Participaciones del usuario Jaimejube - Fondos

Foro:

Jaimejube 07/08/26 13:04

Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM

Horos Internacional se ha consolidado en el foro como una de las alternativas más genuinas dentro del universo value patrio para gestionar la renta variable global. Las últimas cartas a los inversores y la actualización de la cartera dejan claro que la gestora sigue manteniéndose fiel a su estilo de inversión contrario, alejándose por completo de las modas tecnológicas que arrastran a los grandes índices internacionales. Tras un periodo brillante en el que han cosechado rentabilidades muy destacadas aprovechando el ciclo de materias primas y valores industriales en situaciones especiales, la cartera muestra un nivel de convicción altísimo con una concentración muy marcada en empresas de mediana y pequeña capitalización que cotizan con un descuento sobre su valor intrínseco bastante abultado.Uno de los grandes aciertos que se comentan entre los partidarios de la firma es la gestión táctica de sus principales posiciones en sectores infravalorados. La tesis en compañías ligadas a la energía, los fertilizantes o el transporte marítimo ha ido mutando desde apuestas puramente especulativas a verdaderas máquinas de generar flujo de caja libre, donde las directivas están primando el desapalancamiento y la retribución directa mediante recompras de acciones y dividendos. Esta visión de largo plazo les permite comprar activos de mucha calidad en momentos de pesimismo extremo, logrando un potencial de revalorización estimado por el propio equipo gestor que sigue situándose por encima del 80%-90% a tres o cinco años vista.Por el lado de las sombras o los puntos a vigilar, no es un fondo apto para estómagos sensibles o inversores que busquen replicar el comportamiento del MSCI World. La elevada exposición a sectores cíclicos y la ausencia casi total de los grandes gigantes tecnológicos norteamericanos provoca que el fondo sufra periodos prolongados de underperformance respecto al mercado global cuando las "Siete Magníficas" lideran las subidas. Además, la iliquidez inherente a algunas de las small caps en las que entran implica que las caídas en momentos de pánico buscador de liquidez suelen ser más pronunciadas que la media de su categoría, exigiendo una paciencia férrea al partícipe.En definitiva, Horos Internacional sigue siendo una opción excelente para diversificar una cartera global con una gestión independiente de autor, transparente y con una alineación de intereses total por parte del equipo, que mantiene un porcentaje elevadísimo de su patrimonio personal invertido en el propio fondo. Para quien entienda el proceso de selección de activos por margen de seguridad y no se deje llevar por la volatilidad a corto plazo, el vehículo mantiene intacto su atractivo para acumular participaciones en correcciones del mercado, asumiendo que el camino hasta que se aclare el valor intrínseco de sus posiciones suele ser largo y angosto.

Jaimejube 19/06/26 11:38

Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM

Horos Value Internacional sigue consolidándose como uno de los fondos value más sólidos y consistentes del panorama español. Gestionado por el equipo de Horos AM (Javier Ruiz y compañía), el fondo ha cerrado un buen tramo de 2026 con una rentabilidad YTD alrededor del 4,7-5,1% a mediados de junio, tras un 2025 muy fuerte con más del 28%. Desde su lanzamiento en 2018 acumula más de un 117-118% de rentabilidad, con una anualizada cercana al 12,5-13%, lo que habla de un proceso disciplinado que genera valor a largo plazo. Uno de los puntos más positivos es su filosofía pura de value: cartera concentrada en empresas infravaloradas a nivel global, con un enfoque en margen de seguridad y bajo turnover. Han aprovechado la volatilidad reciente para incorporar nombres interesantes como Booking, Renault o Antin, elevando el potencial de la cartera. El patrimonio ha crecido mucho, superando los 370-380 millones en este fondo concreto y la gestora ronda los 490 millones con más de 20.000 partícipes, reflejando la confianza que genera entre inversores fieles. Por el lado negativo, como es habitual en el value, ha tenido un arranque de año más discreto que otros estilos (quedando por detrás de la categoría en algunos rankings) y sufre cuando el mercado premia el growth y las grandes tecnológicas. Las comisiones de gestión (1,8%) son las habituales de una gestión activa de calidad, pero pesan si el alpha no se materializa en ciertos periodos. Además, la volatilidad está presente y puede generar periodos de underperformance que ponen a prueba la paciencia. En resumen, Horos Value Internacional me parece un fondo bien gestionado, con un track record respetable y una alineación clara con el inversor value paciente. Es una opción interesante para quien busque renta variable global sin depender de los índices y con un estilo disciplinado, aunque requiere convicción y horizonte largo para aguantar las fases complicadas. Sigue siendo de las referencias en el segmento.

Jaimejube 19/06/26 11:37

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Cobas Internacional sigue demostrando que el value investing con paciencia da sus frutos. El fondo de Francisco García Paramés ha tenido un buen comportamiento en 2026, con una rentabilidad YTD que ronda el 18-20% a mediados de junio, según las últimas valoraciones liquidativas. Esto se suma a un 2025 ya sólido (alrededor del 26%) y a un track record consistente desde su lanzamiento en 2017. La cartera, concentrada y con enfoque en empresas infravaloradas a nivel global, ha aprovechado bien el entorno actual, especialmente con posiciones en sectores como energía, consumo cíclico e industriales. Uno de los puntos más positivos es la disciplina de Paramés y su equipo. Mantienen una filosofía clara de comprar buenos negocios con margen de seguridad, baja rotación y un potencial de revalorización de la cartera que todavía estiman atractivo (alrededor del 80-100% según sus comentarios recientes). El patrimonio de Cobas AM ha crecido mucho, superando los 3.400 millones, y el fondo sigue captando inversores fieles que creen en el value a largo plazo. Además, las valoraciones de la cartera siguen siendo atractivas, con múltiplos bajos y ROCE elevados. Por el lado negativo, como todo fondo value puro, sufre cuando el mercado se enamora de las tecnológicas y el growth. En periodos anteriores ha tenido años flojos y la volatilidad está presente. Las comisiones son las habituales de una gestión activa de calidad (alrededor del 1,6% TER), lo que puede pesar si la alpha no se materializa en ciertos ciclos. Además, han comentado la posibilidad de cerrar parcialmente a nuevas suscripciones si sigue creciendo mucho, para proteger el interés de los partícipes actuales. En resumen, Cobas Internacional me parece un fondo sólido para inversores con horizonte largo que confíen en el value investing global y en la experiencia de Paramés. Ha generado buenos retornos a lo largo de los años superando a su benchmark en periodos complicados, aunque requiere paciencia y convicción cuando el mercado va en otra dirección. Para perfiles conservadores en renta variable, sigue siendo una de las referencias en España.

Jaimejube 19/06/26 11:31

Ha respondido al tema Magallanes Value Investors

Magallanes Value Investors sigue siendo uno de los referentes del value investing en España. La gestora, liderada por Iván Martín, ha tenido un 2025 excelente con su fondo ibérico subiendo alrededor del 45% y el europeo cerca del 29%, claramente por encima de muchos índices. En 2026 el comportamiento es más moderado: el primer trimestre cerró con una ligera caída del -1,49%, pero a mediados de junio el Iberian Equity acumula rentabilidades positivas en torno al 12-13% YTD según los últimos valores liquidativos. El patrimonio total de la gestora ronda los 3.000-3.100 millones de euros, con miles de partícipes fieles. Uno de los puntos más positivos es su filosofía consistente: cartera concentrada, enfoque en empresas infravaloradas con buen potencial a largo plazo y una alineación fuerte con los inversores (más del 20% del patrimonio es de socios y equipo). Han demostrado capacidad para generar alfa a lo largo de los años, especialmente en Europa e Iberia, aprovechando periodos donde el value vuelve a estar de moda. Su baja rotación y análisis profundo les permite aguantar mejor los baches. Por el lado negativo, como todo fondo value puro, sufre en fases donde el mercado premia el growth y las tecnológicas. En 2026 el arranque ha sido más flojo que el año anterior y, aunque las valoraciones de su cartera siguen siendo atractivas (con descuentos claros frente al mercado), la paciencia es clave porque pueden tener periodos de underperformance. Las comisiones, aunque razonables para su estilo, también pesan en comparación con vehículos más pasivos. En resumen, Magallanes Value Investors me parece una opción sólida y bien gestionada para inversores con horizonte largo que crean en el value europeo e ibérico. Ha construido un buen track record en una década complicada y sigue fiel a su proceso, lo que inspira confianza. Para perfiles conservadores en renta variable que busquen gestión activa de calidad, sigue siendo interesante, aunque conviene entrar con paciencia y sin esperar fuegos artificiales cada trimestre.

Jaimejube 19/06/26 09:23

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

AZ Valor Internacional sigue siendo uno de los fondos value más seguidos en España. Este fondo de gestión activa, con filosofía de inversión en valor a largo plazo, ha tenido un buen comportamiento en 2026. Hasta mediados de junio acumula una rentabilidad en torno al 20-22% YTD, superando claramente a muchos de sus competidores en la categoría de renta variable global value. En 2025 ya cerró con un +19,5%, y desde su lanzamiento acumula más de un 240% de rentabilidad, con una anualizada alrededor del 12%. Uno de los puntos más positivos es su enfoque disciplinado: cartera concentrada en unas 15-20 posiciones principales, con compañías líderes globales o locales que cotizan a valoraciones atractivas y generan buenos retornos sobre el capital. Gestores como Álvaro Guzmán y Fernando Bernard han sabido rotar posiciones, vendiendo cuando suben mucho y buscando nuevas oportunidades infravaloradas, lo que ha permitido mantener un potencial estimado interesante (alrededor del 60-70% según sus cartas). El patrimonio ha crecido mucho, superando los 3.300 millones de euros y con miles de partícipes, lo que habla de la confianza que genera. Por el lado negativo, como todo fondo value concentrado, tiene periodos de underperformance cuando el mercado premia más el growth o las tecnológicas. Las comisiones son elevadas (gestión 1,8% aprox.) y la volatilidad es alta, con caídas importantes en años complicados. Además, la exposición a sectores como commodities, energía o materiales puede penalizarlo en entornos de bajo crecimiento o inflación controlada. En resumen, AZ Valor Internacional me parece una opción sólida para inversores pacientes con convicción en el value investing global y tolerancia a la volatilidad. Ha demostrado capacidad para generar alfa a largo plazo invirtiendo en negocios comprensibles y bien gestionados a precios razonables. Si buscas diversificación internacional fuera de índices y crees que el value tiene margen para revalorizarse, sigue siendo interesante, aunque conviene tener un horizonte de varios años y no entrar en el peor momento de ciclo.

Jaimejube 16/09/25 09:21

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Totalmente de acuerdo en que en la parte más conservadora (monetarios, liquidez extendida) lo esencial es simplificar: TER bajo, duración corta y calidad crediticia alta. En ese sentido, un fondo como Groupama Ultra Short Term tiene sentido para quien busca algo más que un monetario puro, aceptando un pelín de volatilidad y duración a cambio de rascar algo más de rentabilidad, sobre todo ahora que las tires de los monetarios empiezan a caer. El problema, como bien apuntas, llega en cuanto empiezas a alargar duración: entran más variables en juego (curva de tipos, expectativas de recortes, riesgo de crédito), y ya no basta con mirar el TER y el rating promedio. Ahí la gestión activa o la selección del índice de referencia cobra mucha más importancia, porque una mala decisión de duración puede comerse toda la ventaja que buscabas respecto al monetario. Tema divisa: imprescindible la cobertura si lo que se busca es gestión de liquidez sin volatilidad añadida. Es un error habitual entrar en fondos “seguros” pero en dólares o libras sin cubrir, y luego encontrarte con movimientos de divisa que superan con creces la rentabilidad que perseguías. En resumen, lo simple suele ser lo más eficiente en monetarios: menos costes, menos sorpresas y menos variables a controlar. El plus de duration, como en el caso de Groupama, tiene sentido si lo dimensionas bien y no te sales de tu perfil de riesgo.

Jaimejube 10/09/25 11:11

Ha respondido al tema Recomendaciones para invertir 400M

Buen aporte, muy en línea con lo que suele recomendarse a alguien que no tiene demasiada experiencia y se plantea meter 100K en RV de golpe. La clave está justo en lo que comentas: diversificar y tener paciencia, porque no se trata solo de elegir cuatro fondos sino de construir una cartera que se adapte a la edad, objetivos y tolerancia al riesgo. La parte de RF como "colchón" con productos tipo Cartesio o Acacia Renta Dinámica me parece muy razonable, sobre todo en un entorno donde la liquidez te permite aprovechar oportunidades sin estar 100% expuesto a la volatilidad de la bolsa. Y lo de usar monetarios como billetera temporal es algo que muchos pasamos por alto pero que da bastante tranquilidad. En la pata de RV, quizá lo más complicado es no caer en la tentación de perseguir rentabilidades pasadas. Fondos como Magallanes o Valentum tienen estilos muy distintos y ayudan a complementar, pero siempre conviene tener claro que lo importante es la consistencia a largo plazo más que el resultado del último año. En cuanto a los REITs o SOCIMIs, totalmente de acuerdo. Son una forma de diversificar en inmobiliario sin tener que comprarte directamente un piso, y además aportan flujo de dividendos. Para un perfil conservador que busca equilibrio, esa combinación de RF, RV y algo de inmobiliario cotizado puede ser una estructura muy sensata.

Jaimejube 08/09/25 08:51

Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Myinvestor

Las carteras indexadas (tipo MSCI World + emergentes + small caps) tienen bastante aceptación entre los inversores de perfil de largo plazo. La razón es sencilla: simplicidad, bajas comisiones, mucha diversificación geográfica y sectorial, y la tranquilidad de que no dependes de “acertar” con sectores o gestores. Al final, si el mundo crece, tú creces con él. Muchos foreros las ven como una manera de construir patrimonio sin complicarse demasiado, sobre todo vía fondos indexados o ETFs. Por otro lado, las carteras temáticas/metales (oro, plata, materias primas) también tienen su público, aunque más de nicho. Han tenido buen comportamiento en ciertos periodos (con inflación, guerras, dólar fuerte…), pero tienden a ser mucho más volátiles y no siempre aportan rentabilidad sostenida. Suelen usarse más como cobertura o diversificador en un porcentaje moderado de la cartera, que como núcleo central. Los que llevan una “cartera metal” pura saben que están asumiendo ciclos largos de sequía, compensados por rachas espectaculares. En resumen, aquí lo que más aceptación tiene como “columna vertebral” de una cartera son los indexados globales, y luego cada cual añade un toque más personal: algunos metales, otros REITs, otros growth/tech… La cartera metal puede ir muy bien en ciertos momentos, pero a largo plazo (20-30 años) la mayoría prefiere el enfoque MSCI World + emergentes + small caps porque te asegura exposición al crecimiento económico global sin depender tanto de un único activo cíclico.

Jaimejube 26/08/25 09:56

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Totalmente de acuerdo con lo que comentas. Este año algunos sectores como las small caps europeas o las mineras de oro han pegado fuerte, pero eso no significa que sean los más adecuados para cualquier cartera. Lo importante es tener claro el estilo y el riesgo de cada fondo, como señalas con Hamco y Horizon: uno más deep value y global emergente, y el otro más blend-growth y enfocado en desarrollados. Para mí lo clave es entender qué aporta cada fondo a la cartera y cómo encaja en tu estrategia a largo plazo. Perseguir rentabilidades YTD puede llevar a decisiones impulsivas y acabar perdiendo de vista el horizonte de inversión. Mantener la disciplina y diversificación suele dar mejores resultados que intentar “cazar” el fondo que ha pegado un año concreto.

Jaimejube 26/08/25 09:54

Ha respondido al tema Ya podemos invertir en Private Equity mediante el fondo Partners Group Listed Priv Eq EUR P Acc LU0196152788

Interesante noticia para quienes buscan diversificar fuera de los fondos tradicionales. El Partners Group Listed Priv Eq EUR P Acc LU0196152788 ahora disponible en Myinvestor con un mínimo de solo 1€ lo hace muy accesible. Por lo que se ve, es un fondo que invierte en empresas privadas cotizadas, un nicho que normalmente no está al alcance del inversor particular, y con rentabilidades históricas superiores al 10% a largo plazo. Obviamente hay que recordar que rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros y que este tipo de fondos suelen ser más volátiles y con menor liquidez que los fondos convencionales. Pero para alguien con horizonte de inversión a largo plazo que quiera exposición a empresas privadas de calidad, puede ser una opción interesante. Además, el hecho de poder empezar con 1€ lo hace muy cómodo para probar sin asumir demasiado riesgo. En resumen, para quien le guste explorar más allá de la bolsa tradicional y busque diversificación, este fondo puede ser un añadido interesante a la cartera.