crecimiento de los ingresos A efectos comparativos muestro la lista de catalizadores de Octubre y Noviembre, estos últimos en la página 27 de: https://pharmamar.com/wp-content/uploads/2024/11/PharmaMar-Corporate-Presentation-Slide-Deck-Nov-2024-vf.pdf Los siete catalizadores de octubre se repiten en noviembre pero en este mes se añaden dos más que son los encuadrados en rojo. La “Probable presentación regulatoria del IMforte en Europa y EEUU.”, se deriva de los favorables resultados de IMforte que se dieron a conocer el pasado 15 de octubre. Quiero decir que tras los logros de este ensayo todo apunta a que en 2025 se curse la solicitud de permiso a la EMA y FDA para la comercialización de ATZ+LUR en 1LM. Por consiguiente es lógico que dicho hito se incluyera en la relación de catalizadores de Noviembre. Lo que ya no era tan previsible es que en esta lista de "motores" de la cotización, incluyeran uno nuevo: el “Potential out-license 2024/2025”. Se trata de una Licencia Externa o Concesión de Licencia Según la página: https://www.asebio.com/actualidad/noticias/implicaciones-estrategicas-de-la-concesion-de-licencias-internas-y-externas-en …la concesión de licencias externas se produce cuando una empresa farmacéutica (el licenciante=Pharmamar) concede los derechos de un producto o tecnología a otra organización (el licenciatario=¿X?). El licenciante suele recibir regalías, honorarios por adelantado o pagos por hitos del licenciatario. La concesión de licencias externas permite al licenciante generar ingresos, capitalizar la experiencia del licenciatario o ingresar a nuevos mercados a través de una presencia establecida. Tras la aparición de este nuevo “estimulador”, lo lógico es pensar que Pharmamar intente licenciar Lurbi a una empresa de un país que no puede ser ni China ni EEUU ni de la Unión Europea o Reino Unido, que ya tienen sus compañías licencitarias o distribuidoras. También podría ser que una de las “distribuidoras” quisiera ascender a “licenciataria”, para toda Sudamerica, por ejemplo. Pensandolo bien, esta empresa “X” licenciataria también podría ser japonesa, ya que en Japón (i) hay mercado, (ii) queda todavia mucho por hacer y (iii) esta “X” podría encargarse de acelerar los trámites. La inopinada aparición de este “nuevo catalizador” salido de repente de la nada hace prever que este licenciamiento se va a producir muy pronto, (a lo más tardar en el primer trimestre de 2025). No sucederá lo mismo que con el “in-license” o licencia interna referida al proceso mediante el cual una empresa (el licenciatario=Pharmamar) obtiene los derechos sobre un producto o tecnología de otra empresa (el licenciante). Llevan ya con esta historia tres o cuatro años y el proceso siempre está en “ongoing” (o sea “en curso”). Apunto todas estas reflexiones por la extrañeza que me ha producido la repentina aparición de un catalizador que nunca había surgido antes.

javiro 07/11/24 11:53

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Parece ser que el cuadro destinado a texto, no admite imagenes

javiro 07/11/24 11:49

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Jazz Pharmaceuticals: 3Q2024 Ventas de ZepzelcaLos Resultados de Jazz Pharmaceuticals del 3Q2024 están publicados en: https://investor.jazzpharma.com/news-releases/news-release-details/jazz-pharmaceuticals-announces-third-quarter-2024-financial/ Ahí puede verificarse que las ventas de Zepzelca del 3Q2024 ascendieron a 85,8 M€, un 10% por encima de las ventas del 3Q2023, siendo la venta trimestral más alta de toda la serie. Es decir que en ningún otro trimestre se había alcanzado esa cifra de facturación. El histórico de ventas trimestrales desde 2021 queda reflejada en la siguiente tabla. Las ventas acumuladas al final de cada trimestre serían: Si ya a 30-9-2024 las ventas del ejercicio ascendían a 241,90 M$, lo lógico es suponer que al final de 2024 estas ventas superaran los 300 M$ para situarse incluso por encima de los 320 M$, por lo que muy probablemente se alcanzaría el segundo hito comercial cuya cuantía podría situarse entre los 40-45 M$ ≈ 38-42 M€, importe que se situaría en torno al 20% de los ingresos-2024 de Pharmamar, de ahí su importancia.

javiro 06/11/24 12:06

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

La comercialización en Europa de Lurbi para el leiomiosarcomaGracias por el dato. Según las cifras que aportas, la mejora del PFS del combo Lurbi+Doxo en relación al Yondelis+Doxo, sería del 37,5%, un porcentaje muy significativo. Las ventas directas europeas de Lurbi por el leiomiosarcoma podrían alcanzar la cifra de 50 M$, lo mismo que en EEUU cuyo 20% serán los 10 M$ percibidos de Janssen. De acuerdo con que son estimaciones muy arriesgadas y que esta cifra de “ventas directas” no se alcanzaría hasta 2029 como muy pronto, (dado que el ensayo SaLuDo, NCT06088290, no finalizará hasta el 4T2026) pero todo suma, inclusive si la desviación de mi apreciación es por exceso.

javiro 06/11/24 11:33

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Las informaciones a la CNMVCreo que a la CNMV hay que comunicarselo todo. Las cifras más relacionadas con las percepciones más significativas en el “aquí y ahora” de Pharmamar tales como ingresos por Royalties, ingresos asociados a la firma de Licencias, o a la consecución de determinados Hitos Comerciales o Regulatorios, etc. se incluyen en la Cuenta de Resultados y aparte puede difundirse un OIR cuando un determinado dato se considere relevante, bien por su cuantía o por su importancia estratégica. Este último ingreso de 10 M$ por hito comercial asociado a ls ventas de Yondelis en EEUU (que ya va siendo recurrente) se incluiría en esta última categoría, ya que según todos los indicios el Yondelis+Doxo podría ser reemplazado por el combo Lurbi+Doxo, que mejoraría al anterior, lo que abriría las puertas a su comercialización a nivel europeo por venta directa y de paso se echaría del mercado a todos los genéricos del Yondelis, al menos para el leiomiosarcoma. Quizá al intentar "leer entre líneas", nos estamos precipitando y el motivo del OIR no sea ése. Pero esto es lo que yo pienso. Quizá otros foreros como Lu003, Marketinverter, javi1972, supermorrito1971, o Murdoch, puedan matizar esta aclaración mía.

javiro 05/11/24 17:57

Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Según Bankinter se esperan movimientos corporativos en Naturgy. La nota publicada por este banco el 5 de noviembre dice lo siguiente: El Gobierno impone condiciones a Blackrock para entrar en Naturgy. ...BlackRock está asumiendo parte de los compromisos que en su día adoptó GIP cuando entró en Naturgy en 2016. Además de GIP, con el 20,6%, en el accionariado están Criteria (el hólding de La Caixa) con el 26,7%, la alianza CVC-March (20,7%) e IFM (16%). En realidad, en un momento en el que se esperan movimientos corporativos en Naturgy, estas condiciones son un aviso a potenciales compradores. Tanto CVC como GIP habían declarado que estaban abiertos a considerar vender sus participaciones en Naturgy después de varios años en el accionariado. Estas transacciones serán más difíciles con estas condiciones, especialmente, el blindaje de permanencia en Bolsa.

javiro 05/11/24 13:49

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

PharmaMar recibe de Janssen un pago de 10 millones de dólares como hito comercial Está relacionado con el acuerdo de licencia relativo a Yondelis en Estados Unidos 5 noviembre 2024 https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/pharmamar-janssen-10-millones-dolares-hito-comercial--17919448.html PharmaMar ha recibido un pago de 10 millones de dólares por parte de Janssen Products, filial de Johnson & Johnson, al alcanzar un hito comercial establecido en el acuerdo de licencia relativo a Yondelis (trabectedina) en Estados Unidos, según ha informado este martes la compañía mediante un comunicado. Comentario. Supongo que esta percepción de 10 M$ es por el uso que se está haciendo del Yondelis en 1ª línea de mantenimiento contra el leiomiosarcoma en EEUU. Es un ingreso anual supongo que por alcanzar algún tipo de hito comercial, al que ya se nos tiene acostumbrados (éste sería el tercer año que se percibe este ingreso) circunstancia que habla por si sola del éxito de Yondelis al menos en 1L. La inminente pérdida de la patente del Yondelis, (en Europa ya la ha perdido) ha impulsado a Pharmamar a sustituirlo por Lurbi al menos para este tipo de sarcoma. A tal efecto ya lleva tiempo ejecutándose un ensayo de fase IIb/III de código NCT06088290 https://clinicaltrials.gov/study/NCT06088290 siendo la descripción del ensayo:Estudio de lurbinectedina en combinación con doxorrubicina versus doxorrubicina sola como tratamiento de primera línea en participantes con leiomiosarcoma metastásico (SaLuDo) Este ensayo consta de dos brazos experimentales con distintas dosis de LUR/DOX siendo el brazo de control Doxo en monoterapia. Yo no entiendo mucho de esto, pero considero que el brazo de control tendría que ser Yondelis+Doxo. Por lo que se sabe de Lurbi, es evidente que Lurbi+Doxo será mejor que Doxo en monoterapia. La fase 3 se hará únicamente con uno de los dos brazos experimentales. Después de un año reclutando supongo que ya se habrán aclarado con la dosis como si no estuviera ya fijada en el ensayo de fase 1 NCT05099666. El número de participantes alcanzará los 120 pacientes. El ensayo finalizará el 26 de noviembre de 2026. Se está realizando en 68 hospitales de EEUU, Austria, Belgica, Francia, Alemania, Italia, España, Suiza y Reino Unido. El único problema que le veo es que el patrocinador y financiador del ensayo es la propia Pharmamar. Como siempre se nos asegura lo que en todos sus ensayos: todo es muy prometedor y todo avanza más rápido de lo esperado. Veremos. Una de los aspectos más positivos de este ensayo (todo hay que decirlo) es que el criterio de valoración principal es únicamente la supervivencia libre de progresión (PFS) según el Comité Radiológico Independiente (IRC). No piden ningún dato más. Luego hay que tener en cuenta que los criterios de valoración secundarios incluyen supervivencia general (OS), según la evaluación del investigador (IA), tasa de respuesta general, duración de la respuesta y tasa de beneficio clínico (según IRC e IA), perfil de seguridad, resultados informados por los pacientes, farmacocinética y análisis farmacogenómicos exploratorios, etc. etc.. Aquí el tema se complica un poco más. Con toda esta movida, quizá el objetivo de Pharmamar sea sustituir allí donde pueda el Yondelis por Lurbi, pero eso implicará la realización de más ensayos y no sé si valdrá mucho la pena, para estas enfermedades tan minoritarias, teniendo que lo de Imforte está ya muy asegurado. Aunque también es verdad que a nivel europeo la sustitución de Yondelis por Lurbi le puede reportar unos ingresos por venta directa de unos 50 M€ con los que no se contaba. En fin que se desconoce la política que a este respecto va a seguir Pharmamar. Nada inusual por otra parte.

javiro 18/10/24 12:05

Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?

Ferrovial hace caja con parkings en Madrid y seis autopistas para financiar inversiones en EEUU Vende a los dueños de Ikea seis autopistas en Irlanda, Escocia, Canadá y España https://www.capitalmadrid.com/2024/10/18/68257/ferrovial-hace-caja-con-parkings-en-madrid-y-seis-autopistas-para-financiar-inversiones-en-eeuu.html Comentario Dejará de ingresar peajes a cambio de 100 M€ con los que poco podrá hacer en EEUU y Canadá. Para mi es una mala operación solo justificada por una hipotética e inminente necesidad de liquidez del grupo.

javiro 18/10/24 10:44

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Tres analistas mejoran su valoración de PharmaMar tras los resultados de su medicamento antitumoral https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13038293/10/24/tres-analistas-mejoran-su-valoracion-de-pharmamar-tras-los-resultados-de-su-medicamento-antitumoral.html